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Croeseidos
Croeseid de plata, acuñado por el rey Creso alrededor del año 560-546 a. C. (10,59 gramos, menta Sardis)
Los croeseidos de oro y plata formaron el primer sistema monetario bimetálico del mundo alrededor del 550 a. C. El tipo de cambio entre los pesos de oro y plata era de 1 a 13,3 en ese momento. [1]

El bimetalismo [a] es un patrón monetario en el que el valor de la unidad monetaria se define como equivalente a ciertas cantidades de dos metales, típicamente oro y plata , creando un tipo de cambio fijo entre ellos. [3]

Para propósitos académicos, el bimetalismo "apropiado" a veces se distingue por permitir que tanto el oro como el dinero de plata sean de curso legal en cantidades ilimitadas y que el oro y la plata puedan ser acuñados por las casas de moneda del gobierno en cantidades ilimitadas. [4] Esto lo distingue del bimetalismo "estándar cojeando", donde tanto el oro como la plata son moneda de curso legal, pero solo uno se acuña libremente (por ejemplo, el dinero de Francia, Alemania y los Estados Unidos después de 1873), y del bimetalismo "comercial". , donde ambos metales se acuñan libremente pero solo uno es de curso legal y el otro se utiliza como "moneda comercial" (por ejemplo, la mayoría de las monedas en Europa occidental de los siglos XIII al XVIII). Los economistas también distinguen legalesbimetalismo, donde la ley garantiza estas condiciones, y bimetalismo de facto , donde las monedas de oro y plata circulan a una tasa fija.

Durante el siglo XIX hubo un gran debate académico y controversia política sobre el uso del bimetalismo en lugar de un patrón oro o plata ( monometalismo ). El bimetalismo estaba destinado a aumentar la oferta de dinero, estabilizar los precios y facilitar la fijación de tipos de cambio. [5] Algunos estudiosos argumentaron que el bimetalismo era inherentemente inestable debido a la ley de Gresham , y que su reemplazo por un estándar monometálico era inevitable. Otros estudiosos afirmaron que, en la práctica, el bimetalismo tenía un efecto estabilizador en las economías. La controversia llegó a ser discutible en gran medida después de los avances tecnológicos y de la África del Sur yKlondike Gold Rushes aumentó la oferta de oro en circulación a finales de siglo, poniendo fin a la mayor parte de la presión política por un mayor uso de la plata. Se volvió completamente académico después del shock de Nixon de 1971 ; desde entonces, todas las monedas del mundo han operado como dinero fiduciario que flota más o menos libremente , sin conexión con el valor de la plata o el oro. No obstante, los académicos continúan debatiendo, de manera inconclusa, el uso relativo de los estándares metálicos. [B]

Creación histórica [ editar ]

Desde el siglo VII a.C., se sabe que Asia Menor , especialmente en las áreas de Lidia y Jonia , creó una acuñación basada en electrum , un material natural que es una mezcla variable de oro y plata (con aproximadamente 54% de oro y 44 % plata). Antes de Creso , su padre Alyattes ya había comenzado a acuñar varios tipos de monedas de electro no estandarizadas. Estuvieron en uso en Lydia y áreas circundantes durante aproximadamente 80 años. [1] La imprevisibilidad de su composición implicó que tuviera un valor variable muy difícil de determinar, lo que dificultó enormemente su desarrollo. [1]

Croeseids [ editar ]

Equivalencia bimetálica de Croeseid : 1 Croeseid de oro de 8,1 gramos era equivalente en valor a 10 Croeseid de plata de 10,8 gramos. [10]
Artículo principal: Croeseid

Creso (reinó c.560-c.546 aC), rey de Lidia, que se asoció con una gran riqueza. A Creso se le atribuye la emisión de las croeseidas , las primeras monedas de oro verdaderas con una pureza estandarizada para la circulación general, [1]

Herodoto mencionó la innovación hecha por los lidios: [1]

"Hasta donde tenemos conocimiento, ellos [los lidios] fueron los primeros en introducir el uso de monedas de oro y plata, y los primeros que vendieron productos al por menor".

-  Herodoto, I94 [1]

Moneda aqueménida [ editar ]

Equivalencia bimetálica aqueménida: 1 Daric de oro era equivalente en valor a 20 Sigloi de plata. Bajo los aqueménidas, el tipo de cambio en peso entre el oro y la plata era de 1 a 13. [11]
Artículo principal: acuñación aqueménida

Le seguirían muchos sistemas bimetálicos antiguos, comenzando con las monedas aqueménidas . Desde alrededor del 515 aC bajo Darío I , la acuñación de Croesids en Sardis fue reemplazada por la acuñación de Darics y Sigloi . La moneda de oro más antigua del Imperio aqueménida , el Daric , siguió el estándar de peso del Croeseid y, por lo tanto, se considera posterior y derivada del Croeseid. [12] El peso del Daric se modificaría luego a través de una reforma metrológica, probablemente bajo Darío I. [12]

Sardis siguió siendo la ceca central de las monedas persas Darics y Sigloi de Achaemenid, y no hay evidencia de otras cecas para las nuevas monedas Achaemenid durante todo el tiempo del Imperio Achaemenid. [13] Aunque el Daric de oro se convirtió en una moneda internacional que se encontró en todo el mundo antiguo, la circulación de Sigloi se mantuvo muy limitada a Asia Menor: solo se encuentran importantes acumulaciones de Sigloi en estas áreas, y los hallazgos de Sigloi más allá son siempre muy limitado y marginal en comparación con las monedas griegas, incluso en los territorios aqueménidas. [13]

Argentina [ editar ]

En 1881, una reforma monetaria en Argentina introdujo un estándar bimetálico, que entró en vigencia en julio de 1883. [14] Las unidades de pesos de oro y plata se intercambiarían con billetes de peso en papel a valores a la par dados y tipos de cambio fijos frente a monedas internacionales clave. así quedaría establecido. [14] A diferencia de muchas normas metálicas, el sistema estaba muy descentralizado: no existía una autoridad monetaria nacional y todo el control sobre la convertibilidad recaía en los cinco bancos emisores. [14] Esta convertibilidad duró sólo 17 meses: desde diciembre de 1884 los bancos emisores se negaron a cambiar oro a la par por billetes. [14] La suspensión de la convertibilidad pronto se acomodó [aclaración necesaria ]por parte del gobierno argentino, ya que, al no tener poder institucional sobre el sistema monetario, poco podían hacer para prevenirlo. [14]

Francia [ editar ]

Una ley francesa de 1803 concedió a cualquiera que trajera oro o plata a su casa de moneda el derecho a acuñarlo a un precio nominal además de las tasas oficiales de 200 francos por kilogramo de 90% de plata, o 3100 francos por kilogramo de 90% de multa. oro. [15] Esto estableció efectivamente un estándar bimetálico a la tasa que se había utilizado para la acuñación francesa desde 1785, es decir, una valoración relativa de oro a plata de 15,5 a 1. En 1803 esta relación estaba cerca de la tasa de mercado, pero para la mayor parte de durante el siguiente medio siglo, la tasa de mercado estaba por encima de 15,5 a 1. [15] Como consecuencia, la plata impulsó la economía francesa y se exportó oro. Entonces los cuarenta y nuevefue a California y el suministro resultante de oro redujo su valor en relación con la plata. La tasa de mercado cayó por debajo de 15,5 a 1, y se mantuvo por debajo hasta 1866. Los franceses respondieron exportando plata a la India e importando casi dos quintas partes de la producción mundial de oro en el período de 1848 a 1870. [16] Napoleón III introdujo cinco francos monedas de oro que sustituían a las monedas de plata de cinco francos que se atesoraban, [17] pero que aún mantenían el bimetalismo formal implícito en la ley de 1803.

Unión Monetaria Latina [ editar ]

Las monedas nacionales introducidas en Bélgica (1832), Suiza (1850) e Italia (1861) se basaron en la moneda bimetálica de Francia. Estos países se unieron a Francia en un tratado firmado el 23 de diciembre de 1865 que estableció la Unión Monetaria Latina (LMU). [16] Grecia se unió a la LMU en 1868 y unos veinte países más se adhirieron a sus estándares. [18] La LMU adoptó efectivamente el bimetalismo al permitir la acuñación gratuita ilimitada de oro y plata a la tasa de 15,5 a 1 utilizada en Francia, pero también comenzó a alejarse del bimetalismo al permitir emisiones limitadas de monedas de plata de baja denominación acuñadas a un estándar más bajo para cuentas gubernamentales. [19] Un excedente de plata llevó a la LMU a limitar la libre acuñación de plata en 1874 y ponerle fin en 1878, abandonando efectivamente el bimetalismo por el patrón oro. [19]

Reino Unido [ editar ]

La Inglaterra medieval y moderna usaba tanto oro como plata, a tasas fijas, para proporcionar la gama necesaria de denominaciones de monedas; pero la acuñación de plata comenzó a restringirse en el siglo XVIII, primero de manera informal, y luego por una ley del Parlamento en 1774. [20] Después de la suspensión de la convertibilidad del metal de 1797 a 1819, el proyecto de ley de Peel estableció el país en el patrón oro para el resto del siglo; sin embargo, los defensores de la vuelta al bimetalismo no dejaron de aparecer. Después del colapso de 1825, William Huskisson argumentó fuertemente dentro del gobierno a favor del bimetalismo, como una forma de aumentar el crédito (así como para facilitar el comercio con América del Sur). [21] Del mismo modo, después de la crisis bancaria de 1847,Alexander Baring encabezó un movimiento bimetalista externo con la esperanza de evitar la restricción indebida de la moneda. [22] Sin embargo, solo en el último cuarto de siglo el movimiento por el bimetalismo cobró fuerza real, recurriendo a los comerciantes de algodón de Manchester y a los financieros de la Ciudad con intereses en el Lejano Oriente para ofrecer un desafío serio (aunque finalmente infructuoso) al oro. estándar. [23]

Estados Unidos [ editar ]

En 1792, el secretario del Tesoro Alexander Hamilton propuso fijar el tipo de cambio de la plata por el oro en 15: 1, así como establecer la casa de moneda para los servicios públicos de libre acuñación y regulación monetaria "para no reducir la cantidad de medio circulante. " [24] Con su aceptación, la Sección 11 de la Ley de Acuñación de 1792 estableció: "Que el valor proporcional del oro a la plata en todas las monedas que por ley estarán vigentes como dinero dentro de los Estados Unidos, será de quince a uno, según la cantidad en peso, de oro puro o de plata pura; " la proporción se había deslizado1834 a dieciséis a uno. La plata sufrió un nuevo impacto con la Ley de Monedas de 1853 , cuando casi todas las denominaciones de monedas de plata se degradaron, convirtiendo efectivamente las monedas de plata en una moneda fiduciaria basada en su valor nominal en lugar de su valor ponderado. El bimetalismo fue efectivamente abandonado por la Ley de acuñación de 1873 , pero no se prohibió formalmente como moneda de curso legal hasta principios del siglo XX. Los méritos del sistema fueron objeto de debate a finales del siglo XIX. Si las fuerzas del mercado de oferta y demanda de cualquiera de los metales hicieron que su valor en lingotes supere su valor nominal en moneda, tiende a desaparecer de la circulación acumulando o fundiéndose.

Debate político [ editar ]

En los Estados Unidos, el bimetalismo se convirtió en un centro de conflicto político hacia fines del siglo XIX. Durante la Guerra Civil , para financiar la guerra, Estados Unidos pasó del bimetalismo a una moneda fiduciaria . Después de la guerra, en 1873, el gobierno aprobó la Cuarta Ley de Acuñación y pronto comenzó la reanudación de los pagos en especie (sin la acuñación gratuita e ilimitada de plata, lo que puso a los EE. UU. En un patrón oro mono-metálico). Agricultores, deudores, occidentales y otros que sentían que se habían beneficiado del papel moneda de la guerra formaron el efímero Partido Greenback para presionar por papel moneda barato respaldado por plata. [25] El último elemento: " plata gratis"—Salió cada vez más a primer plano como la respuesta a las preocupaciones de los mismos grupos de interés, y el movimiento populista lo tomó como un tablón central . [26] Los defensores de la plata monetaria, conocidos como los silverites , se remontan a la Cuarta Moneda Actuar como "El crimen del 73", ya que se juzgó que había inhibido la inflación y favorecido a los acreedores sobre los deudores. Sin embargo, algunos reformadores, como Henry Demarest Lloyd , vieron el bimetalismo como una pista falsa y temieron que la plata gratis fuera "el tordo del movimiento de reforma, probablemente empuje a los otros huevos fuera del nido. [27] Sin embargo, el pánico de 1893, una grave depresión a nivel nacional, volvió a poner de relieve con fuerza el tema del dinero. Los "silverites" argumentaron que usar plata inflaría la oferta monetaria y significaría más efectivo para todos, lo que equipararon con prosperidad. Los defensores del oro dijeron que la plata deprimiría permanentemente la economía, pero que el dinero sólido producido por un patrón oro restauraría la prosperidad.

Cartel republicano de 1896 advierte contra la plata gratis.

El bimetalismo y la " plata libre " fueron exigidos por William Jennings Bryan, quien asumió el liderazgo del Partido Demócrata en 1896, así como por los populistas y una facción de republicanos de las regiones mineras de plata en Occidente conocidos como los republicanos de plata que también respaldaron Bryan. [28] El propio Partido Republicano nombró a William McKinley en una plataforma que apoyaba el patrón oro, favorecido por los intereses financieros de la costa este.

Bryan, el elocuente campeón de la causa, pronunció el famoso discurso de la "Cruz de oro" en la Convención Nacional Demócrata el 9 de julio de 1896, afirmando que "el patrón oro ha matado a decenas de miles". Se refirió a "una lucha entre 'los poseedores ociosos de capital ocioso' y 'las masas en lucha, que producen la riqueza y pagan los impuestos del país'; y, amigos míos, la cuestión que debemos decidir es: ¿De qué lado luchará el Partido Demócrata? ”. En la peroración , dijo: "No presionarás sobre la frente del trabajo esta corona de espinas, no crucificarás a la humanidad en una cruz de oro". [29] Sin embargo, su campaña presidencial finalmente no tuvo éxito;esto se puede atribuir en parte al descubrimiento del proceso del cianuromediante el cual se podría extraer oro del mineral de baja ley. Este proceso y los descubrimientos de grandes depósitos de oro en Sudáfrica ( Witwatersrand Gold Rush de 1887, con una producción a gran escala a partir de 1898) y la Klondike Gold Rush (1896) aumentaron la oferta mundial de oro y el consiguiente aumento de la oferta monetaria que liberaron se suponía que traería la acuñación de plata. La campaña de McKinley fue eficaz para persuadir a los votantes del Este empresarial de que el pobre progreso económico y el desempleo se agravarían con la adopción de la plataforma Bryan. [30] 1896 vio la elección de McKinley. El enlace directo al oro fue abandonado en 1934 en Franklin D. Roosevelt 's New Deal programa y luego el enlace fue roto porRichard Nixon cuando cerró la ventana dorada .

Análisis económico [ editar ]

En 1992, el economista Milton Friedman concluyó que el abandono del estándar bimetálico en 1873 condujo a una mayor inestabilidad de precios de lo que habría ocurrido de otra manera y, por lo tanto, resultó en un daño a largo plazo para la economía estadounidense. Su análisis retrospectivo lo llevó a escribir que el acto de 1873 "... fue un error que tuvo consecuencias muy adversas". [31]

Ver también [ editar ]

  • " Crimen de 1873 "
  • Interpretaciones políticas de El maravilloso mago de Oz
  • Oro y plata como inversión
  • Estándar de oro y plata
  • Plata gratis
  • Ley de gresham

Notas [ editar ]

  1. ^ Anteriormente también escrito bi-metalismo . [2]
  2. ^ Por ejemplo, Charles Kindleberger [6] y Angela rojizo [7] han argumentado contra y Milton Friedman [8] y Marc Flandreau [9] para la estabilidad inherente y utilidad de las normas bimetálicos.

Referencias [ editar ]

Citas [ editar ]

  1. ↑ a b c d e f Metcalf, William E. (2016). El manual de Oxford de acuñación griega y romana . Prensa de la Universidad de Oxford. págs. 49–50. ISBN 978-0-19-937218-8.
  2. ^ Wilson, Alexander Johnstone (1880), Reciprocidad, bimetalismo y reforma de la tenencia de la tierra , Londres: Macmillan & Co.
  3. ^ "bimetalismo, n. " , Diccionario de inglés de Oxford.
  4. ^ Velde; et al., A Model of Bimetalism , Minneapolis: Departamento de Investigación del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis.
  5. ^ "Bimetalismo", Encyclopædia Britannica. [ aclaración necesaria ]
  6. ^ Kindleberger, Charles (1984), Una historia financiera de Europa occidental , Londres: Allen & Unwin
  7. ^ Redish, Angela (1995), "La persistencia del bimetalismo en la Francia del siglo XIX", Economic History Review , págs. 717-736
  8. ^ Friedman, Milton (1990), "Bimetalismo revisitado", Journal of Economic Perspectives , 4 , American Economic Association, págs. 85-104
  9. ^ Flandreau, Marc (1996), "El crimen francés de 1873: un ensayo sobre la aparición del patrón oro internacional, 1870-1880", The Journal of Economic History , 56 , págs. 862-897
  10. ^ Fisher, William Bayne; Gershevitch, I .; Boyle, John Andrew; Yarshater, Ehsan; Frye, Richard Nelson (1968). La historia de Cambridge de Irán . Prensa de la Universidad de Cambridge . págs. 616–617. ISBN 978-0-521-20091-2.
  11. ^ DARIC - Enciclopedia Iranica .
  12. ↑ a b Fisher, William Bayne; Gershevitch, I .; Boyle, John Andrew; Yarshater, Ehsan; Frye, Richard Nelson (1968). La historia de Cambridge de Irán . Prensa de la Universidad de Cambridge. pag. 617. ISBN 978-0-521-20091-2.
  13. ↑ a b Fisher, William Bayne; Gershevitch, I .; Boyle, John Andrew; Yarshater, Ehsan; Frye, Richard Nelson (1968). La historia de Cambridge de Irán . Prensa de la Universidad de Cambridge. pag. 619. ISBN 978-0-521-20091-2.
  14. ^ a b c d e della Paolera, Gerardo; Taylor, Alan M. (2001). "La caja de conversión argentina y la búsqueda de la estabilidad macroeconómica, 1880-1935" (PDF) . Prensa de la Universidad de Chicago. págs. 46–48. Archivado desde el original (PDF) el 16 de enero de 2014.
  15. ↑ a b Dickson Leavens, Silver Money, Capítulo IV Bimetalismo en Francia y la Unión Monetaria Latina, página 25
  16. ^ a b Dickson Leavens, op. cit. página 26
  17. ^ John Porteous, Monedas en la historia, página 238
  18. ^ Robert Friedberg, Monedas de oro del mundo, cuarta edición, página 11
  19. ↑ a b John Porteous, op. cit. página 241
  20. ↑ A. Redish, Bimetalism (2006) p. 67 y p. 205
  21. ^ B. Hilton, ¿ Un pueblo loco, malo y peligroso? (Oxford, 2008) pág. 303
  22. ^ É. Halévy, Victorian Years (Londres: Ernest Benn, 1961) p. 201
  23. ^ PJ Cain, Imperialismo británico (2016) págs. 155-6 y p. 695
  24. ^ 2 Anales de Cong. 2115 (1789-1791), citado en Arthur Nussbaum , The Law of the Dollar , Columbia Law Review , vol. 37, núm. 7 (noviembre de 1937), págs. 1057–1091
  25. ^ RB Nye, el crecimiento de los Estados Unidos (Penguin 1955) p. 599-603
  26. ^ H. G, Nicholas, The American Union (Penguin 1950) p. 220
  27. ^ Citado en RB Nye, el crecimiento de los Estados Unidos (Penguin 1955) p. 603
  28. ^ RB Nye, el crecimiento de los Estados Unidos (Penguin 1955) p. 603
  29. ^ RB Nye, el crecimiento de los Estados Unidos (Penguin 1955) p. 604
  30. ^ H. G, Nicholas, The American Union (Penguin 1950) p. 222
  31. ^ Milton Friedman, Money Mischief (Nueva York: Harcourt Brace Jovanovich, 1992) 78.

Bibliografía [ editar ]

Fuentes primarias [ editar ]

  • Libro de texto de campaña del Partido Nacional Demócrata (1896) por el Comité Nacional del Partido Demócrata (EE. UU.): Este es el manual Gold Demócratas ; se opuso firmemente a Bryan.
  • Walker, Bimetalismo internacional (Nueva York, 1896)
  • Robert Giffen , Caso contra el bimetalismo (Londres, 1896)
  • Joseph Shield Nicholson , Money and Monetary Problems (Londres, 1897)
  • Samuel Dana Horton , The Silver Pound (Londres, 1887)
  • Walker, Money (Nueva York, 1878)
  • Francis Amasa Walker , Money, Trade and Industry (Nueva York, 1879)
  • Eliseo Benjamin Andrews , Un dólar honesto (Hartford, 1894)
  • Helm, The Joint Standard (Londres, 1894)
  • Frank William Taussig , The Silver Situation in the United States (Nueva York, 1893)
  • Horace White (escritor) , Money and Banking (Boston, 1896)
  • James Laurence Laughlin , Historia del bimetalismo en los Estados Unidos (Nueva York, 1897)
  • Precio de Langford Lovell , dinero y sus relaciones con los precios (Londres y Nueva York, 1896)
  • Utley, Bimetalism (Los Ángeles, 1899)
  • Roger Q. Mills , ¿qué haremos con la plata?   ( The North American Review , volumen 150, número 402, mayo de 1890).

Fuentes secundarias [ editar ]

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  • David T. Beito y Linda Royster Beito, "Los demócratas de oro y el declive del liberalismo clásico, 1896-1900", Independent Review 4 (primavera de 2000), 555-75.
  • Bordo, Michael D. "Bimetalismo". en The New Palgrave Encyclopedia of Money and Finance, editado por Peter K. Newman, Murray Milgate y John Eatwell. 1992.
  • Dighe, Ranjit S. ed. El mago de Oz del historiador: lectura del clásico de L.Frank Baum como una alegoría política y monetaria (2002)
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  • Angela Redish, "Bimetalismo"
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Enlaces externos [ editar ]

  • The Bimetallic Standard , una serie de páginas sobre bimetalismo de Micheloud & cie.
  • Discursos ante el 51º Congreso (1889-1891) sobre "plata gratis", digitalizados y disponibles en FRASER (Sistema de Archivos de la Reserva Federal para Investigación Económica).
  • Discursos ante el 52º Congreso (1891-1893) sobre "plata gratis", digitalizados y disponibles en FRASER (Sistema de Archivos de la Reserva Federal para Investigación Económica).
  • Discursos ante el 53º Congreso (1893-1895) sobre "plata gratis", digitalizados y disponibles en FRASER (Sistema de Archivos de la Reserva Federal para Investigación Económica).
  • El crimen francés de 1873: un ensayo sobre el surgimiento del patrón oro internacional, 1870-1880 (PDF)