La Conferencia de Bretton Woods , conocida formalmente como la Conferencia Monetaria y Financiera de las Naciones Unidas , fue la reunión de 730 delegados de las 44 naciones aliadas en el Hotel Mount Washington , ubicado en Bretton Woods , New Hampshire , Estados Unidos , para regular la política monetaria y monetaria internacional. orden financiero después de la conclusión de la Segunda Guerra Mundial . [1]
La conferencia se llevó a cabo del 1 al 22 de julio de 1944. Se firmaron acuerdos que, luego de la ratificación legislativa de los gobiernos miembros, establecieron el Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF, luego parte del grupo del Banco Mundial) y el Fondo Monetario Internacional (FMI ). Esto condujo a lo que se llamó el sistema de Bretton Woods para las relaciones comerciales y financieras internacionales.
Fondo
La cooperación económica multilateral entre países fue fundamental para las economías mundiales de la posguerra. Los países buscaron establecer un sistema monetario y financiero internacional que fomentara la cooperación y el crecimiento entre los países participantes. [2] Querían evitar las complicaciones enfrentadas durante el período de entreguerras, debido al abandono del patrón oro , la gran depresión y las guerras comerciales que extendieron la depresión a nivel mundial. [3] Se necesitaría una entidad que fomentara el equilibrio en los tipos de cambio y evitara las devaluaciones competitivas al tiempo que garantizara la autonomía de la política interna para un alto nivel de empleo e ingresos reales. [4]
Además, los países estaban preocupados por crisis como la que sufrió Alemania en la década de 1920. El tratado de Versalles dejó a Alemania sola para pagar las reparaciones de la Primera Guerra Mundial . Pagar las reparaciones de la Primera Guerra Mundial dejó la economía alemana en ruinas. Por ejemplo, la hiperinflación afectó mucho a la economía alemana. Los precios subieron un 41 por ciento por día. [5] En el otoño de 1923, 1 dólar valía aproximadamente 4 billones de marcos, lo que obligó a la población al trueque. [6] La agitación económica de Alemania condujo a su colapso financiero y, finalmente, al surgimiento del nazismo y la Segunda Guerra Mundial , alineándose con las preocupaciones de John Maynard Keynes en The Economic Consequences of the Peace publicado en 1919. Por lo tanto, para evitar una nueva crisis en el En el mundo de la posguerra, las economías mundiales consideraron imperativo establecer un sistema que fomentara la cooperación económica internacional. [7] Sin embargo, Estados Unidos y el Reino Unido, las partes más influyentes de la conferencia, aún tenían que decidir sus propuestas de sistema alineadas con sus intereses.
A principios de la Segunda Guerra Mundial , John Maynard Keynes del Tesoro Británico y Harry Dexter White del Departamento del Tesoro de los Estados Unidos comenzaron de forma independiente a desarrollar ideas sobre el orden financiero del mundo de la posguerra. (Véase más abajo la propuesta de Keynes para una Unión de Compensación Internacional.) Después de la negociación entre funcionarios de los Estados Unidos y el Reino Unido, y de consultar con algunos otros aliados, se publicó una "Declaración conjunta de expertos sobre el establecimiento de un Fondo Monetario Internacional". simultáneamente en varios países aliados el 21 de abril de 1944. [8] El 25 de mayo de 1944, el gobierno de los Estados Unidos invitó a los países aliados a enviar representantes a una conferencia monetaria internacional, "con el propósito de formular propuestas definitivas para una Fondo y posiblemente un Banco de Reconstrucción y Fomento. IBRD ". [9] (La palabra "Internacional" se agregó al título del Banco al final de la Conferencia de Bretton Woods.) Estados Unidos también invitó a un grupo más pequeño de países a enviar expertos a una conferencia preliminar en Atlantic City, Nueva Jersey , para desarrollar un borrador propuestas para la conferencia de Bretton Woods. La conferencia de Atlantic City se llevó a cabo del 15 al 30 de junio de 1944.
Los acuerdos
La Conferencia de Bretton Woods tuvo tres resultados principales: (1) Convenio Constitutivo para la creación del FMI , cuyo propósito era promover la estabilidad de los tipos de cambio y los flujos financieros. (2) Convenio Constitutivo para la creación del BIRF , cuyo propósito era acelerar la reconstrucción después de la Segunda Guerra Mundial y fomentar el desarrollo económico, especialmente mediante préstamos para construir infraestructura. (3) Otras recomendaciones para la cooperación económica internacional. El Acta Final de la conferencia incorporó estos acuerdos y recomendaciones.
Dentro del Acta Final, la parte más importante a los ojos de los participantes de la conferencia y para el funcionamiento posterior de la economía mundial fue el acuerdo con el FMI. Sus principales características fueron:
- Un sistema de tipos de cambio de mercado de divisas fijos ajustables : los tipos de cambio estaban fijados al oro. Se suponía que los gobiernos solo debían alterar los tipos de cambio para corregir un "desequilibrio fundamental". [10]
- Los países miembros se comprometieron a convertir sus monedas en convertibles para transacciones relacionadas con el comercio y otras transacciones de cuenta corriente. Sin embargo, existían disposiciones transitorias que permitían una demora indefinida en la aceptación de esa obligación, y el acuerdo del FMI permitía explícitamente a los países miembros regular los flujos de capital. [11] El objetivo de la convertibilidad generalizada de la cuenta corriente no entró en vigor hasta diciembre de 1958, cuando las monedas de los miembros de Europa occidental del FMI y sus colonias se volvieron convertibles .
- Como era posible que los tipos de cambio así establecidos no fueran favorables a la posición de la balanza de pagos de un país , los gobiernos tenían la facultad de revisarlos hasta en un 10% del nivel inicialmente acordado ("valor nominal") sin objeción del FMI. El FMI podría estar de acuerdo u objetar cambios más allá de ese nivel. El FMI no podía obligar a un miembro a deshacer un cambio, pero podía negarle el acceso a los recursos del FMI. [12]
- Todos los países miembros debían suscribirse al capital del FMI. La membresía en el BIRF estaba condicionada a ser miembro del FMI. La votación en ambas instituciones se distribuyó según fórmulas que otorgan mayor peso a los países que aportan más capital ("cuotas").
Fomento de los mercados abiertos
La idea fundamental detrás de la Conferencia de Bretton Woods fue la noción de mercados abiertos . En sus palabras de clausura de la conferencia, su presidente, el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Henry Morgenthau , afirmó que el establecimiento del FMI y el BIRF marcó el fin del nacionalismo económico . Esto significaba que los países mantendrían su interés nacional, pero los bloques comerciales y las esferas de influencia económica ya no serían sus medios. La segunda idea detrás de la Conferencia de Bretton Woods fue la gestión conjunta del orden político-económico occidental, lo que significa que las principales naciones democráticas industriales deben reducir las barreras al comercio y el movimiento de capital , además de su responsabilidad de gobernar el sistema.
Estructura de la conferencia
El órgano superior de la Conferencia de Bretton Woods fue la sesión plenaria, que se reunió solo en el primer y último día de la conferencia y existió principalmente para confirmar las decisiones tomadas por los órganos inferiores. [13]
La conferencia llevó a cabo su trabajo principal a través de tres "comisiones". La Comisión I se ocupó del FMI y estuvo presidida por Harry Dexter White , asistente del secretario del Tesoro de los Estados Unidos y principal negociador estadounidense en la conferencia. La Comisión II se ocupó del BIRF y estuvo presidida por John Maynard Keynes , asesor económico del Ministro de Hacienda británico y principal negociador británico en la conferencia. La Comisión III se ocupó de "otros medios de cooperación financiera internacional" y estuvo presidida por Eduardo Suárez, ministro de Hacienda de México y líder de la delegación mexicana. Fue un lugar para ideas que no correspondían a las otras dos comisiones.
Cada comisión tenía varios comités y algunos comités tenían subcomités. Cada país en la conferencia tenía derecho a enviar delegados a todas las reuniones de las comisiones y los "comités permanentes", pero otros comités y subcomités tenían miembros restringidos para permitirles trabajar de manera más eficiente. Excepto cuando se registra la aprobación o desaprobación final de las propuestas, el trabajo de la conferencia generalmente procedió por negociación y consenso informal en lugar de por votación formal. Cuando se realizó la votación, cada país tenía un voto.
El principal objetivo de la conferencia fue lograr un acuerdo sobre el FMI. Hubo suficiente consenso en que la conferencia también pudo lograr un acuerdo sobre el BIRF. Hacerlo requirió extender la conferencia desde su fecha de cierre original del 19 de julio de 1944 al 22 de julio.
Debido a que Estados Unidos era la economía más grande del mundo en ese momento y la principal fuente prospectiva de fondos para el FMI y el BIRF, la delegación de Estados Unidos tuvo la mayor influencia en las propuestas acordadas en Bretton Woods.
La controversia del Banco de Pagos Internacionales
El Banco de Pagos Internacionales (BPI) se convirtió en objeto de escrutinio cuando la delegación noruega presentó pruebas de que el BIS estaba involucrado en crímenes de guerra.
El BPI, formado en 1930, fue originalmente destinado principalmente a facilitar la liquidación de las obligaciones financieras derivadas de los tratados de paz que concluyeron la Primera Guerra Mundial . Durante la Segunda Guerra Mundial, ayudó a los alemanes a transferir activos de los países ocupados. Además, ahora que se iba a establecer el FMI, el BPI parecía superfluo. Por lo tanto, la Comisión III de la Conferencia de Bretton Woods consideró la propuesta de Noruega de "liquidar el Banco de Pagos Internacionales en el momento más temprano posible". [14] La propuesta fue aprobada por la Comisión III sin objeciones [15] y fue adoptada como parte del Acta Final de la conferencia.
El impulso para disolver el BIS se desvaneció después de la muerte del presidente estadounidense Franklin Roosevelt en abril de 1945. Bajo su sucesor, Harry S. Truman , los principales funcionarios estadounidenses más críticos con el BIS dejaron el cargo, y en 1948 la liquidación se había dejado de lado. [dieciséis]
Orden monetario en un mundo de posguerra
La necesidad de un orden económico occidental de posguerra se resolvió con los acuerdos sobre el orden monetario y el sistema abierto de comercio en la Conferencia de Bretton Woods de 1944. Estos permitieron la síntesis del deseo de Gran Bretaña de pleno empleo y estabilidad económica y el deseo de Estados Unidos de libre comercio . El sistema de Bretton Woods de tipos de cambio fijos duró hasta principios de la década de 1970.
Propuestas fallidas
Organización de comercio internacional
La Conferencia de Bretton Woods recomendó que los gobiernos participantes lleguen a un acuerdo para reducir los obstáculos al comercio internacional. [17] La recomendación se incorporó posteriormente en la Organización Internacional de Comercio (OIC) propuesta para establecer normas y reglamentos para el comercio internacional . La OIC habría complementado al FMI y al BIRF. La carta de la OIC se acordó en la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Empleo (celebrada en La Habana , Cuba , en marzo de 1948), pero la carta no fue ratificada por el Senado de los Estados Unidos . Como resultado, la ITO nunca llegó a existir. En su lugar se adoptó el menos ambicioso Acuerdo General sobre Aranceles Aduaneros y Comercio (GATT). Sin embargo, en 1995, la Ronda Uruguay de negociaciones del GATT estableció a la Organización Mundial del Comercio (OMC) como el organismo sustituto del GATT. Los principios y acuerdos del GATT fueron adoptados por la OMC, que se encargó de administrarlos y ampliarlos.
Unión Internacional de Compensación
John Maynard Keynes propuso por primera vez la UCI en 1941, como una forma de regular la balanza comercial. Su preocupación era que los países con un déficit comercial no pudieran salir de él, pagando cada vez más intereses por el servicio de su deuda cada vez mayor y, por lo tanto, sofocando el crecimiento mundial. La UCI sería efectivamente un banco con su propia moneda (el " bancor "), canjeable con monedas nacionales a un tipo fijo. Sería la unidad de contabilidad entre naciones, por lo que sus déficits o superávits comerciales podrían medirse con ella.
Además de eso, cada país tendría un servicio de sobregiro en su cuenta "bancaria" con la UCI. Keynes propuso tener un sobregiro máximo de la mitad del tamaño comercial promedio durante cinco años. Si un país pasara eso, se le cobrarían intereses, lo que obligaría a un país a reducir el valor de su moneda y evitar las exportaciones de capital. Pero a los países con superávits comerciales también se les cobraría un interés del 10% si su superávit fuera más de la mitad del tamaño de su descubierto permitido, lo que los obligaría a aumentar el valor de su moneda y exportar más capital. Si, al final del año, su crédito excedía el máximo (la mitad del sobregiro en superávit), el superávit sería confiscado.
Lionel Robbins informó que "sería difícil exagerar el efecto electrizante sobre el pensamiento en todo el aparato de gobierno relevante ... nunca se había discutido nada tan imaginativo y tan ambicioso". Sin embargo, Harry Dexter White , en representación de Estados Unidos, que era el mayor acreedor del mundo, dijo: "Hemos sido perfectamente inflexibles en ese punto. Hemos adoptado la posición de absolutamente no".
En cambio, White propuso un Fondo de Estabilización Internacional, que colocaría la carga de mantener la balanza comercial en las naciones deficitarias y no impondría ningún límite al superávit que los países ricos podrían acumular. White también propuso la creación del BIRF (ahora parte del Banco Mundial ) que proporcionaría capital para la reconstrucción económica después de la guerra. El FMI acordado en Bretton Woods estaba mucho más cerca de la propuesta de White que de la de Keynes.
Negociadores
Expresar | Miembros de la delegación [18] |
---|---|
Australia | Leslie Melville , Frederick Wheeler y Arthur Tange |
Bélgica | Camille Gutt , Georges Theunis y René Boël |
Bolivia | René Ballivián Calderón |
Brasil | Artur de Sousa Costa, Francisco Alves dos Santos Filho, Roberto de Oliveira Campos |
Raj británico | Jeremy Raisman, CD Deshmukh , RK Shanmukham Chetty |
Canadá | James Lorimer Ilsley , Louis St Laurent , Douglas Abbott y Lionel Chevrier |
Chile | Luis Álamos Barros |
porcelana | HH Kung , Tsiang Tingfu , Kuo Ping-Wen , |
Colombia | Carlos Lleras Restrepo , Miguel López Pumarejo |
Costa Rica | Francisco de Paula Gutiérrez Ross |
Cuba | Eduardo I. Montoulieu |
Checoslovaquia | Ladislav Feierabend ( cs ) |
República Dominicana | Anselmo Copello |
Ecuador | Esteban F. Carbo |
Egipto | Sany Lackany Bey |
El Salvador | Agustín Alfaro Morán |
Etiopía | Ephrem Tewelde Medhen |
Francia | Pierre Mendès Francia |
Grecia | Kyriakos Varvaressos |
Guatemala | Manuel Noriega Morales |
Haití | André Liautaud |
Honduras | Julián R. Cáceres |
Islandia | Magnús Sigurðsson |
Iran | Abol Hassan Ebtehaj |
Irak | Ibrahim Kamal |
Liberia | William E. Dennis Sr. |
Luxemburgo | Hugues Le Gallais |
México | Eduardo Suárez, Víctor Urquidi |
Países Bajos | Johan Willem Beyen |
Nueva Zelanda | Walter Nash y Edward Coldham Fussell |
Nicaragua | Guillermo Sevilla Sacasa |
Noruega | Wilhelm Keilhau |
Panamá | Augusto Guillermo Arango |
Paraguay | Celso R. Velázquez |
Perú | Pedro Beltrán Espantoso |
Filipinas | Andrés Soriano |
Polonia | Ludwik Grosfeld |
Sudáfrica | S. Frank N. Gie |
Unión Soviética | Mikhail Stepanovich Stepanov |
Reino Unido | John Maynard Keynes |
Estados Unidos | Henry Morgenthau Jr. , Fred Vinson , Dean Acheson , Harry Dexter White |
Uruguay | Mario La Gamma Acevedo |
Venezuela | Rodolfo Rojas |
Yugoslavia | Vladimir Rybar |
Ratificación del Acta Final de Bretton Woods y la Conferencia de Savannah
El Convenio Constitutivo del FMI y el BIRF firmado en Bretton Woods no entró en vigor hasta que fue ratificado por países con al menos el 80 por ciento de las suscripciones de capital ("cuotas"). El umbral se alcanzó el 27 de diciembre de 1945.
Las instituciones se organizaron formalmente en una reunión inaugural en Savannah, Georgia , del 8 al 18 de marzo de 1946. [19] Notablemente ausente de Savannah fue la URSS, que había firmado el Acta Final de Bretton Woods pero luego había decidido no ratificarlo. rechazando la inclusión del dólar junto con el oro y citando que las instituciones que habían creado eran "sucursales de Wall Street". [20] La URSS nunca se unió al FMI ni al BIRF, aunque su sucesora, la Federación de Rusia, sí lo hizo en 1992. Australia y Nueva Zelanda tampoco participaron formalmente en Savannah (Australia envió observadores), aunque posteriormente se unieron al FMI y al BIRF.
Influencia
Debido a su éxito en la fundación de dos organizaciones internacionales que han tenido una vida larga e influyente, la Conferencia de Bretton Woods se cita a veces como un ejemplo digno de imitación. [¿ por quién? ] En particular, desde el colapso a principios de la década de 1970 del sistema de tipos de cambio fijos acordado en Bretton Woods, ha habido una serie de Llamados a favor de un "Nuevo Bretton Woods".
Ver también
- Sistema de Bretton Woods
- Comité de Bretton Woods
- Carta del Atlántico , 1941 (antes de la ONU )
- Los tipos de cambio
- Tipo de cambio fijo
- Estándar dorado
- International Clearing Union (propuesto por Keynes en la conferencia)
- Sistemas monetarios internacionales que incluyen:
- La era de Bretton Woods: 1945-1971
- El sistema posterior a Bretton Woods: 1971 - presente
- El "sistema revivido de Bretton Woods" identificado en 2003
- Pide un "Nuevo Bretton Woods"
- Organización de Comercio Internacional (propuesto en la Conferencia pero no ratificado por el Senado de los Estados Unidos; luego revivido en la OMC ).
- Lista de conferencias de la Segunda Guerra Mundial
- plan Marshall
- Choque de Nixon , 1971
- Proteccionismo
- Franklin D. Roosevelt
- Segunda Guerra Mundial
Referencias
- ^ Markwell, 2006 .
- ^ "Creación del sistema de Bretton Woods" . Historia de la Reserva Federal . Consultado el 17 de abril de 2021 .
- ^ Benn, Steil. La batalla de Bretton Woods John Maynard Keynes, Harry Dexter y la creación de un nuevo orden mundial . ISBN 978-0-691-16237-9. OCLC 876136552 .
- ^ Blume, Lawrence; Steven N. Durlauf, eds. (2008). El nuevo diccionario de economía Palgrave (2ª ed.). Basingstoke, Hampshire: Palgrave Macmillan. págs. 544–546. ISBN 978-0-333-78676-5. OCLC 181424188 .[ aclaración necesaria ]
- ^ "Hiperinflación" . Econlib . Consultado el 17 de abril de 2021 .
- ^ Taylor, Fred (2013). La caída del dinero: la hiperinflación de Alemania y la destrucción de la clase media (Primera edición estadounidense). Nueva York. ISBN 978-1-62040-236-8. OCLC 827256847 .
- ^ "Creación del sistema de Bretton Woods" . Historia de la Reserva Federal . Consultado el 17 de abril de 2021 .
- ^ https://fraser.stlouisfed.org/title/430/item/7569?start_page=506 Archivado el 10 de agosto de 2018 en Wayback Machine , págs. 1629–36.
- ^ "Invitación de los Estados Unidos de América a la conferencia", https://fraser.stlouisfed.org/title/430/item/7570?start_page=12 Archivado el 10 de agosto de 2018 en Wayback Machine , págs. 3– 5.
- ^ Convenio Constitutivo del FMI, artículo IV, https://fraser.stlouisfed.org/title/430/item/7570?start_page=954 , págs. 945–48.
- ^ Convenio Constitutivo del FMI, artículos VI, VIII y XIV, https://fraser.stlouisfed.org/title/430/item/7570?start_page=960 , págs. 951–52, 954–57, 965–66.
- ^ Convenio Constitutivo del FMI, artículo IV, secciones 5 a 6, https://fraser.stlouisfed.org/title/430/item/7570?start_page=960 , págs. 946–47.
- ^ Sobre los puntos discutidos en esta sección, ver Kurt Schuler y Andrew Rosenberg, The Bretton Woods Transcripts, pp. 7-9 (Nueva York: Center for Financial Stability, 2013), ISBN 978-1-941801-01-7 .
- ^ Conferencia Monetaria y Financiera de las Naciones Unidas, Acta Final (Londres et al., 1944), Artículo IV.
- ^ Schuler y Rosenberg, Las transcripciones de Bretton Woods, p. 566.
- ^ "Una breve historia del BPI, 1930-2005" (PDF) . bis.org .
- ^ Acta final de Bretton Woods, sección VII, "Problemas económicos internacionales", https://fraser.stlouisfed.org/title/430/item/7570?start_page=950 , p. 941.
- ^ Una lista completa de los asistentes a la conferencia se encuentra en Kurt Schuler y Mark Bernkopf, "¿Quién estuvo en Bretton Woods?", Centro para el documento de estabilidad financiera en la historia financiera, 1 de julio de 2014, http://www.centerforfinancialstability.org/bw/ Who_Was_at_Bretton_Woods.pdf .
- ^ FMI, "Cronología del FMI", https://www.imf.org/external/np/exr/chron/chron.asp
- ^ Edward S. Mason y Robert E. Asher, "El Banco Mundial desde Bretton Woods: los orígenes, políticas, operaciones e impacto del Banco Internacional de Reconstrucción". (Washington DC: Brookings Institution , 1973), 29.
Bibliografía
- Markwell, Donald (2006). John Maynard Keynes y las relaciones internacionales: caminos económicos hacia la guerra y la paz . Oxford: Prensa de la Universidad de Oxford . ISBN 978-0-198-29236-4.
- Mikesell, RF (1994). Los debates de Bretton Woods: una memoria . Ensayos sobre finanzas internacionales 192. Princeton: Sección de Finanzas Internacionales, Departamento de Economía, Universidad de Princeton. ISBN 978-0-881-65099-0.
- Van Dormael, Armand (1978). Bretton Woods: nacimiento de un sistema monetario . Nueva York: Holmes & Meier. ISBN 978-0333233696.
Otras lecturas
- Steil, Benn (2013). La batalla de Bretton Woods: John Maynard Keynes, Harry Dexter White y la creación de un nuevo orden mundial . Princeton, Nueva Jersey: Princeton University Press . ISBN 978-0-691-14909-7.
enlaces externos
- Actas y documentos de la Conferencia Monetaria y Financiera de las Naciones Unidas, Bretton Woods, New Hampshire, 1 al 22 de julio de 1944
- Los documentos relativos a la Conferencia de Bretton Woods y la Ley de Acuerdos de Bretton Woods , en FRASER
- Transcripciones y otros recursos para la conferencia organizada en el Centro para la Estabilidad Financiera