La ganancia de capital es un concepto económico definido como la ganancia obtenida por la venta de un activo cuyo valor ha aumentado durante el período de tenencia. Un activo puede incluir propiedad tangible , un automóvil, un negocio o propiedad intangible como acciones .
Una ganancia de capital solo es posible cuando el precio de venta del activo es mayor que el precio de compra original. En el caso de que el precio de compra supere el precio de venta, se produce una pérdida de capital. Las ganancias de capital a menudo están sujetas a impuestos , cuyas tasas y exenciones pueden diferir entre países. La historia de la plusvalía se origina en el nacimiento del sistema económico moderno y su evolución ha sido descrita como compleja y multidimensional por una variedad de pensadores económicos. El concepto de ganancia de capital puede considerarse comparable con otros conceptos económicos clave como la ganancia y la tasa de rendimiento.Sin embargo, su característica distintiva es que los individuos, no solo las empresas, pueden acumular ganancias de capital a través de la adquisición y disposición diaria de activos.
Historia
La historia de la ganancia de capital en el desarrollo humano incluye conceptualizaciones desde el capital esclavista anterior a 1865 en los Estados Unidos, hasta el desarrollo de los derechos de propiedad en Francia en 1789, e incluso otros desarrollos mucho antes. [1] El comienzo oficial de una aplicación práctica de la ganancia de capital se produjo con el desarrollo del sistema financiero de Babilonia alrededor del año 2000 a . C. [2] Este sistema introdujo tesorerías donde los ciudadanos podían depositar plata y oro para su custodia, y también realizar transacciones con otros miembros de la economía. [2] Como tal, esto permitió a los babilonios calcular costos, precios de venta y ganancias y, por lo tanto, ganancias de capital.
Cálculo
La ganancia de capital generalmente se calcula tomando el precio de venta de un activo y restando su costo base y cualquier gasto incurrido. [3] El valor resultante será la ganancia de capital o la pérdida de capital si es negativa. En realidad, muchos gobiernos proporcionan métodos complementarios para calcular las ganancias de capital tanto para individuos como para empresas. Estos métodos pueden proporcionar una desgravación fiscal al reducir el valor calculado de la ganancia de capital.
Ejemplo: Oficina de Impuestos de Australia
La Oficina de Impuestos de Australia (ATO) enumera tres métodos para calcular la ganancia de capital para los ciudadanos y empresas australianos, cada uno diseñado para reducir el valor final resultante de la ganancia de la parte elegible. [4] El primero es el método de descuento, mediante el cual las personas o superfondos elegibles pueden reducir su valor de ganancia de capital declarado en un 50% o 33,33%, respectivamente. [5] El segundo es el método de indexación, que permite a las personas y empresas aplicar un factor de índice para aumentar el costo base del activo, disminuyendo así el valor final de la ganancia de capital. [6] El tercero es el método "otro", e implica el uso de la fórmula general de ganancia de capital mediante la cual los costos base del activo se restan de su precio de venta final. [7]
Ejemplo: IRS
El Servicio de Impuestos Internos de los Estados Unidos (IRS) también proporciona pautas para calcular las ganancias de capital. El IRS define una ganancia o pérdida de capital como "la diferencia entre la base ajustada en el activo y la cantidad que obtuvo de la venta". [8] Las ganancias de capital también se definen como a corto o largo plazo. Las ganancias de capital a corto plazo ocurren cuando mantiene el activo base por menos de un año, mientras que las ganancias de capital a largo plazo ocurren cuando el activo se mantiene por más de un año. [8] Las fechas de propiedad deben contarse desde el día posterior a la fecha en que se adquirió el activo hasta el día en que se vendió. [8]
Ejemplo: CRA
La Agencia de Ingresos de Canadá (CRA) incluye varias pautas únicas para calcular la ganancia de capital individual o comercial. La CRA establece que las personas pueden excluir de su cálculo de ganancias de capital los siguientes tipos de donaciones: "acciones en el capital social de una corporación de fondos mutuos ... obligaciones de deuda prescritas que no son notas vinculadas, tierra ecológicamente sensible ... (o) una acción, deuda obligación o derecho cotizado en una bolsa de valores designada ”. [9] Tenga en cuenta que para que se apruebe la exclusión, la donación debe ser a un donatario calificado, y también que las pérdidas de capital que surjan de tales donaciones no son elegibles para ser excluidas del informe de una persona. [9] La CRA establece que después de una ganancia de capital, las personas pueden reclamar una reserva o reclamar una deducción de las ganancias de capital. [9] Los individuos son elegibles para reclamar una reserva cuando la ganancia de capital no ocurre como un pago único, sino como una serie de pagos a lo largo del tiempo. [9] Para calcular la reserva, las personas canadienses deben calcular su ganancia de capital mediante el método del precio de venta regular menos el precio de costo y, posteriormente, restar el monto de la reserva aprobada para el año. [9] La deducción de las ganancias de capital es la segunda forma de cálculo de las ganancias de capital que ofrece la CRA. Es “una deducción que puede reclamar contra las ganancias de capital imponibles que obtuvo de la enajenación de ciertas propiedades de capital”. [9] Solo los residentes de Canadá durante el año anterior son elegibles para reclamar la deducción, y solo ciertas ganancias de capital son elegibles para que se aplique la deducción. [9]
Ejemplo: HM Revenue and Customs
La oficina del Reino Unido HM Revenue and Customs (HMRC) enumera ciertos activos que son elegibles para ser considerados como ganancias de capital. Estos incluyen "la mayoría de las posesiones personales por valor de £ 6,000 o más, aparte de su automóvil", propiedad que no se considera su vivienda principal, su vivienda principal si excede un cierto tamaño o se ha utilizado para negocios, cualquier acción que no esté en un cuenta de ahorros individual o plan de capital personal, y cualquier activo comercial. [10] La HMRC también enumera ciertos activos que están exentos de acumular ganancias de capital, incluidas las ganancias obtenidas de cuentas de ahorro individuales o planes de capital personal, "gilts y bonos premium del gobierno del Reino Unido" y cualquier ganancia de lotería, apuestas o grupos. [10] La HMRC establece que solo las ganancias obtenidas por encima de la asignación individual son elegibles para ser gravadas, y no se pagan impuestos para las personas que acumulan ganancias que están bajo su asignación fiscal de ganancias de capital. [11] Para calcular la ganancia de capital de un individuo, la HMRC requiere el cálculo de las ganancias para cada activo en el período de 12 meses correspondiente, que luego se suman y finalmente se reducen por el monto de la deducción de pérdidas permitidas. [11] La HMRC también establece que al informar una pérdida, "la cantidad se deduce de las ganancias que obtuvo en el mismo año fiscal". [12]
Tributación de ganancias
Por lo general, existen diferencias significativas en la tributación de las ganancias de capital obtenidas por individuos y corporaciones, y la OCDE reconoce tres categorías simples de ingresos de capital individual que son gravados por sus países miembros en todo el mundo. Estos incluyen ingresos por dividendos , ingresos por intereses y ganancias de capital realizadas a través de propiedades y acciones . [13] El tipo impositivo medio sobre los dividendos de la OCDE es del 41,8 por ciento, por lo que los dividendos a menudo se gravan tanto a nivel empresarial como individual y se clasifican en ingresos corporativos primero y ingresos personales en segundo lugar. [13] Sin embargo, algunos países como Australia, Chile, México y Nueva Zelanda emplean sistemas de impuestos de imputación que permiten a las empresas canjear créditos de imputación por impuestos pagados a nivel empresarial, reduciendo así su carga fiscal. [13] La tasa media del impuesto sobre la renta por intereses de la OCDE es del 27 por ciento, y casi todos los países de la OCDE, excepto Chile, Estonia, Israel y México, gravan los ingresos por intereses nominales totales de una persona. [13]
Activos elegibles
La plusvalía solo puede obtenerse mediante la venta rentable de activos. Un ex Contador Jefe de la Securities Exchange Commission definió un activo como: “ Efectivo , reclamaciones contractuales de efectivo o servicios, y artículos que se pueden vender por separado por efectivo”. [14] Las aplicaciones prácticas de esta definición incluyen principalmente acciones y bienes raíces.
Cepo
Se puede obtener una ganancia de capital mediante la venta de activos financieros como acciones . Cuando uno vende una acción, restaría el precio de costo del precio de venta para calcular su ganancia o pérdida de capital.
El efecto de disposición
El efecto de disposición es una teoría que vincula la psicología humana con la ganancia de capital en acciones y examina cómo los humanos toman decisiones bajo la amenaza de una posible pérdida de capital. [15] Revela un patrón de irracionalidad dentro del comportamiento humano, en el que las acciones que tienen potencial para acumular una ganancia de capital se venden demasiado pronto, mientras que las acciones que son claras perdedoras se retienen durante demasiado tiempo, creando así mayores pérdidas de capital de lo necesario. [dieciséis]
Modelo de valoración de activos de plusvalía esperada
Este modelo de valoración de activos detalla cómo las expectativas de futuras ganancias de capital en el mercado de valores son un factor clave de los movimientos reales del precio de las acciones. [17] En general, "los ciclos de auge y caída de los precios de los activos ... son alimentados por la dinámica de actualización de creencias de los inversores " y, por lo tanto, el optimismo con respecto a las ganancias de capital futuras en una acción en particular a menudo será la causa del eventual aumento en el valor de la acción. precio. [17]
El 'efecto de bloqueo'
El efecto de bloqueo propone que, en lugar de obtener ganancias de capital sobre las acciones, los inversores deberían volver a vender en corto valores sustitutos. [18] Siempre que “ existan valores sustitutos perfectos exentos de impuestos ”, los inversores nunca deberían realizar sus ganancias de capital sobre acciones porque es posible reducir el riesgo de una posición grande en una acción “vendiendo en corto sin costo un sustituto perfecto”. [18]
Bienes raíces
Se puede obtener una ganancia de capital mediante la venta de activos físicos como casas, apartamentos o terrenos. En la mayoría de los países, sin embargo, la venta de una vivienda principal o de una residencia principal está exenta del impuesto sobre las ganancias de capital. Por ejemplo, la Oficina de Impuestos de Australia ofrece una exención total del impuesto a las ganancias de capital en la venta de una vivienda principal, siempre que la persona o la pareja cumplan con ciertos criterios de elegibilidad. [19]
Eficiencia en los mercados inmobiliarios
La interrelación entre la psicología y la plusvalía también se observa con frecuencia en las acciones, un concepto que Dusansky y Koç exploran de forma similar. Dado que las casas no son solo consumo, sino a menudo gastos de inversión para las familias, las expectativas de ganancias de capital a través de la inversión en la casa como un activo en lugar de un bien de consumo tienen una fuerte influencia en los precios y la demanda reales de la vivienda. [20] Como afirman Dusansky & Koç, “un aumento en los precios de la vivienda aumenta la demanda de servicios de vivienda ocupada por sus propietarios. [20] Así, el papel de la vivienda como activo de inversión con su potencial de ganancias de capital domina su papel como bien de consumo ”. [20]
Cautiverio
Se puede obtener una ganancia de capital mediante la venta de activos financieros intangibles, como bonos . La ganancia de capital se lograría cuando el precio de venta del bono es mayor que el precio de costo, y la pérdida de capital se produciría si el precio de venta del bono es menor que el precio de costo.
Exenciones
Algunos departamentos gubernamentales, como la Oficina de Impuestos de Australia (ATO), no clasifican las ganancias derivadas de la venta rentable de un bono como ganancia de capital. [21] Si una persona redime un bono por más o menos del precio que pagó por el bono, la ATO declara que esta ganancia "no se trata como una ganancia de capital" y que la ganancia simplemente debe incluirse en el declaración de impuestos de la persona física. [21] De manera similar, si una persona vende un bono a otra persona por más o menos del precio que pagó por el bono, la ATO establece que "esta ganancia no se trata como una ganancia de capital" y que la ganancia debe simplemente incluirse en la declaración de impuestos de la persona física. [21] Sin embargo, el Servicio de Impuestos Internos de los Estados Unidos (IRS) considera los beneficios del reembolso o la venta de un bono como una ganancia de capital. [8] Las ganancias de capital de los bonos se calculan con el mismo método que otras ganancias de capital, en el que “la diferencia entre la base ajustada del activo y el monto que obtuvo de la venta es una ganancia de capital o una pérdida de capital”. [8]
Ver también
- Impuesto sobre las ganancias de capital
- Flujo de fondos
- Inversión
- Ingresos pasivos
- Ingresos de la propiedad
- Lucro
- Ingresos no devengados
Referencias
- ^ Piketty, Thomas (2014). "El capital en el siglo XXI: una aproximación multidimensional a la historia del capital y las clases sociales". The British Journal of Sociology . 65 (4): 736–747. doi : 10.1111 / 1468-4446.12115 . PMID 25516350 .
- ^ a b Jenks, Jeremy C. (1964). "Capítulos sobre la historia del dinero: Capítulo I". Diario de analistas financieros . 20 (2): 95–99. doi : 10.2469 / faj.v20.n2.95 .
- ^ "Cálculo y pago del impuesto sobre las ganancias de capital". 2020. Nab.Com.Au . https://www.nab.com.au/personal/life-moments/manage-money/money-basics/capital-gains-tax .
- ^ "Elaboración de su ganancia de capital". 2020. Ato.Gov.Au . https://www.ato.gov.au/General/Capital-gains-tax/Working-out-your-capital-gain-or-loss/Working-out-your-capital-gain/ .
- ^ "El método de descuento para calcular su ganancia de capital". 2020. Ato.Gov.Au . https://www.ato.gov.au/general/capital-gains-tax/working-out-your-capital-gain-or-loss/working-out-your-capital-gain/the-discount-method- de-calcular-su-ganancia-de-capital / .
- ^ "El método de indexación para calcular su ganancia de capital". 2020. Ato.Gov.Au . https://www.ato.gov.au/General/Capital-gains-tax/Working-out-your-capital-gain-or-loss/Working-out-your-capital-gain/The-indexation-method- de-calcular-su-ganancia-de-capital / .
- ^ "El método 'Otro' de calcular su ganancia de capital". 2020. Ato.Gov.Au . https://www.ato.gov.au/general/capital-gains-tax/working-out-your-capital-gain-or-loss/working-out-your-capital-gain/the--other-- método-de-calcular-su-ganancia-de-capital / .
- ^ a b c d e "Tema No. 409 Ganancias y pérdidas de capital | Servicio de Impuestos Internos". 2020. Irs.Gov . https://www.irs.gov/taxtopics/tc409 .
- ^ a b c d e f g "Ganancias de capital - 2019 - Canada.Ca". 2020. Canadá.Ca . https://www.canada.ca/en/revenue-agency/services/forms-publications/publications/t4037/capital-gains.html#P317_34283 .
- ^ a b "Impuesto sobre las ganancias de capital". 2020. GOV.UK . https://www.gov.uk/capital-gains-tax/what-you-pay-it-on .
- ^ Un b impuestos sobre las plusvalías". 2020. GOV.UK . Https://www.gov.uk/capital-gains-tax/work-out-need-to-pay .
- ^ "Impuesto sobre las ganancias de capital". 2020. GOV.UK . https://www.gov.uk/capital-gains-tax/losses .
- ^ a b c d Harding, Michelle. 2013. "Tributación de dividendos, intereses y ganancias de capital". Documentos de trabajo de la OCDE sobre fiscalidad núm. 19. Publicaciones de la OCDE.
- ^ Schuetze, Walter. 1993. "¿Qué es un activo?". Horizontes de contabilidad 7 (3): 69.
- ^ Shefrin, Hersh; Statman, Meir (1985). "La disposición a vender a los ganadores demasiado pronto y montar a los perdedores demasiado tiempo: teoría y evidencia". La Revista de Finanzas . 40 (3): 777–790. doi : 10.1111 / j.1540-6261.1985.tb05002.x .
- ^ Da Costa, Newton; Goulart, Marco; Cupertino, Cesar; MacEdo, Jurandir; Da Silva, Sergio (2013). "El efecto disposición y la experiencia del inversor" (PDF) . Revista de Banca y Finanzas . 37 (5): 1669–1675. doi : 10.1016 / j.jbankfin.2012.12.007 .
- ^ a b Adam, Klaus; Marcet, Albert; Beutel, Johannes (2017). "Booms de precios de acciones y ganancias de capital esperadas" . American Economic Review . 107 (8): 2352–2408. doi : 10.1257 / aer.20140205 .
- ^ a b Constantinides, George M. (1983). "Equilibrio del mercado de capitales con impuestos personales". Econometrica . 51 (3): 611–636. doi : 10.2307 / 1912150 . JSTOR 1912150 .
- ^ "Su residencia principal". 2020. Ato.Gov.Au . https://www.ato.gov.au/general/capital-gains-tax/your-home-and-other-real-estate/your-main-residence/ .
- ^ a b c Dusansky, Richard; Koç, Çaḡatay (2007). "El efecto plusvalía en la demanda de vivienda". Revista de Economía Urbana . 61 (2): 287-298. doi : 10.1016 / j.jue.2006.07.008 .
- ^ a b c "Usted y sus acciones 2020". 2020. Ato.Gov.Au . https://www.ato.gov.au/Forms/You-and-your-shares-2020/?page=24 ).
Otras lecturas
- Negro, Stephen (2011). "Una anomalía de las ganancias de capital: Comisionado contra los bancos y los ingresos de las demandas". Diario de la ley de Santa María . 43 : 113. SSRN 1858776 .