Una acción corporativa es un evento iniciado por una empresa pública que trae o podría traer un cambio real a los valores - capital o deuda - emitidos por la empresa. Las acciones corporativas generalmente son acordadas por la junta directiva de una empresa y autorizadas por los accionistas . Para algunos eventos, los accionistas o bonistas pueden votar sobre el evento. Ejemplos de acciones corporativas incluyen división de acciones , dividendos , fusiones y adquisiciones , emisiones de derechos y escisiones . [1]
Algunas acciones corporativas como un dividendo (para valores de renta variable) o el pago de cupones (para valores de deuda) pueden tener un impacto financiero directo en los accionistas o tenedores de bonos; otro ejemplo es una llamada (amortización anticipada) de un título de deuda. Otras acciones corporativas, como la división de acciones, pueden tener un impacto financiero indirecto, ya que la mayor liquidez de las acciones puede hacer que el precio de las acciones disminuya. Algunas acciones corporativas, como cambios de nombre o cambios en el símbolo de cotización para reflejar mejor el enfoque comercial de una empresa, no tienen un impacto financiero directo en los accionistas; Sin embargo , los valores pueden aparecer bajo un identificador de seguridad diferente (por ejemplo , ISIN , CUSIP , Sedol ). [2] Por ejemplo, "Apple Computers" cambió su nombre a Apple Inc. [3]
Descripción general
Tipos
Hay tres tipos de acciones corporativas: voluntarias, obligatorias y obligatorias con elección. [4]
- Acción corporativa obligatoria : Una acción corporativa obligatoria es un evento iniciado por la junta directiva de la corporación que afecta a todos los accionistas. La participación de los accionistas es obligatoria para estas acciones corporativas. Un ejemplo de acción corporativa obligatoria es el dividendo en efectivo. Un accionista no necesita actuar para recibir el dividendo. Otros ejemplos de acciones corporativas obligatorias incluyen división de acciones , fusiones, reembolsos previos, devolución de capital , emisión de bonificaciones , cambio de identificación de activos y escisiones . Estrictamente hablando, la palabra "obligatorio" no es apropiada porque el accionista no está obligado a hacer nada; el accionista es solo un beneficiario pasivo en todos los casos antes citados. No hay nada que el accionista tenga que hacer o hacer en una Acción Corporativa Obligatoria.
- Acción corporativa voluntaria : Una acción corporativa voluntaria es una acción en la que los accionistas eligen participar en la acción. Se requiere una respuesta para que la corporación procese la acción. Un ejemplo de acción corporativa voluntaria es una oferta pública . Una corporación puede solicitar a los accionistas que ofrezcan sus acciones a un precio predeterminado. El accionista puede participar o no en la oferta pública. Los accionistas envían sus respuestas a los agentes de la corporación, y la corporación enviará el producto de la acción a los accionistas que elijan participar.
- Acción corporativa obligatoria con elección : esta acción corporativa es una acción corporativa obligatoria en la que los accionistas tienen la oportunidad de elegir entre varias opciones. Un ejemplo es la opción de dividendo en efectivo o en acciones con una de las opciones por defecto. Los accionistas pueden o no presentar sus elecciones. En caso de que un accionista no presente la elección, se aplicará la opción predeterminada.
Algunos participantes del mercado utilizan un método diferente para distinguir los tipos de acciones corporativas. Por ejemplo, "acción corporativa obligatoria" y "acción corporativa obligatoria con elección" se pueden utilizar juntas. DTC utiliza los términos distribuciones, reembolsos y reorganizaciones.
Propósito
Las principales razones por las que las empresas utilizan acciones corporativas son:
- Devolver las ganancias a los accionistas : los dividendos en efectivo son un ejemplo clásico en el que una empresa pública declara un dividendo que debe pagarse por cada acción en circulación. La bonificación es otro caso en el que se recompensa al accionista. En un sentido más estricto, la emisión de bonos no debería afectar el precio de la acción, pero en realidad, en casos raros, lo hace y da como resultado un aumento general del valor.
- Influir en el precio de la acción : si el precio de una acción es demasiado alto o demasiado bajo, la liquidez de la acción sufre. Las acciones con un precio demasiado alto no serán asequibles para todos los inversores y las acciones con un precio demasiado bajo pueden ser excluidas de la lista . Las acciones corporativas como la división de acciones o la división inversa de acciones aumentan o disminuyen el número de acciones en circulación para disminuir o aumentar el precio de las acciones, respectivamente. Las recompras son otro ejemplo de cómo influir en el precio de las acciones cuando una corporación recompra acciones del mercado en un intento de reducir el número de acciones en circulación aumentando así el precio.
- Reestructuración societaria : Reestructuración societaria para incrementar la rentabilidad. Los ejemplos incluyen fusiones (donde dos empresas que son competitivas o complementarias unen fuerzas) y escisiones (donde una empresa se desintegra para centrarse en sus competencias básicas).
Impacto
Como propietario, el impacto de una acción corporativa generalmente se mide en términos de cambios en las posiciones de valores y / o efectivo , por lo que las acciones corporativas se pueden dividir en dos categorías:
- Beneficios : acciones que resultan en un aumento de los valores o la posición de efectivo del tenedor de la posición, sin alterar el valor subyacente. Los ejemplos incluyen cuestiones de bonificación , que es una acción / evento obligatorio con opciones.
- Reorganizaciones : acciones que remodelan o reestructuran la posición de valores subyacente del beneficiario real, que a veces también resulta en un pago en efectivo. Los ejemplos incluyen reestructuraciones de capital, conversiones y suscripciones .
Requisito de notificación
Para mantener informados a los inversores y al mercado de las acciones corporativas, es necesario que se anuncien. En el caso de las empresas públicas que cotizan en bolsas, las propias bolsas manejan el anuncio, notifican a los accionistas y hacen que la información sobre la acción corporativa esté disponible en línea. Para las empresas que cotizan en el mercado de venta libre (OTC), los reguladores de valores federales de EE. UU. Asignan a la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA), una organización autorreguladora, el procesamiento del anuncio de acción corporativa. [2]
El flujo de información de eventos para empresas públicas donde los accionistas o bonistas pueden votar generalmente involucra a numerosas partes. La información es anunciada primero por la empresa al intercambio. Los proveedores de datos financieros recopilan dicha información y la difunden a través de sus propios servicios a bancos, inversores institucionales , procesadores de datos financieros y otros participantes del mercado. Además, el depositario central de valores (DCV) del mercado respectivo recopila los datos e informa a los participantes del DCV que tienen en custodia la acción o el bono respectivo sobre la próxima acción corporativa. El CSD establece un plazo para sus participantes en el que deben devolverse las elecciones. Los participantes del CSD luego divulgan la información a sus clientes (por ejemplo, bancos, inversores institucionales o clientes privados), que a su vez deben presentar su elección en el plazo establecido por el participante del CSD.
Referencias
- ^ Heakal, Reem. "¿Qué son las acciones corporativas?" . Investopedia . Consultado el 12 de febrero de 2018 .
- ^ a b Karell, Erika (28 de diciembre de 2017). "Acciones corporativas de empresas públicas: lo que debe saber" . Nasdaq . Consultado el 12 de febrero de 2018 .
- ^ "Apple elimina 'Computadora' de su nombre" . Macworld . 2007-01-09 . Consultado el 9 de enero de 2020 .
- ^ "Acciones corporativas" . www.clearstream.com . Consultado el 3 de enero de 2020 .
enlaces externos
- Grupo de Práctica del Mercado de Valores Lista de Eventos de Acción Corporativa: Acciones WG / A_Final Market Practices / 4_SMPG_CA_EventTemplates_SR2014_V1_1.docx
- Glosario de acciones corporativas: [1]
- Lista de acciones corporativas voluntarias: [2]
- Formato de mensaje ISO15022 MT564 para mensajes de datos de acciones corporativas: [3]
- Oferta de datos de SEIS acciones corporativas de información financiera: [4]
- Evaluación del riesgo en el proceso de acciones corporativas: conocimiento de la industria [5]