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| Finanzas |
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La deuda es una obligación que requiere que una de las partes, el deudor , pague dinero u otro valor acordado a otra parte, el acreedor . La deuda es un pago diferido, o una serie de pagos, que lo diferencia de una compra inmediata. La deuda puede ser contraída por un estado o país soberano , un gobierno local , una empresa o un individuo. La deuda comercial generalmente está sujeta a términos contractuales con respecto al monto y al momento de los reembolsos de capital e intereses . [1] préstamos , bonos , pagarés e hipotecasson todos los tipos de deuda. En finanzas , la deuda es uno de los principales instrumentos financieros , especialmente a diferencia de las acciones .
El término también puede usarse metafóricamente para cubrir obligaciones morales y otras interacciones que no se basan en un valor monetario. [2] Por ejemplo, en las culturas occidentales, a veces se dice que una persona que ha sido ayudada por una segunda persona tiene una "deuda de gratitud" con la segunda persona.
Etimología [ editar ]
El término inglés "deuda" se utilizó por primera vez a finales del siglo XIII. [3] El término "deuda" proviene de "dette, del francés antiguo dete, del latín debitum", cosa debida, "participio pasado neutro de debere" deber, "originalmente," mantener algo alejado de alguien, "de de-" away "(ver des) + habere" tener "(ver hábito (n.)). Se restauró la ortografía [se usó] después de c. 1400. [4] El término relacionado" deudor "se usó por primera vez en inglés también en el principios del siglo XIII; los términos "dettur, dettour, [vino] del francés antiguo desvío, del latín debitor" a debter ", del participio pasado raíz de debere; ... La -b- fue restaurada en francés posterior y en inglés C. 1560-c. 1660. "En la Biblia King James , solo se usa una ortografía, "deudor".
Director [ editar ]
El capital es la cantidad de dinero originalmente invertida o prestada, sobre la cual se calculan los intereses y los rendimientos. [5]
Reembolso [ editar ]
Hay tres formas principales en las que se puede estructurar el reembolso: el saldo total del principal puede vencerse al vencimiento del préstamo; el saldo total del principal puede amortizarse durante el plazo del préstamo; o el préstamo puede amortizarse parcialmente durante su plazo, con el principal restante adeudado como un " pago global " al vencimiento. Las estructuras de amortización son comunes en hipotecas y tarjetas de crédito .
Disposiciones predeterminadas [ editar ]
Los deudores de todo tipo incumplen su deuda de vez en cuando, con diversas consecuencias según los términos de la deuda y la ley que rige el incumplimiento en la jurisdicción correspondiente. Si la deuda estaba garantizada con una garantía específica , como un automóvil o una casa, el acreedor puede buscar recuperar la garantía. En circunstancias más graves, las personas y las empresas pueden declararse en quiebra .
Tipos de prestatarios [ editar ]
Individuos [ editar ]
Los tipos comunes de deudas que tienen las personas y los hogares incluyen préstamos hipotecarios , préstamos para automóviles, deudas de tarjetas de crédito e impuestos sobre la renta . Para las personas, la deuda es un medio de utilizar los ingresos anticipados y el poder adquisitivo futuro en el presente antes de que realmente se hayan ganado. Por lo general, las personas en las naciones industrializadas utilizan la deuda del consumidor para comprar casas, automóviles y otras cosas demasiado caras para comprar con efectivo en la mano.
Es más probable que las personas gasten más y se endeuden cuando usan tarjetas de crédito en lugar de efectivo para comprar productos y servicios. [6] [7] [8] [9] [10] Esto se debe principalmente al efecto de transparencia y al "dolor de pagar" del consumidor. [8] [10] El efecto de transparencia se refiere al hecho de que cuanto más lejos estás del efectivo (como en una tarjeta de crédito u otra forma de pago), menos transparente es y menos recuerdas cuánto gastaste. [10] Cuanto menos transparente o más alejada del efectivo sea la forma de pago empleada, menos "dolor de pagar" siente un individuo y, por lo tanto, es probable que gaste más. [8]Además, la apariencia / forma física diferente que tienen las tarjetas de crédito del efectivo puede hacer que se las considere como dinero de “monopolio” versus dinero real, lo que atrae a las personas a gastar más dinero del que gastarían si solo tuvieran efectivo disponible. [9] [11]
Además de estas deudas más formales, los particulares también prestan de manera informal a otras personas, en su mayoría familiares o amigos. Una de las razones de estas deudas informales es que muchas personas, en particular las que son pobres, no tienen acceso a un crédito asequible. Estas deudas pueden causar problemas cuando no se reembolsan de acuerdo con las expectativas del hogar prestamista. En 2011, el 8 por ciento de las personas en la Unión Europea informaron que sus hogares estaban atrasados, es decir, que no podían pagar según lo programado "pagos relacionados con préstamos informales de amigos o parientes que no viven en su hogar". [12]
Empresas [ editar ]
Una empresa puede utilizar varios tipos de deuda para financiar sus operaciones como parte de su estrategia general de finanzas corporativas .
Un préstamo a plazo es la forma más simple de deuda corporativa. Consiste en un acuerdo para prestar una cantidad fija de dinero, denominada suma principal o principal, por un período de tiempo fijo, y esta cantidad debe reembolsarse en una fecha determinada. En los préstamos comerciales , los intereses , calculados como un porcentaje del monto de capital por año, también deberán ser pagados para esa fecha, o pueden ser pagados periódicamente en el intervalo, como anualmente o mensualmente. Estos préstamos también se denominan coloquialmente " préstamos bullet ", en particular si hay un solo pago al final, el "bullet", sin un "flujo" de pagos de intereses durante la vigencia del préstamo.
Un préstamo de financiamiento basado en ingresos viene con un objetivo de reembolso fijo que se alcanza durante un período de varios años. Este tipo de préstamo generalmente viene con un monto de reembolso de 1,5 a 2,5 veces el préstamo principal. Los períodos de reembolso son flexibles; las empresas pueden devolver la cantidad acordada antes, si es posible, o más tarde. Además, los dueños de negocios no venden acciones ni ceden el control cuando utilizan financiamiento basado en ingresos. Los prestamistas que proporcionan financiación basada en los ingresos trabajan más estrechamente con las empresas que los prestamistas bancarios, pero adoptan un enfoque más no interviniente que los inversores de capital privado . [13]
Un préstamo sindicado es un préstamo que se otorga a empresas que desean pedir prestado más dinero del que cualquier prestamista está dispuesto a arriesgar en un solo préstamo. Un préstamo sindicado es proporcionado por un grupo de prestamistas y está estructurado, organizado y administrado por uno o varios bancos comerciales o bancos de inversión conocidos como organizadores. La sindicación de préstamos es una herramienta de gestión de riesgos que permite a los bancos líderes que suscriben la deuda reducir su riesgo y liberar capacidad crediticia.
Una empresa también puede emitir bonos , que son títulos de deuda . Los bonos tienen una vida útil fija, generalmente varios años ; siendo menos comunes los vínculos a largo plazo, que duran más de 30 años. Al final de la vida del bono, el dinero debe reembolsarse en su totalidad. Los intereses se pueden agregar al pago final o se pueden pagar en cuotas regulares (conocidas como cupones ) durante la vigencia del bono.
Una carta de crédito o LC también puede ser la fuente de pago de una transacción, lo que significa que canjear la carta de crédito pagará al exportador. Las cartas de crédito se utilizan principalmente en transacciones comerciales internacionales de valor significativo, para acuerdos entre un proveedor en un país y un cliente en otro. También se utilizan en el proceso de desarrollo de la tierra para garantizar la construcción de instalaciones públicas aprobadas (calles, aceras, estanques de aguas pluviales, etc.). Las partes de una carta de crédito suelen ser un beneficiario que recibirá el dinero, el banco emisor del que es cliente el solicitante y el banco asesor.de quien el beneficiario es cliente. Casi todas las cartas de crédito son irrevocables, es decir, no pueden modificarse ni cancelarse sin el consentimiento previo del beneficiario, el banco emisor y el banco confirmador, si lo hubiera. Al ejecutar una transacción, las cartas de crédito incorporan funciones comunes a giros y cheques de viajero . Por lo general, los documentos que un beneficiario debe presentar para recibir el pago incluyen una factura comercial , conocimiento de embarquey un documento que acredite que el envío estaba asegurado contra pérdidas o daños durante el transporte. Sin embargo, la lista y la forma de los documentos están abiertos a la imaginación y la negociación y pueden contener requisitos para presentar documentos emitidos por un tercero neutral que demuestre la calidad de las mercancías enviadas o su lugar de origen.
Las empresas también utilizan la deuda de muchas formas para apalancar la inversión realizada en sus activos , "apalancando" el rendimiento de su capital . Este apalancamiento , la proporción de deuda a capital, se considera importante para determinar el riesgo de una inversión; cuanta más deuda por capital social, más riesgoso.
Gobiernos [ editar ]
Los gobiernos emiten deuda para pagar los gastos corrientes y los grandes proyectos de capital. La deuda pública puede ser emitida tanto por estados soberanos como por gobiernos locales, a veces conocidos como municipios.
La deuda emitida por el gobierno de los Estados Unidos, llamada bonos del Tesoro , sirve como punto de referencia para todas las demás deudas. Existen mercados de capitales profundos, transparentes, líquidos y abiertos para los bonos del Tesoro. [14] Además, los bonos del Tesoro se emiten en una amplia variedad de vencimientos, desde un día hasta treinta años, lo que facilita la comparación de los tipos de interés de otra deuda con un título de vencimiento comparable. En finanzas, los profesionales suelen aproximar la " tasa de interés libre de riesgo " teórica utilizando el rendimiento actual de un Tesoro de la misma duración.
El nivel general de endeudamiento de un gobierno generalmente se muestra como una relación deuda / PIB . Este índice ayuda a evaluar la velocidad de los cambios en el endeudamiento del gobierno y el tamaño de la deuda adeudada.
El Objetivo de Desarrollo Sostenible 17 de las Naciones Unidas , una parte integral de la Agenda 2030, tiene como meta abordar la deuda externa de los países pobres muy endeudados para reducir el sobreendeudamiento. [15]
Municipios [ editar ]
Los bonos municipales (o bonos municipales) son obligaciones de deuda típicas, cuyas condiciones son definidas unilateralmente por el municipio emisor (gobierno local), pero es un proceso más lento para acumular la cantidad necesaria. Por lo general, el financiamiento de deuda o bonos no se utilizará para financiar gastos operativos corrientes, los propósitos de estos montos son desarrollos locales, inversiones de capital, construcciones, contribución propia a otros créditos o donaciones. [dieciséis]
Evaluaciones de solvencia [ editar ]
Métricas de ingresos [ editar ]
El índice de cobertura del servicio de la deuda es el índice entre los ingresos disponibles y el monto del servicio de la deuda adeudado (incluidos los intereses y la amortización del principal, si corresponde). Cuanto mayor sea el índice de cobertura del servicio de la deuda, mayor será el ingreso disponible para pagar el servicio de la deuda y será más fácil y de menor costo para un prestatario obtener financiamiento.
Los diferentes mercados de deuda tienen convenciones algo diferentes en terminología y cálculos para métricas relacionadas con los ingresos. Por ejemplo, en los préstamos hipotecarios en los Estados Unidos, una relación deuda-ingresos generalmente incluye el costo de los pagos de la hipoteca, así como el seguro y el impuesto a la propiedad, dividido por los ingresos mensuales del consumidor. También se requiere una "proporción inicial" del 28% o menos, junto con una "proporción final" (incluidos los pagos obligatorios de deudas no relacionadas con la vivienda) del 36% o menos para ser elegible para un préstamo conforme.
Métricas de valor [ editar ]
La relación préstamo-valor es la relación entre el monto total del préstamo y el valor total de la garantía que garantiza el préstamo.
Por ejemplo, en los préstamos hipotecarios en los Estados Unidos, el concepto de préstamo a valor se expresa más comúnmente como un " pago inicial ". Un pago inicial del 20% equivale a un préstamo del 80% del valor. Con las compras de viviendas, el valor se puede evaluar utilizando el precio de compra acordado y / o una tasación .
Garantía y recurso [ editar ]
Una obligación de deuda se considera garantizada si los acreedores recurren a garantías específicas . La garantía puede incluir reclamaciones sobre ingresos fiscales (en el caso de un gobierno), activos específicos (en el caso de una empresa) o una vivienda (en el caso de un consumidor). La deuda no garantizada comprende obligaciones financieras para las cuales los acreedores no pueden recurrir a los activos del prestatario para satisfacer sus reclamaciones.
Papel de las agencias de calificación [ editar ]
Las agencias de crédito recopilan información sobre el historial de préstamos y pagos de los consumidores. Los prestamistas, como los bancos y las empresas de tarjetas de crédito, utilizan las puntuaciones de crédito para evaluar el riesgo potencial que supone prestar dinero a los consumidores. En los Estados Unidos, los burós de crédito principales son Equifax , Experian y TransUnion .
Las deudas contraídas por gobiernos y corporaciones privadas pueden ser calificadas por agencias de calificación , como Moody's , Standard & Poor's , Fitch Ratings y AM Best . El gobierno o la propia empresa también recibirán su propia calificación por separado. Estas agencias evalúan la capacidad del deudor para cumplir con sus obligaciones y, en consecuencia, le otorgan una calificación crediticia . Moody's usa las letras Aaa Aa A Baa Ba B Caa Ca C , donde las calificaciones Aa-Caa están calificadas por los números 1-3. S&P y otras agencias de calificación tienen sistemas ligeramente diferentes que usan letras mayúsculas y calificadores +/-. Por lo tanto, un gobierno o corporación con una calificación alta tendría calificación Aaa.
Un cambio en las calificaciones puede afectar fuertemente a una empresa, ya que su costo de refinanciamiento depende de su solvencia . Los bonos por debajo de Baa / BBB (Moody's / S & P) se consideran bonos basura o de alto riesgo. Su alto riesgo de incumplimiento (aproximadamente 1,6 por ciento para Ba) se compensa con pagos de intereses más altos. La deuda incobrable es un préstamo que el deudor no puede (parcial o totalmente) reembolsar. Se dice que el deudor no paga su deuda. Este tipo de deuda se reempaqueta con frecuencia y se vende por debajo del valor nominal. La compra de bonos basura se considera una inversión arriesgada pero potencialmente rentable.
Mercados de deuda [ editar ]
Tasas de interés de mercado [ editar ]
Préstamos versus bonos [ editar ]
Los bonos son valores de deuda negociables en un mercado de bonos . La estructura reguladora de un país determina qué se considera un valor. Por ejemplo, en América del Norte, cada valor está identificado de forma única por un CUSIP para fines comerciales y de liquidación. Por el contrario, los préstamos no son valores y no tienen CUSIP (o su equivalente). Los préstamos pueden venderse o adquirirse en determinadas circunstancias, como cuando un banco sindica un préstamo.
Los préstamos se pueden convertir en valores mediante el proceso de titulización . En una titulización, una empresa vende un conjunto de activos a un fideicomiso de titulización, y el fideicomiso de titulización financia su compra de activos mediante la venta de valores en el mercado. Por ejemplo, un fideicomiso puede poseer un conjunto de hipotecas de viviendas y estar financiado por valores respaldados por hipotecas residenciales . En este caso, el fideicomiso respaldado por activos es un emisor de deuda de valores respaldados por hipotecas residenciales .
Papel de los bancos centrales [ editar ]
Los bancos centrales , como el Sistema de la Reserva Federal de EE. UU . , Juegan un papel clave en los mercados de deuda. La deuda normalmente está denominada en una moneda en particular , por lo que los cambios en la valoración de esa moneda pueden cambiar el tamaño efectivo de la deuda. Esto puede suceder debido a la inflación o la deflación , por lo que puede suceder aunque el prestatario y el prestamista estén usando la misma moneda .
Críticas [ editar ]
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Algunos argumentan en contra de la deuda como instrumento e institución, a nivel personal, familiar, social, empresarial y gubernamental. Algunos bancos islámicos prohíben los préstamos con intereses incluso hoy. En tiempos difíciles, el costo del servicio de la deuda puede crecer más allá de la capacidad de pago del deudor, debido a eventos externos (pérdida de ingresos) o dificultades internas (mala gestión de los recursos).
La deuda con una tasa de interés asociada aumentará con el tiempo si no se paga más rápido de lo que crece a través de los intereses. Este efecto puede denominarse usura , mientras que el término "usura" en otros contextos se refiere únicamente a una tasa de interés excesiva, por encima de una ganancia razonable por el riesgo aceptado.
En el pensamiento jurídico internacional, la deuda odiosa es la deuda en la que incurre un régimen con fines que no sirven a los intereses del Estado. Por lo tanto, esta doctrina considera que tales deudas son deudas personales del régimen que las contrajo y no del Estado. La deuda internacional del Tercer Mundo ha alcanzado la escala de muchos economistas [ ¿quién? ] están convencidos de que el alivio de la deuda o la cancelación de la deuda es la única forma de restaurar la equidad global en las relaciones con las naciones en desarrollo . [ cita requerida ]
Se ha culpado a la acumulación excesiva de deuda [ aclaración necesaria ] de exacerbar los problemas económicos [¿ por quién? ] . Por ejemplo, antes de la Gran Depresión , la relación deuda / PIB era muy alta. [ cita requerida ] Los agentes económicos estaban muy endeudados. [ aclaración necesaria ] Este exceso de deuda, equivalente a expectativas excesivas sobre rendimientos futuros, acompañó a las burbujas de activos en las bolsas de valores. Cuando se corrigieron las expectativas, siguió la deflación y una crisis crediticia . Deflaciónefectivamente encareció la deuda y, como explicó Fisher, esto reforzó nuevamente la deflación, porque, para reducir su nivel de endeudamiento, los agentes económicos redujeron su consumo e inversión. La reducción de la demanda redujo la actividad empresarial y provocó más desempleo. En un sentido más directo, también se produjeron más quiebras tanto por el aumento del coste de la deuda provocado por la deflación como por la reducción de la demanda.
A nivel de los hogares, las deudas también pueden tener efectos perjudiciales, especialmente cuando los hogares toman decisiones de gasto asumiendo que los ingresos aumentarán o se mantendrán estables en los próximos años. Cuando los hogares toman crédito basándose en este supuesto, los acontecimientos de la vida pueden convertir fácilmente el endeudamiento en sobreendeudamiento. Dichos eventos de la vida incluyen desempleo inesperado, ruptura de relaciones, abandono del hogar de los padres, fracaso comercial , enfermedad o reparaciones en el hogar. El sobreendeudamiento tiene graves consecuencias sociales, como dificultades económicas, mala salud física y mental, [17] estrés familiar, estigma, dificultad para obtener empleo, exclusión de los servicios financieros básicos ( Comisión Europea, 2009), accidentes laborales y enfermedades industriales, tensión en las relaciones sociales (Carpentier y Van den Bosch, 2008), absentismo laboral y falta de compromiso organizacional (Kim et al. , 2003), sentimiento de inseguridad y tensiones relacionales. [18]
Niveles y flujos [ editar ]
La suscripción de deuda global creció un 4,3 por ciento interanual a 5,19 billones de dólares estadounidenses durante 2004. [ cita requerida ]
Historia [ editar ]
Según el historiador Paul Johnson , el préstamo de "dinero para alimentos" era un lugar común en las civilizaciones de Oriente Medio ya en el año 5000 a. C. [ cita requerida ]
Religiones como el judaísmo y el cristianismo, por ejemplo, exigen que la deuda sea perdonada de forma regular, para evitar desigualdades sistémicas entre grupos de la sociedad, o que cualquier persona se convierta en un especialista en mantener deudas y coaccionar el pago. Un ejemplo es el año del Jubileo Bíblico , descrito en el Libro de Levítico . [19] De manera similar, en Deuteronomio capítulo 15 y versículo 1 se establece que las deudas se perdonan después de siete años. [20] Esto se debe a que, bíblicamente, la deuda se considera tanto la responsabilidad del acreedor como del deudor.
Ver también [ editar ]
 | Wikiquote tiene citas relacionadas con: Deuda |
- Teoría de la deuda del dinero
- Deflación de la deuda
Referencias [ editar ]
- ^ Tribunal Superior de Pensilvania (1894). "Brooke et al versus la ciudad de Filadelfia et al" . Notas semanales de casos discutidos y resueltos en la Corte Suprema de Pensilvania, los Tribunales del Condado de Filadelfia y los Tribunales de Distrito y Circuito de los Estados Unidos para el Distrito Este de Pensilvania . Kay y hermano. 34 (18): 348.
- ^ "deuda" . Diccionario de inglés de Oxford (edición en línea). Prensa de la Universidad de Oxford. (Se requiere suscripción o membresía en una institución participante ).
- ^ "Deuda" . www.etymonline.com . Diccionario de etimología en línea . Consultado el 20 de mayo de 2017 .
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- ^ Chen, James. "Principal" . Investopedia . Consultado el 1 de agosto de 2020 .
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- ↑ a b Raghubir, P. & Srivastava, J. (2008), Monopoly money: The effect of payment coupling and form on gas behavior Archivado el 15 de febrero de 2015 en Wayback Machine . Revista de psicología experimental: aplicada, 14 (3), 213-25.
- ↑ a b c Soman, D. (2003). El efecto de la transparencia de los pagos en el consumo: cuasi experimentos de campo . Marketing Letters, 14, 173–183.
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