Promedio industrial Dow Jones

El "índice Dow Jones" vuelve a dirigir aquí. Para otros índices, consulte Dow Jones .

Índice del mercado de valores estadounidense

Promedio industrial Dow Jones

Gráfico logarítmico histórico del DJIA de 1896 a 2011.
Fundación	16 de febrero de 1885 ; Hace 136 años (como DJA) [1] 26 de mayo de 1896 (como DJIA) [2] ( 02/16/1885 )  ( 05/26/1896 )
Operador	Índices S&P Dow Jones
Intercambios	Bolsa de Nueva York NASDAQ
Símbolo comercial	^ DJI
Constituyentes	30
Tipo	Capa larga
Tapa del mercado	$ 8,33 billones (diciembre de 2019) [3]
Método de ponderación	Índice ponderado por precio
Sitio web	us .spindices .com / indices / equity / dow-jones-industrial-average

El Dow Jones Industrial Average ( DJIA ), Dow Jones , o simplemente el Dow ( / d aʊ / ), es un índice bursátil que mide el rendimiento social de 30 grandes empresas que cotizan en las bolsas de valores en los Estados Unidos.

Aunque el DJIA es uno de los índices de acciones más antiguos y seguidos con mayor frecuencia, muchos profesionales consideran que el Dow es una representación inadecuada del mercado de valores estadounidense en general en comparación con índices de mercado más amplios como el índice S&P 500 o Russell 3000 . El DJIA incluye solo 30 grandes empresas debido al menor número de acciones estadounidenses durante la creación del índice a fines del siglo XIX, y debido a las limitaciones de datos de la era, el DJIA se pondera por el precio de las acciones a diferencia de los índices bursátiles posteriores que utilizan el valor de la empresa . Además, el DJIA no utiliza una media aritmética ponderada . ^{[4] [5] [6] [7]}

El valor del índice es la suma de los precios de las acciones de las empresas incluidas en el índice, dividido por un factor que actualmente (a septiembre de 2020 ^[actualizar]) es aproximadamente 0,152. El factor se cambia cada vez que una empresa constituyente se somete a una división de acciones para que el valor del índice no se vea afectado por la división de acciones.

Calculado por primera vez el 26 de mayo de 1896, ^[2] el índice es el segundo más antiguo entre los índices del mercado estadounidense (después del promedio de transporte Dow Jones ). Fue creado por Charles Dow , editor de The Wall Street Journal y cofundador de Dow Jones & Company , y lleva su nombre y el de su socio comercial, el estadístico Edward Jones . La palabra industrial en el nombre del índice enfatizaba inicialmente el sector de la industria pesada , pero con el tiempo se han agregado al DJIA acciones de muchos otros tipos de empresas.

El índice es mantenido por S&P Dow Jones Indices , una entidad de propiedad mayoritaria de S&P Global . Sus componentes son seleccionados por un comité. Los diez componentes con los mayores rendimientos por dividendos se conocen comúnmente como los perros del Dow . Como ocurre con todos los precios de las acciones, los precios de las acciones que la componen y, en consecuencia, el valor del índice en sí se ven afectados por el desempeño de las respectivas empresas, así como por factores macroeconómicos.

Componentes

Al 31 de agosto de 2020, ^[actualizar]el Dow Jones Industrial Average consta de las siguientes empresas, ponderadas como se muestra: ^{[8] [9]} Ponderación del índice al 14 de abril de 2021.

Compañías de componentes de DJIA, que muestran intercambio comercial, símbolos de cotización e industria

Empresa	Intercambio	Símbolo	Industria	Fecha Agregada	Notas	Ponderación del índice
Compañía 3M	bolsa de Nueva York	mmm	Conglomerado	1976-08-09	Como Minnesota Mining and Manufacturing	3,84%
American Express	bolsa de Nueva York	AXP	Servicios financieros	1982-08-30		2,88%
Amgen	NASDAQ	AMGN	Industria farmacéutica	2020-08-31		4,87%
Apple Inc.	NASDAQ	AAPL	Tecnologías de la información	2015-03-19		2,57%
Boeing	bolsa de Nueva York	licenciado en Letras	Aeroespacial y defensa	1987-03-12		4,92%
Caterpillar Inc.	bolsa de Nueva York	GATO	Construcción y Minería	1991-05-06		4,54%
Chevron Corporation	bolsa de Nueva York	CVX	industria petrolera	2008-02-19	También 1930-07-18 a 1999-11-01	2,03%
Cisco Systems	NASDAQ	CSCO	Tecnologías de la información	2009-06-08		1,00%
La compañia de coca Cola	bolsa de Nueva York	KO	Industria de alimentos	1987-03-12	También 1932-05-26 al 1935-11-20	1,04%
Dow Inc.	bolsa de Nueva York	DOW	Industria química	2019-04-02		1,25%
Goldman Sachs	bolsa de Nueva York	GS	Servicios financieros	2013-09-20		6,54%
El almacén de la Casa	bolsa de Nueva York	HD	Venta al por menor	1999-11-01		6,24%
Honeywell	bolsa de Nueva York	HON	Conglomerado	2020-08-31		4,47%
IBM	bolsa de Nueva York	IBM	Tecnologías de la información	1979-06-29	También 1932-05-26 a 1939-03-04	2,59%
Intel	NASDAQ	INTC	Tecnologías de la información	1999-11-01		1,25%
Johnson y Johnson	bolsa de Nueva York	JNJ	Industria farmacéutica	1997-03-17		3,12%
JPMorgan Chase	bolsa de Nueva York	JPM	Servicios financieros	1991-05-06		2,95%
McDonald's	bolsa de Nueva York	MCD	Industria de alimentos	1985-10-30		4,49%
Merck & Co.	bolsa de Nueva York	MRK	Industria farmacéutica	1979-06-29		1,49%
Microsoft	NASDAQ	MSFT	Tecnologías de la información	1999-11-01		4,98%
Nike	bolsa de Nueva York	NKE	Vestir	2013-09-20		2,58%
Procter & Gamble	bolsa de Nueva York	PG	Bienes de consumo de rápido movimiento	1932-05-26		2,64%
Fuerza de ventas	bolsa de Nueva York	CRM	Tecnologías de la información	2020-08-31		4,45%
Las Empresas de Viajeros	bolsa de Nueva York	TRV	Servicios financieros	2009-06-08		3,03%
UnitedHealth Group	bolsa de Nueva York	UNH	Atención médica administrada	2012-09-24		7,33%
Verizon	bolsa de Nueva York	VZ	Telecomunicación	2004-04-08		1,13%
Visa Inc.	bolsa de Nueva York	V	Servicios financieros	2013-09-20		4,33%
Alianza de Botas Walgreens	NASDAQ	AMB	Venta al por menor	2018-06-26		1,06%
Walmart	bolsa de Nueva York	WMT	Venta al por menor	1997-03-17		2,72%
La compañía Walt Disney	bolsa de Nueva York	DIS	Difusión y entretenimiento	1991-05-06		3,66%

Antiguos componentes

Artículo principal: Componentes históricos del Promedio Industrial Dow Jones

Al 31 de agosto de 2020, los componentes del DJIA han cambiado 55 veces desde su inicio el 26 de mayo de 1896. General Electric tuvo la presencia continua más larga en el índice, comenzando en el índice original en 1896 y terminando en 2018. Cambios a el índice desde 1991 es el siguiente:

• El 6 de mayo de 1991, Caterpillar Inc. , JP Morgan Chase y Walt Disney Company reemplazaron a American Can , Navistar y US Steel . ^[10]
• El 17 de marzo de 1997, The Travelers Companies , Hewlett-Packard , Johnson & Johnson y Walmart reemplazaron a Westinghouse Electric , Texaco , Bethlehem Steel y FW Woolworth Company . ^[11]
• El 1 de noviembre de 1999, Microsoft , Intel , SBC Communications y Home Depot reemplazaron a Goodyear Tire , Sears Roebuck , Union Carbide y Chevron Corporation . ^[12] Intel y Microsoft se convirtieron en las primeras y segundas empresas que cotizan en el NASDAQ en formar parte del Dow. ^[12]
• El 8 de abril de 2004, American International Group , Pfizer y Verizon Communications reemplazaron a AT&T Corporation , Kodak e International Paper . ^[13]
• El 19 de febrero de 2008, Chevron Corporation y Bank of America reemplazaron a Altria Group y Honeywell . Chevron fue anteriormente un componente de Dow desde el 18 de julio de 1930 hasta el 1 de noviembre de 1999. Durante la ausencia de Chevron, su precio ajustado dividido por acción pasó de $ 44 a $ 85, mientras que el precio del petróleo subió de $ 24 a $ 100 por barril. ^[14]
• El 22 de septiembre de 2008, Kraft Foods Inc. reemplazó a American International Group (AIG) en el índice. ^{[15] [16]}
• El 8 de junio de 2009, The Travelers Companies y Cisco Systems reemplazaron a Motors Liquidation Company (antes General Motors ) y Citigroup . Cisco se convirtió en la tercera empresa que cotiza en NASDAQ en formar parte del Dow. ^[17]
• El 24 de septiembre de 2012, UnitedHealth Group reemplazó a Kraft Foods Inc. luego de la división de Kraft en Mondelez International y Kraft Foods .
• El 20 de septiembre de 2013, Goldman Sachs , Nike, Inc. y Visa Inc. reemplazaron a Alcoa , Bank of America y Hewlett-Packard . Visa reemplazó a Hewlett-Packard debido a la división en HP Inc. y Hewlett Packard Enterprise . ^{[18] [19] [20]}
• El 19 de marzo de 2015, Apple Inc. reemplazó a AT&T , que había sido un componente del DJIA desde noviembre de 1916. ^{[21] [22]} Apple se convirtió en la cuarta empresa que cotiza en el NASDAQ en formar parte del Dow.
• El 1 de septiembre de 2017, DowDuPont reemplazó a DuPont . DowDuPont se formó mediante la fusión de Dow Chemical Company con DuPont. ^[23]
• El 26 de junio de 2018, Walgreens Boots Alliance reemplazó a General Electric , que había sido un componente del DJIA desde noviembre de 1907, luego de formar parte del índice inaugural en mayo de 1896 y gran parte del período de 1896 a 1907. ^{[24] [25] [26]}
• El 2 de abril de 2019, Dow Inc. reemplazó a DowDuPont . Dow, Inc. es una escisión de DowDuPont, en sí misma una fusión de Dow Chemical Company y DuPont . ^{[27] [28] [29]}
• El 6 de abril de 2020, Raytheon Technologies reemplazó a United Technologies . Raytheon es el nombre de la combinación de United Technologies y Raytheon Company , que se fusionaron el 3 de abril de 2020. El conglomerado recién combinado no incluye las subsidiarias anteriores Carrier Global u Otis Worldwide ^[30]
• El 31 de agosto de 2020, Amgen , Honeywell y Salesforce.com reemplazaron a ExxonMobil , Pfizer y Raytheon Technologies .

Métodos de inversión

Invertir en el DJIA es posible a través de fondos indexados , así como a través de derivados , como contratos de opciones y contratos de futuros .

Fondos mutuos y negociados en bolsa

La forma más fácil de invertir indirectamente en el Dow Jones Industrial Average es comprar un fondo indexado que rastree su movimiento diario. Tanto un fondo mutuo como un fondo cotizado en bolsa (ETF) pueden replicar, antes de comisiones y gastos, el rendimiento del índice manteniendo las mismas acciones que el índice, en las mismas proporciones. ^[31] Algunos ETF utilizan apalancamiento o estrategias cortas para magnificar los movimientos de precios. ^[32]

Contratos de futuros

En el mercado de derivados, CME Group a través de sus subsidiarias Chicago Mercantile Exchange (CME) y Chicago Board of Trade (CBOT), emite contratos de futuros; los futuros de E-mini Dow ($ 5) (YM) , que rastrean el promedio y se negocian en sus pisos de cambio respectivamente. El comercio se lleva a cabo normalmente en una subasta abierta a gritos , o a través de una red electrónica como la plataforma Globex de CME.

Contratos de opciones

El Chicago Board Options Exchange (CBOE) emite contratos de opciones sobre el Dow a través del símbolo raíz DJX. Las opciones sobre varios ETF subyacentes al Dow también están disponibles para negociar. ^[33]

Devoluciones anuales

La siguiente tabla muestra la evolución anual del índice Dow Jones, que se calculó hasta 1885. ^{[34] [35]}

Valores de cierre de fin de año para DJIA, clasificables

Año	Valor de cierre	Cambio de puntos	Cambio en porcentaje
1885	39,29	10,83	38.05
1886	41.03	1,74	4.43
1887	37.58	−3,45	−8,41
1888	39,39	1,81	4.82
1889	41,56	2.17	5.51
1890	35,68	−5,88	−14,15
1891	41,97	6.29	17,63
1892	39,21	−2,76	6.58
1893	29,57	−9,64	−24,59
1894	29,40	−0,17	−0,57
1895	30.07	0,67	2,28
1896	29,56	−0,51	−1,70
1897	36.07	6.51	22.02
1898	44.18	8.11	22.48
1899	48,24	4.06	9.19
1900	51,62	3.38	7.01
1901	47.13	−4,49	−8,70
1902	46,93	−0,20	−0,42
1903	35,85	−11,08	−23,61
1904	50,82	14,97	41,76
1905	70.23	19.41	38,19
1906	68,88	−1,35	−1,92
1907	42,89	−25,99	−37,73
1908	62,89	20.00	46,63
1909	72,31	9.42	14,98
1910	59,40	−12,91	−17,85
1911	59,63	0.23	0.39
1912	64.15	4.52	7.58
1913	57.51	−6.64	−10.35
1914	54.58	−2.93	−5.09
1915	99.15	44.57	81.66
1916	95.00	−4.15	−4.19
1917	74.38	−20.62	−21.71
1918	82.20	7.82	10.51
1919	107.23	25.03	30.45
1920	71.95	−35.28	−32.90
1921	81.10	9.15	12.72
1922	98.73	17.63	21.74
1923	95.52	−3.21	−3.25
1924	120.51	24.99	26.16
1925	156.66	36.15	30.00
1926	157.20	0.54	0.34
1927	202.40	45.20	28.75
1928	300.00	97.60	48.22
1929	248.48	−51.52	−17.17
1930	164.58	−83.90	−33.77
1931	77.90	−86.68	−52.67
1932	59.93	−17.97	−23.07
1933	99.90	39.97	66.69
1934	104.04	4.14	4.14
1935	144.13	40.09	38.53
1936	179.90	35.77	24.82
1937	120.85	−59.05	−32.82
1938	154.76	33.91	28.06
1939	150.24	−4.52	−2.92
1940	131.13	−19.11	−12.72
1941	110.96	−20.17	−15.38
1942	119.40	8.44	7.61
1943	135.89	16.49	13.81
1944	152.32	16.43	12.09
1945	192.91	40.59	26.65
1946	177.20	−15.71	−8.14
1947	181.16	3.96	2.23
1948	177.30	−3.86	−2.13
1949	200.13	22.83	12.88
1950	235.41	35.28	17.63
1951	269.23	33.82	14.37
1952	291.90	22.67	8.42
1953	280.90	−11.00	−3.77
1954	404.39	123.49	43.96
1955	488.40	84.01	20.77
1956	499.47	11.07	2.27
1957	435.69	−63.78	−12.77
1958	583.65	147.96	33.96
1959	679.36	95.71	16.40
1960	615.89	−63.47	−9.34
1961	731.14	115.25	18.71
1962	652.10	−79.04	−10.81
1963	762.95	110.85	17.00
1964	874.13	111.18	14.57
1965	969.26	95.13	10.88
1966	785.69	−183.57	−18.94
1967	905.11	119.42	15.20
1968	943.75	38.64	4.27
1969	800.36	−143.39	−15.19
1970	838.92	38.56	4.82
1971	890.20	51.28	6.11
1972	1,020.02	129.82	14.58
1973	850.86	−169.16	−16.58
1974	616.24	−234.62	−27.57
1975	852.41	236.17	38.32
1976	1,004.65	152.24	17.86
1977	831.17	−173.48	−17.27
1978	805.01	−26.16	−3.15
1979	838.74	33.73	4.19
1980	963.99	125.25	14.93
1981	875.00	−88.99	−9.23
1982	1,046.54	171.54	19.60
1983	1,258.64	212.10	20.27
1984	1,211.57	−47.07	−3.74
1985	1,546.67	335.10	27.66
1986	1,895.95	349.28	22.58
1987	1,938.83	42.88	2.26
1988	2,168.57	229.74	11.85
1989	2,753.20	584.63	26.96
1990	2,633.66	−119.54	−4.34
1991	3,168.83	535.17	20.32
1992	3,301.11	132.28	4.17
1993	3,754.09	452.98	13.72
1994	3,834.44	80.35	2.14
1995	5,117.12	1,282.68	33.45
1996	6,448.27	1,331.15	26.01
1997	7,908.25	1,459.98	22.64
1998	9,181.43	1,273.18	16.10
1999	11,497.12	2,315.69	25.22
2000	10,786.85	−710.27	−6.18
2001	10,021.50	−765.35	−7.10
2002	8,341.63	−1,679.87	−16.76
2003	10,453.92	2,112.29	25.32
2004	10,783.01	329.09	3.15
2005	10,717.50	−65.51	−0.61
2006	12,463.15	1,745.65	16.29
2007	13,264.82	801.67	6.43
2008	8,776.39	−4,488.43	−33.84
2009	10,428.05	1,651.66	18.82
2010	11,577.51	1,149.46	11.02
2011	12,217.56	640.05	5.53
2012	13,104.14	886.58	7.26
2013	16,576.66	3,472.52	26.50
2014	17,823.07	1,246.41	7.52
2015	17,425.03	−398.04	−2.23
2016	19,762.60	2,337.57	13.42
2017	24,719.22	4,956.62	25.08
2018	23,327.46	−1,391.76	−5.63
2019	28,538.44	5,210.98	22.34
2020	30.606,48	2.068,04	7.25

Historia

Ver también: Hitos de cierre del Promedio Industrial Dow Jones y Lista de cambios diarios más importantes en el Promedio Industrial Dow Jones

Precursor

Volumen de negociación mensual de DJIA en acciones desde 1929 hasta 2012

En 1884, Charles Dow compuso su primer promedio de acciones, que contenía nueve ferrocarriles y dos compañías industriales que aparecían en Customer's Afternoon Letter , un boletín diario de noticias financieras de dos páginas que fue el precursor de The Wall Street Journal . El 2 de enero de 1886, el número de acciones representadas en lo que ahora es el Promedio de Transporte Dow Jones cayó de 14 a 12, cuando se eliminaron el Ferrocarril del Pacífico Central y el Ferrocarril Central de Nueva Jersey . Aunque comprendía la misma cantidad de acciones, este índice contenía solo una de las doce industrias originales que eventualmente formarían el índice más famoso de Dow. ^[36]

Componentes iniciales

Dow calculó su primer promedio puramente de acciones industriales el 26 de mayo de 1896, creando lo que ahora se conoce como el Promedio Industrial Dow Jones . Ninguna de las 12 industrias originales sigue siendo parte del índice. ^[37]

• American Cotton Oil Company, una empresa predecesora de Hellmann's y Best Foods , ahora parte de Unilever . ^[38]
• American Sugar Refining Company , se convirtió en Domino Sugar en 1900, ahora Domino Foods, Inc. ^[38]
• American Tobacco Company , disuelta en una acción antimonopolio de 1911 .
• Chicago Gas Company, comprada por Peoples Gas Light en 1897, fue una subsidiaria operativa del ahora desaparecido Integrys Energy Group hasta 2014. ^[38]
• Distilling & Cattle Feeding Company, ahora Millennium Chemicals , anteriormente una división de LyondellBasell . ^{[39] [38]}
• General Electric , aún en funcionamiento, se eliminó del Promedio Industrial Dow Jones en 2018. ^[38]
• Laclede Gas Company , todavía en funcionamiento como Spire Inc , se eliminó del Promedio Industrial Dow Jones en 1899. ^[38]
• National Lead Company, ahora NL Industries , eliminada del Promedio Industrial Dow Jones en 1916. ^[38]
• North American Company , una sociedad de cartera de servicios eléctricos , disuelta por la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) en 1946. ^[38]
• Tennessee Coal, Iron and Railroad Company en Birmingham, Alabama , comprada por US Steel en 1907; US Steel se eliminó del Promedio Industrial Dow Jones en 1991. ^[38]
• United States Leather Company , disuelta en 1952. ^[38]
• United States Rubber Company , cambió su nombre a Uniroyal en 1961, se fusionó con la empresa privada Goodrich Corporation en 1986, empresa de neumáticos comprada por Michelin en 1990. ^[38] (El resto de Goodrich permaneció independiente varios años más, pero fue adquirido por United Technologies en 2012 y se convirtió en parte de UTC Aerospace Systems, ahora Collins Aerospace, una subsidiaria de Raytheon Technologies).

Primeros años

Cuando se publicó por primera vez a mediados de la década de 1880, el índice se situaba en un nivel de 62,76. Alcanzó un pico de 78,38 durante el verano de 1890, pero terminó alcanzando su mínimo histórico de 28,48 en el verano de 1896 durante el Pánico de 1896 . Muchos de los mayores movimientos de precios porcentuales en el Dow se produjeron al principio de su historia, a medida que maduraba la naciente economía industrial. En la década de 1900, el Dow detuvo su impulso mientras se abría camino a través de dos crisis financieras: el Pánico de 1901 y el Pánico de 1907 . El Dow se mantuvo estancado en un rango entre 53 y 103 puntos hasta finales de 1914. La negatividad que rodeó el terremoto de San Francisco de 1906 hizo poco por mejorar el clima económico; el índice rompió 100 por primera vez en 1906. ^[40]

A principios de la década de 1910, el pánico de 1910-1911 sofocó el crecimiento económico. El 30 de julio de 1914, cuando el promedio se situó en un nivel de 71,42, se tomó la decisión de cerrar la Bolsa de Valores de Nueva York y suspender la negociación durante un período de cuatro meses y medio. Algunos historiadores creen que el intercambio se cerró debido a la preocupación de que los mercados se hundieran como resultado del pánico por el inicio de la Primera Guerra Mundial . Una explicación alternativa es que el secretario del Tesoro de los Estados Unidos , William Gibbs McAdoo , cerró el intercambio para conservar las existencias de oro de los EE. UU. Con el fin de lanzar el Sistema de la Reserva Federal más tarde ese año, con suficiente oro para mantener a los Estados Unidos a la par con elpatrón oro . Cuando los mercados reabrieron el 12 de diciembre de 1914, el índice cerró en 74,56, una ganancia de 4,4%. Esto se informa con frecuencia como una gran caída, debido al uso de una redefinición posterior. Los informes de la época dicen que el día fue positivo. ^[41] Después de la Primera Guerra Mundial, Estados Unidos experimentó otra recesión económica, la recesión posterior a la Primera Guerra Mundial . El desempeño del Dow se mantuvo sin cambios desde el valor de cierre de la década anterior, agregando solo 8.26%, de 99.05 puntos a principios de 1910, a un nivel de 107.23 puntos a fines de 1919. ^[42]

El Dow experimentó una larga corrida alcista desde 1920 hasta finales de 1929, cuando subió de 73 a 381 puntos. ^[43] En 1928, los componentes del Dow se incrementaron a 30 acciones cerca del apogeo económico de esa década, que fue apodada los locos años veinte . Este período restó importancia a la influencia de la Depresión de 1920-21 y ciertos conflictos internacionales como la Guerra Polaco-Soviética , la Guerra Civil Irlandesa , la Guerra de Independencia Turca y la fase inicial de la Guerra Civil China . Después de un pico de 381,17 el 3 de septiembre de 1929, el fondo del crash de 1929 llegó solo 2 meses después, el 13 de noviembre de 1929, a 195,35 intradía, cerrando ligeramente al alza en 198,69.^[44] El desplome de Wall Street de 1929 y la subsiguiente Gran Depresión durante los siguientes años devolvieron el promedio a su punto de partida, casi un 90% por debajo de su pico. En general para la década de 1920, el Dow todavía terminó con un saludable aumento del 131,7%, de 107,23 a 248,48 puntos a finales de 1929. ^[43] En cifras ajustadas a la inflación, el máximo de 381,17 del 3 de septiembre de 1929 no se superó hasta 1954.

Marcada por la inestabilidad global y la Gran Depresión, la década de 1930 se enfrentó a varios estallidos de guerra consecuentes en Europa y Asia, que condujeron a la catastrófica Segunda Guerra Mundial en 1939. Otros conflictos durante la década que afectaron al mercado de valores incluyeron la Guerra Civil Española de 1936-1939 , la Segunda Guerra Italo-Abisinio de 1935-1936 , la Guerra Fronteriza Soviético-Japonesa de 1939 y la Segunda Guerra Sino-Japonesa de 1937. Estados Unidos experimentó la Recesión de 1937-1938 , que detuvo temporalmente la recuperación económica. La mayor ganancia porcentual en un díaen el índice sucedió en las profundidades del mercado bajista de la década de 1930 el 15 de marzo de 1933, cuando el Dow Jones ganó un 15,34% para cerrar en 62,10. Sin embargo, en su conjunto durante la Gran Depresión, el Dow registró algunos de sus peores resultados, con un rendimiento negativo durante la mayor parte de la década de 1930 para los nuevos y antiguos inversores del mercado de valores. Durante la década, el promedio Dow Jones bajó de 248,48 puntos a principios de 1930 a un nivel estable de 150,24 puntos a finales de 1939, una pérdida de alrededor del 40%. ^[45]

Década de 1940

La reconstrucción de la posguerra durante la década de 1940, junto con un renovado optimismo de paz y prosperidad, provocó un aumento del 39% en el Dow de alrededor del nivel 148 a 206. La fuerza en el Dow se produjo a pesar de la Recesión de 1949 y varios conflictos globales.

Década de 1950

Durante la década de 1950, la Guerra de Corea y la Guerra Fría no detuvieron el ascenso del Dow. En el transcurso de esa década se produjo un aumento del 200% en el promedio de un nivel de 206 a 616.

1960

El Dow comenzó a estancarse durante la década de 1960, pero aún logró una ganancia respetable del 30% del nivel 616 al 800.

1970

La década de 1970 marcó una época de incertidumbre económica y relaciones conflictivas entre Estados Unidos y ciertos países del Medio Oriente. La crisis energética de la década de 1970 fue el preludio de un clima económico desastroso junto con la estanflación , la combinación de alto desempleo y alta inflación. Sin embargo, el 14 de noviembre de 1972, el promedio cerró en 1.003,16, por encima de la marca de 1.000 por primera vez, durante un breve repunte de alivio en medio de un prolongado mercado bajista. ^[40] Entre enero de 1973 y diciembre de 1974, el promedio perdió el 48% de su valor en lo que se conoció como la caída del mercado de valores de 1973-1974 , cerrando en 577,60 el 4 de diciembre de 1974. En 1976, el índice llegó a 1.000 varias veces y cerró el año en 1.004,75. Aunque elLa guerra de Vietnam terminó en 1975, surgieron nuevas tensiones hacia Irán en torno a la revolución iraní en 1979. En cuanto al rendimiento de la década de 1970, el índice se mantuvo prácticamente plano, subiendo menos del 5% desde aproximadamente el nivel 800 a 838.

Década de 1980

El Dow Jones cayó un 22,61% el lunes negro (1987) desde aproximadamente el nivel de 2500 a aproximadamente 1750. Dos días después, subió un 10,15% por encima del nivel de 2000 para un intento de recuperación leve.

La década de 1980 comenzó con la recesión de principios de la de 1980 . A principios de 1981, el índice superó los 1.000 varias veces, pero luego retrocedió. Después de cerrar por encima de 2.000 en enero de 1987, ^[40] la mayor caída porcentual en un día se produjo el Lunes Negro , 19 de octubre de 1987, cuando el promedio cayó 22,61%. No se dieron razones claras para explicar el accidente.

El 13 de octubre de 1989, el viernes 13, el mini-crash , que inició el colapso del mercado de bonos basura , resultó en una pérdida de casi el 7% del índice en un solo día. ^[46]

Durante la década de 1980, el Dow Jones aumentó un 228% del nivel 838 a 2.753; a pesar de las caídas del mercado, el Jueves de Plata , una recesión de principios de los 80 , el exceso de petróleo de los 80 , la burbuja de los precios de los activos japoneses y otras distracciones políticas. El índice tuvo solo dos años negativos en la década de 1980: en 1981 y 1984.

Década de 1990

La década de 1990 trajo consigo rápidos avances en tecnología junto con la introducción de la era de las punto com . Los mercados se enfrentaron a la crisis del precio del petróleo de 1990 agravada con los efectos de la recesión de principios de la década de 1990 y una breve situación europea en torno al Miércoles Negro . ^{[ cita requerida ]} Ciertos conflictos extranjeros influyentes, como el intento de golpe de Estado soviético de 1991, que tuvo lugar como parte de las etapas iniciales de la disolución de la Unión Soviética y las revoluciones de 1989 ; la Primera Guerra Chechena y la Segunda Guerra Chechena , la Guerra del Golfoy las guerras yugoslavas no consiguieron frenar el entusiasmo económico que rodeaba a la actual era de la información y la " exuberancia irracional " (frase acuñada por Alan Greenspan ^[47] ) de la burbuja de las puntocom . ^{[ cita requerida ]} Entre finales de 1992 y principios de 1993, el Dow se tambaleó a través del nivel de 3.000 obteniendo solo ganancias modestas a medida que el sector de la biotecnología sufrió la caída de la burbuja biotecnológica; ya que muchas empresas de biotecnología vieron cómo el precio de sus acciones subía rápidamente a niveles récord y luego caía a nuevos mínimos históricos. ^{[ cita requerida ]}

El Dow se disparó de 2753 a 8000 entre enero de 1990 y julio de 1997. ^[40] En octubre de 1997, los acontecimientos que rodearon la crisis financiera asiática de 1997 hundieron al Dow en una pérdida de 554 puntos hasta un cierre de 7.161,15; una reducción del 7,18% en lo que se conoció como el mini-accidente del 27 de octubre de 1997 .

Sin embargo, el Dow continuó subiendo más allá de 9000 a pesar de la negatividad que rodeó la crisis financiera rusa de 1998 junto con las consecuencias posteriores del colapso de 1998 de Long-Term Capital Management debido a las malas apuestas realizadas sobre el movimiento del rublo ruso . ^[48]

El 29 de marzo de 1999, el promedio cerró en 10.006,78, su primer cierre por encima de 10.000. Esto provocó una celebración en el piso de negociación, completa con sombreros de fiesta. ^[49] Las ganancias totales para el decenio superaron el 315%; del nivel 2.753 a 11.497, lo que equivale al 12,3% anual.

El Dow promedió un rendimiento compuesto anual del 5,3% durante el siglo XX, un récord que Warren Buffett llamó "un siglo maravilloso"; cuando calculó que para lograr ese rendimiento nuevamente, el índice tendría que cerrar en alrededor de 2.000.000 para diciembre de 2099. ^[50]

2000

El Dow Jones cayó un 14,3% después de los ataques del 11 de septiembre . Los intercambios se cerraron del 12 al 16 de septiembre de 2001.

El 17 de septiembre de 2001, el primer día de operaciones después de los ataques del 11 de septiembre , el Dow Jones cayó un 7,1%. Sin embargo, el Dow comenzó una tendencia ascendente poco después de los ataques, y rápidamente recuperó todo el terreno perdido para cerrar por encima de los 10.000 en el año. En 2002, el Dow Jones cayó a un mínimo de 4 años de 7286 el 24 de septiembre de 2002, debido a la caída del mercado de valores de 2002 y los efectos persistentes de la burbuja de las punto com . En general, mientras que el NASDAQ cayó aproximadamente un 75% y el S&P 500 cayó aproximadamente un 50% entre 2000 y 2002, el Dow solo cayó un 27% durante el mismo período. En 2003, el Dow se mantuvo estable dentro del nivel de 7,000 a 9,000 puntos y se recuperó hasta la marca de 10,000 a fin de año. ^[51]

El Dow siguió subiendo y alcanzó un récord de 14.198,10 el 11 de octubre de 2007, una marca que no se alcanzó hasta marzo de 2013. ^[52] Luego cayó durante el próximo año debido a la crisis financiera de 2007-2008 .

El 15 de septiembre de 2008, una crisis financiera más amplia se hizo evidente cuando Lehman Brothers se declaró en quiebra junto con el efecto económico de los precios récord del petróleo, que habían alcanzado casi $ 150 por barril dos meses antes. El Dow perdió más de 500 puntos en el día, volviendo a sus mínimos de mediados de julio por debajo de los 11.000. ^{[53] [54]} Una serie de paquetes de rescate , incluida la Ley de Estabilización Económica de Emergencia de 2008 , propuesto e implementado por la Reserva Federal y el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos.no evitó más pérdidas. Después de casi seis meses de extrema volatilidad durante los cuales el Dow experimentó su mayor pérdida de puntos en un día, la mayor ganancia diaria de puntos y el mayor rango intradiario (de más de 1,000 puntos) en ese momento, el índice cerró en un nuevo mínimo de 12 años. de 6.547,05 el 9 de marzo de 2009, ^[55] su cierre más bajo desde abril de 1997. El Dow Jones había perdido el 20% de su valor en sólo seis semanas.

Hacia la segunda mitad de 2009, el promedio repuntó hacia el nivel de 10,000 en medio del optimismo de que la recesión de fines de la década de 2000 , la burbuja inmobiliaria de Estados Unidos y la crisis financiera de 2007-2008 se estaban calmando y posiblemente llegando a su fin. Durante la década, el Dow registró un retroceso bastante sustancial para un rendimiento negativo de 11.497 a 10.428, una pérdida de un poco más del 9%. ^[56]

Década de 2010

El Dow desde enero de 2000 hasta febrero de 2015

Durante la primera mitad de la década de 2010, con la ayuda de la política monetaria laxa de la Reserva Federal, incluida la relajación cuantitativa , el Dow realizó un notable intento de recuperación. Esto fue a pesar de la volatilidad significativa debido a las crecientes preocupaciones mundiales, como la crisis de la deuda soberana europea de 2010 , el estancamiento de la deuda de Dubai World 2009 y la crisis del techo de la deuda de los Estados Unidos de 2011 . ^{[ cita requerida ]}

El 6 de mayo de 2010, el Dow perdió 9.2% intradía y recuperó casi todo en una sola hora. Este evento, que se conoció como Flash Crash 2010 , generó nuevas regulaciones para prevenir futuros incidentes. ^[57]

Seis años después de su máximo anterior en 2007, el Dow finalmente cerró en un nuevo récord el 5 de marzo de 2013. ^[58] Continuó aumentando durante los siguientes años más allá de los 17,000 puntos hasta una breve venta masiva en el mercado de valores de 2015-16 en el segundo mitad de 2015. ^[59] Luego repuntó nuevamente a principios de 2016 y superó los 25,000 puntos el 4 de enero de 2018. ^[60]

La volatilidad regresó en 2018 cuando el Dow Jones cayó casi un 20%. ^{[61] [62] [63]} A principios de enero de 2019, el índice había subido rápidamente más del 10% desde su mínimo de Nochebuena. ^[64]

En general, en la década de 2010, el Dow Jones aumentó de 10,428 a 28,538 puntos para una ganancia sustancial del 174%. ^{[sesenta y cinco]}

2020

A pesar de la pandemia emergente de coronavirus , el Dow continuó su carrera alcista de la década anterior antes de alcanzar un máximo de 29.551,42 el 12 de febrero de 2020 (29.568,57 intradía el mismo día). El índice retrocedió lentamente durante el resto de la semana y hasta la semana siguiente, antes de que los temores del coronavirus y una guerra de precios del petróleo entre Arabia Saudita y Rusia hicieran que el índice cayera en picada , registrando varios días de pérdidas ^[66] (y ganancias ^[67]). ) de al menos 1.000 puntos, un síntoma típico de un mercado bajista ^[68] como se vio anteriormente en octubre de 2008 durante la crisis financiera . La volatilidad aumentó lo suficiente como para desencadenar múltiples paradas comerciales de 15 minutos .^[69] En el primer trimestre de 2020, el DJI cayó un 23%, su peor trimestre desde 1987. ^[70] El mercado se recuperó en el tercer trimestre volviendo a 28.837,52 el 12 de octubre de 2020, y alcanzó momentáneamente un nuevo récord histórico. máxima de 29,675.25 el 9 de noviembre a las 14:00 ET, luego del anuncio, más temprano en el día, de la vacuna contra el Coronavirus de "Pfizer". El Dow (y reportado por la UPI) cerró más de 30,000 el 31 de diciembre de 2020 en un récord de 30,606.48 con el presidente Trump. El 24 de noviembre, tras la noticia de que se aprobó la transición del presidente electo Biden, el Dow subió más de 500pts, cerrando en 30.046,24. ^[71]

Cálculo

Para calcular el DJIA, la suma de los precios de las 30 acciones se divide por un divisor , el Divisor Dow. El divisor se ajusta en caso de divisiones de acciones, escisiones o cambios estructurales similares, para garantizar que dichos eventos no alteren por sí mismos el valor numérico del DJIA. Al principio, el divisor inicial estaba compuesto por el número original de empresas de componentes; esto inicialmente convirtió al DJIA en un promedio aritmético simple . El divisor actual, después de muchos ajustes, es menor que uno (lo que significa que el índice es mayor que la suma de los precios de los componentes). Es decir:

${\displaystyle {\text{DJIA}}={\sum p \over d}}$

donde p son los precios de las existencias de los componentes yd es el Divisor Dow .

Eventos como la división de acciones o cambios en la lista de las empresas que componen el índice alteran la suma de los precios de los componentes. En estos casos, para evitar discontinuidades en el índice, se actualiza el Divisor Dow para que coincidan las cotizaciones justo antes y después del evento:

${\displaystyle {\text{DJIA}}={\sum p_{\text{old}} \over d_{\text{old}}}={\sum p_{\text{new}} \over d_{\text{new}}}.}$

Desde el 31 de agosto de 2020, ^[actualizar]el Divisor Dow es 0.15198707565833 ^[72] y cada cambio de $ 1 en el precio de una acción en particular dentro del promedio equivale a un movimiento de 6.579506814434802 (o 1 ÷ 0.15198707565833).

Evaluación

Problemas con la representación del mercado

Con la inclusión de solo 30 acciones, críticos como Ric Edelman argumentan que el DJIA es una representación inexacta del desempeño general del mercado en comparación con índices más completos como el índice S&P 500 o el índice Russell 3000 . Además, el DJIA es criticado por ser un índice ponderado por precio , que otorga a las acciones de mayor precio más influencia sobre el promedio que sus contrapartes de menor precio, pero no tiene en cuenta el tamaño relativo de la industria o la capitalización de mercado de los componentes. Por ejemplo, un aumento de $ 1 en una acción de menor precio puede ser anulado por una disminución de $ 1 en una acción de precio mucho más alto, aunque las acciones de menor precio experimentaron un porcentaje mayor.cambio. Además, un movimiento de $ 1 en el componente más pequeño del DJIA tiene el mismo efecto que un movimiento de $ 1 en el componente más grande del promedio. Por ejemplo, durante septiembre-octubre de 2008, el precio de las acciones con ajuste dividido inverso del antiguo componente AIG colapsó de $ 22,76 el 8 de septiembre a $ 1,35 el 27 de octubre; contribuyendo a una caída de aproximadamente 3.000 puntos en el índice. ^[73]

A marzo de 2020, ^[actualizar]Apple y UnitedHealth Group se encuentran entre las acciones de mayor precio en el promedio y, por lo tanto, tienen la mayor influencia en ellas. Alternativamente, Pfizer y Dow Inc. se encuentran entre las acciones de menor precio en el promedio y tienen la menor cantidad de influencia en el movimiento de precios. ^[74] Los críticos del DJIA y la mayoría de los profesionales de valores recomiendan el índice S&P 500 ponderado por capitalización de mercado o el Wilshire 5000 , el último de los cuales incluye la mayoría de las acciones estadounidenses que cotizan en bolsa, como mejores indicadores del mercado de valores estadounidense.

Correlación entre componentes

Un estudio entre la correlación de los componentes del Dow Jones Industrial Average en comparación con el movimiento del índice encuentra que la correlación es mayor cuando las acciones están disminuyendo. La correlación es más baja en un momento en que el promedio es plano o sube una cantidad modesta. ^[75]

Ver también

• Hitos de cierre del Promedio Industrial Dow Jones
• Lista de los cambios diarios más importantes en el promedio industrial Dow Jones

Referencias

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Lectura adicional

• Stillman, Richard (1986). Promedio industrial Dow Jones: historia y papel en una estrategia de inversión . Dow Jones-Irwin.

Enlaces externos

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