Un mercado emergente (o un país emergente o una economía emergente ) es un mercado que tiene algunas características de un mercado desarrollado , pero que no cumple completamente con sus estándares. [1] Esto incluye los mercados que pueden convertirse en mercados desarrollados en el futuro o lo fueron en el pasado. [2] El término " mercado de frontera " se utiliza para los países en desarrollo con mercados de capital más pequeños, más riesgosos o con menos liquidez que los "emergentes". [3] A partir de 2006, las economías de China e India se consideran los mercados emergentes más grandes. [4] SegúnThe Economist , muchas personas consideran que el término está desactualizado, pero ningún término nuevo ha ganado fuerza. [5] El capital de los fondos de cobertura de mercados emergentes alcanzó un nuevo nivel récord en el primer trimestre de 2011 de $ 121 mil millones. [6] Las nueve economías emergentes y en desarrollo más grandes por PIB nominal o ajustado por PPA son 4 de los 5países BRICS ( Brasil , Rusia , India y China ) junto con Indonesia , Corea del Sur , México , Arabia Saudita y Turquía .
Terminología [ editar ]
En la década de 1970, "países menos desarrollados" (PMA) era el término común para los mercados que estaban menos "desarrollados" (por medidas objetivas o subjetivas) que los países desarrollados como Estados Unidos, Japón y los de Europa occidental. Se suponía que estos mercados proporcionarían un mayor potencial de ganancias, pero también un mayor riesgo de varios factores como la infracción de patentes . Este término fue reemplazado por mercado emergente . El término es engañoso [¿ según quién? ] en el sentido de que no hay garantía de que un país pase de "menos desarrollado" a "más desarrollado"; aunque esa es la tendencia general en el mundo, los países también pueden pasar de "más desarrollados" a "menos desarrollados".
Originalmente acuñado en 1981 por el entonces economista del Banco Mundial Antoine Van Agtmael , [7] [8] el término se usa a veces de manera vaga como un reemplazo para las economías emergentes , pero en realidad significa un fenómeno empresarial que no está completamente descrito o limitado por tales; Se considera que estos países se encuentran en una fase de transición entre el estado en desarrollo y el desarrollado . Los ejemplos de mercados emergentes incluyen muchos países de África, la mayoría de los países de Europa del Este, algunos países de América Latina, algunos países de Oriente Medio, Rusia y algunos países del sudeste asiático. Haciendo hincapié en la naturaleza fluida de la categoría, el politólogo Ian Bremmerdefine un mercado emergente como "un país donde la política importa al menos tanto como la economía para los mercados". [9]
La investigación sobre mercados emergentes se difunde dentro de la literatura de gestión . Si bien investigadores como George Haley , Vladimir Kvint , Hernando de Soto , Usha Haley y varios profesores de Harvard Business School y Yale School of Management han descrito la actividad en países como India y China, se comprende poco cómo surge un mercado.
En 2009, el Dr. Kvint publicó esta definición: "un país de mercado emergente es una sociedad en transición de una dictadura a una economía orientada al libre mercado, con una creciente libertad económica, integración gradual con el Mercado Global y con otros miembros del GEM (Global Emerging Market), una clase media en expansión, que mejora los niveles de vida, la estabilidad social y la tolerancia, así como un aumento de la cooperación con las instituciones multilaterales " [10] En el Informe de Economía Emergente de 2008, [11] el Centro de Sociedades del Conocimiento define economías emergentes como aquellas "regiones del mundo que están experimentando una rápida informacionalización en condiciones de industrialización limitada o parcial". Parece que los mercados emergentes se encuentran en la intersección del comportamiento de los usuarios no tradicionales, el surgimiento de nuevos grupos de usuarios y la adopción comunitaria de productos y servicios, y las innovaciones en tecnologías y plataformas de productos.
Los académicos más críticos también han estudiado mercados emergentes clave como México y Turquía. Thomas Marois (2012, 2) sostiene que los imperativos financieros se han vuelto mucho más significativos y ha desarrollado la idea de 'capitalismo financiero emergente', una era en la que los intereses colectivos del capital financiero dan forma principalmente a las opciones lógicas y elecciones de las élites gubernamentales y estatales sobre y por encima de las de las clases populares y obreras. [12]
Julien Vercueil propuso recientemente una definición pragmática de las "economías emergentes", a diferencia de los "mercados emergentes" acuñados por un enfoque fuertemente influenciado por criterios financieros. Según su definición, una economía emergente presenta las siguientes características: [13]
- Renta intermedia: su renta per cápita PPA está comprendida entre el 10% y el 75% de la renta per cápita media de la UE.
- Ponerse al día con el crecimiento: durante al menos la última década, ha experimentado un vigoroso crecimiento económico que ha reducido la brecha de ingresos con las economías avanzadas.
- Transformaciones institucionales y apertura económica: durante el mismo período ha emprendido profundas transformaciones institucionales que contribuyeron a su integración más profunda en la economía mundial. Por tanto, las economías emergentes parecen ser un subproducto de la globalización actual.
A principios de la década de 2010, más de 50 países, que representan el 60% de la población mundial y el 45% de su PIB, cumplían estos criterios. [13] : 10 Entre ellos, los BRIC.
El término "economías en rápido desarrollo" se utiliza para denotar mercados emergentes como los Emiratos Árabes Unidos, Chile y Malasia, que están experimentando un rápido crecimiento.
En los últimos años, han surgido nuevos términos para describir a los países en desarrollo más grandes como BRIC (Brasil, Rusia, India y China), [14] junto con BRICET (BRIC + Europa del Este y Turquía), BRICS (BRIC + Sudáfrica) , BRICM (BRIC + México), MINT (México, Indonesia, Nigeria y Turquía), Next Eleven (Bangladesh, Egipto, Indonesia, Irán, México, Nigeria, Pakistán, Filipinas, Corea del Sur, Turquía y Vietnam) y CIVETS ( Colombia, Indonesia, Vietnam, Egipto, Turquía y Sudáfrica). [15] Estos países no comparten una agenda común, pero algunos expertos creen que están disfrutando de un papel cada vez más importante en la economía mundial y en las plataformas políticas.
Las listas de mercados emergentes (o desarrollados) varían; Se pueden encontrar guías en fuentes de información sobre inversiones como EMIS (una empresa de inversores institucionales de Euromoney), The Economist o en los creadores de índices de mercado (como MSCI ).
En un video de Opalesque.TV , el administrador de fondos de cobertura Jonathan Binder analiza la relevancia actual y futura del término "mercados emergentes" en el mundo financiero. Binder dice que en el futuro los inversores no pensarán necesariamente en las clasificaciones tradicionales de " G10 " (o G7 ) frente a "mercados emergentes". En cambio, la gente debería ver el mundo como países que son fiscalmente responsables y países que no lo son. Si ese país está en Europa o en América del Sur no debería hacer ninguna diferencia, lo que hace que los " bloques " tradicionales de categorización sean irrelevantes. Guégan y col.(2014) también discuten la relevancia de la terminología "país emergente" comparando la solvencia crediticia de los llamados países emergentes con los llamados países desarrollados. Según su análisis, dependiendo de los criterios utilizados, el término puede no ser siempre apropiado. [dieciséis]
Las 10 economías de los Grandes Mercados Emergentes (BEM) están (ordenadas alfabéticamente): Argentina, Brasil, China, India, Indonesia, México, Polonia, Sudáfrica, Corea del Sur y Turquía. [17] Egipto, Irán, Nigeria, Pakistán, Rusia, Arabia Saudita, [18] Taiwán y Tailandia son otros mercados emergentes importantes .
Los países recientemente industrializados son mercados emergentes cuyas economías aún no han alcanzado el estatus de desarrolladas pero que, en un sentido macroeconómico, han superado a sus contrapartes en desarrollo.
Los inversores individuales pueden invertir en mercados emergentes comprando en mercados emergentes o fondos globales. Si quieren elegir acciones individuales o hacer sus propias apuestas, pueden hacerlo a través de ADR (recibos de depositantes estadounidenses: acciones de empresas extranjeras que cotizan en las bolsas de valores de EE. UU.) O mediante fondos negociados en bolsa (los fondos cotizados en bolsa o ETF mantienen una cesta de acciones ). Los fondos negociados en bolsa pueden concentrarse en un país en particular (por ejemplo, China, India) o región (por ejemplo, Asia-Pacífico, América Latina).
Listado comúnmente [ editar ]
Varias fuentes enumeran países como "economías emergentes" como se indica en la tabla siguiente.
Algunos países aparecen en cada lista (BRICS, México, Turquía). Indonesia y Turquía se clasifican con México y Nigeria como parte de las economías MINT . Si bien no existen parámetros comúnmente acordados sobre los cuales los países pueden clasificarse como "economías emergentes", varias empresas han desarrollado metodologías detalladas para identificar las economías emergentes con mejor desempeño cada año [19].
| País | FMI [20] | BRICS + Next Eleven | FTSE [21] | MSCI [22] | S&P [23] | Índice de bonos de mercados emergentes [24] | Dow Jones [23] | Russell [25] | EMGP de la Universidad de Columbia [26] |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
 Argentina |  | | | | |||||
 Bangladesh | | | | ||||||
 Brasil | | | | | | | | | |
 Bulgaria | | ||||||||
 Chile | | | | | | | | | |
 porcelana | | | | | | | | | |
 Colombia | | | | | | | | | |
 Republica checa | | | | | | | |||
 Egipto | | | | | | | | ||
 Grecia | | | | | | ||||
 Hungría | | | | | | | | | |
 India | | | | | | | | | |
 Indonesia | | | | | | | | | |
 Iran | | ||||||||
 Israel | | | |||||||
 Kuwait | | | | ||||||
 Malasia | | | | | | | | ||
 Mauricio | | ||||||||
 México | | | | | | | | | |
 Marruecos | | | | | | | | | |
 Nigeria | | | |||||||
 Omán | | ||||||||
 Pakistán | | | | | | | |||
 Perú | | | | | | | | ||
 Filipinas | | | | | | | | | |
 Polonia | | | | | | | |||
 Katar | | | | | | ||||
 Rumania | | | | ||||||
 Rusia | | | | | | | | | |
 Arabia Saudita | | | |||||||
 Sudáfrica | | | | | | | | | |
 Corea del Sur | | | | ||||||
 Taiwán | | | | | | | | ||
 Tailandia | | | | | | | | | |
 pavo | | | | | | | | | |
 Ucrania | | | |||||||
 Emiratos Árabes Unidos | | | | | | | | ||
 Venezuela | | | |||||||
BBVA Research [ editar ]
En noviembre de 2010, BBVA Research introdujo un nuevo concepto económico para identificar mercados emergentes clave. [27] Esta clasificación se divide en dos conjuntos de economías en desarrollo.
A marzo de 2014, las agrupaciones son las siguientes:
EAGLEs ( economías emergentes y líderes en crecimiento ): Se espera que el PIB incremental en los próximos 10 años sea mayor que el promedio de las economías del G7, excluyendo los EE. UU.
Brasil- porcelana
- India
- Indonesia
- México
- Rusia
- pavo
NEST : Se espera que el PIB incremental en la próxima década sea más bajo que el promedio de las economías del G6 (el G7 excluyendo los EE. UU.) Pero más alto que el de Italia.
- Argentina
- Bangladesh
- Chile
- Colombia
- Egipto
- Iran
- Irak
- Kazajstán
- Malasia
- Nigeria
- Pakistán
- Perú
- Filipinas
- Polonia
- Katar
- Arabia Saudita
- Sudáfrica
- Tailandia
- Vietnam
Otros mercados emergentes [28]
- Bahréin
- Bulgaria
- Republica checa
- Estonia
- Hungría
- Jordán
- Kuwait
- Letonia
- Lituania
- Mauricio
- Marruecos
- Omán
- Rumania
- Eslovaquia
- Sri Lanka
- Sudán
- Túnez
- Emiratos Árabes Unidos
- Ucrania
- Venezuela
Índice de bonos de mercados emergentes global [ editar ]
El Emerging Market Bond Index Global (EMBI Global) de JP Morgan fue el primer índice soberano de mercados emergentes integral en el mercado, después del EMBI +. Proporciona una cobertura completa de la clase de activos de mercados emergentes con países representativos, instrumentos de inversión (soberanos y cuasisoberanos ) y reglas transparentes. El EMBI Global incluye solo bonos soberanos de mercados emergentes denominados en USD y utiliza un método tradicional ponderado por capitalización de mercado para la asignación por país. [29] A finales de marzo de 2016, la capitalización de mercado de EMBI Global era de 692.300 millones de dólares. [24]
Para la inclusión de un país, el INB per cápita de un país debe estar por debajo del techo del índice de ingresos (IIC) durante tres años consecutivos para ser elegible para su inclusión en EMBI Global. JP Morgan define el techo del índice de ingresos (IIC) como el nivel de INB per cápita que se ajusta cada año por la tasa de crecimiento del INB per cápita mundial, método Atlas (en dólares estadounidenses actuales), proporcionado por el Banco Mundial anualmente. Se puede considerar la eliminación de un país existente del índice si su INB per cápita está por encima del techo del índice de ingresos (IIC) durante tres años consecutivos, así como la calificación crediticia soberana en moneda extranjera a largo plazo del país (las calificaciones disponibles de las tres agencias: S&P, Moody's & Fitch) es A- / A3 / A- (inclusive) o superior durante tres años consecutivos. [29]
JP Morgan ha introducido lo que se llama un "techo de ingresos indexados" (IIC), definido como el nivel de ingresos que se ajusta cada año por la tasa de crecimiento del INB mundial per cápita, proporcionada por el Banco Mundial como "INB per cápita, Atlas método (US $ a precios actuales) anualmente ". Una vez que un país tenga un INB per cápita por debajo o por encima del nivel de la CII durante tres años consecutivos, se determinará la elegibilidad del país. [29]
- JP Morgan estableció el nivel base de la CII en 1987 para igualar el umbral de altos ingresos del Banco Mundial en US $ 6.000 INB per cápita.
- Cada año, se aplica a la CII el crecimiento de la cifra del INB per cápita mundial, estableciendo una nueva CII que es dinámica en el tiempo.
- Este enfoque asegura que el límite de JP Morgan para la eliminación del índice se ajuste por la tasa de crecimiento del ingreso mundial y no por la tasa de inflación de una muestra más pequeña de economías desarrolladas.
- Esta métrica esencialmente incorpora el crecimiento global real, la inflación global y los cambios en el tipo de cambio de moneda (denominados en USD actuales).
- Esencialmente, la introducción de la CII establece un umbral más alto y más apropiado para la elegibilidad de los países en el EMBI Global / Diversified.
Índice de mercados emergentes [ editar ]
El índice de mercados emergentes de MasterCard es una lista de las 65 principales ciudades de los mercados emergentes. Los siguientes países tenían ciudades incluidas en la lista (a partir de 2008):
Países con ciudades incluidas en el Índice de mercados emergentes 2008 por continente / región [ editar ]
| Continente / Región | País |
|---|---|
| África | Egipto |
 Kenia | |
| Marruecos | |
| Nigeria | |
 Senegal | |
| Sudáfrica | |
 Túnez | |
| Asia | porcelana |
| India | |
| Indonesia | |
| pavo | |
 Líbano | |
| Malasia | |
| Pakistán | |
| Filipinas | |
| Tailandia | |
 Vietnam | |
| Europa | Bulgaria |
| Hungría | |
| Polonia | |
| Rumania | |
| Rusia | |
| Ucrania | |
| América Latina | Argentina |
| Brasil | |
| Chile | |
| Colombia | |
 República Dominicana | |
 Ecuador | |
| México | |
| Perú | |
 Uruguay | |
| Venezuela |
Generadores de crecimiento global [ editar ]
"Generadores de crecimiento global", o 3G (países) , es una clasificación alternativa determinada por los analistas de Citigroup como países con las perspectivas de crecimiento más prometedoras para 2010-2050. Estos consisten en Indonesia, Egipto, otros siete países emergentes y dos países que no figuran anteriormente, específicamente Irak y Mongolia . Ha habido desacuerdo sobre la reclasificación de estos países, entre otros, con el propósito de crear un acrónimo como se vio con los BRICS.
Estimación de la demanda en los mercados emergentes [ editar ]
Estimar la demanda de productos o servicios en los mercados emergentes y las economías en desarrollo puede resultar complejo y desafiante para los gerentes. Estos países tienen entornos comerciales únicos y pueden estar limitados en términos de datos confiables, empresas de investigación de mercado y entrevistadores capacitados. Los consumidores de algunos de estos países pueden considerar las encuestas como una invasión de la privacidad. [30] Los encuestados pueden intentar complacer a los investigadores diciéndoles lo que quieren escuchar en lugar de proporcionar respuestas honestas a sus preguntas. Sin embargo, algunas empresas han dedicado todas sus unidades de negocio a comprender la dinámica de los mercados emergentes debido a su peculiaridad. [31]
Economía [ editar ]
La siguiente tabla enumera las 25 economías emergentes más grandes por PIB (nominal) y PIB (PPA) en sus respectivos años pico. Los miembros de las principales economías del G-20 están en negrita.
| Rango | País | PIB (nominal, año pico) millones de USD | Año pico |
|---|---|---|---|
| 1 | porcelana | 15,222,155 | 2020 |
| 2 | India | 2.868.930 | 2019 |
| 3 | Brasil | 2.614.027 | 2011 |
| 4 | Rusia | 2,288,428 | 2013 |
| 5 | Corea del Sur | 1,724,846 | 2018 |
| 6 | México | 1.315.356 | 2014 |
| 7 | Indonesia | 1,120,141 | 2019 |
| 8 | pavo | 957,504 | 2013 |
| 9 | Arabia Saudita | 792,967 | 2019 |
| 10 | Argentina | 643,861 | 2017 |
| 11 | Taiwán | 635,547 | 2020 |
| 12 | Iran | 610,662 | 2020 |
| 13 | Polonia | 592,401 | 2019 |
| 14 | Nigeria | 568,499 | 2014 |
| 15 | Tailandia | 543,564 | 2019 |
| dieciséis | Emiratos Árabes Unidos | 422,215 | 2018 |
| 17 | Sudáfrica | 416,879 | 2011 |
| 18 | Israel | 394,652 | 2019 |
| 19 | Colombia | 382,093 | 2013 |
| 20 | Filipinas | 376,795 | 2019 |
| 21 |  Singapur | 373,199 | 2018 |
| 22 |  Hong Kong | 365,711 | 2019 |
| 23 | Malasia | 364,684 | 2019 |
| 24 | Egipto | 361,875 | 2020 |
| 25 | Grecia | 355,869 | 2008 |
| Rango | País | PIB (PPA, año pico) millones de USD | Año pico |
|---|---|---|---|
| 1 | porcelana | 24,162,435 | 2020 |
| 2 | India | 9.560.220 | 2019 |
| 3 | Rusia | 4.433.093 | 2019 |
| 4 | Indonesia | 3,338,144 | 2019 |
| 5 | Brasil | 3,229,055 | 2019 |
| 6 | México | 2.671.946 | 2019 |
| 7 | pavo | 2.471.660 | 2019 |
| 8 | Corea del Sur | 2.304.833 | 2019 |
| 9 | Arabia Saudita | 1,722,862 | 2014 |
| 10 | Tailandia | 1.342.165 | 2019 |
| 11 | Iran | 1,337,370 | 2011 |
| 12 | Polonia | 1,335,254 | 2019 |
| 13 | Egipto | 1,292,478 | 2020 |
| 14 | Taiwán | 1,275,805 | 2020 |
| 15 | Nigeria | 1.077.719 | 2019 |
| dieciséis | Pakistán | 1.076.258 | 2020 |
| 17 | Vietnam | 1.047.318 | 2020 |
| 18 | Argentina | 1.039.331 | 2017 |
| 19 | Filipinas | 1,005,742 | 2019 |
| 20 | Malasia | 946,342 | 2019 |
| 21 | Bangladesh | 869,044 | 2019 |
| 22 | Colombia | 806,058 | 2019 |
| 23 | Sudáfrica | 763,258 | 2019 |
| 24 | Emiratos Árabes Unidos | 684,810 | 2019 |
| 25 | Rumania | 645,346 | 2019 |
Ver también [ editar ]
- Próximos once
- Deuda de los mercados emergentes
- Mercado desarrollado
- Mercados fronterizos
- División norte-sur
- Bolsa de Teherán
- Economías emergentes y líderes en crecimiento
- BRIC
- BRICS
- Vladimir Kvint
- Instituto HKUST de Estudios de Mercados Emergentes
- Area de Libre Comercio
Referencias [ editar ]
- ^ "Marco de clasificación de mercado de MSCI" (PDF) .
- ^ "Grecia primer mercado desarrollado corte a emergente en MSCI - Bloomberg" .
- ^ MSCI rebajará la calificación de Argentina a mercado fronterizo - MarketWatch MarketWatch
- ^ "Economías emergentes y la transformación de los negocios internacionales" por Subhash Chandra Jain. Edward Elgar Publishing, 2006 p. 384.
- ^ "Acrónimos BRIC por todas partes" . The Economist . The Economist . 18 de septiembre de 2008 . Consultado el 14 de abril de 2011 .
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- ^ "Suscríbete para leer" . Financial Times . Consultado el 24 de agosto de 2018 . Citar utiliza un título genérico ( ayuda )
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- ^ "emergingeconomyreport.com" . www.emergingeconomyreport.com . Consultado el 24 de agosto de 2018 .
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- ^ a b Vercueil, Julien: "Les pays émergents. Brésil - Russie - Inde - Chine ... Mutations économiques et nouveaux défis" (Países emergentes. Brasil - Rusia - India - China .. Cambio económico y nuevos desafíos ", en francés ). París: Bréal, 3ª edición, 2012, 232 p.
- ^ Davide, Farah, Paolo. "Cinco años de pertenencia de China a la OMC: perspectivas de la UE y los Estados Unidos sobre el cumplimiento de China de los compromisos de transparencia y el mecanismo de revisión de transición". SSRN 916768 . Cite journal requiere
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Fuentes [ editar ]
 | Este artículo incluye una lista de referencias generales , pero permanece en gran parte sin verificar porque carece de suficientes citas en línea correspondientes . ( Enero de 2015 ) ( Obtenga información sobre cómo y cuándo eliminar este mensaje de plantilla ) |
- Documento Goldman Sachs No 134 BRIMC (en inglés)
- Países de CIVETS - Portal Oficial de Inversiones de Colombia (en inglés)
- Michael Pettis, La máquina de la volatilidad: economías emergentes y la amenaza del colapso financiero (2001) ISBN 0-19-514330-2
Enlaces externos [ editar ]
 | Busque mercados emergentes en Wikcionario, el diccionario gratuito. |
- Corea del Sur, Hong Kong e Israel son mercados emergentes, pero clasificados erróneamente como desarrollados - Macro Affairs
- Emerging Markets Review Mercados emergentes: una revisión de cuestiones comerciales y legales
- Mercados emergentes: liderando el camino hacia la recuperación Grant Thornton International Business Report
- Ganar en mercados emergentes: cinco capacidades clave de la cadena de suministro por Edgar E. Blanco. Centro MIT de Transporte y Logística.
- Problemas de inversión en mercados emergentes - Fundación de investigación del CFA Institute
- Europa emergente : las últimas noticias sobre Europa emergente