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El análisis financiero (también conocido como análisis de estados financieros o análisis contable o Análisis de finanzas ) se refiere a una evaluación de la viabilidad, estabilidad y rentabilidad de una empresa , sub-negocio o proyecto . Es realizado por profesionales que elaboran informes utilizando ratios y otras técnicas, que utilizan información extraída de los estados financieros y otros informes. Estos informes suelen presentarse a la alta dirección como una de sus bases para la toma de decisiones empresariales. El análisis financiero puede determinar si una empresa:

  • Continuar o descontinuar su operación principal o parte de su negocio;
  • Hacer o comprar ciertos materiales en la fabricación de su producto;
  • Adquirir o alquilar / arrendar ciertas maquinarias y equipos en la producción de sus bienes;
  • Emitir acciones o negociar un préstamo bancario para aumentar su capital de trabajo ;
  • Tomar decisiones con respecto a invertir o prestar capital;
  • Tomar otras decisiones que permitan a la gerencia hacer una selección informada sobre diversas alternativas en la conducción de su negocio.

Análisis a nivel de empresa [ editar ]

Los analistas financieros a menudo evalúan los siguientes elementos de una empresa:

  1. Rentabilidad : su capacidad para generar ingresos y mantener el crecimiento tanto a corto como a largo plazo. El grado de rentabilidad de una empresa generalmente se basa en el estado de resultados , que informa sobre los resultados de las operaciones de la empresa;
  2. Solvencia : su capacidad para pagar su obligación con los acreedores y otros terceros a largo plazo;
  3. Liquidez : su capacidad para mantener un flujo de caja positivo , al tiempo que satisface las obligaciones inmediatas;
  4. Estabilidad : la capacidad de la empresa para permanecer en el negocio a largo plazo, sin tener que sufrir pérdidas significativas en la conducción de su negocio. La evaluación de la estabilidad de una empresa requiere el uso tanto del estado de resultados como del balance, así como de otros indicadores financieros y no financieros.

Tanto el 2 como el 3 se basan en el balance general de la empresa , que indica la situación financiera de una empresa en un momento determinado.

Técnicas [ editar ]

Los analistas financieros suelen comparar ratios financieros (de solvencia , rentabilidad , crecimiento, etc.):

  • Rendimiento pasado : a lo largo de períodos históricos para la misma empresa (los últimos 5 años, por ejemplo),
  • Rendimiento futuro : utilizando cifras históricas y ciertas técnicas matemáticas y estadísticas, incluidos los valores presentes y futuros, este método de extrapolación es la principal fuente de errores en el análisis financiero, ya que las estadísticas pasadas pueden ser malos predictores de las perspectivas futuras.
  • Desempeño comparativo : comparación entre empresas similares.

Estos índices se calculan dividiendo un (grupo de) saldo (s) de cuenta, tomado del balance y / o el estado de resultados , por otro, por ejemplo:

Ingresos netos / capital = rendimiento sobre capital (ROE)
Ingresos netos / activos totales = rendimiento de los activos (ROA)
Precio de las acciones / ganancias por acción = relación P / E

Comparar ratios financieros es simplemente una forma de realizar un análisis financiero. Los analistas financieros también pueden utilizar el análisis porcentual, que implica reducir una serie de cifras como porcentaje de una cantidad base. [1] Por ejemplo, un grupo de elementos se puede expresar como un porcentaje de los ingresos netos. Cuando los cambios proporcionales en la misma cifra durante un período de tiempo dado expresados ​​como un porcentaje se conoce como análisis horizontal. [2]

El análisis vertical o de tamaño común reduce todos los elementos de un estado de cuenta a un "tamaño común" como un porcentaje de algún valor base que ayuda a la comparabilidad con otras empresas de diferentes tamaños. [3] Como resultado, todos los elementos del estado de resultados se dividen entre las ventas y todos los elementos del balance general se dividen entre los activos totales. [4]

Otro método es el análisis comparativo. Esto proporciona una mejor manera de determinar las tendencias. El análisis comparativo presenta la misma información para dos o más períodos de tiempo y se presenta en paralelo para permitir un análisis fácil. [5]

Desafíos teóricos [ editar ]

Los ratios financieros enfrentan varios desafíos teóricos:

  • Dicen poco sobre las perspectivas de la empresa en un sentido absoluto. Sus conocimientos sobre el desempeño relativo requieren un punto de referencia de otros períodos de tiempo o empresas similares.
  • Una proporción tiene poco significado. Como indicadores, los ratios pueden interpretarse lógicamente de al menos dos formas. [ ¿por qué? ] Se puede superar parcialmente este problema combinando varias razones relacionadas para pintar una imagen más completa del desempeño de la empresa.
  • Los factores estacionales pueden impedir que los valores de fin de año sean representativos. Los valores de una razón pueden distorsionarse a medida que los saldos de las cuentas cambian desde el principio hasta el final de un período contable. Utilice valores promedio para tales cuentas siempre que sea posible.
  • Los ratios financieros no son más objetivos que los métodos contables empleados. Los cambios en las políticas o opciones contables pueden producir valores de razón drásticamente diferentes. [6]

Ver también [ editar ]

  • Valoración de empresas
  • Análisis de base económica
  • Contabilidad financiera
  • Base fundamental de los estados financieros (empresa en marcha)
  • Pronóstico financiero

Notas [ editar ]

  1. ^ Kieso, DE, Weygandt, JJ y Warfield, TD (2007). Contabilidad intermedia (12ª ed.). Hoboken, Nueva Jersey: John Wiley & Sons, pág. 1320 ISBN  0-471-74955-9
  2. ^ Kieso, et al., 2007, p. 1320
  3. ^ Kieso, et al., 2007, p. 1320
  4. ^ Ehrhardt, M., Brigham, E. (2008). Finanzas corporativas: un enfoque centrado (3ª ed.). pag. 131 ISBN 978-0-324-65568-1 
  5. ^ Kieso, et al., 2007, p. 1319
  6. ^ Razones financieras

Enlaces externos [ editar ]

  • SFAF - la sociedad francesa de analistas financieros
  • ACIIA - Asociación de Analistas de Inversiones Internacionales Certificados
  • EFFAS - Federación Europea de Sociedades de Analistas Financieros