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Una dotación financiera es una estructura legal para administrar, y en muchos casos perpetuar indefinidamente, un conjunto de inversiones financieras , inmobiliarias u otras para un propósito específico de acuerdo con la voluntad de sus fundadores y donantes . [1] Las dotaciones a menudo se estructuran de modo que el valor principal se mantenga intacto, mientras que los ingresos de la inversión o una pequeña parte del principal está disponible para su uso cada año.

Grabado de la Universidad de Harvard por Paul Revere , 1767. La dotación de la Universidad de Harvard se valoró en $ 40,9 mil millones a partir de 2019 . [2]
El complejo de la sede de la Fundación Bill y Melinda Gates en Seattle, visto desde la Aguja Espacial

Las donaciones a menudo se gobiernan y administran como una corporación sin fines de lucro ; una fundación benéfica ; o una fundación privada que, aunque sirva a una buena causa, podría no calificar como organización benéfica pública. En algunas jurisdicciones, es común que los fondos de dotación se establezcan como un fideicomiso independiente de las organizaciones o causas a las que se supone que sirve la dotación. Las instituciones que comúnmente administran donaciones incluyen instituciones académicas (por ejemplo, colegios , universidades y escuelas privadas ); instituciones culturales (por ejemplo, museos, bibliotecas y teatros); organizaciones de servicios (por ejemplo, hospitales, residencias de ancianos; la Cruz Roja , laSPCA ); y organizaciones religiosas (por ejemplo, iglesias, sinagogas, mezquitas).

Las donaciones privadas son algunas de las entidades más ricas del mundo, en particular las donaciones privadas de educación superior . La dotación de la Universidad de Harvard (valorada en $ 40,9 mil millones a partir de 2019 ) [2] es la mayor dotación académica del mundo. [3] La Fundación Bill y Melinda Gates es una de las fundaciones privadas más ricas a partir de 2019 con una dotación de $ 46.8 mil millones al 31 de diciembre de 2018 . [4] [5]

Tipos [ editar ]

La mayoría de las donaciones privadas en los Estados Unidos se rigen por la Ley de Gestión Uniforme y Prudente de los Fondos Institucionales, que se basa en parte en el concepto de intención del donante que ayuda a definir qué restricciones se imponen sobre el capital y las ganancias del fondo. Las donaciones en los Estados Unidos se clasifican comúnmente en una de cuatro formas: [1]

  • La dotación ilimitada se puede utilizar de cualquier forma que el destinatario elija para llevar a cabo su misión.
  • Los fondos de dotación a plazo estipulan que todo o parte del capital puede gastarse solo después de la expiración de un período de tiempo establecido o la ocurrencia de un evento específico, según los deseos del donante.
  • Los fondos de cuasi donaciones son donaciones designadas por el órgano de gobierno de una organización y no por el donante. Por lo tanto, se puede acceder tanto al capital como a los ingresos a discreción de la organización. Los fondos cuasi de dotación todavía están sujetos a otras restricciones o intenciones de los donantes. [6]
  • Las dotaciones restringidas garantizan que el capital original se mantenga a perpetuidad y que las ganancias de este capital original se asignen de acuerdo con los requisitos del donante.

Restricciones e intención del donante [ editar ]

Los donantes pueden restringir los ingresos de las donaciones para cumplir muchos propósitos. Son comunes las cátedras dotadas o las becas restringidas a un tema en particular; en algunos lugares, un donante podría financiar un fideicomiso exclusivamente para el sustento de una mascota. [7] [8] Ignorar la restricción se llama " invadir " la investidura. [9] Pero el cambio de circunstancias o la coacción financiera, como la quiebra, pueden impedir que se lleve a cabo la intención del donante. Un tribunal puede alterar el uso de la dotación restringida bajo una doctrina llamada cy-près que significa encontrar una alternativa "lo más cercana posible" a la intención del donante. [9]

Historia [ editar ]

Ver también: Universidad § Antecedentes y waqf
Marco Aurelio , el emperador romano estoico que creó las primeras cátedras de cátedra

Las primeras cátedras donadas fueron establecidas por el emperador romano y filósofo estoico Marco Aurelio en Atenas en el año 176 d. C. Aurelius creó una cátedra donada para cada una de las principales escuelas de filosofía: platonismo , aristotelismo , estoicismo y epicureísmo . Más tarde, se establecieron dotaciones similares en algunas otras ciudades importantes del Imperio. [10] [11]

Las primeras universidades se fundaron en Asia y África. [12] [13] [14] Su investidura por parte de un príncipe o monarca y su papel en la formación de funcionarios del gobierno hizo que las primeras universidades mediterráneas fueran similares a las madrasas islámicas , aunque las madrasas eran generalmente más pequeñas, y los profesores individuales, en lugar de la madrasa en sí, concedían la licencia o título. [15]

Waqf ( árabe : وَقْف ;[ˈWɑqf] ), también conocido como 'hubous' (حُبوس) [16] opropiedad mortmain , es un concepto similar de la ley islámica , que normalmente implica la donación de un edificio, parcela de tierra u otros activos parafines religiosos o caritativos musulmanes sin intención de recuperar los activos. [17] Los activos donados pueden estar en manos de un fideicomiso caritativo .

Ibn Umar informó que Umar Ibn Al-Khattab consiguió tierras en Khaybar , por lo que acudió al profeta Mahoma y le pidió que le aconsejara al respecto. El Profeta dijo: 'Si quieres, haz que la propiedad sea inalienable y da el beneficio de ella a la caridad' ". Continúa diciendo que Umar la dio como limosna, que la tierra en sí no sería vendida, heredada o donada. Lo entregó a los pobres, a los parientes, a los esclavos, a la jihad , a los viajeros y a los invitados. Y no se lo tomará en contra de quien lo administre si consume parte de su rendimiento de manera adecuada o alimenta a un amigo que no se enriquece con ella. [18]

-  Ibn Ḥad̲j̲ar al-ʿAsḳalānī, Bulūg̲h̲ al-marām, Cairo nd, no. 784

Cuando un hombre muere, solo tres hechos le sobrevivirán: limosna continua, conocimiento provechoso y un niño orando por él. [19]

-  Ibn Ḥad̲j̲ar al-ʿAsḳalānī, Bulūg̲h̲ al-marām, Cairo nd, no. 78

Los dos documentos waqfiya (escrituras) más antiguos que se conocen son del siglo IX, mientras que un tercero data de principios del siglo X, los tres dentro del Período Abbasí. La waqfiya más antigua data del 876 d.C., se trata de una edición del Corán de varios volúmenes y está en manos del Museo de Arte Turco e Islámico de Estambul . Un waqfiya posiblemente más antiguo es un papiro que se encuentra en el Museo del Louvre en París , sin fecha escrita pero que se considera que data de mediados del siglo IX.

El waqf más antiguo conocido en Egipto, fundado por el funcionario financiero Abū Bakr Muḥammad bin Ali al-Madhara'i en 919 (durante el período abasí ), es un estanque llamado Birkat Ḥabash junto con los huertos circundantes, cuyos ingresos se utilizarían para operar un complejo hidráulico y alimentar a los pobres. En la India, los wakfs son relativamente comunes entre las comunidades musulmanas y están regulados por el Consejo Central de Wakf y regidos por la Ley Wakf de 1995 (que reemplazó a la Ley Wakf de 1954).

Dotaciones de facultades y universidades modernas [ editar ]

Ver también: Listas de instituciones de educación superior por tamaño de la dotación

Las instituciones académicas, como colegios y universidades, con frecuencia controlarán un fondo de dotación que financia una parte de los requisitos operativos o de capital de la institución. Además de un fondo de dotación general, cada universidad también puede controlar una serie de dotaciones restringidas que están destinadas a financiar áreas específicas dentro de la institución. Los ejemplos más comunes son las cátedras con donaciones (también conocidas como cátedras con nombre) y las becas o becas con donaciones.

La práctica de otorgar cátedras comenzó en el sistema universitario europeo moderno en Inglaterra en 1502, cuando Lady Margaret Beaufort , condesa de Richmond y abuela del futuro rey Enrique VIII , creó las primeras cátedras de divinidad en las universidades de Oxford ( Lady Margaret Professor of Divinity ) y Cambridge ( Profesora de Divinidad de Lady Margaret ). [20] Casi 50 años después, Enrique VIII estableció las Cátedras Regius en ambas universidades, esta vez en cinco materias: divinidad, derecho civil, hebreo, griego y física, la última de las correspondientes a lo que ahora se conoce como medicina y medicina básica. ciencias. Hoy elLa Universidad de Glasgow tiene quince cátedras Regius.

Los particulares también adoptaron la práctica de dotar de cátedras. Isaac Newton ocupó la Cátedra Lucasiana de Matemáticas en Cambridge a partir de 1669, ocupada más recientemente por el célebre físico Stephen Hawking . [21]

En los Estados Unidos, la dotación a menudo es parte integral de la salud financiera de las instituciones educativas. Los exalumnos o amigos de instituciones a veces contribuyen con capital a la donación. El uso de fondos patrimoniales es fuerte en los Estados Unidos y Canadá, pero es menos común fuera de América del Norte, con la excepción de las universidades de Cambridge y Oxford . También se han creado fondos de dotación para apoyar a los distritos de escuelas secundarias y primarias en varios estados de los Estados Unidos. [22]

Cátedras donadas [ editar ]

Una cátedra con dotación (o cátedra con dotación ) es un puesto que se paga permanentemente con los ingresos de un fondo de dotación creado específicamente para ese propósito. Por lo general, el puesto está designado para estar en un departamento determinado. Se le podría permitir al donante nombrar el puesto. Las cátedras donadas ayudan a la universidad al proporcionar un miembro de la facultad que no tiene que ser pagado completamente del presupuesto operativo, lo que permite a la universidad reducir su proporción de estudiantes por docente, una estadística utilizada para las clasificaciones universitarias.y otras evaluaciones institucionales o dinero directo que de otro modo se habría gastado en salarios para otras necesidades universitarias. Además, tener una cátedra de este tipo se considera un honor en el mundo académico y la universidad puede utilizarla para recompensar a sus mejores profesores o para reclutar a los mejores profesores de otras instituciones. [23]

Becas y becas donadas [ editar ]

Una beca dotada es una ayuda de matrícula (y posiblemente otros costos) que se paga permanentemente con los ingresos de un fondo de dotación creado específicamente para ese propósito. Puede basarse en el mérito o en la necesidad (este último solo se otorga a aquellos estudiantes para quienes el gasto universitario causaría dificultades financieras a su familia) según la política de la universidad o las preferencias de los donantes. Algunas universidades facilitarán que los donantes se reúnan con los estudiantes a los que ayudan. La cantidad que se debe donar para iniciar una beca dotada puede variar mucho.

Las becas son similares, aunque se asocian más comúnmente con estudiantes graduados. Además de ayudar con la matrícula, también pueden incluir un estipendio. Las becas con estipendio pueden alentar a los estudiantes a trabajar en un doctorado . Con frecuencia, enseñar o trabajar en investigación es una parte obligatoria de una beca.

Fundaciones benéficas [ editar ]

Edificio de la Fundación Ford en Nueva York. En 2014, la Fundación Ford reportó activos por US $ 12,4 mil millones y aprobó US $ 507,9 millones en subvenciones. [24]
Ver también: Fundación (sin fines de lucro) y Lista de fundaciones benéficas más ricas

Una fundación (también una fundación benéfica) es una categoría de organización sin fines de lucro o fideicomiso benéfico que generalmente proporcionará financiamiento y apoyo a otras organizaciones benéficas a través de subvenciones, pero que puede participar directamente en actividades benéficas. Las fundaciones incluyen fundaciones benéficas públicas, como fundaciones comunitarias , y fundaciones privadas que suelen ser donadas por un individuo o una familia. Sin embargo, el término fundación también puede ser utilizado por organizaciones que no participan en la concesión de subvenciones públicas. [25]

Gestión fiduciaria [ editar ]

Véase también: Ley de gestión uniforme y prudente de los fondos institucionales

Una dotación financiera generalmente es supervisada por una junta de fideicomisarios y administrada por un fideicomisario o un equipo de gerentes profesionales. Por lo general, la operación financiera de la dotación está diseñada para lograr los objetivos declarados de la dotación.

En los Estados Unidos, típicamente del 4 al 6% de los activos de la dotación se gastan cada año para financiar operaciones o gastos de capital. Cualquier exceso de ganancias generalmente se reinvierte para aumentar la dotación y compensar la inflación y las recesiones en años futuros. [26] Esta cifra de gasto representa la proporción que históricamente se podría gastar sin disminuir el monto principal del fondo de dotación.

Críticas y reformas [ editar ]

Los estudiantes de la Universidad de Tufts "marcharon el 4 de marzo" coincidiendo con decenas de manifestaciones dirigidas por estudiantes en los Estados Unidos. Las marchas tenían el objetivo de presionar a las universidades para que eliminaran las inversiones en empresas relacionadas con combustibles fósiles .

Como lo expresó Rodney Foxworth en Nonprofit Quarterly, existe una tensión estructural inherente para muchas donaciones entre la misión declarada del fondo, la historia y las fuentes del capital dotado y la gobernanza de la fundación. En palabras de Foxworth, "la filantropía se utiliza para abordar los problemas creados por un sistema económico que engendra una desigualdad de riqueza radical, lo que hace que la filantropía sea necesaria en primer lugar". [27] En otras palabras, las donaciones están utilizando las mismas herramientas económicas y estructuras de poder que causan problemas sociales en un intento por resolver esos mismos problemas.

Repatriación ética y patrimonial [ editar ]

Críticos como Dana Kawaoka-Chen de Justice Funders piden "redistribuir todos los aspectos del bienestar, democratizar el poder y transferir el control económico a las comunidades". [28] La repatriación patrimonial se refiere a campañas que reconocen la historia de explotación de recursos humanos y naturales que es inherente a muchos grandes fondos privados. Las campañas de repatriación piden que las donaciones privadas vuelvan a estar bajo el control de las personas y comunidades que se han visto más afectadas por la explotación laboral y ambiental y, a menudo, ofrecen marcos éticos para discutir la gobernanza de las donaciones y la repatriación. [29] [30]

Muchos podrían decir que, por definición, la filantropía se trata de redistribuir recursos. Sin embargo, para encarnar verdaderamente este principio, la filantropía debe ir mucho más allá de los requisitos de pago del 5% para las subvenciones y distribuir TODO su poder y recursos. Esto incluye gastar la propia donación, invertir en iniciativas económicas locales y regionales que generen riqueza comunitaria en lugar de invertir en Wall Street, renunciar al poder de toma de decisiones para las subvenciones y, en última instancia, entregar los activos al control de la comunidad. [29]

-  Financiadores de la justicia

Después de que la auditoría interna de la Fundación Heron de sus inversiones en 2011 descubrió una inversión en una prisión privada que era directamente contraria a la misión de la fundación, desarrollaron y luego comenzaron a abogar por un marco ético de cuatro partes para las inversiones patrimoniales conceptualizadas como Capital Humano, Natural Capital, Capital Cívico y Capital Financiero. [31]

Otro ejemplo es la cofundación de la Fundación Ford de la Fundación de Artes y Cultura Nativa independiente en 2007. La Fundación Ford proporcionó una parte de la dotación inicial después de una investigación autoiniciada sobre el apoyo financiero de la fundación a artistas y comunidades nativas e indígenas. Los resultados de esta investigación indicaron "la insuficiencia del apoyo filantrópico para las artes y los artistas nativos", comentarios relacionados de un líder nativo anónimo que "[una] vez [grandes fundaciones] pusieron las cosas en su lugar para un programa indio, entonces no es por lo general muy bien financiado. Dura tanto tiempo como el oficial de programa que tenía un interés y luego se va "y recomendó que se establezca una dotación independiente y que" el liderazgo [n] ativo es crucial ".[32]

Campañas de desinversión e inversión de impacto [ editar ]

Ver también: desinversión e inversión de impacto

Otro enfoque para reformar las donaciones es el uso de campañas de desinversión para alentar a las donaciones a no realizar inversiones poco éticas. Una de las primeras campañas modernas de desinversión fue la desinversión de Sudáfrica, que se utilizó para protestar contra las políticas del apartheid. Al final del apartheid, más de 150 universidades se despojaron de las inversiones sudafricanas, aunque no está claro hasta qué punto esta campaña fue responsable de poner fin a la política. [33]

Una versión proactiva de las campañas de desinversión es la inversión de impacto, o la inversión en misión, que se refiere a las inversiones "realizadas en empresas, organizaciones y fondos con la intención de generar un impacto social o ambiental beneficioso y mensurable junto con un rendimiento financiero". [34] Las inversiones de impacto proporcionan capital para abordar problemas sociales y ambientales.

Intención del donante [ editar ]

Ver también: Intención del donante y fundación comunitaria

El caso de Leona Helmsley se utiliza a menudo para ilustrar las desventajas del concepto legal de la intención del donante aplicado a las donaciones. En la década de 2000, Helmsley otorgó un fideicomiso de miles de millones de dólares para "el cuidado y el bienestar de los perros". [35] Este fideicomiso se estimó en ese momento en un total de 10 veces más que los activos combinados de 2005 de todas las organizaciones benéficas relacionadas con animales registradas en los Estados Unidos.

En 1914, Frederick Goff buscó eliminar la "mano muerta" de la filantropía organizada y así creó la Fundación Cleveland : la primera fundación comunitaria . Creó una base estructurada corporativamente que podía utilizar los dones de la comunidad de una manera receptiva y adecuada a las necesidades. El escrutinio y el control residían en la "mano viva" del público en contraposición a la "mano muerta" de los fundadores de fundaciones privadas. [36]

Educación superior [ editar ]

La investigación publicada en American Economic Review indica que las principales donaciones académicas a menudo actúan en tiempos de recesión económica de una manera opuesta a la intención de la donación. Este comportamiento se conoce como acumulación de donaciones , lo que refleja la forma en que las recesiones económicas a menudo conducen a que las donaciones disminuyan sus pagos en lugar de aumentarlos para compensar la recesión. [37]

Las grandes dotaciones de universidades y colegios con sede en EE. UU., Que habían registrado ganancias importantes y muy publicitadas en las décadas de 1990 y 2000, enfrentaron pérdidas significativas de capital en la recesión económica de 2008 . La dotación de la Universidad de Harvard , que tenía $ 37 mil millones en junio de 2008, se redujo a $ 26 mil millones a mediados de 2009. [38] La Universidad de Yale , pionera en un enfoque que implicaba realizar grandes inversiones en inversiones alternativas como bienes raíces y capital privado , informó una dotación de $ 16 mil millones en septiembre de 2009, una pérdida anualizada del 30% que fue más de lo previsto en diciembre de 2008. . [39] En la Universidad de Stanford, la dotación se redujo de $ 17 mil millones a $ 12 mil millones a partir de septiembre de 2009. [40] La dotación de la Universidad de Brown cayó 27 por ciento a $ 2,04 mil millones en el año fiscal que terminó el 30 de junio de 2009. [41] La Universidad George Washington perdió 18% en ese mismo año fiscal, hasta $ 1.08 mil millones. [42]

En Canadá, después de la crisis financiera de 2008, la Universidad de Toronto informó una pérdida del 31% ($ 545 millones) de su valor de fin de año anterior en 2009. La pérdida se atribuye a una sobreinversión en fondos de cobertura. [43]

Impuestos de dotación [ editar ]

Artículo principal: Impuesto de dotación

Por lo general, los impuestos a las donaciones son los impuestos a las donaciones financieras que de otro modo no se gravarían debido a su misión caritativa, educativa o religiosa. Los impuestos a las donaciones generalmente se promulgan en respuesta a las críticas de que las donaciones no funcionan como organizaciones sin fines de lucro o que han servido como refugios fiscales , o que están privando a los gobiernos locales de impuestos esenciales a la propiedad y otros impuestos . [44] [45]

Ver también [ editar ]

  • Fundación (sin fines de lucro)
  • Listas de instituciones de educación superior por tamaño de la dotación
    • en Canadá
    • En Sudáfrica
    • en el Reino Unido
    • en los Estados Unidos
  • Lista de fundaciones benéficas más ricas
  • Impuesto de dotación
  • Waqf

Referencias [ editar ]

  1. ^ a b Kenton, Will. "Dotación" . Investopedia .
  2. ^ a b "Harvard Endowment devuelve un 6,5 por ciento para el año fiscal 2019" . El carmesí . Archivado desde el original el 1 de enero de 2019 . Consultado el 5 de julio de 2017 .
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Lectura adicional [ editar ]

  • Newfield, Christopher (2008). Deshaciendo la universidad pública: el asalto de cuarenta años a la clase media . Prensa de la Universidad de Harvard. pag. 162. ISBN 978-0-674-02817-3.

Enlaces externos [ editar ]

  • Fundación Ford: Manual básico para donantes de fondos de dotación
  • Dada, Kamil (1 de febrero de 2008). "El Congreso investiga la dotación" . Stanford Daily . Archivado desde el original el 9 de junio de 2011.
  • 12 SMA para dotaciones financieras