El Fondo Fidelity Magellan ( Fondos de inversión : FMAGX ) es un domiciliado en los Estados Unidos de fondos de inversión de la fidelidad de la familia de fondos. Es quizás el fondo mutuo administrado activamente más conocido del mundo , conocido particularmente por su crecimiento récord bajo la administración de Peter Lynch de 1977 a 1990. El 14 de enero de 2008, Fidelity anunció que el fondo se abriría a nuevos inversionistas para el primera vez en más de una década.
A fines del siglo XX, el Fondo Magellan tenía más de $ 100 mil millones en activos bajo administración. Durante bastante tiempo fue el fondo mutuo más grande del mundo hasta abril de 2000, cuando fue reemplazado por el fondo índice S&P 500 de Vanguard.
Descripción general
Fidelity obtiene sus ingresos, como la mayoría de los fondos mutuos, de las tarifas cobradas sobre sus activos bajo administración (AUM). Desde el inicio del fondo en 1963 hasta 1977, Magellan creció a $ 20 millones en AUM. El fondo de $ 20 millones que heredó Peter Lynch creció a $ 14 mil millones en AUM durante su mandato. Durante el mandato de Morris Smith, AUM creció de $ 14 mil millones a $ 20 mil millones. Durante Jeffrey Vinik's creció a $ 50 mil millones. Bob Stansky ciertamente experimentó la mayor volatilidad con respecto a AUM durante su tiempo en Magellan. En julio de 1996, su primer mes como administrador, se retiraron más de $ 3,5 mil millones del fondo cuando los inversores redimieron sus acciones y la cartera experimentó reveses. Stansky pasó rápidamente de los bonos a las acciones para evitar que los activos fluyan. El 30 de septiembre de 1997, Fidelity decidió cerrar el Magellan Fund a nuevos inversores. Creían que el tamaño del fondo empezaba a dificultar la superación del mercado. El mayor crecimiento del fondo se produjo bajo la administración de Lynch con un crecimiento en los activos invertidos en el fondo de $ 18 millones a $ 14 mil millones durante su mandato. [1] Sin embargo, el mejor rendimiento anual fue del 116,08% en 1965, y el mejor récord de tres años fue del 68,32% anualizado entre 1965 y 1967, ya que el fondo operaba con activos y supervisión limitados. [2]
Gestión de Peter Lynch 1977-1990
Lynch tomó las riendas en mayo de 1977 y permaneció como gerente de Magellan durante los siguientes trece años. [3] Entre 1977 y 1990, el fondo promedió un rendimiento anual superior al 29%, lo que convirtió a Magellan en el fondo mutuo con mejor rendimiento del mundo. [4] Lynch creó el proceso de inversión comúnmente conocido como "Compre lo que sabe". [5] Lynch propuso que la persona en la calle es tan capaz de identificar buenas acciones como un profesional de Wall Street, y señaló que muchos de sus Las mejores selecciones de acciones provienen de sus experiencias con una empresa como cliente, en lugar de a través de publicaciones comerciales habituales o informes de analistas. Muchos buenos consejos provienen de su esposa, quien hizo la mayor parte de las compras del hogar y, en ocasiones, notó las tendencias de los clientes antes que los profesionales, un fenómeno Lynch se opuso a muchas de las tendencias predominantes en la inversión en fondos mutuos, como comprar muchas más acciones de lo habitual. Magellan tenía alrededor de 60 acciones cuando Lynch asumió el control, y se le recomendó reducir ese número a 25-30. en su lugar compró cientos de acciones que él creía que eran gangas, incluido el paso entonces inusual de poseer múltiples acciones de la misma industria (por ejemplo, docenas de asociaciones de ahorros y préstamos o tiendas de conveniencia ). [6] En 1989, Magellan celebró un inaudito de 1.400 acciones. [6]
En 1989, justo antes de renunciar a la gestión del fondo Magellan, publicó su best-seller "One Up on Wall Street", publicado por Simon & Schuster. El libro ofrece una idea de su enfoque de inversión. Popularizó la idea de "Crecimiento a un precio razonable" (GARP). [7] Usó la relación PEG (relación PE dividida por la tasa de crecimiento por acción) como métrica. Consideró que la proporción de PEG de 1.0 o menor es un indicador de valor inherente. Prefería acciones con crecimiento sostenible. Él examinó los atributos de los potenciales "diez empacadores" y "cuatro empacadores".
El fondo Magellan no estuvo abierto al público hasta mediados de 1981. [8] Sólo la familia Johnson pudo invertir en él.
Peter Lynch se retiró a los 46 años, pero continuó en Fidelity como asesor principal. Es rico de forma independiente con un patrimonio neto de $ 352 millones en 2006. [9]
Morris Smith y Jeff Vinik 1990-1996
Morris Smith, que había administrado con éxito el Fondo de ocio Select de Fidelity y el Fondo de venta libre de Fidelity, reemplazó a Lynch como gerente de Magellan. Durante los dos años que estuvo allí logró batir al S&P 500 en un 7%. Judío ortodoxo, decidió dejar la inversión por completo después de su experiencia en Magellan y pasó un tiempo realizando actividades religiosas y se mudó a Israel. [10]
Jeffrey Vinik pasó cuatro años gestionando Magellan [11] y durante ese tiempo produjo un rendimiento acumulado del 83,70% y superó el rendimiento acumulado del S & P500 en un 5,91%. Vinik es recordado con mayor frecuencia como el administrador que trasladó un alto porcentaje de la cartera de acciones de tecnología a bonos en el momento equivocado, lo que provocó que Magellan tuviera un rendimiento inferior al de sus pares por primera vez en la historia del fondo. Sin embargo, otros argumentan que Vinik simplemente se movió hacia los bonos antes de tiempo. Vinik transformó a Magellan en bonos en el otoño de 1995. En los siete años que terminaron en marzo de 2003, sobre una base de rendimiento total, los bonos del Tesoro a 10 años rindieron un 78 por ciento, los bonos corporativos AAA rindieron un 46 por ciento y, con los dividendos reinvertidos, el S&P 500. devolvió el 31 por ciento. Además, la estrategia de Vinik habría evitado la quiebra de las punto com . [12]
Después de dejar Fidelity, Jeff Vinik, fundó un exitoso fondo de cobertura Vinik Asset Management durante 1996-2013.
Robert Stansky 1996-2005, bajo rendimiento
Robert "Bob" Stansky es un discípulo directo de Lynch, habiendo trabajado como asistente de investigación de 1984 a 1987. Anteriormente había dirigido Fidelity Growth Company. Durante su tiempo en Magellan Stansky logró devolver el 238% del fondo. Sin embargo, el índice S&P 500 arrojó un 274% durante el mismo período. Este marcó el único régimen en el que Magellan tuvo un desempeño inferior al del mercado. La cartera de Magellan se parecía mucho al S&P 500 durante el mandato de Stansky, tanto que el propio Stansky ayudó a acuñar la frase "indexador de armario". [13]
Harry Lange 2005-2011, caída de activos
Cuando Stansky se retiró en 2005, los activos bajo administración de Magellan habían vuelto a bajar a $ 52.5 mil millones. Harry W. Lange se hizo cargo de Magellan y rápidamente cambió la cartera para reflejar su visión del mercado. Lange representó un cambio para el fondo Magellan. Su enfoque fue conocido como un "enfoque de ir a todas partes". Esto significa que era tan probable que comprara acciones de pequeña capitalización como acciones de gran capitalización, valor como crecimiento, empresas estadounidenses como internacional. En la actualidad, alrededor del 25 por ciento de Magellan se invierte en empresas con sede fuera de los Estados Unidos. En mayo de 2006, Magellan realizó una distribución de ganancias de capital a los accionistas de $ 22,11, lo que representa aproximadamente el 18% de los activos. Al 31/12/08, el AUM total para el Fondo Magellan asciende a $ 19 mil millones. Lange ha dicho que cree que Magellan puede manejar más activos. Después de estar cerrado durante más de una década, el 14 de enero de 2008, Fidelity anunció que el fondo se reabriría a nuevos inversores. [14] Harry Lange presidió la mayor caída en los activos bajo administración, como porcentaje, así como en dólares absolutos, de Magellan.
Jeffrey S. Feingold 2011-
El 13 de septiembre de 2011, Fidelity nombró a Jeffrey S. Feingold, administrador de Fidelity Trend Fund, como el próximo administrador de Fidelity Magellan Fund. [15] [16]
El 4 de febrero de 2021, Fidelity lanzó una versión ETF del fondo Magellan que cotiza bajo la clave de pizarra, FMAG. Tim Gannon y Sammy Simnegar gestionan el Magellan ETF. [17]
Rendimiento financiero
Período | Regreso trotal | Retorno del S&P 500 | Diferencia |
---|---|---|---|
2020 | 28,3% | 18,4% | 9,9% |
2019 | 31,2% | 31,1% | 0,1% |
2018 | (5,6%) | (4,4%) | (1,2%) |
2017 | 26,5% | 21,9% | 4,6% |
2016 | 5,2% | 11,9% | (6,7%) |
2015 | 4,1% | 1,3% | 2,8% |
2014 | 14,1% | 13,8% | 0,3% |
2013 | 35,3% | 32,4% | 2,9% |
2012 | 17,99% | 15,9% | 2,1% |
2011 | (11,55%) | 2,1% | (13,6%) |
2009 | 41,1% | 26,5% | 14,60% |
2008 | (49,66%) | (38,91%) | (10,75%) |
2007 | 18,84% | 3,53% | 15,31% |
2006 | 7,22% | 15,79% | (8,57%) |
2005 | 6,42% | 4,91% | 1,51% |
2004 | 7,49% | 10,88% | (3,39%) |
2003 | 24,82% | 26,68% | (1,86%) |
2002 | (23,66%) | (22,10%) | (1,56%) |
2001 | (11,65%) | (11,89%) | 0,24% |
2000 | (9,29%) | (9,11%) | (0,18%) |
1999 | 24,05% | 21,04% | 3,01% |
1998 | 33,63% | 28,58% | 5,05% |
1997 | 26,59% | 33,36% | (6,77%) |
1996 | 11,69% | 22,96% | (11,27%) |
1995 | 36,82% | 37,58% | (0,76%) |
1994 | (1,81%) | 1,32% | (3,13%) |
1993 | 24,66% | 10,08% | 14,58% |
1992 | 7,01% | 7,62% | (0,61%) |
1991 | 41,03% | 30,47% | 10,56% |
1990 | (4,51%) | (3,10%) | (1,41%) |
1989 | 34,6% | 31,6% | 2,9% |
1988 | 22,2% | 16,0 | 6,2% |
1987 | 1,0% | 5.3 | (4,3%) |
1986 | 23,7% | 18,6 | 5,1% |
1985 | 43,1% | 31,7 | 11,4% |
1984 | 2,0% | 6,2% | (4,2%) |
Administrador de portafolio | Tenencia | Activos bajo gestión al final del mandato |
---|---|---|
Edward Johnson, III | 1963 al 12/1971 | $ 20 millones |
Richard Habermann | 1/1972 al 5/1977 | $ 18 millones |
Peter Lynch | 5/1977 al 5/1990 | $ 14 mil millones [18] |
Morris J. Smith | 5/1990 al 7/1992 | $ 20 mil millones |
Jeffrey N. Vinik | 7/1992 al 6/1996 | $ 50 mil millones |
Robert E. Stansky | 6/1996 al 10/2005 | $ 52.5 mil millones |
Harry W. Lange | 10/2005 al 9/2011 | $ 14,7 mil millones |
Jeffrey S. Feingold | 9/2011 al 31/12/2020 | $ 21 mil millones |
Sammy Simnegar | 1/2020 al presente | No aplica |
Referencias
- ^ "Consejos de inversión de Peter Lynch de la leyenda del fondo mutuo" . Business Insider . 13 de diciembre de 2013.
- ^ "Cotizaciones de acciones, noticias comerciales y datos de los mercados de valores - MSN Money" . www.msn.com .
- ^ "Entrevista con Peter Lynch - Apostando en el mercado - FRONTLINE - PBS" . www.pbs.org .
- ^ "AJCU: Peter Lynch" . AJCU . Archivado desde el original el 26 de diciembre de 2014 . Consultado el 15 de octubre de 2013 .
- ^ "Invertir: Compre lo que sabe - GuruFocus.com" . www.gurufocus.com .
- ^ a b Lynch, Peter (1989). Uno en Wall Street . Nueva York, NY: Simon & Schuster Paperback. ISBN 978-0-671-66103-8.
- ^ Crecimiento a un precio razonable (GARP), JAMES CHEN, Investopedia, 11 de febrero de 2021
- ^ [ https://awealthofcommonsense.com/2016/07/peter-lynchs-track-record-revisited/ El historial de Peter Lynch revisado Ben Carlson, 17 de julio de 2016]
- ^ Los 50 bostonianos más ricos, Francis Storrs, The Bostonian, 15/05/2006
- ^ Schiller, Gail. "Lugares de comercio: una entrevista con Morris Smith" . aishcom .
- ^ Jeff Vinik en Fidelity Magellan, Paul J. Irvine, 2003
- ^ Mahar, Maggie. "Bull! A History of the Boom and Bust, 1982-2004" Harper Collins Publishers, Inc. 2004
- ↑ Stansky's Monster: A Critical Examination of Fidelity Magellan's 'Frankenfund', Ross M. Miller, 23 de febrero de 2007
- ^ https://www.cnbc.com/id/22649806/site/14081545
- ^ "Nombramientos de nuevos gestores de cartera" . www.fidelity.com .
- ^ Condon, Christopher (13 de septiembre de 2011). "Fidelity nombra a Feingold para tener éxito en Lange en Magellan Fund" . Bloomberg .
- ^ "Declaración de registro SEC para FMAG ETF" .
- ^ "Consejos de inversión de Peter Lynch de la leyenda del fondo mutuo" . Business Insider . 13 de diciembre de 2013.
enlaces externos
- Página web oficial