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En finanzas, una cartera es una colección de inversiones . [1]
Definición [ editar ]
El término "cartera" se refiere a cualquier combinación de activos financieros como acciones , bonos y efectivo. Las carteras pueden estar en manos de inversores individuales o gestionadas por profesionales financieros, fondos de cobertura, bancos y otras instituciones financieras. Es un principio generalmente aceptado que una cartera se diseña de acuerdo con la tolerancia al riesgo, el marco temporal y los objetivos de inversión del inversor. El valor monetario de cada activo puede influir en la relación riesgo / beneficio de la cartera.
Al determinar la asignación de activos, el objetivo es maximizar el rendimiento esperado y minimizar el riesgo. Este es un ejemplo de un problema de optimización multiobjetivo : hay muchas soluciones eficientes disponibles y la solución preferida debe seleccionarse considerando un compromiso entre riesgo y rendimiento. En particular, una cartera A está dominada por otra cartera A 'si A' tiene una mayor ganancia esperada y un riesgo menor que A. Si ninguna cartera domina A, A es una cartera óptima de Pareto . El conjunto de rendimientos y riesgos óptimos de Pareto se denomina frontera eficiente de Pareto para el problema de selección de cartera de Markowitz . [2]Recientemente, se ha sugerido en la literatura un enfoque alternativo para la diversificación de la cartera que combina riesgo y rendimiento en el problema de optimización. [3]
Descripción [ editar ]
Hay muchos tipos de carteras, incluida la cartera de mercado y la cartera de inversión cero. [4] La asignación de activos de una cartera se puede gestionar utilizando cualquiera de los siguientes enfoques y principios de inversión: ponderación de dividendos, ponderación equitativa, ponderación de capitalización, ponderación de precios, paridad de riesgo , modelo de fijación de precios de activos de capital , teoría de fijación de precios de arbitraje , índice Jensen , el ratio de Treynor , el modelo de Sharpe diagonal (o índice) , el valor en riesgo el modelo, la teoría moderna de la cartera y otros.
Existen varios métodos para calcular la rentabilidad y el rendimiento de la cartera. Un método tradicional es utilizar rendimientos ponderados en dinero trimestrales o mensuales; sin embargo, el verdadero método ponderado en el tiempo es un método preferido por muchos inversores en los mercados financieros. [5] También existen varios modelos para medir la atribución de rendimiento de los rendimientos de una cartera en comparación con un índice o referencia, visto en parte como una estrategia de inversión .
Ver también [ editar ]
- Esquema de las finanzas § Teoría de la cartera
- Modelo de valoración de activos de capital
- Razón de infección
- Gestión de inversiones
Referencias [ editar ]
- ↑ Personal, Investopedia (25 de noviembre de 2003). "Portafolio" . Investopedia . Archivado desde el original el 20 de abril de 2018 . Consultado el 19 de abril de 2018 .
- ^ Markowitz, HM (marzo de 1952). "Selección de cartera". The Journal of Finance 7 (1): 77-91
- ^ Hatemi-J, A .; El-Khatib, Y. (2015). "Selección de cartera: un enfoque alternativo" . Cartas económicas . 135 (C): 424–427. Archivado desde el original el 26 de agosto de 2016 . Consultado el 14 de agosto de 2016 .
- ^ Momentum Investment Strategies, Portfolio Performance y Herding: Un estudio del comportamiento de los fondos mutuos. Mark Grinblatt, Sheridan Titman, Russ Wermers The American Economic Review, vol. 85, núm. 5 (diciembre de 1995), págs. 1088-1105
- ^ Errores de medición del rendimiento de la inversión, consultado el 29 de junio de 2008.
