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El proceso de descubrimiento de precios (también llamado mecanismo de descubrimiento de precios ) es el proceso de determinar el precio de un activo en el mercado a través de las interacciones de compradores y vendedores. El mercado de futuros y opciones cumple funciones importantes de descubrimiento de precios. [ cita requerida ] Las personas con mejor información y juicio participan en estos mercados para aprovechar dicha información. Cuando llega alguna información nueva, tal vez alguna buena noticia sobre la economía, por ejemplo, las acciones de los especuladores alimentan rápidamente su información al mercado de derivados.provocando cambios en el precio de los derivados. Estos mercados suelen ser los primeros en reaccionar, ya que el costo de transacción es mucho menor en estos mercados que en el mercado al contado . Por lo tanto, estos mercados indican lo que es probable que suceda y, por lo tanto, ayudan a descubrir mejor los precios.

Resumen [ editar ]

El descubrimiento de precios es diferente de la valoración . El proceso de descubrimiento de precios implica que compradores y vendedores lleguen a un precio de transacción para un artículo específico en un momento dado. Implica lo siguiente: [1]

  • Compradores y vendedores (número, tamaño, ubicación y percepciones de valoración)
  • Mecanismo de mercado ( procesos de licitación y liquidación, liquidez)
  • Información disponible (cantidad, puntualidad, importancia y confiabilidad) que incluye futuros y otros mercados relacionados
  • Opciones de gestión de riesgos .

"Mercado" es un término amplio que abarca a compradores, vendedores e incluso opiniones. Un mercado único tendrá uno o más lugares de ejecución, lo que describe dónde se ejecutan las operaciones. Esto podría ser en la calle para un mercadillo, o cada vez más podría ser un lugar electrónico o "virtual". Ejemplos de lugares de ejecución virtual incluyen NASDAQ , The London Metal Exchange , NYSE , London Stock Exchanges .

Después del escándalo de Enron de 2001 , la Ley Sarbanes-Oxley endureció las reglas contables sobre el método de "valor al mercado ". Ahora, solo se pueden utilizar precios recientemente descubiertos para evitar que las empresas sobrevalúen sus activos. Cada noche (o período de informe), tienen que tomar un precio de mercado descubierto recientemente, obtenido de dos o más observadores de mercado.

Factores de sensibilidad [ editar ]

Los cambios recientes en las regulaciones del mercado, desde el colapso de Lehman Brothers , han descrito prácticas que afectan el mecanismo de descubrimiento de precios. [ cita requerida ] El descubrimiento de precios es sensible a muchos factores. Para un lugar de ejecución específico, las siguientes entradas pueden impulsar el mecanismo de descubrimiento de precios:

  • Numero de compradores
  • Numero de vendedores
  • Número de artículos a la venta en ese período comercial
  • Número de ventas recientes o precio de compra (este es el precio al que se negocian los artículos)
  • Precio de oferta actual
  • Precio de oferta actual
  • Disponibilidad de financiamiento
  • Obligaciones de los participantes (por ejemplo, regulación, reglas de cambio, política del fondo)
  • Costo de ejecución (tasas de mercado e impuestos)
  • Costo, disponibilidad y transparencia de la información de precios en los lugares de ejecución actuales y otros.

El costo de ejecución se aplica a todos los mercados, e incluso un comerciante del mercado callejero puede tener que pagar para tener un puesto o invertir tiempo caminando hasta el mercado de una aldea. No son costos de producción sino costos incurridos para acceder al lugar de ejecución.

El descubrimiento de precios es una suma del sentimiento total del mercado en un momento determinado: una visión global y multifacética del futuro. Es así como se determina cada precio en cada mercado. El precio de mercado es importante ya que es un factor en la fijación de precios en lugares de ejecución fuera del mercado y productos derivados directos e indirectos. Por ejemplo, el precio del aceite tiene una relación directa con el costo de los tomates en climas fríos.

Las reglas del mercado establecen los tiempos y la duración de las operaciones y la liquidación. Es posible que algunos mercados no tengan muchos participantes, ya que los activos que se negocian no tienen mucho atractivo (el término formal es el interés del mercado en el que los participantes expresan interés en el activo subyacente). A menudo, estos mercados se denominan ilíquidos, por ejemplo, las monedas secundarias. En mercados ilíquidos, el descubrimiento de precios puede tener lugar en un momento de subasta predefinido o incluso cuando el participante desee negociar. En tales casos, puede que no haya ejecuciones durante días o meses. En tales ejemplos, no hay descubrimiento de precios durante períodos prolongados, por lo que se utiliza el último precio negociado. Esto puede tener un riesgo significativo ya que el mercado de los no líquidos puede haberse movido. Otra característica de los mercados ilíquidos es que el costo de negociación puede ser mayor debido a la falta de competencia.

En un mercado dinámico, el descubrimiento de precios tiene lugar continuamente mientras se compran y venden artículos. El precio a veces caerá por debajo del promedio de duración y a veces excederá el promedio como resultado del ruido debido a las incertidumbres y los cambios transitorios en la oferta causados ​​por el acto de comprar y vender: negociar. Un mercado cerrado no tiene descubrimiento de precios; el último precio comercial es todo lo que se conoce. Es común en algunos mercados no utilizar el último precio real negociado, sino algún tipo de promedio ponderado / promedio. Esto es para evitar la manipulación de precios mediante la ejecución de valores atípicos en o al cierre del mercado. Un efecto secundario de esta práctica es que los precios de cierre del mercado no siempre están disponibles al cierre del mercado; de hecho, incluso después de que se publique el cierre oficial del mercado, es posible que se publiquen "correcciones" más tarde.

Por lo general, el descubrimiento de precios ayuda a encontrar el precio exacto de un producto básico o una acción de una empresa. El descubrimiento de precios se utiliza en mercados especulativos que afectan a comerciantes, fabricantes, exportadores, agricultores, propietarios de pozos de petróleo, refinerías, gobiernos, consumidores y especuladores.

Marcando mal [ editar ]

Durante las recesiones del mercado, determinar el valor de los valores ilíquidos mantenidos en carteras se vuelve especialmente desafiante, en parte debido a la cantidad de deuda asociada con estos valores y en parte debido a menos mecanismos para el descubrimiento de precios. [2] Como resultado, durante esos períodos, los valores no líquidos son especialmente susceptibles a errores de marcación fraudulentos . [2]

Ver también [ editar ]

  • Teoría de precios de arbitraje (APT)
  • Subasta
  • Hipótesis de mercado eficiente
  • Oferta pública inicial
  • Valoración basada en el mercado
  • Precios
  • Valoración de inmuebles
  • Valoración de acciones
  • Modelo de índice único

Referencias [ editar ]

  1. ^ http://agecon.okstate.edu/pricing/ Precios y problemas de descubrimiento de precios
  2. ↑ a b Eugene Ingoglia, Todd Fishman, Mark Daniels (22 de abril de 2020). "En medio de la caída de los mercados, aumentan los desafíos de valoración y los riesgos de fraude por etiquetado incorrecto" . Perspectiva de las investigaciones .CS1 maint: varios nombres: lista de autores ( enlace )