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Reestructuración es el término de gestión corporativa para el acto de reorganizar las estructuras legales, de propiedad, operativas u otras de una empresa con el fin de hacerla más rentable o mejor organizada para sus necesidades actuales. Otras razones para la reestructuración incluyen un cambio de propiedad o estructura de propiedad, escisión o una respuesta a una crisis o cambio importante en el negocio, como quiebra , reposicionamiento o compra . La reestructuración también puede describirse como reestructuración empresarial, reestructuración de deuda y reestructuración financiera.
Los ejecutivos involucrados en la reestructuración a menudo contratan asesores financieros y legales para ayudar en los detalles de la transacción y la negociación. También puede hacerlo un nuevo director ejecutivo contratado específicamente para tomar las decisiones difíciles y controvertidas necesarias para salvar o reposicionar la empresa. Por lo general, implica financiar deuda, vender partes de la empresa a inversores y reorganizar o reducir operaciones.
La naturaleza básica de la reestructuración es un juego de suma cero . La reestructuración estratégica reduce las pérdidas financieras, al mismo tiempo que reduce las tensiones entre los tenedores de deuda y los accionistas para facilitar una pronta resolución de una situación difícil.
La reestructuración de la deuda corporativa es la reorganización de los pasivos pendientes de las empresas. Generalmente es un mecanismo utilizado por empresas que enfrentan dificultades para pagar sus deudas. En el proceso de reestructuración, las obligaciones crediticias se distribuyen en una mayor duración con pagos más pequeños. Esto permite la capacidad de la empresa para cumplir con las obligaciones de la deuda. Además, como parte del proceso, algunos acreedores pueden acordar canjear deuda por una parte del capital. Se basa en el principio de que la reestructuración de las instalaciones a disposición de las empresas de forma oportuna y transparente contribuye en gran medida a garantizar su viabilidad, que a veces se ve amenazada por factores internos y externos. Este proceso intenta resolver las dificultades que enfrenta el sector empresarial y le permite volver a ser viable.
Pasos:
- Asegurar que la empresa tenga suficiente liquidez para operar durante la implementación de una reestructuración completa.
- Producir pronósticos precisos de capital de trabajo
- Proporcionar líneas de comunicación abiertas y claras con los acreedores que, en su mayoría, controlan la capacidad de la empresa para obtener financiamiento.
- Actualice el plan de negocios detallado y las consideraciones [1]
Valoraciones en reestructuración [ editar ]
En la reestructuración empresarial, las valoraciones se utilizan como herramientas de negociación y más que las revisiones de terceros diseñadas para evitar litigios. Esta distinción entre negociación y proceso es una diferencia entre reestructuración financiera y finanzas corporativas . [1]
Desde el punto de vista de los requisitos de precios de transferencia , la reestructuración puede implicar la necesidad de pagar la denominada tasa de salida ( tasa de salida). [2]
Reestructuración en Europa [ editar ]
El "enfoque de Londres" [ editar ]
Históricamente, los bancos europeos manejaban préstamos sin grado de inversión y estructuras de capital que eran bastante sencillas. Apodado el "enfoque de Londres" en el Reino Unido, las reestructuraciones se centraron en evitar la cancelación de la deuda en lugar de proporcionar a las empresas en dificultades un balance de tamaño adecuado. Este enfoque se volvió impráctico en la década de 1990 cuando el capital privado aumentó la demanda de estructuras de capital altamente apalancadas que crearon el mercado de deuda de alto rendimiento y mezzanine . El aumento del volumen de deuda en dificultades atrajo fondos de cobertura y los derivados crediticios profundizaron el mercado, tendencias fuera del control tanto del regulador como de los principales bancos comerciales.
Características [ editar ]
- Gestión de caja y generación de caja durante crisis
- Servicios de asesoramiento sobre préstamos deteriorados (ILAS)
- Retención de la gestión empresarial en forma de pagos de "bonificación de estancia" o subvenciones de capital
- Venta de activos infrautilizados , como patentes o marcas.
- Subcontratación de operaciones como nómina y soporte técnico a un tercero más eficiente
- Traslado de operaciones como la fabricación a ubicaciones de menor costo
- Reorganización de funciones como ventas, marketing y distribución.
- Renegociación de contratos laborales para reducir gastos generales
- Refinanciamiento de deuda corporativa para reducir el pago de intereses
- Una importante campaña de relaciones públicas para reposicionar la empresa con los consumidores
- Pérdida de la totalidad o parte de la participación de propiedad por parte de los accionistas antes de la reestructuración (si el resto representa solo una fracción de la empresa original, se denomina talón )
- Mejorar la eficiencia y la productividad a través de nuevas inversiones, I + D e ingeniería empresarial .
Resultados [ editar ]
Una empresa que se ha reestructurado de manera eficaz, en teoría, será más ágil, más eficiente, mejor organizada y mejor enfocada en su negocio principal con un plan estratégico y financiero revisado. Si la empresa reestructurada fue una adquisición de apalancamiento, es probable que la empresa matriz la revenda con una ganancia si la reestructuración ha tenido éxito.
Ver también [ editar ]
- Bancarrota
- Motosierra Al
- Acuerdo de compromiso
- Acreedor
- Deuda
- Escindir
- Reducción
- Insolvencia
- Suspender
- Grupo de trabajo presidencial sobre la industria automotriz
- Alargar
- Stub (stock)
- Redundancia voluntaria
Referencias [ editar ]
- ^ a b Norley , Lyndon; Swanson, Joseph; Marshall, Peter. Una guía para profesionales sobre la reestructuración empresarial . Publicaciones financieras de la ciudad. págs. xix, 24, 63. ISBN 978-1-905121-31-1.
- ^ "Reestructuración empresarial: gastos de salida para reestructuraciones en Europa | Revisión fiscal internacional" . www.internationaltaxreview.com . Consultado el 23 de diciembre de 2017 .
Enlaces externos [ editar ]
- Infoworld - "HP recortará 14.500 puestos de trabajo en una importante reestructuración"
- CBC News - "Stelco presenta plan de reestructuración"
- Sitio web del Proyecto TRACE, un proyecto sindical europeo a gran escala que ha creado una gran cantidad de recursos, materiales de formación, etc. sobre la reestructuración.
- Sitio web del Proyecto MIRE (Monitoreo de la reestructuración innovadora en Europa) que incluye análisis temático y 30 estudios de casos
- Consultores de reestructuración corporativa India
- Caja de herramientas de reestructuración europea en el sitio web Anticipedia de la Comisión Europea
- La salud en la reestructuración: enfoques innovadores y recomendaciones de políticas (HIRES)
- European Restructuring Monitor (Eurofound): realiza un seguimiento de los eventos de reestructuración a gran escala en Europa y cubre los 28 Estados miembros de la UE más Noruega.
