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"Subprime" vuelve a dirigir aquí. Para la crisis de las hipotecas de 2007, consulte Crisis de las hipotecas de alto riesgo .

En las finanzas , los préstamos de alto riesgo (también denominados préstamos casi preferenciales , deficientes , no preferenciales y de segunda oportunidad ) son la concesión de préstamos a personas que pueden tener dificultades para mantener el calendario de pagos. [1] Históricamente, se definía a los prestatarios de alto riesgo por tener puntuaciones FICO inferiores a 600, aunque este umbral ha variado con el tiempo. [2]

Estos préstamos se caracterizan por tasas de interés más altas, garantías de mala calidad y términos menos favorables para compensar el mayor riesgo crediticio. [3] Muchos préstamos de alto riesgo se agruparon en valores respaldados por hipotecas (MBS) y finalmente se incumplieron , lo que contribuyó a la crisis financiera de 2007-2008 . [4]

Definición de riesgo de alto riesgo [ editar ]

El término subprime se refiere a la calidad crediticia de prestatarios particulares, que tienen un historial crediticio debilitado y un mayor riesgo de incumplimiento del préstamo que los prestatarios principales. [5] A medida que las personas se vuelven económicamente activas, se crean registros relacionados con su historial de préstamos, ganancias y préstamos. A esto se le llama calificación crediticia ; aunque está cubierta por las leyes de privacidad , la información está fácilmente disponible para las personas que la necesitan (en algunos países, las solicitudes de préstamos permiten específicamente al prestamista acceder a dichos registros). Los prestatarios de alto riesgo tienen calificaciones crediticias que pueden incluir:

  • experiencia limitada o nula con respecto a la deuda (por lo que el asesor del prestamista simplemente no lo sabe);
  • posesión limitada o nula de activos de propiedad que podrían usarse como garantía (para que el prestamista los venda en caso de incumplimiento);
  • deuda excesiva
  • es poco probable que los ingresos conocidos del individuo o la familia sean suficientes para pagar los gastos de subsistencia, más los intereses y el reembolso);
  • un historial de pagos atrasados ​​o en ocasiones;
  • fallas en el pago completo de las deudas (deuda en mora);
  • sentencias legales como "órdenes de pago" o quiebra (a veces conocidas en Gran Bretaña como sentencias de tribunales de condado o CCJ).

Los estándares de los prestamistas para determinar las categorías de riesgo también pueden considerar el tamaño del préstamo propuesto y también la forma en que el préstamo y el plan de pago están estructurados, si se trata de un préstamo de pago convencional , un préstamo hipotecario , una hipoteca de dotación , una préstamo con intereses solamente , un préstamo con reembolso estándar , un préstamo amortizado , un límite de tarjeta de crédito o algún otro arreglo. También se tiene en cuenta el autor. Debido a esto, era posible que un préstamo a un prestatario con características "principales" (por ejemplo , calificación crediticia alta , deuda baja) se clasificara como subprime. [6]

Los defensores de los préstamos de alto riesgo sostienen que la práctica otorga crédito a personas que de otro modo no tendrían acceso al mercado crediticio. El profesor Harvey S. Rosen de la Universidad de Princeton explicó: "Lo principal que han hecho las innovaciones en el mercado hipotecario durante los últimos 30 años es dejar entrar a los excluidos: los jóvenes, los discriminados, las personas sin mucho dinero en el banco a utilizar para el pago inicial ". [7]

Préstamos para estudiantes [ editar ]

En los Estados Unidos, el monto de la deuda por préstamos estudiantiles superó recientemente la deuda de tarjetas de crédito, alcanzando la marca de $ 1 billón en 2012. [8] [9] Sin embargo, ese $ 1 billón creció rápidamente en un 50% [10] a $ 1.5 billones en 2018. [11] En otros países, estos préstamos están asegurados por gobiernos o patrocinadores. Muchos préstamos estudiantiles están estructurados de formas especiales debido a la dificultad de predecir los ingresos futuros de los estudiantes. Estas estructuras pueden adoptar la forma de préstamos blandos , préstamos de reembolso sensibles a los ingresos, reembolsos condicionados a los ingresos.préstamos y así sucesivamente. Debido a que los préstamos para estudiantes proporcionan registros de pago para la calificación crediticia y también pueden indicar su potencial de ingresos, el incumplimiento de los préstamos para estudiantes puede causar serios problemas más adelante en la vida, ya que una persona desea realizar una compra sustancial a crédito, como comprar un vehículo o una casa, ya que Es probable que los morosos sean clasificados como subprime, lo que significa que el préstamo puede ser rechazado o más difícil de arreglar y ciertamente más costoso que para alguien con un historial de pago perfecto. [9]

Estados Unidos [ editar ]

Aunque no existe una definición estándar única, en los Estados Unidos los préstamos de alto riesgo generalmente se clasifican como aquellos en los que el prestatario tiene una puntuación FICO inferior a 640. El término fue popularizado por los medios de comunicación durante la crisis de las hipotecas de alto riesgo o "crisis crediticia" de 2007. Los préstamos que no cumplen con las pautas de suscripción de Fannie Mae o Freddie Mac para hipotecas preferenciales se denominan préstamos "no conformes". Como tal, no se pueden empaquetar en Fannie Mae o Freddie Mac MBS. [12]

Un prestatario con un historial de hacer siempre los reembolsos a tiempo y en su totalidad obtendrá lo que se llama un préstamo en papel. Los prestatarios con puntajes de crédito menos que perfectos pueden ser calificados como merecedores de un préstamo A-menos, B-paper, C-paper o D-paper, con pagos de intereses incrementados progresivamente para los pagadores menos confiables para permitir que la empresa comparta el riesgo de impago equitativamente entre todos sus prestatarios. Entre el papel A y las subprime en riesgo está Alt-A . A-minus está relacionado con Alt-A, y algunos prestamistas los clasifican de la misma manera, pero A-minus se define tradicionalmente como prestatarios hipotecarios con una puntuación FICO inferior a 680, mientras que Alt-A se define tradicionalmente como préstamos que carecen de documentación completa. [13] El valor de las hipotecas de alto riesgo de EE. UU. Se estimó en 1,3 billones de dólares en marzo de 2007,[14] con más de 7,5 millones dehipotecas subprime deprimer derecho en circulación. [15]

Canadá [ editar ]

El mercado de hipotecas de alto riesgo no se afianzó en Canadá en la medida en que lo hizo en los EE. UU., [16] [17] donde la gran mayoría de las hipotecas fueron originadas por terceros y luego empaquetadas y vendidas a inversores que a menudo no entendían el riesgo asociado.

Crisis de las hipotecas de alto riesgo [ editar ]

Artículo principal: crisis de las hipotecas de alto riesgo

La crisis de las hipotecas de alto riesgo surgió de "agrupar" las hipotecas de alto riesgo estadounidenses y las hipotecas regulares estadounidenses en valores respaldados por hipotecas (MBS) que tradicionalmente se aislaron y se vendieron en un mercado separado de los préstamos preferenciales . [4] Estos "paquetes" de hipotecas mixtas (prime y subprime) se basaban en valores respaldados por activos, por lo que la tasa de rendimiento probable parecía muy buena (dado que los prestamistas subprime pagan primas más altas en préstamos garantizados con bienes raíces vendibles, lo que comúnmente era asumió "no podía fallar"). Muchas hipotecas de alto riesgo tenían una tasa de interés inicial baja durante los primeros dos o tres años y las que incumplieron fueron 'canjeadas'regularmente al principio, pero finalmente, una mayor proporción de prestatarios comenzaron a incurrir en impagos en cantidades asombrosas. La burbuja inflada de los precios de la vivienda estalló, las valoraciones de las propiedades se desplomaron y no se pudo estimar la tasa real de rendimiento de la inversión, por lo que la confianza en estos instrumentos se derrumbó, y todas las hipotecas menos que preferenciales se consideraron activos tóxicos casi sin valor , independientemente de su valor. composición o rendimiento real. Debido al modelo de "originar para distribuir" seguido por muchos originadores de hipotecas de alto riesgo, hubo poca supervisión de la calidad crediticia y poco esfuerzo de remediación cuando estas hipotecas se volvieron problemáticas. [4]

Para evitar altos pagos hipotecarios iniciales, muchos prestatarios de alto riesgo suscribieron hipotecas de tasa ajustable (o ARM) que les dan una tasa de interés inicial más baja. Pero con posibles ajustes anuales del 2% o más por año, estos préstamos pueden terminar costando mucho más. Entonces, un préstamo de $ 500,000 a una tasa de interés del 4% durante 30 años equivale a un pago de aproximadamente $ 2,400 al mes. Pero el mismo préstamo al 10% durante 27 años (después de que finaliza el período ajustable) equivale a un pago de $ 4,220. Un aumento de 6 puntos porcentuales (del 4% al 10%) en la tasa provocó un aumento de poco más del 75% en el pago. [18]Esto es aún más evidente cuando se considera el costo de por vida del préstamo (aunque la mayoría de las personas querrán refinanciar sus préstamos periódicamente). El costo total del préstamo anterior al 4% es $ 864,000, mientras que la tasa más alta del 10% incurriría en un costo de por vida de $ 1,367,280.

Ver también [ editar ]

  • Amortización (negocio)
  • Colateral (finanzas)
  • Hipoteca de dotación
  • Pagos graduados
  • Microcrédito
  • Préstamo hipotecario
  • Préstamo blando
  • Incumplimiento de préstamos estudiantiles

Referencias [ editar ]

  1. ^ El informe de consulta de crisis financiera (PDF) . Comisión Nacional sobre las Causas de la Crisis Económica y Financiera en los Estados Unidos. 2011. p. 67.
  2. ^ Lo, Andrew W. "Lectura sobre la crisis financiera: una revisión de 21 libros" (PDF) . Borrador: 9 de enero de 2012 . Revista de Literatura Económica. Archivado desde el original (PDF) el 13 de enero de 2013 . Consultado el 17 de noviembre de 2013 . El término "subprime" se refiere a la calidad crediticia del prestatario hipotecario según lo determinado por varias agencias de calificación crediticia del consumidor como FICO, Equifax y Experian. Los prestatarios de mayor calidad se denominan "preferenciales", por lo que el término "tasa preferencial" se refiere a la tasa de interés que se aplica a los préstamos a personas con bajo riesgo de incumplimiento. En consecuencia, los prestatarios “subprime” tienen puntajes crediticios más bajos y es más probable que incumplan que los prestatarios principales. Históricamente, este grupo se definía como prestatarios con puntajes FICO por debajo de 600, aunque esto ha variado con el tiempo y las circunstancias, lo que dificulta determinar qué significa realmente "subprime".
  3. ^ "Préstamos de alto riesgo" . Departamento de Vivienda y Desarrollo Urbano de EE. UU. Archivado desde el original el 2 de julio de 2016 . Consultado el 21 de septiembre de 2018 .
  4. ^ a b c Lemke, Lins y Picard, Valores respaldados por hipotecas , Capítulo 3 (Thomson West, 2013 ed.).
  5. ^ "Orientación de la FDIC para préstamos de alto riesgo" . Fdic.gov . Consultado el 1 de mayo de 2010 .
  6. ^ Demanyank Y. (2009). Diez mitos sobre las hipotecas de alto riesgo Archivado el 5 de junio de 2013 en la Wayback Machine . Banco de la Reserva Federal de Cleveland.
  7. ↑ Goolsbee, Austan (29 de marzo de 2007). "Hipotecas irresponsables han abierto puertas a muchos de los excluidos" . Escena económica . The New York Times . Consultado el 3 de diciembre de 2010 .
  8. ^ "La deuda de préstamos estudiantiles supera un billón de dólares" . www.NPR.org . NPR . Consultado el 19 de enero de 2015 .
  9. ↑ a b Martin, Andrew (8 de septiembre de 2012). "Cobradores de deudas cobrando préstamos para estudiantes" . New York Times . Consultado el 17 de mayo de 2017 . ..Muchos prestatarios están luchando para liquidar sus préstamos estudiantiles, y la industria del cobro de deudas se está beneficiando.
  10. ^ Lobosco, Katie. "La deuda de préstamos estudiantiles acaba de llegar a $ 1,5 billones. Las mujeres tienen la mayor parte" . cnn.com .
  11. ^ Friedman, Zack. "Estadísticas de deuda de préstamos estudiantiles en 2018: una crisis de $ 1,5 billones" . forbes.com .
  12. ^ Lemke, Lins y Picard, Valores respaldados por hipotecas , Capítulo 2 (Thomson West, 2013 ed.).
  13. ^ Hipotecas Alt-A .
  14. ^ "¿Qué tan grave es el lío subprime?" . NBC News . Associated Press. 13 de marzo de 2007 . Consultado el 13 de julio de 2008 .
  15. ^ Ben S. Bernanke (17 de mayo de 2007). El mercado hipotecario de alto riesgo (discurso). Chicago, Illinois . Consultado el 13 de julio de 2008 .
  16. ^ "¿Qué crisis subprime?" . Correo Nacional . 2007-09-08. Archivado desde el original el 30 de enero de 2016 . Consultado el 28 de diciembre de 2015 .
  17. ^ Greg McArthur; Jacquie McNish (14 de marzo de 2009). "El sucio secreto de las hipotecas de alto riesgo de Canadá" . Consultado el 28 de diciembre de 2015 .
  18. ↑ Gad, Sham (10 de julio de 2007). "The Skinny on Subprime" . Fool.com . Consultado el 1 de mayo de 2010 .

Enlaces externos [ editar ]

  • JF Bellod, "La Crisis Imposible"
  • Los lobos se alimentan del rescate NPR.com
  • "Los lobos subprime están de vuelta" . Businessweek .
  • Los trabajadores dicen que el prestamista dirigió 'Boiler Rooms' Michael Hudson y E. Scott Reckard, Los Angeles Times, 4 de febrero de 2005.
  • Peter Coy (2 de marzo de 2007). "Por qué los prestamistas de alto riesgo están en problemas" . Semana comercial .
  • Yuliya Demyanyk y Otto Van Hemert (10 de octubre de 2007). "Comprensión de la crisis de las hipotecas de alto riesgo". SSRN . doi : 10.2139 / ssrn.1020396 . S2CID  195793149 . Cite journal requiere |journal=( ayuda )
  • "Préstamos de alto riesgo" . Departamento de Vivienda y Desarrollo Urbano de los Estados Unidos . 2006-03-24. Archivado desde el original el 19 de marzo de 2007.
  • "Preguntas y respuestas: préstamos de alto riesgo" . BBC. 2007-03-14.
  • "El auge y la caída de las hipotecas de alto riesgo" (PDF) . Banco de la Reserva Federal de Dallas . Noviembre de 2007.
  • "15 de enero de 2008 Principales pérdidas subprime reportadas]" . BBC News . 15 de enero de 2008 . Consultado el 6 de enero de 2010 .
  • "Sub-Prime Trail of Deceit" La investigación de Cleveland Plain-Dealer sobre la complicidad de los prestamistas en el lío de las ejecuciones hipotecarias de Cleveland. Mayo de 2008
  • Edward Gramlich (21 de mayo de 2004). "Préstamos hipotecarios de alto riesgo: beneficios, costos y desafíos" . Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal .
  • "From Sub-Prime to Prime-Time - A Debate on the Current Financial Crisis" [ enlace muerto permanente ] Un panel de economistas de la Facultad de Asuntos Internacionales y Públicos de la Universidad de Columbia, 28 de febrero de 2008. "La recesión de Obama: una abreviatura Historia " . Freedomofbleep.com. 2008-11-24 . Consultado el 1 de mayo de 2010 .[ enlace muerto permanente ]
  • “Lo que debe saber sobre las hipotecas mal vendidas ” ¿ Son las hipotecas mal vendidas un problema para los bancos y corredores? 8 de junio de 2018