William McChesney Martin Jr. (17 de diciembre de 1906-27 de julio de 1998) fue el noveno y más antiguo presidente del Banco de la Reserva Federal de los Estados Unidos , sirviendo desde el 2 de abril de 1951 hasta el 31 de enero de 1970, bajo cinco presidentes . Martin, quien alguna vez consideró convertirse en ministro presbiteriano , fue descrito por un periodista de Washington como "el puritano feliz ". [1]
Bill Martin | |
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Noveno presidente de la Reserva Federal | |
En el cargo 2 de abril de 1951 - 1 de febrero de 1970 | |
presidente | Harry Truman Dwight Eisenhower John F. Kennedy Lyndon Johnson Richard Nixon |
Diputado | Canby Balderston James Robertson |
Precedido por | Thomas McCabe |
Sucesor | Arthur F. Burns |
Miembro de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal | |
En el cargo 2 de abril de 1951 - 1 de febrero de 1970 | |
presidente | Harry Truman Dwight Eisenhower John F. Kennedy Lyndon Johnson Richard Nixon |
Precedido por | Thomas B. McCabe |
Sucesor | Arthur F. Burns |
Presidente de la Bolsa de Valores de Nueva York | |
En el cargo de mayo de 1938 a mayo de 1941 | |
Precedido por | Charles R. Gay |
Sucesor | Emil Schram |
Detalles personales | |
Nació | William McChesney Martin Jr. 17 de diciembre de 1906 St. Louis , Missouri , EE. UU. |
Fallecido | 27 de julio de 1998 Washington, DC , EE. UU. | (91 años)
Partido político | Democrático |
Educación | Universidad de Yale ( BA ) Universidad de Columbia |
Vida temprana
William McChesney Martin Jr. nació de William McChesney Martin Sr. y Rebecca Woods. La conexión de Martin con la Reserva Federal se forjó a través de su herencia familiar. En 1913, el padre de Martin fue convocado por el presidente Woodrow Wilson y el senador Carter Glass para ayudar a redactar la Ley de la Reserva Federal que establecería el Sistema de la Reserva Federal el 23 de diciembre de ese mismo año. Más tarde, su padre se desempeñó como gobernador y luego como presidente del Banco de la Reserva Federal de St. Louis .
Martin se graduó de la Universidad de Yale , donde su educación formal fue en inglés y latín en lugar de finanzas. Sin embargo, seguía manteniendo un intenso interés en los negocios a través de su padre. Su primer trabajo después de graduarse fue en la firma de corretaje de St. Louis AG Edwards & Sons, donde se convirtió en socio de pleno derecho después de solo dos años. A partir de ahí, el rápido ascenso de Martin en el mundo financiero le valió en 1931 un asiento en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), solo dos años después del desplome de Wall Street de 1929 al comienzo de la Gran Depresión . Martin realizó estudios de posgrado en Economía en la Universidad de Columbia de 1931 a 1937; sin embargo, no recibió un título. [2] Durante la primera parte de esa década, el trabajo de Martin para aumentar la regulación del mercado de valores lo llevó a su elección a la junta de gobernadores de la NYSE en 1935. Allí, trabajó con la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) para restablecer la confianza en el mercado de valores y evitar futuras caídas. Eventualmente se convirtió en presidente de la Bolsa de Valores de Nueva York a los 31 años, lo que llevó a los periódicos a etiquetarlo como el "niño maravilla de Wall Street". Al igual que su mandato como gobernador en el intercambio, la presidencia de Martin se centró en cooperar con la SEC para aumentar la regulación del intercambio.
Durante la Segunda Guerra Mundial fue reclutado en el ejército de los Estados Unidos como soldado raso. [3] Allí supervisó la eliminación de materias primas en la Junta de Asignación de Municiones. También fue un enlace entre el Ejército y el Congreso y el supervisor del programa de préstamo y arrendamiento con la Unión Soviética .
Carrera profesional
Jefe del Banco Exportación-Importación
El regreso de Martin a la vida civil también fue un regreso al mundo financiero, pero esta vez estuvo del lado del gobierno federal. Harry S. Truman , un compañero demócrata , nombró a Martin director del Export-Import Bank , que operó durante tres años (1946-1949). Fue en esta institución que fue visto públicamente como un "banquero duro". Insistió en que los préstamos sean inversiones sólidas y seguras; sobre ese principio se opuso al Departamento de Estado en múltiples ocasiones por otorgar préstamos que consideraba motivados políticamente. Por esos motivos, no permitiría que el Banco de Exportación e Importación se utilizara como fondo de ayuda internacional.
Martin terminó su carrera en el banco Export-Import cuando fue llamado al Tesoro para ser el subsecretario de asuntos monetarios. Martin había estado con el Tesoro durante unos dos años cuando su conflicto con la Reserva Federal alcanzó su punto culminante. Durante el período inmediatamente anterior a las negociaciones finales con la Fed, el secretario del Tesoro, John W. Snyder, ingresó en el hospital. En estas circunstancias, Martin se convirtió en el negociador principal del Tesoro. Desde la perspectiva del Tesoro, Martin fue un representante valioso. Tenía un conocimiento profundo del Sistema de la Reserva Federal y de los mercados financieros; además, fue visto como un aliado de Truman, quien se opuso firmemente a la independencia de la Fed. Durante las negociaciones, Martin restableció la comunicación entre el Tesoro y la Fed, prohibida por Snyder.
Presidente de la reserva federal
Con Robert Rouse, Woodlief Thomas y Winfield Riefler de la Fed, Martin negoció el Acuerdo de 1951 . El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) y el Secretario Snyder aceptaron el Acuerdo y sus compromisos y fue aprobado por ambas instituciones. El presidente de la Junta de Gobernadores en el momento de la ratificación era Thomas B. McCabe (1893-1982), quien dimitiría oficialmente de su cargo sólo seis días después de la publicación de la declaración del Acuerdo. La Administración Truman vio la renuncia de McCabe como la oportunidad perfecta para recuperar la Fed casi inmediatamente después de que supuestamente se separó. Truman eligió a Martin para ser el próximo presidente de la Junta de Gobernadores, y el Senado aprobó su nombramiento el 21 de marzo de 1951.
Sin embargo, contrariamente a las expectativas de Truman, Martin protegió la independencia de la Fed, no solo a través de la administración de Truman, sino también a través de las cuatro administraciones que le seguirían. Hasta el día de hoy, su mandato como presidente es el mandato más largo que ha visto la junta de gobernadores. Durante casi dos décadas, Martin alcanzaría el reconocimiento mundial como banquero central. [ cita requerida ] Pudo aplicar políticas monetarias independientes sin dejar de prestar atención a los deseos de varias administraciones. Aunque los objetivos de la política monetaria de Martin eran una baja inflación y estabilidad económica, rechazó la idea de que la Fed pudiera seguir sus políticas a través de la focalización de un solo indicador (un ejemplo de simplificación excesiva ) y en su lugar tomó decisiones de política al examinar una amplia gama de factores económicos. información. Como presidente, institucionalizó este enfoque dentro de los procedimientos del FOMC, recabando las opiniones de todos los gobernadores y presidentes del Sistema antes de tomar decisiones. Como resultado, sus decisiones a menudo fueron apoyadas por votos unánimes en el FOMC. El trabajo de la Reserva Federal, dijo el famoso, es "quitar el tazón de ponche justo cuando comienza la fiesta", [4] [5] es decir, subir las tasas de interés justo cuando la economía alcanza el pico de actividad después de una recesión.
Martin fue seleccionado como administrador designado de la Agencia de Estabilización de Emergencias, parte de un grupo secreto creado por el presidente Dwight D. Eisenhower en 1958 que serviría en caso de una emergencia nacional y que se conoció como los Diez de Eisenhower . [6]
Después de las elecciones presidenciales de 1960 , el candidato del Partido Republicano , Richard Nixon, culpó de su derrota a las políticas de escasez de dinero de Martin . [7]
En 1966 se sometió a una cirugía de próstata. [8]
Externamente, se percibía que Martin era el tomador de decisiones dominante en la Fed, pero esto es solo una percepción. [9] A lo largo de su mandato, defendió el derecho de la Fed a tomar acciones que a veces entrarían en conflicto con los deseos presidenciales. Regularmente afirmó que la Fed es responsable ante el Congreso de los Estados Unidos y no ante la Casa Blanca. Al no tener confianza en Martin, Nixon esperaba que renunciara al comienzo de la nueva administración, pero Martin decidió no hacerlo. Siguiendo una política monetaria restrictiva para reprimir la inflación, a mediados de 1969, Martin se enfrentó a la preocupación de Nixon de que la Fed estuviera en peligro de llevar a la nación a una recesión, una creencia que había sido declarada públicamente por el economista conservador Milton Friedman . Dos días después de una reunión en la Casa Blanca el 15 de octubre de 1969, en la que Nixon confrontó a Martin por su política de ajuste monetario, en la que Martin se negó a ceder, la Casa Blanca anunció que Arthur Burns reemplazaría a Martin como presidente de la Reserva Federal en febrero. 1, 1970. [10]
William McChesney Martin Jr. terminó su mandato como presidente de la Junta de Gobernadores el 30 de enero de 1970. Ese día, terminó su carrera en el servicio público, pero continuó trabajando, ocupando diversos cargos directivos en corporaciones e instituciones sin fines de lucro, como como el Rockefeller Brothers Fund .
Martin era un ávido jugador de tenis que dijo que intentaba jugar al tenis casi todos los días en la cancha de tenis ubicada fuera del edificio de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal en Washington, DC [11] Martin se convertiría en presidente de la Fundación Nacional de Tenis y presidente del Salón de la Fama del Tenis Internacional después de retirarse de la Reserva Federal. [12]
Murió de un infarto en su casa de Washington, DC, el 28 de julio de 1998, a la edad de 91 años [13].
Legado
El anexo de la Reserva Federal de 1974 junto al edificio Eccles lleva su nombre.
Ver también
- Historia de los Estados Unidos (1945-1964)
- Historia de los Estados Unidos (1964-1980)
- Sistema de Bretton Woods
Referencias
- ^ Hodgson, Godfrey (21 de agosto de 1998). "Obituario: William McChesney Martin" . The Independent . Consultado el 27 de junio de 2011 .
- ^ "William McChesney Martin" . www.NNDB.com . Consultado el 28 de enero de 2018 .
- ^ "Soldado Martín" . New York Times . 17 de abril de 1941.
- ^ Mankiw, N. Gregory (23 de diciembre de 2007). "¿Cómo evitar la recesión? Deje que la Fed funcione" . The New York Times .
- ^ Martin, William McChesney Jr. (19 de octubre de 1955). "Discurso ante el Grupo de Nueva York de la Investment Bankers Association of America" . FRASER . pag. 12 . Consultado el 11 de octubre de 2018 .
La Reserva Federal, como dijo un escritor, después del reciente aumento en la tasa de descuento, está en la posición del acompañante que ordenó que se retirara el tazón de ponche justo cuando la fiesta estaba realmente entrando en calor.
- ^ "Los diez de Eisenhower: William McChesney Martin Jr" . CONELRAD.COM . Consultado el 30 de enero de 2008 .
- ^ Lowenstein, Roger (20 de enero de 2008). "Ben Bernanke - Banco de la Reserva Federal - Tasas de interés - Economía de Estados Unidos - Recesiones - Banca - Vivienda - Hipotecas" . Consultado el 28 de enero de 2018 , a través de NYTimes.com.
- ^ "William Martin tiene cirugía" . New York Times . 9 de julio de 1966.
- ^ Granville, Kevin (7 de abril de 2015). "Guerra sin fin de Estados Unidos por el dinero" . Consultado el 28 de enero de 2018 , a través de NYTimes.com.
- ^ Matusow, Allen J. (1998). Economía de Nixon: auges, caídas, dólares y votos . Lawrence, Kan .: University Press de Kansas. págs. 29–31. ISBN 0-7006-0888-5. OCLC 37975682 .
- ^ "Cancha de tenis de la Reserva Federal" .
- ^ "William McChesney Martin" .
- ^ Melody Petersen (29 de julio de 1998). "William McChesney Martin, 91, muere. Papel definido de la Fed" . New York Times .
Otras lecturas
- Partes de este artículo se basan en texto de dominio público del Banco de la Reserva Federal de Richmond .
- Bremner, Robert (2004). Presidente de la Fed: William McChesney Martin Jr. y la creación del sistema financiero estadounidense . New Haven, CT : Prensa de la Universidad de Yale . ISBN 978-0300105087.
- Meltzer, Allan H. (2009). Una historia de la Reserva Federal - Volumen 2, Libro 1: 1951–1969 . Chicago: Prensa de la Universidad de Chicago . ISBN 978-0226520025.
- Meltzer, Allan H. (2009). Una historia de la Reserva Federal - Volumen 2, Libro 2: 1970–1986 . Chicago: Prensa de la Universidad de Chicago . págs. 685–743. ISBN 978-0226213514.
enlaces externos
- Colección digital de documentos de los documentos de William McChesney Martin Jr. en el Museo de Historia de Missouri
- Declaraciones y discursos de William McChesney Martin Jr.
- Calendario de William McChesney Martin Jr. desde su época como presidente de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal
- William McChesney Martin en el Salón de la Fama del Tenis Internacional
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