La primera cabeza de serie, Steffi Graf, derrotó a Chris Evert en la final por 6–1, 7–6 (7–3) para ganar el título de tenis individual femenino en el Abierto de Australia de 1988 . Hana Mandlíková fue la campeona defensora, pero perdió ante Graf en los cuartos de final.
La racha de Martina Navratilova de once apariciones finales de Grand Slam llegó a su fin después de comenzar en el Abierto de Francia de 1985 . Perdió ante Evert en las semifinales.
Esta sería la 34a (y última) aparición de Evert en una final de Grand Slam, un récord inigualable por cualquier hombre o mujer en la historia, y su sexta final australiana en seis intentos, ya que Evert llegó a la final en cada Abierto de Australia que jugó. Esta fue la primera final de Grand Slam que se jugó bajo techo. Hubo un retraso de 1 hora y 23 minutos para cerrar el techo a 1-1 en el primer set. Este fue el primer paso de Graf para completar el primer y hasta ahora único Golden Slam .
La posición de Bunge en el sorteo fue asumida por la afortunada perdedora, Katie Rickett ; Turnbull fue reemplazado por la afortunada perdedora Jill Smoller