El torneo de baloncesto de la NCAA de 1940 involucró a ocho escuelas que jugaron en juegos de eliminación simple para determinar el campeón participante del baloncesto universitario masculino de la División I de la NCAA . La segunda edición del torneo comenzó el 20 de marzo de 1940 y finalizó con el partido de campeonato el 30 de marzo en Kansas City, Missouri . Se jugaron un total de ocho partidos, incluido un partido por el tercer puesto en la región Oeste.
Indiana , entrenado por Branch McCracken , ganó el título del torneo con una victoria 60-42 en el juego final sobre Kansas , entrenado por Phog Allen . Marvin Huffman de Indiana fue nombrado el jugador más destacado del torneo .
Este sería el único torneo en el que participaría Springfield College , la escuela para la que trabajó James Naismith cuando inventó el deporte del baloncesto. Fueron los primeros de catorce colegios y universidades en competir en el torneo que ya no están en la División I. Esta fue también la primera aparición de los Kansas Jayhawks , cuyo primer entrenador fue Naismith.