La ecuación de Cambridge representa formalmente la teoría del saldo de caja de Cambridge , un enfoque alternativo a la teoría cuantitativa clásica del dinero . Ambas teorías cuantitativas, Cambridge y clásica, intentan expresar una relación entre la cantidad de bienes producidos , el nivel de precios , las cantidades de dinero y cómo se mueve el dinero. La ecuación de Cambridge se centra en la demanda de dinero en lugar de la oferta monetaria . Las teorías también difieren en la explicación del movimiento del dinero: en la versión clásica, asociada con Irving Fisher , el dinero se mueve a una tasa fija y sirve solo como un medio de intercambio, mientras que en el enfoque de Cambridge el dinero actúa como un medio de cambio.depósito de valor y su movimiento depende de la conveniencia de tener efectivo.
Los economistas asociados con la Universidad de Cambridge , incluidos Alfred Marshall , AC Pigou y John Maynard Keynes (antes de que desarrollara su propia escuela de pensamiento epónima) contribuyeron a una teoría cuantitativa del dinero que prestó más atención a la demanda de dinero que la versión clásica orientada a la oferta. . Los economistas de Cambridge argumentaron que una cierta parte de la oferta monetaria no se utilizará para transacciones; en cambio, se guardará por la conveniencia y seguridad de tener efectivo a la mano. Esta porción de efectivo se representa comúnmente como k , una porción del ingreso nominal (el producto del nivel de precios y el ingreso real),). Los economistas de Cambridge también pensaron que la riqueza jugaría un papel, pero la riqueza a menudo se omite de la ecuación por simplicidad. La ecuación de Cambridge es así:
Suponiendo que la economía está en equilibrio (), es exógena, y k es fija en el corto plazo, la ecuación de Cambridge es equivalente a la ecuación de intercambio con velocidad igual a la inversa de k :
Monge (2021) [1] mostró que la ecuación de Cambridge proviene de una función de utilidad Cobb-Douglas , que demuestra que, en la teoría cuantitativa clásica, el dinero tiene una utilidad marginal decreciente (entonces, la inflación es un fenómeno monetario).
Historia y significado
La ecuación de Cambridge apareció por primera vez impresa en 1917 en "Value of Money" de Pigou. [2] Keynes contribuyó a la teoría con su tratado de 1923 sobre la reforma monetaria .
La versión de Cambridge de la teoría cuantitativa condujo tanto al ataque de Keynes a la teoría cuantitativa como al renacimiento monetarista de la teoría. [3] Marshall reconoció que k estaría determinado en parte por el deseo de un individuo de tener efectivo líquido. En su Teoría general del empleo, el interés y el dinero , Keynes amplió este concepto para desarrollar la idea de preferencia por la liquidez , [4] un concepto keynesiano central.
Referencias
- ↑ Monge, Marco (19 de febrero de 2021). "Un teorema sobre la utilidad marginal del dinero" . EconomíaUNAM . 18 (52): 289–295.
- ^ Patinkin, Don (1 de noviembre de 1984). ¿Anticipaciones de la teoría general ?: y otros ensayos sobre Keynes . Prensa de la Universidad de Chicago. pag. 171. ISBN 978-0-226-64874-3.
- ^ Froyen, Richard T. Macroeconomía: teorías y políticas . 3ª Edición. Macmillan Publishing Company: Nueva York, 1990. p. 70–71.
- ^ Skidelsky, Robert. John Maynard Keynes: 1883–1946 . Penguin: 2003. p. 131.