Cohen, NO v Segal [1] es un caso importante en la ley sudafricana. Se escuchó en la División Local de Witwatersrand por Boshoff J el 17 de marzo de 1970, con sentencia dictada el 28 de abril. El caso es importante porque determina que no se puede declarar un dividendo que tenga el efecto de desviar una parte del corpus de la empresa a los accionistas. Por lo tanto, un dividendo puede, por lo general, declararse solo con cargo a las ganancias, y una resolución que declara que un dividendo se pagará con cargo al capital de la empresa es ultra vires de la empresa. [2]
Antes de la liquidación de una empresa, el demandado y un "H", los únicos directores y accionistas, habían vendido la propiedad fija de la empresa. A continuación, se habían repartido el producto de la venta entre ellos, y el contador de la empresa había debitado los importes de sus cuentas de préstamo. A partir de entonces, habían pretendido distribuir las ganancias entre ellos como un dividendo declarado. El síndico de la empresa demandó al demandado por la pérdida pecuniaria que la empresa había sufrido como resultado del delito .
El tribunal sostuvo que, dado que la declaración del dividendo fue ultra vires y carente de fuerza y efecto, y dado que el dinero se había pagado al demandado como un préstamo, préstamo que aún existía, el demandante no había presentado un caso para el pago de cualquier dinero sobre la causa de la acción en la que se basa.