El Economic Cycle Research Institute ( ECRI ), con sede en la ciudad de Nueva York , es un instituto independiente formado en 1996 [1] por Geoffrey H. Moore, Anirvan Banerji y Lakshman Achuthan.
Propósito
La misión declarada de ECRI es preservar y promover la tradición de la investigación del ciclo económico establecida por el Dr. Moore en la Oficina Nacional de Investigación Económica (NBER) y el Centro de Investigación del Ciclo Económico Internacional (CIBCR). A diferencia del NBER, ECRI vende servicios de gestión de riesgos de ciclo a la comunidad empresarial.
Cronologías del ciclo económico internacional
Antes de que existiera un Comité de Ciclo Económico para determinar las fechas del ciclo económico de EE. UU., [2] Moore las determinó en nombre del NBER desde 1949 hasta 1978, y luego se desempeñó como miembro principal del comité hasta su muerte en 2000. Utilizando el mismo enfoque, ECRI ha determinado desde hace mucho tiempo las fechas de inicio y finalización de la recesión para más de 20 países que son ampliamente aceptados por los académicos y los principales bancos centrales como las cronologías definitivas del ciclo económico internacional .
Historia
ECRI representa hoy una tercera generación de investigación cíclica, basada en el trabajo del cofundador de ECRI, Geoffrey H. Moore, y sus mentores, Wesley C. Mitchell y Arthur F. Burns .
En 1920, Wesley C. Mitchell y sus colegas establecieron la Oficina Nacional de Investigación Económica (NBER) , con el objetivo principal de investigar los ciclos económicos. [3]
En 1927, Mitchell estableció la definición estándar de ciclos económicos: "Los ciclos económicos son un tipo de fluctuación que se encuentra en la actividad económica agregada de las naciones que organizan su trabajo principalmente en empresas comerciales: un ciclo consiste en expansiones que ocurren aproximadamente al mismo tiempo en muchos actividades económicas, seguidas de recesiones, contracciones y reactivaciones igualmente generales que se fusionan en la fase de expansión del siguiente ciclo; esta secuencia de cambios es recurrente pero no periódica; la duración de los ciclos económicos varía de más de un año a diez o doce años; no son divisibles en ciclos más cortos de carácter similar con amplitudes que se aproximen a las suyas ".
1929, con el inicio de la Gran Depresión, los investigadores del ciclo económico tenían una emergencia práctica en sus manos. Con la economía nuevamente en recesión, en el verano de 1937, el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Henry Morgenthau Jr. [4] le pidió a Mitchell "que elaborara una lista de series estadísticas que indicaran mejor cuándo llegaría a su fin la recesión". [5]
En 1938, Mitchell y Arthur F. Burns identificaron los primeros indicadores principales de avivamiento.
También en 1938, Geoffrey H. Moore se unió a Mitchell and Burns en el NBER.
En 1946, Moore enseñó a Alan Greenspan , quien se desempeñó como presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos de 1987 a 2006, [6] Estadística 1 en la Universidad de Nueva York.
En 1950, Moore desarrolló los primeros indicadores adelantados de reactivación cíclica y recesión.
De 1958 a 1967, Moore, en colaboración con Julius Shiskin, desarrolló el método de índice compuesto original y los índices compuestos de indicadores adelantados, coincidentes y rezagados de la economía estadounidense.
En 1968, Moore entregó al gobierno de los EE. UU. Los índices compuestos originales principales, coincidentes y rezagados, que el Departamento de Comercio adoptó (y publicó regularmente en Business Cycle Developments (BCD), que pronto se renombró como Digest de Condiciones Comerciales), con el Índice de Indicadores Económicos Principales. (LEI) convirtiéndose en su principal indicador de pronóstico.
En 1969, Moore fue nombrado Comisionado de Estadísticas Laborales de los Estados Unidos, [7] y tomó una licencia de cuatro años del NBER. Como Comisionado, comenzó la recopilación de estadísticas adicionales, incluido el Índice de costos de empleo.
1973, Moore y Philip A. Klein comenzaron a desarrollar índices líderes internacionales.
En 1979, después de jubilarse de la NBER, Moore estableció el Centro de Investigación del Ciclo Económico Internacional (CIBCR) en la Universidad de Rutgers, y lo trasladó cuatro años más tarde a la Universidad de Columbia.
En febrero de 1994, luego de una sorpresiva subida de tipos, el presidente Greenspan testifica en el Congreso que "todo lo que hace Geoffrey Moore lo sigo de cerca", a lo que un congresista responde: "No es broma".
En 1995, Moore recibió el premio Distinguished Fellow de la American Economic Association.
En 1996, Moore, con sus protegidos, Lakshman Achuthan y Anirvan Banerji, establecieron el Instituto de Investigación del Ciclo Económico (ECRI) independiente, al que se unieron prácticamente todos sus colegas del CIBCR.
Enfoque de ECRI
Muchos economistas afirman que las recesiones no se pueden predecir. Un estudio de 63 países sobre las predicciones de los economistas realizado por el Fondo Monetario Internacional concluyó que su "historial de fallas en la predicción de recesiones es prácticamente impecable". [8]
Sin embargo, The Economist señaló en 2005 que "la ECRI es quizás la única organización que advirtió con anticipación sobre cada una de las últimas tres recesiones; igualmente impresionante, nunca ha emitido una falsa alarma ". [9] Sin embargo, en 2011, la ECRI experimentó una recesión que no se materializó (véase más abajo).
Datos disponibles públicamente
El índice líder semanal de EE. UU. (WLI) de la actividad económica.
El Índice Coincidente de EE. UU. (USCI) es una medida amplia de la actividad económica actual.
Cronologías de ciclos económicos internacionales para 21 economías.
Llamadas de recesión y recuperación
Convocatoria de recesión de 2001:
En marzo de 2001, la ECRI hizo una llamada de recesión estadounidense [10] y en abril de 2001 Achuthan de la ECRI dijo a The Wall Street Journal que "la economía ha pasado el punto sin retorno, más allá del cual no es posible alejarse de la vía de la recesión. " [11]
2007-2009 Llamadas de recuperación y recesión:
En marzo de 2008, "el Economic Cycle Research Institute, una empresa que se enfoca en identificar picos y valles en el ciclo económico, hizo su llamado oficial el viernes, afirmando que la economía de Estados Unidos había entrado" inequívocamente "en una recesión". [12]
En abril de 2009, la ECRI dijo que "la recesión estadounidense más larga en más de medio siglo probablemente terminará antes de que termine el verano". [13]
Pronóstico de recesión 2011-12:
En septiembre de 2011, la ECRI pronosticó una recesión en Estados Unidos que nunca sucedió. El crecimiento se desaceleró bruscamente y fue "tan débil como podría ser sin caer en la recesión". [14] La ECRI “había pronosticado que los últimos seis meses de 2012 registrarían una contracción. La primera estimación del crecimiento del PIB fue de 1 ½% (es decir, a una tasa anual de 1 ½%). La quinta revisión de esa estimación inicial, revelada en julio, redujo la tasa de crecimiento medida a una cuarta parte del 1%, lo más cerca de la contracción que una cifra de crecimiento positivo puede estar ". [15]
2015:
En octubre de 2015, la ECRI tituló su perspectiva cíclica internacional "Una desaceleración global más amplia en el futuro". [16] Específicamente, la ECRI estaba prediciendo el "crecimiento global progresivamente más pobre" que se materializó a principios de 2016.
Referencias
- ^ Hershey, Jr., Robert D. "Geoffrey H. Moore, 86, muere; un analista de ciclos económicos" . The New York Times . Consultado el 8 de mayo de 2016 .
- ^ "Web" . Oficina Nacional de Investigaciones Económicas . Oficina Nacional de Investigaciones Económicas . Consultado el 8 de mayo de 2016 .
- ^ "Web" . La Oficina Nacional de Investigaciones Económicas . La Oficina Nacional de Investigaciones Económicas . Consultado el 8 de mayo de 2016 .
- ^ "Web" . Departamento del Tesoro de Estados Unidos . Departamento del Tesoro de Estados Unidos . Consultado el 8 de mayo de 2016 .
- ^ Moore, Geoffrey H. (1983). Ciclos económicos, inflación y previsión (2ª ed.). Ballinger. págs. 369–400. ISBN 0-884-10285-8. Consultado el 8 de mayo de 2016 .
- ^ "Web" . Historia de la Reserva Federal . Historia de la Reserva Federal . Consultado el 8 de mayo de 2016 .
- ^ "Web" . Oficina de Estadísticas Laborales . Oficina de Estadísticas Laborales . Consultado el 8 de mayo de 2016 .
- ^ Loungani, Prakash (abril de 2000). "¿Qué tan precisos son los pronósticos del sector privado? Evidencia entre países a partir de los pronósticos de consenso sobre el crecimiento de la producción" (PDF) . Documento de trabajo del FMI : 1–32 . Consultado el 9 de mayo de 2016 .
- ^ "Adivinando el futuro" . The Economist . The Economist . Consultado el 9 de mayo de 2016 .
- ^ "Perspectiva cíclica de Estados Unidos" Recesión " " (PDF) . Instituto de Investigaciones del Ciclo Económico . Instituto de Investigaciones del Ciclo Económico . Consultado el 26 de mayo de 2016 .
- ^ Barta, Patrick. "Los índices económicos no están de acuerdo sobre las probabilidades de una recesión en Estados Unidos" . El Wall Street Journal . El Wall Street Journal . Consultado el 26 de mayo de 2016 .
- ^ Pedro Nicolaci, da Costa. "Estados Unidos ha entrado en la" recesión de elección ", dice ECRI" . Reuters . Reuters . Consultado el 26 de mayo de 2016 .
- ^ Pedro Nicolaci, da Costa. "Es probable que la recesión de EE.UU. termine a finales del verano: ECRI" . Reuters . Reuters . Consultado el 26 de mayo de 2016 .
- ^ Sommer, Jeff. "Descubriendo una recesión fantasma" . The New York Times . Consultado el 26 de mayo de 2016 .
- ^ "Avistamientos macroeconómicos" . Instituto de Investigaciones del Ciclo Económico . Observador de tipos de interés de Grant . Consultado el 26 de mayo de 2016 .
- ^ Fundamentos de International Cyclical Outlook, vol. 10, N ° 10, octubre de 2015
enlaces externos
- Sitio web del Instituto de Investigación del Ciclo Económico