En economía , las " expectativas racionales " son expectativas coherentes con el modelo , en el sentido de que se supone que los agentes dentro del modelo "conocen el modelo" y, en promedio, consideran válidas las predicciones del modelo. [1] Las expectativas racionales garantizan la coherencia interna en modelos que implican incertidumbre. Para obtener consistencia dentro de un modelo, se supone que las predicciones de los valores futuros de las variables económicamente relevantes del modelo son las mismas que las de los tomadores de decisiones en el modelo, dado su conjunto de información, la naturaleza de los procesos aleatorios involucrados, y estructura del modelo. El supuesto de expectativas racionales se utiliza especialmente en muchos modelos macroeconómicos contemporáneos .
Dado que la mayoría de los modelos macroeconómicos actuales estudian decisiones en condiciones de incertidumbre y durante muchos períodos, las expectativas de las personas, las empresas y las instituciones gubernamentales sobre las condiciones económicas futuras son una parte esencial del modelo. Asumir expectativas racionales es asumir que las expectativas de los agentes pueden estar equivocadas, pero son correctas en promedio a lo largo del tiempo. En otras palabras, aunque el futuro no es completamente predecible, se supone que las expectativas de los agentes no están sesgadas sistemáticamente y utilizan colectivamente toda la información relevante para formar expectativas de variables económicas. Esta forma de modelar las expectativas fue propuesta originalmente por John F. Muth (1961) [2] y luego se volvió influyente cuando fue utilizada porRobert Lucas Jr. en macroeconomía.
Deirdre McCloskey enfatiza que las "expectativas racionales" es una expresión de modestia intelectual: [3]
La idea de Muth era que los profesores [de economía], incluso si eran correctos en su modelo de hombre, no podían hacer mejores predicciones que el granjero de cerdos, el productor de acero o la compañía de seguros. La noción es de modestia intelectual. El sentido común es "racionalidad": por eso Muth llamó al argumento "expectativas racionales".
Por tanto, es importante distinguir el supuesto de expectativas racionales de los supuestos de racionalidad individual y señalar que el primero no implica el segundo. Las expectativas racionales son un supuesto de consistencia agregada en modelos dinámicos. Por el contrario, la teoría de la elección racional estudia la toma de decisiones individual y se utiliza ampliamente, entre otros, en la teoría de juegos y la teoría de contratos . [4] De hecho, Muth citó datos de encuestas que muestran "considerables diferencias de opinión transversales" y fue bastante explícito al afirmar que su hipótesis de expectativas racionales no afirma ... que las predicciones de los empresarios son perfectas o que sus expectativas son todas lo mismo.En la versión de Muth de las expectativas racionales, cada individuo tiene creencias que son modelo en coherencia, aunque la distribución de estas diversas creencias es imparcial en relación con los datos generados por las acciones que resultan de estas expectativas.
La teoría de las expectativas racionales define este tipo de expectativas como la mejor suposición del futuro (el pronóstico óptimo) que utiliza toda la información disponible. Por tanto, se supone que los resultados que se están pronosticando no difieren sistemáticamente de los resultados de equilibrio del mercado . Como resultado, las expectativas racionales no difieren de manera sistemática o predecible de los resultados de equilibrio. Es decir, asume que las personas no cometen errores sistemáticos al predecir el futuro y que las desviaciones de la previsión perfecta son solo aleatorias. En un modelo económico, esto se modela típicamente asumiendo que el valor esperado de una variable es igual al valor esperado predicho por el modelo.