La teoría del contrato eficiente sugiere que en un mercado eficiente de forma fuerte , si existe un contrato, entonces debe ser eficiente debido al sesgo de supervivencia .
Por ejemplo, el mercado de oferta pública inicial en los Estados Unidos tiene un margen de suscripción de aproximadamente el 7% en la mayoría de los casos, a pesar de que algunas ofertas son de diferente tamaño o dificultad. Algunos argumentan que esto no puede reflejar los verdaderos costos para el banco de inversión , ya que no tiene en cuenta las economías de escala de las que sin duda el banco se beneficiaría para acuerdos más importantes. La teoría del contrato eficiente sugeriría que dado que el mercado de la banca de inversión es competitivo y hay libertad de entrada y salida, el 7% debe ser un contrato eficiente, de lo contrario no existiría. [1]
Si bien la frase "contrato eficiente" se usa ampliamente como un término no definido, el término definido como se describe anteriormente solo ha sido utilizado por Bruce Lyons en un artículo de 1996.
Referencias
- ^ Bruce R Lyons "Relevancia empírica de la teoría del contrato eficiente: contratos entre empresas" Oxford Review of Economic Policy, 1996, vol. 12, número 4, 27-52