Filippo Borromeo (1419-1464) era hijo de Vitaliano I Borromeo y Ambrosina Fagnini. Fue segundo Conde de Arona , y expandió enormemente el comercio bancario de su padre por toda Europa. Se casó con Francesca Visconti , la hija del conde Lancillotto Visconti de Cicognola , a través de quien tuvo tres hijos y dos hijas.
Como único hijo de su padre Vitaliano, heredó todos los títulos y riquezas de su padre. Apoyó a su padre en su participación política en la República Ambrosiana . Su padre murió en 1449 y poco después Francesco Sforza capturó Milán para disolver la República y convertirse en duque. Sforza reconoció la valentía y firmeza de Vitaliano y Filippo en la defensa del Milán, y reafirmó a Filippo su herencia. También le hizo un Cavaliere Aurato , un Caballero Dorado.
Francesco Sforza confió en él y lo convirtió en su consejero, como lo había sido su padre con los Visconti. Filippo, por su parte, amplió enormemente el comercio bancario familiar hasta convertirse en uno de los banqueros italianos más destacados del mundo, con sucursales en Barcelona y Londres . Fue nombrado Conde de Peschiera por Sforza en 1461. Murió en 1464, sólo dos años antes que su amigo y maestro Francesco Sforza. Su primogénito, Vitaliano II Borromeo , le sucedió como conde de Arona.