Ley de Reforma de Valores y Protección al Inversionista de 2010
Las Protecciones al Inversionista y Mejoras a la Regulación de Valores es una Ley del Congreso de los Estados Unidos , que forma el Título IX, secciones 901 a 991 de la mucho más amplia y amplia Ley de Protección al Consumidor y Reforma de Wall Street Dodd-Frank de 2010 . [1] Su objetivo principal es revisar los poderes y la estructura de la Comisión de Bolsa y Valores , las organizaciones de calificación crediticia y las relaciones entre los clientes y los agentes de bolsa o asesores de inversión. Este título requiere varios estudios e informes de la SEC y la Oficina de Responsabilidad Gubernamental (GAO). Este título contiene nueve subtítulos.
El subtítulo A otorga autoridad a la SEC para imponer regulaciones que requieran " obligaciones fiduciarias " por parte de los agentes de bolsa y asesores de inversiones para con sus clientes. [5] : 158 Aunque la Ley no crea tal deber de inmediato, la Ley autoriza a la SEC a establecer tal estándar y requiere que la SEC estudie los estándares de cuidado que los agentes de bolsa y los asesores de inversión aplican a sus clientes e informen a Congreso sobre los resultados dentro de los 6 meses. [5] Según la ley, la comisión y la gama limitada de productos no violarían el deber y los agentes de bolsa no tendrían un deber continuo después de que se brinde el asesoramiento de inversión. [8]
El subtítulo B otorga a la SEC más poderes de ejecución. Esto incluye un "programa de recompensas para denunciantes" [9] que se basa en un programa similar establecido por el IRS en 2006; el programa permite que las personas que proporcionen información que conduzca a una aplicación exitosa de la SEC reciban del 10 al 30 % de las sanciones monetarias por encima de $1 millón. [5] : 79 La sección 921 bajo el título permite a la SEC prohibir el arbitraje vinculante obligatorio previo a la disputa. La Sección 929I exime a la SEC de divulgar información obtenida de conformidad con 17(b) de la Ley de Bolsa de Valores de 1934o información "basada en o derivada de" dicha información "obtenida por la Comisión para su uso en cumplimiento de los propósitos de este título, incluidas la vigilancia, las evaluaciones de riesgos u otras actividades de regulación y supervisión", es decir, la información derivada de los exámenes. [10] La SEC rechazó una solicitud de la Ley de Libertad de Información el 27 de julio de 2010 con base en esta nueva ley; Si bien la SEC ha declarado que este cambio legal es necesario para que las entidades registradas cumplan con los exámenes, la disposición ha sido criticada por permitir que la SEC evite las reglas típicas de divulgación aplicables a las agencias federales. [10]
Es importante destacar que la sección 921I modifica la Ley SEC de 1934 y la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 para permitir que la Comisión de Bolsa de Valores no divulgue registros o información que se haya obtenido para usos tales como "vigilancia, evaluación de riesgos u otras actividades regulatorias y de supervisión", excepto no puede retener información de investigaciones judiciales o del Congreso. [11] El resultado efectivo de este cambio es que la Ley de Libertad de Información de EE. UU. ya no se aplica a la SEC; la SEC puede negarse a proporcionar documentos que considere parte de sus actividades de regulación y supervisión. Anteriormente, la SEC utilizaba una exención existente más limitada para los secretos comerciales al rechazar las solicitudes de libertad de información. [12]
Reconocer las calificaciones crediticias emitidas por las agencias de calificación crediticia, incluidas las organizaciones de calificación estadística reconocidas a nivel nacional (NRSRO), son asuntos de interés público nacional, que las agencias de calificación crediticia son "guardianes" críticos en el mercado de deuda fundamental para la formación de capital, la confianza de los inversores y el eficiente desempeño de la economía de los Estados Unidos, el Congreso amplió la regulación de las agencias calificadoras de crédito. [13]
El subtítulo C cita los hallazgos de conflictos de intereses e inexactitudes durante la reciente crisis financiera que contribuyeron significativamente a la mala gestión de riesgos por parte de las instituciones financieras y los inversores, lo que a su vez tuvo un impacto negativo en la salud de la economía de los Estados Unidos como factores que requieren una mayor responsabilidad y transparencia por parte de las agencias de calificación crediticia. . [14]
