Fue creado en 1919 como Sport Vereeniging Thor de Waterschei, siendo Thor el acrónimo de Tot Herstel Onzer Rechten ("Para recuperar nuestros derechos"), luego cambiado a Tot Heil Onzer Ribbenkas (t) ("En beneficio de nuestra caja torácica "). . Se registró en la FA recién en 1925 y recibió la matrícula n ° 533. El club disfrutó de un período en la primera división a fines de la década de 1950 y principios de la de 1960 y nuevamente de 1978 a 1986. Después de dos temporadas en la segunda división , K. Waterschei SV Thor Genk se fusionó con KFC Winterslag para formar KRC Genk .
Durante la temporada 1982–83, el partido Standard Liège -Waterschei se había arreglado y Standard Liège finalmente ganó el campeonato. Waterschei ganó la Copa de Bélgica dos veces (1980 y 1982).
Sorprendentemente, esta última victoria llevó a Waterschei a alcanzar las semifinales de la Recopa de Europa en la temporada 1982–83 . Después de derrotar al PSG en cuartos de final, Waterschei perdió el partido de ida de la semifinal por 5-1 en Pittodrie, hogar de los eventuales ganadores, Aberdeen . Una victoria por 1-0 en Genk, cortesía de Eddy Voordeckers , no pudo revertir la posición.
Jugadores destacados fueron, entre otros, Lei Clijsters (internacional y padre de la ex estrella del tenis Kim Clijsters ), el portero Klaus Pudelko, el delantero Heinz Gründel, el delantero islandés Larus Gudmundsson, el mediocampista Pier (re) Janssen y el defensa e internacional holandés Adrie Van Kraaij.
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