Hijo de Alberto el Gordo, duque de Brunswick-Lüneburg , Magnus era aún menor de edad cuando su padre murió en 1318; él y su hermano Ernest fueron puestos bajo la tutela de su hermano mayor Otto , quien continuó como único gobernante incluso después de que sus hermanos alcanzaron la mayoría de edad. Después de casarse con Sofía , sobrina de Luis IV, emperador del Sacro Imperio Romano Germánico , Magnus fue nombrado margrave de Landsberg y conde palatino de Sajonia por el emperador en 1333. Magnus fijó su residencia en Sangerhausen . Cuando Otto murió en 1344, Magnus y Ernest asumieron conjuntamente el gobierno del estado; pero ya el 17 de abril de 1345 acordaron dividir el territorio. Magnus recibió elPrincipado de Wolfenbüttel .
En 1346 estalló una guerra fronteriza entre Wolfenbüttel y el arzobispo de Magdeburgo . A cambio de ayuda en este conflicto, Magnus vendió el margraviato de Landsberg a Federico II, margrave de Meißen . Pero el arzobispo conquistó Schöningen en 1347 y Magnus tuvo que ceder Hötensleben y algunas otras posesiones al arzobispo. Arruinado financieramente por la guerra, Magnus no pudo evitar que las ciudades del estado adquirieran más y más derechos; especialmente la ciudad de Brunswick se estaba volviendo más poderosa.
En 1348, el Emperador entregó Landsberg y el Palatinado de Sajonia a Bernardo, Príncipe de Anhalt . El conflicto que siguió sobre estos territorios entre Magnus y Bernard terminó amistosamente con el matrimonio entre el hijo de Magnus, Magnus , y Catalina, hija de Bernhard III, príncipe de Anhalt-Bernburg .
Magnus intentó asegurar el Principado de Lüneburg para su hijo Louis, para que pudiera reunirse con Wolfenbüttel. El príncipe de Lüneburg, Guillermo II, duque de Brunswick-Lüneburg , miembro de la misma casa a la que pertenecía Magnus, la Casa de Welf , no tuvo hijos; sin embargo, ya le había prometido el principado a un hijo de su hija, pariente del duque de Sajonia , antes de aceptar el plan de Magnus. Louis luego se casó con la hija de William, Matilda. Estalló un largo conflicto que culminó en la Guerra de Sucesión de Lüneburg , que no se resolvió hasta 1388.
En 1367, Magnus se unió a Dietrich, arzobispo de Magdeburg , Albert, obispo de Halberstadt , Valdemar, príncipe de Anhalt y otros en una campaña contra Gerhard de Berg , obispo de Hildesheim ; fueron derrotados por Hildesheim en una batalla cerca de Farmsen y Dinklar el 3 de septiembre. ( de:Schlacht von Dinklar ) Magnus fue hecho prisionero y tuvo que comprar su libertad. Murió en el verano de 1369.
Alrededor de 1327, Magnus se casó con Sophia (fallecida en 1356), la hija de Enrique I, margrave de Brandeburgo-Stendal . Tuvieron los siguientes hijos que llegaron a la edad adulta: