Tradicionalmente, un empleador establece un plan de pensiones basado en fideicomisos para sus empleados. Los representantes de ese empleador generalmente formarán la mayoría de la junta de fideicomisarios que es responsable de gobernar el fideicomiso. Por el contrario, un fideicomiso maestro generalmente lo establece un proveedor, a menudo una compañía de seguros. Hay un fideicomiso legal y una junta fiduciaria, pero varios empleadores no asociados pueden participar en el esquema. Cada empleador participante tendrá una o más secciones dentro del arreglo maestro. El fiduciario asume la responsabilidad de la gobernanza para cada sección sobre cosas como fondos de inversión y proveedores de servicios y garantizará el cumplimiento de las obligaciones reglamentarias. Las decisiones sobre los niveles de beneficios y contribuciones normalmente permanecerán en manos de cada empleador participante.
Es normal que el empleador patrocinador cubra los costos de funcionamiento de su esquema basado en fideicomisos, y los miembros tienen cierta exposición a las tarifas de inversión. Dentro de los fideicomisos generales, es habitual que los miembros asuman la mayoría de los costes del plan. Algunos proveedores de fideicomisos maestros pueden cobrar a los empleadores participantes una tarifa de instalación o implementación, pero las tarifas continuas del empleador son inusuales. [1]
Es común que los esquemas de pensiones en el Reino Unido tengan menos miembros que los esquemas en otras naciones [2], lo que significa que son menos capaces de capturar economías de escala en inversiones y administración que los esquemas más grandes. Al agrupar la escala de varios empleadores, los fideicomisos maestros deberían poder brindar acceso a estos ahorros. Sin embargo, tras la introducción de la Ley de Pensiones de 2008 y la preocupación de que los miembros pudieran cobrar de más, el gobierno del Reino Unido anunció [3] un límite en las tarifas que podrían imponerse a los miembros inscritos automáticamente en planes de pensiones.
Si bien los fideicomisos maestros se establecen para estar separados de su proveedor, muchos han cuestionado la independencia de los consejos de administración. En un esquema tradicional basado en fideicomisos, los fideicomisarios pueden reemplazar a sus proveedores de servicios, como administradores o gerentes de inversiones. Sin embargo, debido a la cercanía potencial del proveedor y su junta principal de fideicomiso, es posible que los fideicomisarios no tengan este poder en un fideicomiso principal. En respuesta, el Instituto de Contadores Públicos de Inglaterra y Gales en asociación con The Pensions Regulator desarrolló [4]un marco de garantía voluntario para proporcionar informes de garantía independientes para los fideicomisarios de fideicomisos maestros. El marco fue diseñado para evidenciar las características clave de calidad establecidas en el código de prácticas del Regulador de Pensiones para los esquemas de contribución definida. [5]
Los esquemas de pensiones de fideicomiso principal existen desde hace muchos años, pero cobraron importancia después de la introducción de la inscripción automática. En abril de 2014 [6] se estimó que los fideicomisos maestros representaban alrededor de dos tercios de las personas inscritas automáticamente en el Reino Unido.