Balanza comercial
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No confundir con Balanza de pagos .
Saldo acumulado por cuenta corriente 1980-2008 basado en datos del Fondo Monetario Internacional .
Saldo acumulado por cuenta corriente per cápita 1980-2008 basado en datos del Fondo Monetario Internacional .

La balanza comercial , la balanza comercial o las exportaciones netas (a veces simbolizadas como NX ), es la diferencia entre el valor monetario de las exportaciones e importaciones de una nación durante un cierto período de tiempo. [1] A veces se hace una distinción entre una balanza comercial de bienes y una de servicios. La balanza comercial mide un flujo de exportaciones e importaciones durante un período de tiempo determinado. La noción de balanza comercial no significa que las exportaciones y las importaciones estén "en equilibrio" entre sí.

Si un país exporta un valor mayor que el que importa, tiene un superávit comercial o una balanza comercial positiva y, a la inversa, si un país importa un valor mayor que el que exporta, tiene un déficit comercial o una balanza comercial negativa. A partir de 2016, alrededor de 60 de 200 países tienen un superávit comercial . La noción de que los déficits comerciales bilaterales son malos en sí mismos es rechazada abrumadoramente por los expertos en comercio y los economistas. [2] [3] [4] [5] [6]

Explicación

Balanza comercial de bienes y servicios (países de la zona euro)
Balanza comercial de Estados Unidos desde 1960
Balanza comercial y política comercial de EE. UU. (1895-2015)
Balanza comercial de bienes del Reino Unido (desde 1870)

La balanza comercial forma parte de la cuenta corriente , que incluye otras transacciones como los ingresos de la posición de inversión internacional neta y las ayudas internacionales. Si la cuenta corriente tiene superávit, la posición de activos netos internacionales del país aumenta en consecuencia. Del mismo modo, un déficit reduce la posición activa internacional neta.

La balanza comercial es idéntica a la diferencia entre la producción de un país y su demanda interna (la diferencia entre los bienes que produce un país y la cantidad de bienes que compra en el extranjero; esto no incluye el dinero que se vuelve a gastar en acciones extranjeras, ni se toma en cuenta en el concepto de importación de bienes para producir para el mercado interno).

Medir la balanza comercial puede resultar problemático debido a problemas con el registro y la recopilación de datos. Como ilustración de este problema, cuando se suman los datos oficiales de todos los países del mundo, las exportaciones superan a las importaciones en casi un 1%; parece que el mundo tiene una balanza comercial positiva consigo mismo. Esto no puede ser cierto, porque todas las transacciones implican un crédito o débito igual en la cuenta de cada nación. En general, se cree que la discrepancia se explica por transacciones destinadas a lavar dinero o evadir impuestos, contrabando y otros problemas de visibilidad. Si bien la precisión de las estadísticas de los países en desarrollo sería sospechosa, la mayor parte de la discrepancia se produce en realidad entre los países desarrollados de estadísticas confiables. [7] [8] [9]

Los factores que pueden afectar la balanza comercial incluyen:

  • El costo de producción (tierra, trabajo, capital, impuestos, incentivos, etc.) en la economía exportadora frente a los de la economía importadora;
  • El costo y la disponibilidad de materias primas, bienes intermedios y otros insumos;
  • Movimientos del tipo de cambio de moneda;
  • Impuestos o restricciones comerciales multilaterales, bilaterales y unilaterales;
  • Barreras no arancelarias como normas ambientales, de salud o seguridad;
  • La disponibilidad de divisas adecuadas para pagar las importaciones; y
  • Precios de bienes fabricados en casa (influenciados por la capacidad de respuesta de la oferta)

Además, es probable que la balanza comercial difiera a lo largo del ciclo económico . En el crecimiento impulsado por las exportaciones (como el petróleo y los primeros productos industriales), la balanza comercial se desplazará hacia las exportaciones durante una expansión económica. [ cita requerida ] Sin embargo, con el crecimiento impulsado por la demanda interna (como en los Estados Unidos y Australia), la balanza comercial se desplazará hacia las importaciones en la misma etapa del ciclo económico.

La balanza comercial monetaria es diferente de la balanza comercial física [10] (que se expresa en cantidad de materias primas, también conocida como Consumo Total de Materiales). Los países desarrollados suelen importar una cantidad sustancial de materias primas de los países en desarrollo. Por lo general, estos materiales importados se transforman en productos terminados y pueden exportarse después de agregar valor. Las estadísticas de la balanza comercial financiera ocultan el flujo de materiales. La mayoría de los países desarrollados tienen un gran déficit comercial físico porque consumen más materias primas de las que producen. Muchos [ ¿quién? ] organizaciones de la sociedad civil afirman que este desequilibrio es predatorio y hacen campaña para el pago de la deuda ecológica .

Ejemplos de

Ver también: Comercio exterior de los Estados Unidos

Ejemplo historico

Muchos países de la Europa moderna temprana adoptaron una política de mercantilismo , que teorizaba que un superávit comercial era beneficioso para un país. Las ideas mercantilistas también influyeron en la forma en que las naciones europeas regulaban las políticas comerciales con sus colonias, promoviendo la idea de que los recursos naturales y los cultivos comerciales deberían exportarse a Europa, y los productos procesados ​​se exportaban a las colonias a cambio. Ideas como el bullionismo impulsaron la popularidad del mercantilismo en los gobiernos europeos. [11]

Exportaciones de mercancías (1870–1992)
Política comercial, exportaciones y crecimiento en países europeos seleccionados

Una declaración temprana sobre la balanza comercial apareció en Discourse of the Common Wealth of this Realm of England , 1549: "Siempre debemos tener cuidado de no comprar a extraños más de lo que les vendemos, porque así deberíamos empobrecernos y enriquecerlos. . " [12] De manera similar, una explicación sistemática y coherente de la balanza comercial se hizo pública a través de 1630 de Thomas Mun "El tesoro de Inglaterra por el comercio exterior, o La balanza de nuestro comercio exterior es la regla de nuestro tesoro". [13]

Desde mediados de la década de 1980, Estados Unidos ha tenido un déficit creciente en bienes transables , especialmente con naciones asiáticas (China y Japón) que ahora tienen grandes sumas de deuda estadounidense que en parte ha financiado el consumo. [14] [15] [16] Estados Unidos tiene un superávit comercial con naciones como Australia. La cuestión de los déficits comerciales puede ser compleja. Los déficits comerciales generados en bienes transables, como productos manufacturados o software, pueden afectar el empleo interno en diferentes grados que los déficits comerciales de materias primas. [15]

Las economías que tienen superávits de ahorro, como Japón y Alemania, suelen tener superávits comerciales. China, una economía de alto crecimiento, ha tendido a tener superávits comerciales. Una tasa de ahorro más alta generalmente corresponde a un superávit comercial. En consecuencia, Estados Unidos, con su tasa de ahorro más baja, ha tendido a tener altos déficits comerciales, especialmente con las naciones asiáticas. [15]

Algunos han dicho que China sigue una política económica mercantilista. [17] [18] [19] Rusia sigue una política basada en el proteccionismo, según la cual el comercio internacional no es un juego en el que todos ganan, sino un juego de suma cero: los países con superávit se enriquecen a expensas de los países deficitarios. [20] [21] [22] [23]

En 2016

Balanza comercial en algunas zonas geográficas
Fuentes: Eurostat 2016 [24]  · [25]

Ejemplo de país: Armenia

En marzo de 2019, Armenia registró un déficit comercial de 203,9 millones de dólares EE.UU. Durante las últimas dos décadas, la balanza comercial de Armenia ha sido negativa, alcanzando un máximo histórico de -33,98 millones de dólares en agosto de 2003. La razón del déficit comercial es que el comercio exterior de Armenia está limitado por su ubicación sin litoral y las disputas fronterizas con Turquía y Azerbaiyán, al oeste y al este respectivamente. La situación da como resultado que el país típicamente reporta grandes déficits comerciales. [26]

Opiniones sobre el impacto económico

La noción de que los déficits comerciales bilaterales son malos en sí mismos es rechazada abrumadoramente por los expertos en comercio y los economistas. [2] [3] [4] [5] [6] Según el FMI, los déficits comerciales pueden causar un problema de balanza de pagos , que puede afectar la escasez de divisas y perjudicar a los países. [27] Por otro lado, Joseph Stiglitz señala que los países que tienen superávits ejercen una "externalidad negativa" sobre los socios comerciales y representan una amenaza para la prosperidad global, mucho más que aquellos en déficit. [28] [29] [30] Ben Bernankesostiene que "los desequilibrios persistentes dentro de la zona euro son ... insalubres, ya que conducen a desequilibrios financieros y a un crecimiento desequilibrado. El hecho de que Alemania esté vendiendo mucho más de lo que está comprando redirige la demanda de sus vecinos (así como de otros países del mundo), reduciendo la producción y el empleo fuera de Alemania ". [31] Según Carla Norrlöf , los déficits comerciales de los Estados Unidos tienen tres ventajas principales: [32]

  1. Mayor consumo que producción: EE. UU. Disfruta de la mejor parte del trato al poder consumir más de lo que produce.
  2. El uso de bienes intermedios fabricados en el extranjero producidos de manera eficiente mejora la productividad de las empresas estadounidenses: Estados Unidos hace el uso más efectivo de la división global del trabajo.
  3. Un gran mercado del que dependen otros países para las exportaciones aumenta el poder de negociación estadounidense en las negociaciones comerciales

Un documento de 2018 de la Oficina Nacional de Investigación Económica de economistas del Fondo Monetario Internacional y la Universidad de California, Berkeley, encontró en un estudio de 151 países durante 1963-2014 que la imposición de aranceles tuvo poco efecto en la balanza comercial. [33]

Teoria clasica

Adam Smith sobre la balanza comercial

Véase también: Lista de Friedrich

En la parte anterior de este capítulo me he esforzado por mostrar, incluso sobre los principios del sistema comercial, cuán innecesario es imponer restricciones extraordinarias a la importación de bienes de aquellos países con los que se supone que la balanza comercial es desventajosa. Nada, sin embargo, puede ser más absurdo que toda esta doctrina de la balanza comercial, sobre la cual se basan no sólo estas restricciones, sino casi todas las demás regulaciones del comercio. Cuando dos lugares comercian entre sí, esta doctrina [absurda] supone que, si el equilibrio es uniforme, ninguno de ellos pierde ni gana; pero si se inclina en algún grado hacia un lado, uno de ellos pierde y el otro gana en proporción a su declive del equilibrio exacto.

-  Smith, 1776, libro IV, cap. iii, parte ii [34]

Teoría keynesiana

En los últimos años de su vida, John Maynard Keynes estuvo muy preocupado por la cuestión del equilibrio en el comercio internacional. Fue el líder de la delegación británica a la Conferencia Monetaria y Financiera de las Naciones Unidas en 1944 que estableció el sistema de Bretton Woods de gestión de divisas internacionales. Fue el autor principal de una propuesta, el llamado Plan Keynes, para una Unión Internacional de Compensación.. Los dos principios rectores del plan eran que el problema de liquidar los saldos pendientes debería resolverse mediante la "creación" de "dinero internacional" adicional, y que el deudor y el acreedor deberían ser tratados casi por igual como perturbadores del equilibrio. Sin embargo, en el caso, los planes fueron rechazados, en parte porque "la opinión estadounidense era naturalmente reacia a aceptar el principio de igualdad de trato tan novedoso en las relaciones deudor-acreedor". [35]

El nuevo sistema no se basa en el libre comercio (liberalización [36] del comercio exterior [37] ) sino en la regulación del comercio internacional, con el fin de eliminar los desequilibrios comerciales: las naciones con superávit tendrían un poderoso incentivo para obtener deshacerse de él, y al hacerlo, automáticamente eliminarían los déficits de otras naciones. [38]Propuso un banco global que emitiría su propia moneda, el bancor, que era intercambiable con monedas nacionales a tipos de cambio fijos y se convertiría en la unidad de cuenta entre naciones, lo que significa que se usaría para medir el déficit comercial o el comercio de un país. superávit. Cada país tendría una línea de sobregiro en su cuenta bancaria en la International Clearing Union. Señaló que los superávits conducen a una demanda agregada global débil: los países que tienen superávits ejercen una "externalidad negativa" sobre los socios comerciales y plantean mucho más que los que tienen déficit, una amenaza para la prosperidad global. [39] En "National Self-Sufficiency", The Yale Review, vol. 22, no. 4 (junio de 1933) , [40] [41] ya destacó los problemas creados por el libre comercio.

Su opinión, apoyada por muchos economistas y comentaristas en ese momento, era que las naciones acreedoras pueden ser tan responsables como las naciones deudoras del desequilibrio en los intercambios y que ambas deberían tener la obligación de devolver el comercio a un estado de equilibrio. No hacerlo podría tener graves consecuencias. En palabras de Geoffrey Crowther , entonces editor de The Economist , "Si las relaciones económicas entre las naciones no se equilibran, de un modo u otro, no existe un conjunto de arreglos financieros que puedan rescatar al mundo del resultados empobrecedores del caos ". [42]

Estas ideas fueron informadas por eventos previos a la Gran Depresión cuando, en opinión de Keynes y otros, los préstamos internacionales, principalmente de los EE. UU., Excedieron la capacidad de inversión sólida y, por lo tanto, se desviaron hacia usos no productivos y especulativos, que a su vez Invitó el incumplimiento y una parada repentina del proceso de préstamo. [43]

Influenciados por Keynes, los textos económicos del período inmediato de la posguerra pusieron un énfasis significativo en el equilibrio comercial. Por ejemplo, la segunda edición del libro de texto introductorio popular, Un esquema de dinero , [44] dedicado los últimos tres de sus capítulos diez a las cuestiones de gestión de divisas y, en particular, el 'problema de equilibrio'. Sin embargo, en años más recientes, desde el fin del sistema de Bretton Woods en 1971, con la creciente influencia de las escuelas de pensamiento monetaristas en la década de 1980, y particularmente frente a los grandes desequilibrios comerciales sostenidos, estas preocupaciones, y en particular las preocupaciones sobre el efectos desestabilizadores de los grandes superávits comerciales: han desaparecido en gran medida de la economía dominanteel discurso [45] y las percepciones de Keynes se han escapado de la vista. [46] Están recibiendo cierta atención nuevamente a raíz de la crisis financiera de 2007-08 . [47]

Teoría monetarista

Antes de la teoría monetarista del siglo XX, el economista y filósofo del siglo XIX Frédéric Bastiatexpresó la idea de que los déficits comerciales eran en realidad una manifestación de ganancias, más que una pérdida. Propuso como ejemplo suponer que él, un francés, exportaba vino francés e importaba carbón británico, obteniendo ganancias. Supuso que estaba en Francia y envió un barril de vino por valor de 50 francos a Inglaterra. La aduana registraría una exportación de 50 francos. Si en Inglaterra, el vino se vendiera por 70 francos (o el equivalente en libra), que luego utilizó para comprar carbón, que importó a Francia, y se encontró que valía 90 francos en Francia, habría obtenido una ganancia de 40 francos. francos. Pero la aduana diría que el valor de las importaciones excedía al de las exportaciones y era un déficit comercial contra el libro mayor de Francia.

Por reductio ad absurdum , Bastiat argumentó que el déficit comercial nacional era un indicador de una economía exitosa, en lugar de una fallida. Bastiat predijo que una economía exitosa y en crecimiento resultaría en mayores déficits comerciales, y una economía fallida y en contracción resultaría en menores déficits comerciales. Más tarde, en el siglo XX, se hizo eco de esto el economista Milton Friedman .

En la década de 1980, Milton Friedman , economista ganador del Premio Nobel y defensor del monetarismo , sostuvo que algunas de las preocupaciones sobre los déficits comerciales son críticas injustas en un intento de impulsar políticas macroeconómicas favorables a las industrias exportadoras.

Friedman argumentó que los déficits comerciales no son necesariamente importantes, ya que las altas exportaciones elevan el valor de la moneda, reduciendo las exportaciones antes mencionadas, y viceversa para las importaciones, eliminando así naturalmente los déficits comerciales no debidos a la inversión . Desde 1971, cuando el gobierno de Nixon decidió abolir los tipos de cambio fijos, los déficits comerciales acumulados por cuenta corriente de Estados Unidos ascendieron a un total de $ 7.75 billones en 2010. Este déficit existe porque se corresponde con la inversión que ingresa a los Estados Unidos, simplemente por la definición del saldo. de pagos, cualquier déficit en cuenta corriente que exista se equipara con una entrada de inversión extranjera.

A fines de la década de 1970 y principios de la de 1980, EE. UU. Había experimentado una alta inflación y las posiciones políticas de Friedman tendían a defender el dólar más fuerte en ese momento. Afirmó su creencia de que estos déficits comerciales no eran necesariamente dañinos para la economía en el momento en que la moneda regresa al país (el país A vende al país B, el país B vende al país C que compra al país A, pero el déficit comercial solo incluye A y B). Sin embargo, puede ser de una forma u otra, incluida la posible compensación del control extranjero de los activos. En su opinión, el "peor escenario" de que la moneda nunca regresara al país de origen era en realidad el mejor resultado posible: el país realmente compraba sus productos cambiándolos por trozos de papel de fabricación barata. Como dijo Friedman,este sería el mismo resultado que si el país exportador quemara los dólares que ganó, sin devolverlos nunca a la circulación del mercado.[48]

Esta posición es una versión más refinada del teorema descubierto por primera vez por David Hume . [49] Hume argumentó que Inglaterra no podía beneficiarse permanentemente de las exportaciones, porque acumular oro (es decir, moneda) haría que el oro fuera más abundante en Inglaterra; por tanto, los precios de los bienes ingleses subirían, haciéndolos menos atractivos para las exportaciones y haciendo que los productos extranjeros fueran más atractivos para las importaciones. De esta forma, las balanzas comerciales de los países se equilibrarían.

Friedman presentó su análisis de la balanza comercial en Free to Choose , considerada su obra popular más significativa.

Efectos de la balanza comercial sobre el PIB de una nación

Las exportaciones aumentan directamente y las importaciones reducen directamente la balanza comercial de una nación (es decir, las exportaciones netas). Un superávit comercial es una balanza comercial neta positiva y un déficit comercial es una balanza comercial neta negativa. Debido a que la balanza comercial se agrega explícitamente al cálculo del producto interno bruto de la nación utilizando el método de gastos para calcular el producto interno bruto (es decir, el PIB), los superávits comerciales son contribuciones y los déficits comerciales son "arrastres" sobre el PIB de su nación; sin embargo, los bienes de fabricación extranjera vendidos (por ejemplo, al por menor) contribuyen al PIB total. [50] [51] [52]

Balanza comercial frente a balanza de pagos

Balanza comercialBalance de pagos
Incluye solo importaciones y exportaciones visibles, es decir, importaciones y exportaciones de mercancías. La diferencia entre exportaciones e importaciones se llama balanza comercial. Si las importaciones son mayores que las exportaciones, a veces se denomina balanza comercial desfavorable. Si las exportaciones superan a las importaciones, a veces se denomina balanza comercial favorable.Incluye todos aquellos artículos visibles e invisibles que se exportan e importan al país, además de las exportaciones e importaciones de mercancías.
Incluye los ingresos recibidos o pagados por importaciones y exportaciones de mercancías. Muestra solo elementos de ingresos.Incluye todos los ingresos y elementos de capital, ya sean visibles o no visibles. Por tanto, la balanza comercial forma parte de la balanza de pagos.

Ver también

  • Enfermedad holandesa

Referencias

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enlaces externos

  • ¿A dónde van los dólares estadounidenses cuando Estados Unidos tiene un déficit comercial? de la revista Dollars & Sense
  • Estadísticas de balanza comercial de la OCDE
  • Asistencia de exportación del gobierno de EE. UU.
  • El déficit comercial de EE. UU. Representado en una infografía
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