Un director independiente (también conocido a veces como un director externo ) es un director (miembro) de una junta directiva que no tiene una relación material o pecuniaria con la empresa o personas relacionadas, excepto los honorarios. En los EE. UU., Los forasteros independientes representan el 66% de todos los directorios y el 72% de los directorios de las empresas del S&P 500 , según The Wall Street Journal . [1]
Requerimientos legales
Estados Unidos
Los estándares de la bolsa de valores NYSE y NASDAQ para directores independientes son similares. Ambos requieren que "la mayoría de la junta directiva de una compañía que cotiza en bolsa sea 'independiente'" [2]. Ambos permiten una compensación para los directores de $ 120,000 / año o menos (a partir de agosto de 2008). [3]
La NYSE declara:
"ningún director califica como 'independiente' a menos que el consejo de administración determine afirmativamente que el director no tiene 'ninguna relación material' con la empresa que cotiza en bolsa, ya sea directamente o como socio, accionista o funcionario de una organización que tenga una relación con la empresa. " [4]
Las reglas de Nasdaq dicen que un director independiente no debe ser un funcionario o empleado de la compañía o sus subsidiarias o cualquier otra persona que tenga una relación que, en opinión de la junta directiva de la compañía, interferiría con el ejercicio de un juicio independiente al llevar a cabo las responsabilidades de un director. [4]
Según el Conference Board, "aparte de la exclusión de la lista de una empresa ... realmente no hay ninguna sanción" por parte de las bolsas de valores o la SEC por no tener suficientes directores independientes. [4]
India
En la India a partir de 2017, la mayoría de los tres directores de empresas públicas con un capital social superior a Rs. 100 millones (100.000.000 rupias) deberían ser independientes. La cláusula 49 de los acuerdos de cotización define a los directores independientes de la siguiente manera:
"A los efectos de esta cláusula, la expresión 'consejeros independientes' significa aquellos consejeros que, además de recibir remuneración de consejero, no tengan ninguna otra relación o transacción material pecuniaria con la empresa, sus promotores, su dirección o sus filiales, que a juicio de la la junta puede afectar la independencia de juicio de los directores ". [5]
La Ley de Sociedades de 2013 , la mayoría de las cuales se implementaron a partir del 1 de abril de 2014, ha ordenado que todas las empresas públicas que cotizan en bolsa tengan al menos un tercio del total de directores independientes. Considerando que, en el caso de las empresas públicas no cotizadas, la siguiente clase de empresas deberá tener al menos dos directores como directores independientes:
(i) Empresas públicas que hayan desembolsado capital social de diez rupias crore o más; o (ii) Empresas públicas con un volumen de negocios de cien rupias crore o más; o (iii) Empresas públicas que tengan, en conjunto, préstamos pendientes, obligaciones y depósitos superiores a 50 crore rupias o más.
La Ley de Sociedades de 2013 se redacta teniendo en cuenta los aportes y aportes destacables que un Consejero Independiente puede aportar al negocio. La sección 149 (6) de la ley estipula los criterios para un candidato que aseguran los más altos estándares de integridad, al mismo tiempo que previene cualquier conflicto de intereses. Las disposiciones buscan asegurar la autonomía de la persona designada para facilitar el desempeño efectivo de deberes como la defensa del interés de los accionistas, la defensa de las normas de gobierno corporativo, entre otras. [6] La compensación ofrecida a dichos Consejeros Independientes en forma de "comisión de sesión" también se ha incrementado de Rs. 20.000 (prescrito por la Ley de Sociedades de 1956) hasta un máximo de Rs. 1,00,000 / - por reunión.
Los requisitos en Kenia son similares a los de India. (Estos se encuentran en la Ley de Sociedades, Cap 486 Leyes de Kenia).
Eficacia
Algunos investigadores se han quejado de que las empresas han nombrado "directores independientes que simpatizan demasiado con la administración, aunque siguen siendo técnicamente independientes según las definiciones reglamentarias". [7]
Una queja contra las regulaciones de independencia es que los directores ejecutivos pueden encontrar lagunas para influir en los directores. Si bien la NYSE tiene un límite de $ 1 millón para las transacciones comerciales entre los directores y la empresa, esto no incluye las contribuciones caritativas. Dos críticos de la influencia de la administración sobre los directorios señalan que "un director que es funcionario o empleado de una organización benéfica puede ser considerado independiente incluso si la empresa en cuyo directorio se encuentra el director contribuye con más de $ 1 millón a esa organización". [8]
Ver también
Referencias
- ^ Gobierno corporativo a nivel internacional, Tamkeen, 2010
- ^ La SEC aprueba las propuestas de NYSE y NASDAQ relativas a la independencia de los directores | corporate.findlaw.com | 2008-03-26
- ^ "NYSE y Nasdaq modifican las pruebas de independencia del director" . Blog de Derecho Corporativo y de Valores . 30 de septiembre de 2008 . Consultado el 23 de febrero de 2020 .
- ^ a b c ¿Qué es un director independiente de todos modos? Blog del Centro de Gobernanza, The Conference Board
- ^ ¿Estamos burlándonos de los directores independientes? Dr. Madhav Mehra, presidente del Consejo Mundial de Gobierno Corporativo (alrededor de 2004)
- ^ Ley de Sociedades de 2013 p.91
- ^ Contratación de porristas: nombramientos en la junta de directores "independientes" Lauren Cohen, Andrea Frazzini Christopher J. Malloy
- ^ Pagar sin desempeño: la promesa incumplida de compensación ejecutiva por Lucian Arye Bebchuk, Jesse M. Fried] (p.29)
- El papel de los directores independientes después de Sarbanes-Oxley , por Bruce F. Dravis