Una nota participativa , comúnmente conocida como nota P o PN , es un instrumento emitido por un inversionista institucional extranjero registrado (FII) a un inversionista extranjero que desea invertir en los mercados bursátiles indios sin registrarse con el regulador del mercado, el Securities and Junta de Intercambio de la India (SEBI). [1]
SEBI permitió a los inversionistas institucionales extranjeros registrarse y participar en el mercado de valores indio en 1992. Estas notas son una invención india única iniciada en 2000 por SEBI para permitir que las empresas extranjeras y los inversionistas de alto poder adquisitivo ingresen al mercado indio sin tener que pasar por el proceso de registro. como Inversor Institucional Extranjero (FII). [2]
Invertir a través de P-notes es muy simple y, por lo tanto, muy popular entre los inversores institucionales extranjeros. El valor absoluto de las inversiones en notas P aumentó a un récord de 4,5 billones de rupias (equivalente a 12 billones de rupias o 150.000 millones de dólares estadounidenses en 2020) en octubre de 2007. Sin embargo, principalmente debido al fortalecimiento del marco regulatorio de SEBI para las notas P, su las inversiones cayeron a un mínimo histórico de ₹ 1,25 billones (equivalente a ₹ 1,5 billones o US $ 20 mil millones en 2020). La cantidad de inversiones extranjeras de cartera (FPI, por sus siglas en inglés) a través de notas P disminuyó de un máximo de 55 % a 4,1 % entre octubre de 2007 y agosto de 2017. [3] [4] [5]
Los pagarés de participación son instrumentos utilizados para realizar inversiones en los mercados de valores . Sin embargo, no se utilizan dentro del país; se utilizan fuera de la India para realizar inversiones en acciones que cotizan en los mercados bursátiles de la India, razón por la cual también se les conoce como instrumentos derivados extraterritoriales.
En el contexto indio, los inversores institucionales extranjeros (FII) y sus subcuentas utilizan principalmente estos instrumentos para facilitar la participación de sus clientes en el extranjero, que no están interesados en participar directamente en el mercado de valores indio. Por ejemplo, las casas de bolsa con base en la India compran valores con base en la India y luego emiten notas participativas a inversionistas extranjeros. Todos los dividendos o ganancias de capital recaudados de los valores subyacentes vuelven a los inversores.
Cualquier entidad que invierta en notas participativas no está obligada a registrarse en SEBI (Securities and Exchange Board of India), mientras que todas las FII tienen que registrarse obligatoriamente. Permite que los grandes fondos de cobertura realicen sus operaciones sin revelar su identidad.