Pay-to-play , a veces pay-for-play o P2P , es una frase utilizada para una variedad de situaciones en las que se intercambia dinero por servicios o el privilegio de participar en ciertas actividades. El denominador común de todas las formas de pago por jugar es que uno debe pagar para "entrar en el juego", y con frecuencia surge la analogía deportiva. [1]
El término también se refiere a una tendencia creciente en la que individuos o grupos pueden comprar tiempo aire de radio o televisión, al igual que los infomerciales , para transmitir contenido que promueve los intereses del pagador. Si bien estos tipos de programas suelen ser programas que tienen poco apoyo de patrocinadores y no tienen una audiencia comprobada, algunos productores de programas importantes compran tiempo de transmisión para "limpiar" sus programas en ciertos mercados importantes. [ cita requerida ] Este tipo de formato es particularmente común entre las emisoras religiosas ( televangelismo ), donde se usa el término relacionado pago por oración . [2]
Pay-to-play es una disposición en los documentos constitutivos de una corporación (generalmente insertada como parte de un financiamiento de acciones preferentes ) que requiere que los accionistas participen en ofertas de acciones posteriores para beneficiarse de ciertas protecciones antidilución . Si el accionista no compra su participación prorrateada en la oferta posterior, entonces el accionista pierde los beneficios de las disposiciones antidilución. En casos extremos, los inversores que no participen en rondas posteriores deben convertir a acciones ordinarias, perdiendo así las disposiciones protectoras de las acciones preferentes. Este enfoque minimiza los temores de los principales inversionistas de que los inversionistas pequeños o minoritarios se beneficien al hacer que los principales inversionistas continúen proporcionando el capital necesario, particularmente en circunstancias económicas difíciles para la empresa. Se considera una disposición "dura" que generalmente solo se inserta cuando una de las partes tiene una fuerte posición de negociación.
Pay-to-play también podría usarse para explicar la apariencia de que el trabajo público de ingeniería, diseño y construcción no se realiza de manera abierta y justa.
En la industria financiera, el término pay-to-play describe la práctica de dar obsequios a figuras políticas con la esperanza de recibir negocios de inversión a cambio.
En los EE. UU., después de descubrir que esta práctica no era infrecuente y estaba socavando la integridad de los mercados financieros, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) , la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) y la Junta Normativa de Valores Municipales (MSRB) regularon severamente y limitó las interacciones y las prácticas de entrega de obsequios entre el personal de la industria de inversiones y los políticos y candidatos. Esto se puede ver más notablemente en la Regla 206(4)-5 de la Ley de Asesores de Inversiones de 1940 y las Reglas G-37 y G-38 del Libro de Reglas de la MSRB. [3]