La deuda subordinada perpetua es deuda (bonos) sin fecha de vencimiento para la devolución del principal, nunca debe ser reembolsada por el emisor y, por lo tanto, paga intereses de cupón de forma continua hasta que se recompra (por lo tanto, "perpetua"). Como otras deudas subordinadas, tiene derechos después de la deuda senior (por lo tanto, "subordinada") en caso de incumplimiento. [1] [2]
La deuda subordinada perpetua no es una "deuda pura", sino que está cerca o, en algunos casos, es idéntica a las acciones preferentes , y paga un cupón de tasa fija similar al dividendo de tasa fija de las acciones preferidas. La deuda perpetua es de dos tipos: acumulativa y no acumulativa. Los intereses sobre la deuda perpetua acumulada se devengan si no se realizan los pagos. En el caso de la deuda perpetua no acumulativa, si se pierden los pagos, estos no se acumulan y se pierde el flujo de efectivo . [3]
La deuda perpetua no acumulativa es casi idéntica a las acciones preferentes típicas (la mayoría de las cuales son no acumulativas), la única diferencia es que las acciones preferentes a menudo tienen la opción de conversión a acciones ordinarias , mientras que la deuda perpetua generalmente no la tiene. Debido a que la deuda perpetua no acumulativa puede contarse como capital de Nivel 2 ( capital complementario), generalmente los bancos la emiten como una forma de mantener los requisitos de capital (es decir , índice de adecuación de capital o CAR). La deuda generalmente es exigible por el emisor en algún momento.
El primer bono subordinado perpetuo denominado en yuanes fue emitido por Ananda Development PCL en 2013 en el mercado de bonos dim sum . [2]
Diccionario de términos financieros y de inversión, por John Downes y Jordan Elliot Goodman, publicado por Barron's