El escudo fue la moneda del Timor portugués entre 1959 y 1976. Sustituyó a la pataca a razón de 5,6 escudos = 1 pataca y equivalía al escudo portugués . Fue reemplazada por la rupia indonesia luego de la ocupación de Timor Oriental por parte de Indonesia (se desconoce el tipo de cambio). El escudo se subdividía en 100 centavos .
Timor Oriental (anteriormente Timor portugués) ahora usa billetes de dólar estadounidense y tiene sus propias monedas en circulación.
Las primeras monedas emitidas, con fecha de 1958, fueron en denominaciones de 10, 30 y 60 centavos, 1, 3 y 6 escudos. Las denominaciones inusuales (ver también los billetes, a continuación) pueden deberse al tipo de cambio de la moneda anterior. Los de 10 y 30 centavos fueron acuñados en bronce, los de 60 centavos y 1 escudo en cuproníquel, y los de 3 y 6 escudos en plata. En 1964, se introdujo un 10 escudos de plata, seguido, en 1970, por denominaciones más convencionales de 20 y 50 centavos, 1, 2½, 5 y 10 escudos. Los 20 y 50 centavos y 1 escudo fueron acuñados en bronce, con las denominaciones más altas acuñadas en cuproníquel.
Los primeros billetes, fechados en 1959, tenían denominaciones de 30, 60, 100 y 500 escudos. En 1967, se introdujeron los billetes de 20 y 50 escudos, seguidos por los de 1000 escudos en 1968. Todo el papel moneda fue emitido por el Banco Nacional Ultramarino .