Los Rangers jugaron un total de 51 partidos competitivos durante la temporada 2006-07. Después de las señales de que los disturbios de los seguidores se estaban volviendo contra Murray, el 9 de febrero de 2006, dos días antes del crucial partido de Old Firm, se anunció que Alex McLeish dejaría su puesto como entrenador al final de la temporada 2005-06, y el 11 de marzo , se confirmó que el exentrenador del Lyon, Paul Le Guen, lo sucedería al final de la temporada. Murray predijo un reinado fructífero bajo Le Guen, describiendo su captura como "un enorme rayo de luna de éxito" para el club y prometiendo que "tenemos grandes planes". Anunció que el francés recibiría importantes fondos para fortalecer el equipo, ya que el Rangers anunció un acuerdo con el minorista deportivo JJB Sports.
Conocido por descubrir y nutrir a los jóvenes talentos, Le Guen tuvo un impacto inmediato en el mercado de transferencias al fichar al jugador sudafricano sub-19 Dean Furman del Chelsea y a los jóvenes William Stanger y Antoine Ponroy del Rennes. Además de permitir que el favorito de Ibrox, Alex Rae, pase a una nueva carrera como jugador-entrenador de Dundee, también ha fichado a Libor Sionko y Karl Svensson. El Rangers había estado fuertemente vinculado con una gran cantidad de otros jugadores y fichó al mediocampista Jeremy Clement de Lyon y al portero Lionel Letizi de Paris St Germain como reemplazo del saliente Ronald Waterreus. El centrocampista de la Copa del Mundo de 2002 de Senegal, Makhtar N'Diaye, firmó un contrato de un año después de un breve período de prueba con el club.
El primer partido de los Rangers con Le Guen fue un amistoso contra el Linfield, campeón de la Premier League irlandesa, el 6 de julio de 2006 en Windsor Park, Belfast. Los Rangers ganaron 2-0 con goles en la primera mitad de Kris Boyd y Thomas Buffel. El equipo voló a Sudáfrica el 9 de julio para un campo de entrenamiento donde jugaron tres partidos, el primero de los cuales fue una cómoda victoria por 4-0 sobre la oposición local con Charlie Adam anotando un hat-trick. Los Rangers también derrotaron a Jomo Cosmos 2-0 pero, con una alineación inicial en gran parte mermada, perdieron su último partido 2-0 contra los campeones de la Premier Soccer League, Mamelodi Sundowns. El defensa Fernando Ricksen no participó en la gira de pretemporada por Sudáfrica debido a lo que el club calificó de "comportamiento inaceptable" en el vuelo a Johannesburgo.Los Rangers volvieron a enfrentarse a los equipos de la Premier League inglesa Middlesbrough y Bolton Wanderers, donde ganaron 1-0 y empataron 1-1 respectivamente. El día inaugural de la SPL el 30 de julio resultó fructífero para Paul Le Guen y el Rangers, ya que derrotaron al Motherwell por 2-1 en Fir Park, gracias a un gol temprano de Libor Sionko y al cabezazo ganador de Dado Prso. En el primer partido competitivo de Le Guen en Ibrox, los Rangers empataron 2-2 ante el Dundee United y se vieron obligados a remontar una desventaja de dos goles.y se vieron obligados a remontar dos goles abajo.y se vieron obligados a remontar dos goles abajo.
El 9 de agosto, Fernando Ricksen se fue al club Zenit St Petersburg de la Premier League rusa , el nuevo club del ex entrenador de los Rangers Dick Advocaat , cedido por una temporada. A cambio, se ha programado un amistoso entre los equipos en Ibrox el 23 de agosto. El 11 de agosto, el Rangers fichó al extremo de 19 años del Manchester United, Lee Martin, cedido por una temporada. El Rangers también reclutó los servicios del defensa austríaco de Viena Saša Papac , mientras que Marvin Andrews , Olivier Bernard, Robert Malcolm y Hamed Namouchi partieron.
A mediados de noviembre, los Rangers se encontraban en tercer lugar, a 15 puntos del líder Celtic. Las victorias esporádicas se mezclaron con puntos perdidos regulares mientras el equipo luchaba por encontrar consistencia en la primera parte de la temporada. Sin embargo, el Rangers comenzó de manera prometedora en la Copa de la UEFA y se convirtió en el primer club escocés en clasificarse de la fase de grupos de la Copa de la UEFA en sus tres años de historia. Sin embargo, los resultados y actuaciones nacionales continuaron siendo inconsistentes y, en enero de 2007, Le Guen despojó polémicamente al mediocampista Barry Ferguson de la capitanía.