El Reserve Primary Fund fue el fondo del mercado monetario original , creado en 1970 por Bruce R. Bent y Henry BR Brown y administrado por Reserve Management Company. En su apogeo, tenía más de $ 60 mil millones en activos. [1] Durante la crisis financiera de 2007-2008 perdió valor en dólares, o " rompió la pelota ", y como resultado fue liquidado.
Falla
En 2006, Reserve Primary tomó la decisión de comprar papel comercial , una clase de activo que Bent había descartado en 2001. A principios de 2008, los papeles comerciales respaldados por activos y del sector financiero constituían el 56% de su cartera. La quiebra del 15 de septiembre de 2008 de Lehman Brothers generó preocupación sobre las tenencias de Reserve Primary de papel emitido por Lehman, que luego constituía el 1,2% de su cartera, así como su otro papel del sector financiero. Entre los fondos del mercado monetario, Reserve Primary era especialmente vulnerable debido a la falta de una empresa matriz que pudiera garantizar el precio de sus acciones. Las demandas para retirar dinero del fondo alcanzaron el 25% de sus activos por la tarde y más de la mitad al día siguiente, ya que los clientes intentaron salir del fondo antes de que sus activos de Lehman impactaran el precio de las acciones. Incapaz de encontrar un comprador para los activos, el fondo los declaró sin valor y anunció un precio de acción de $ 0,97. Después del anuncio de Reserve Primary, otros fondos del mercado monetario también comenzaron a experimentar corridas, lo que llevó al Tesoro de los Estados Unidos a detener los pedidos y garantizar temporalmente los precios de las acciones del fondo. [2] A finales de mes, los administradores del fondo anunciaron que liquidarían el fondo. [3]
La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) demandó a Reserve Management y sus ejecutivos por hacer falsas garantías a los inversores sobre su capacidad para mantener el valor del fondo. Un tribunal federal otorgó a la SEC $ 750,000 de todas las partes, una pequeña fracción de los daños solicitados. El tribunal concluyó que la mala conducta había sido un incidente aislado en circunstancias extraordinarias y no era probable que se repitiera. [4] Un inversor independiente de acción de clase demanda se resolvió por $ 54 millones. [5]
El fondo se disolvió en diciembre de 2015, habiendo pagado a los inversores $ 0,991 por acción. [6] [7]
Referencias
- ^ "La reserva para devolver $ 1B a los inversores del fondo primario" . Prensa asociada . 23 de septiembre de 2009.
- ^ Akay, Ozgur; Griffiths, Mark D .; Winters, Drew B. (2015). "Reserva primaria: los tontos se apresuran donde los sabios temen pisar!". Revista de Gestión de Inversiones . 13 (1).
- ^ "Aviso importante sobre el fondo primario de reserva" (PDF) . 29 de septiembre de 2008 . Consultado el 25 de octubre de 2019 .
- ^ Raymond, Nate; Stempel, Jonathan (30 de septiembre de 2013). "Un juez de los Estados Unidos otorga $ 750,000 en caso de un fondo de dinero que 'rompió el dinero ' " . Reuters . Consultado el 22 de octubre de 2019 .
- ^ Raymond, Nate (6 de septiembre de 2013). "Acuerdo alcanzado en la demanda del fondo primario de reserva" . Reuters . Consultado el 28 de octubre de 2019 .
- ^ "Tribunal aprueba distribución final" (PDF) . 23 de septiembre de 2014.
- ^ "Terminación del fondo primario - en liquidación" (PDF) . 4 de noviembre de 2015.