En finanzas, la reversión del riesgo (también conocida como conversión cuando se trata de una estrategia de inversión) puede referirse a una medida del sesgo de volatilidad oa una estrategia de inversión .
Estrategia de inversión de inversión de riesgo
Una inversión de riesgo es una posición de opción que consiste en ser corta (vender) una opción put fuera del dinero y ser larga (es decir, comprar) una opción call out of the money , ambas con el mismo vencimiento .
Una inversión de riesgo es una posición que simula el comportamiento de pérdidas y ganancias de poseer un valor subyacente; por lo tanto, a veces se le llama largo sintético. Esta es una estrategia de inversión que equivale tanto a comprar como a vender opciones sin dinero simultáneamente. En esta estrategia, el inversor primero hará una corazonada del mercado; si esa corazonada es alcista, querrá ir más lejos. Sin embargo, en lugar de quedarse largo con las acciones, comprará una opción call out of the money y, al mismo tiempo, venderá una opción put out of the money. Es de suponer que utilizará el dinero de la venta de la opción de venta para comprar la opción de compra. Luego, a medida que la acción suba de precio, la opción de compra valdrá más y la opción de venta valdrá menos. [1]
Inversión del riesgo (medida de vol-sesgo)
La reversión del riesgo puede referirse a la manera en que los operadores financieros cotizan opciones similares de compra y venta fuera del dinero, generalmente opciones de cambio de divisas . En lugar de cotizar los precios de estas opciones, los distribuidores cotizan su volatilidad .
En otras palabras, para un vencimiento dado, la reversión del riesgo 25 es el volumen de la opción 25 delta call menos el volumen de la 25 delta put . El 25 delta put es el put cuyo strike se ha elegido de manera que el delta es -25%.
Cuanto mayor sea la demanda de un contrato de opciones, mayor será su precio y, por tanto, mayor será su volatilidad implícita. Una reversión de riesgo positiva significa que la volatilidad implícita de las opciones de compra es mayor que la volatilidad implícita de las opciones de venta similares, lo que implica una distribución "positivamente" sesgada de los rendimientos al contado esperados. Esto se compone de un número relativamente grande de movimientos descendentes pequeños junto con la posibilidad de movimientos ascendentes pocos pero relativamente grandes.
Ver también
Referencias
Otros enlaces externos
- Descripción de Reuters: http://glossary.reuters.com/index.php?title=Risk_Reversal
- Descripción de Investopedia: http://www.investopedia.com/terms/r/riskreversal.asp
- ^ http://www.quantprinciple.com/invest/index.php/docs/quant_strategies/riskreversal/ Teoría de la reversión del riesgo