Robert Bruce Litterman (nacido en 1951) [1] es presidente del Comité de Riesgos y socio fundador de Kepos Capital en Nueva York. Antes de Kepos Capital, Litterman pasó 23 años en Goldman Sachs , donde fue director del Grupo de Recursos Cuantitativos en Goldman Sachs Asset Management durante 11 años, a partir de 1998. Antes de ese puesto, Litterman dirigió el departamento de riesgos de toda la empresa desde 1994 hasta 1998, y antes de eso fue codirector del grupo de desarrollo de modelos en el departamento de investigación de la División de Renta Fija de Goldman Sachs . [1] Litterman recibió un Ph.D. en Economía de la Universidad de Minnesota en 1980. [2]
En Goldman, Sachs Litterman desarrolló el modelo Black-Litterman junto con Fischer Black en 1990. [2] [3]
El modelo resuelve un problema aparentemente simple pero desconcertante: es difícil estimar consistentemente los retornos esperados de varios activos. El modelo de Black-Litterman resuelve este problema haciendo que los rendimientos esperados sean una salida, en lugar de una entrada, en el modelo. El modelo combina información del equilibrio del mercado con opiniones sobre los rendimientos de los activos o combinaciones de activos, con el fin de generar los rendimientos esperados.
El modelo Black-Litterman se ha convertido en uno de los modelos estándar ampliamente utilizados por inversores de todo el mundo para optimizar carteras. [2] Litterman es el autor de Modern Investment Management: An Equilibrium Approach , junto con el Quantitative Resources Group de Goldman Sachs Asset Management . [4]
Poco después de retirarse de Goldman Sachs en 2009, Litterman se trasladó, junto con varios otros ex socios de Goldman, como Mark Tercek y Larry Linden, al mundo de las políticas ambientales y climáticas. [5] (Tercek es ahora el actual director ejecutivo de The Nature Conservancy . Linden es el fundador de Linden Trust for the Environment, y hace donaciones a varias causas climáticas y ambientales).
Litterman se desempeña como director del Fondo Mundial para la Naturaleza , [6] Resources for the Future y Climate Central . [7] También se desempeña en el consejo asesor económico del Fondo de Defensa Ambiental , [8] y es miembro de las juntas directivas del Instituto Global de Sostenibilidad Julie Wrigley en la Universidad Estatal de Arizona , el Instituto Woods para el Medio Ambiente en la Universidad de Stanford , el Heller Hurwicz Economics Institute de la Universidad de Minnesota , Commonfund y Climate Leadership Council , fundado por Ted Halstead .