Era el tercer hijo de Juan II de Montferrat e Isabel de Mallorca . Theodore fue nombrado gobernador del margraviate tras la muerte de su hermano Juan III . Después de la muerte de Juan II, Montferrat se había hundido en una crisis provocada por la rápida sucesión de dos jóvenes gobernantes, ninguno de los cuales tenía la autoridad necesaria para lidiar con el caos interno. Durante su juventud, Theodore estuvo bajo la regencia de Gian Galeazzo Visconti . Pronto se hizo evidente que él solo era una persona débil. Al casarse, por voluntad propia, con una milanesa , hija de Leonardo Malaspina , margrave de Lunigiana , se vio obligado a cederAsti a Gian Galeazzo.
Después de la muerte de su primera y segunda esposa, se volvió a casar con Margarita de Saboya , hija de Amadeo , Príncipe de Acaya , el 17 de febrero de 1403. Inmediatamente, estalló una guerra entre Teodoro y Amadeo VIII de Saboya . El Filippo Maria Visconti de Milán intervino en nombre de Theodore a cambio de la ayuda que los Visconti habían recibido para restablecer su poder en Milán.
En 1400, Theodore había cedido Borgo San Martino a Facino Cane por su servicio. En 1409, Theodore y Facino lograron tomar posesión de Milán y Génova . Teodoro mantuvo la posesión de estos lugares hasta 1413, cuando, a pesar de varias expediciones militares, [1] encontrando demasiado difícil el gobierno de sus dominios piamonteses y lombardos , los entregó a cambio de una gran suma.
Después de la muerte de Facino, Theodore tuvo que luchar contra los Visconti en Piamonte hasta que se llegó a un acuerdo en 1417. Theodore murió poco después, dejando una viuda en la persona de Margaret, más tarde la Beata Margaret. Fue sucedido por su hijo John Jacob .
Theodore se casó, como su primera esposa, con Argentina Malaspina. Era hija de Leonardo Malaspina, marqués de Massa . No tenían hijos conocidos.
En 1393, Theodore se casó con su segunda esposa, Juana de Bar. Era hija de Robert I, duque de Bar y María de Valois . Sus abuelos maternos fueron Juan II de Francia y Bonne de Bohemia . Tenían dos hijos conocidos: