La villa fue encargada por el marqués Innocenzo Odescalchi al arquitecto suizo Simone Cantoni en 1797. Como fue diseñada para ser un refugio de verano para la aristocracia, fue construida junto al lago. La villa recibió su nombre de un olmo plantado en medio de los ornamentados jardines, que ya no está vivo en la actualidad.
Fue adquirido en 1924 por el municipio de Como y hoy está abierto al público solo durante las exposiciones, mientras que los jardines junto al lago son de libre acceso durante el día.
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