El Acertus Market Sentiment Indicator ( AMSI ) es un indicador de sentimiento del mercado de valores que genera indicaciones de sentimiento mensuales que van desde 0 (miedo extremo) a 100 (codicia extrema). [1] El indicador ve el sentimiento como un continuo con ansiedad y complacencia que representan formas menos extremas y matizadas de miedo y codicia, respectivamente. Generalmente, una lectura más baja (<20) refleja un sentimiento de miedo del mercado, mientras que las lecturas de 20-40 representan ansiedad. Por el contrario, una lectura más alta (> 80) sugiere una codicia significativa, mientras que las lecturas de 60-80 representan complacencia. [2]
AMSI se construye utilizando cinco variables. En orden descendente de peso son: Relación precio / beneficio , una medida de las valoraciones del mercado de valores; Price Momentum, una medida de la psicología del mercado; Volatilidad realizada, una medida del riesgo histórico reciente; Rentabilidad de bonos de alto rendimiento, una medida del riesgo crediticio; y el diferencial TED , una medida del riesgo financiero sistémico. Cada uno de estos factores proporciona una medida del sentimiento del mercado a través de una lente única y, ponderados en conjunto, pueden ofrecer un indicador más sólido del sentimiento del mercado.
El AMSI es un índice dinámico y autoajustable, en el que las ponderaciones relativas de sus componentes individuales, que son propietarios, se reequilibran trimestralmente. El AMSI se lanzó oficialmente en diciembre de 2013, pero sus valores históricos abarcan el período comprendido entre enero de 1986 y el presente, que es el período común más largo para el que se dispone de datos para todos los elementos componentes.
El seguimiento de la AMSI de forma regular puede proporcionar una medida más sólida del sentimiento del mercado que el VIX, la relación put / call u otros indicadores de sentimiento de una sola variable. Como tal, puede ayudar a proporcionar una mejor perspectiva y conocimiento de la relación actual entre los niveles de riesgo y el rendimiento potencial en el mercado. [3] Durante los períodos de lecturas extremas, puede ofrecer una idea particular de la dirección probable del S&P 500 durante los próximos seis a doce meses. Dado que la tentación de abandonar los planes de inversión a largo plazo suele ser mayor en los extremos del mercado y de la confianza, el seguimiento de la AMSI de forma regular puede servir como una barrera importante con respecto al cumplimiento de las declaraciones de política de inversión y el mantenimiento de controles adecuados de gestión de riesgos de la cartera. El AMSI, junto con los comentarios sobre el índice, se publica dentro de la primera semana laboral de cada mes.
Un documento técnico sobre la AMSI se publicó en el Journal of Indexes el 25 de abril de 2014. [4]
Ver también
Referencias
- ^ http://acertuscap.com/the-acertus-market-sentiment-indicator-amsi/ Eichen, Mitchell y Longo, John, "The Acertus Market Sentiment Indicator (AMSI)", Acertus Capital Management, 9 de diciembre de 2013.
- ^ http://www.pionline.com/article/20131223/ONLINE/131229970/new-risk-index-shows-investors-are-trending-toward-higher-greed Olsen, Kevin, "El nuevo índice de riesgo muestra que los inversores están en tendencia hacia una mayor codicia ”, Pensions & Investments, 23 de diciembre de 2013.
- ^ http://www.investmentnews.com/article/20140121/FREE/140129993 O'Donnell, Carl, "Los inversores pueden ser ciegos al riesgo, dice el índice", Investment News, 21 de enero de 2014.
- ^ http://www.etf.com/publications/journalofindexes/joi-articles/21897-a-new-market-sentiment-indicator.html Eichen, Mitchell y John Longo, "Un nuevo indicador de sentimiento del mercado", Journal of Indexes , 25 de abril de 2014.