Bank of America National Trust and Savings Association v. 203 North LaSalle Street Partnership , 526 US 434 (1999), fue una decisión de la Corte Suprema de los Estados Unidos .
Bank of America National Trust and Savings emitió un préstamo de $93 millones a 203 North LaSalle Street Partnership. El edificio de oficinas de la Sociedad en Chicago se utilizó como activo principal en una hipoteca establecida para garantizar el préstamo. La Sociedad se declaró en quiebra y el banco inició el proceso de ejecución hipotecaria de la propiedad. [1]
Los tenedores de acciones antes de la quiebra no pueden, a pesar de la objeción de una clase principal de acreedores deteriorados en un plan del Capítulo 11, aportar capital nuevo y recibir participaciones en la propiedad de una entidad reorganizada, cuando la oportunidad se brinda solo a los antiguos tenedores de acciones bajo un plan adoptado sin consideración de alternativas. Más bien, para no violar la regla de prioridad absoluta, un plan que otorga un interés a las acciones antiguas debe brindar una oportunidad a otros que puedan competir por las acciones (por ejemplo, en una subasta) o que puedan proponer un plan de reorganización competitivo.
Cram down está prohibido si un tenedor de interés junior (patrimonio antiguo) bajo un plan propuesto del Capítulo 11 recibe o retiene propiedad "a causa de" dicho interés junior. 11 USC 1129(b)(2)(B). La Corte, considerando si el lenguaje del estatuto implicaba una nueva excepción de valor, encontró que “a causa de” no significa “a cambio de” o “en satisfacción de”, sino que debe interpretarse como “debido a”. Por lo tanto, la regla de prioridad absoluta se desencadena por una relación de causalidad entre la posesión del derecho o interés anterior y la recepción o retención de la propiedad. El Tribunal no decidió si el estatuto incluía una nueva excepción de valor, ni decidió si la excepción existe en absoluto.
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