El seguro de fianza, también conocido como " seguro de garantía financiera ", es un tipo de seguro mediante el cual una compañía de seguros garantiza los pagos programados de intereses y principal de una fianza u otra garantía en caso de incumplimiento de pago por parte del emisor de la fianza o garantía. Es una forma de "mejora crediticia" que generalmente da como resultado que la calificación del valor asegurado sea la más alta de (i) la calificación de pago de reclamaciones de la aseguradora o (ii) la calificación que tendría el bono sin seguro (también conocido como la calificación "subyacente" o "sombra").
El asegurador recibe una prima del emisor o propietario del valor a asegurar. La prima puede pagarse a tanto alzado o en cuotas. La prima cobrada por el seguro de un bono es una medida del riesgo percibido de incumplimiento del emisor. También puede ser una función de los ahorros de intereses obtenidos por un emisor al emplear un seguro de fianza o del valor incrementado de la seguridad obtenido por un propietario que compró un seguro de fianza.
Los aseguradores de bonos son "monolínea" por estatuto, lo que significa que las empresas que suscriben seguros de bonos no participan en otras líneas de seguros como los de vida, salud o propiedad y accidentes. El término monoline no significa que las aseguradoras operan solo en un mercado de valores, como los bonos municipales, ya que el término a veces se ha malinterpretado. Aunque las aseguradoras de bonos no son las únicas aseguradoras monolínea, a veces se las llama coloquialmente "las monolínea". [1] A veces se dice que los bonos asegurados por estas empresas están "envueltos" por el asegurador. [2]
Las aseguradoras de bonos generalmente aseguran solo valores que tienen calificaciones subyacentes o "sombra" en la categoría de grado de inversión, con calificaciones no mejoradas que van desde "triple-B" a "triple-A". [3]
El valor económico del seguro de bonos para la unidad gubernamental, agencia u otro emisor de los bonos asegurados u otros valores es el resultado de los ahorros en los costos de intereses, que refleja la diferencia entre el rendimiento pagadero sobre un bono asegurado y el rendimiento pagadero sobre el mismo. fianza si no estaba asegurada, que generalmente es más alta.
Los costos de endeudamiento generalmente se reducen para los emisores de bonos asegurados porque los inversionistas están dispuestos a aceptar una tasa de interés más baja a cambio de la mejora crediticia proporcionada por el seguro. Los ahorros de intereses generalmente se comparten entre el emisor (como su incentivo para usar el seguro) y el asegurador (como su prima de seguro). Dado que un emisor tiene la opción de vender sus valores con o sin seguro, generalmente solo utilizará un seguro cuando al hacerlo se genere un ahorro general de costos. Las primas del seguro de bonos municipales generalmente se pagan por adelantado como una suma global; mientras que las primas de seguros de bonos no municipales generalmente se pagan en cuotas periódicas a lo largo del tiempo.