Chewco Investments LP era una sociedad limitada asociada con el escándalo de Enron , que resultó en la quiebra de Enron . Recibió su nombre del personaje de Star Wars Chewbacca , porque fue creado para ocultar pérdidas de la Joint Energy Development Investment Limited, conocida por sus siglas "JEDI". Al igual que Chewbacca, los Caballeros Jedi fueron personajes destacados de Star Wars.
Enron creó Chewco como una sociedad limitada que ayudaría a mantener el proyecto JEDI fuera de sus libros. Quería comprar la participación del Sistema de Jubilación de Empleados Públicos de California en JEDI, pero no quería verse obligado, por los principios contables aceptados, a consolidar JEDI en los estados financieros de Enron y así reflejar deuda y/o pérdidas financieras. Enron quería mantener a flote a JEDI, pero necesitaba un socio que adquiriera al menos una participación del 3%, o los resultados de la sociedad tendrían que incluirse en los estados financieros de Enron. Chewco fue creado para ser ese socio. [1]
La estructura de Chewco no cumplió con las reglas de consolidación de SPE . Las tres reglas básicas para la no consolidación de una SPE requieren que el inversionista de capital independiente :
Chewco parecía cumplir con estas pruebas, porque fue financiado por un préstamo sin garantía de Barclays Bank ; en realidad, sin embargo, el préstamo había sido garantizado por acciones de Enron en poder de la propia Enron. Además, a medida que los inversionistas se volvieron más cautelosos con Chewco, Michael Kopper, un empleado de Enron que reportaba al director financiero Andrew Fastow , asumió el cargo de gerente titular y fue utilizado para ocultar la propiedad real. Con Enron asumiendo así el control práctico sobre Chewco, la estructura no cumplió con un requisito adicional para una SPE no consolidada. Más prosaicamente, esta fue una de las muchas formas en que Enron "manipulo los libros", al no revelar la deuda corporativa que las regulaciones de la SEC requieren que se divulgue. [1] [2]
En el transcurso de tres años, Kopper recibió entre $ 1.5 y $ 2 millones en honorarios de administración de Chewco, algunos de los cuales fueron devueltos a Fastow en forma de cheques escritos para miembros de su familia. Según el informe del comité de investigación presidido por William Powers Jr. , Kopper hizo poco trabajo real, aparte del tiempo dedicado a manipular los libros. Chewco en sí hizo poco trabajo real aparte de mover fondos de una cuenta a otra, y eso se hizo con un gasto menor de mano de obra por parte de los empleados de nivel inferior. Después de todo lo dicho y hecho, Enron usó a Chewco para reportar aproximadamente $400 millones en ganancias nominales, mientras ocultaba $600 millones en deuda.
En noviembre de 2001, los contadores Arthur Andersen descubrieron una carta de dos páginas que detallaba un acuerdo paralelo en el que Enron ofrecía una garantía en efectivo para aparentemente dar a Chewco el capital externo que necesitaba para obtener el estatus de SPE. Como parte del trato, JEDI debía hacer una distribución de $6 millones a una cuenta de reserva para asegurar parte del préstamo de Barclays. Como resultado, Barclays ya no tenía el dinero en riesgo. Dado que Fastow había creado Chewco con exactamente un tres por ciento de capital externo, el préstamo de Barclays dejó a Chewco al menos $ 6 millones por debajo del umbral. [1] [2]