El Sistema de Jubilación de Empleados Públicos de California ( CalPERS ) es una agencia en la rama ejecutiva de California que "administra los beneficios de pensión y salud para más de 1.6 millones de empleados públicos de California , jubilados y sus familias". [3] [4] En el año fiscal 2012-13, CalPERS pagó más de $ 12.7 mil millones en beneficios de jubilación, [5] y en el año fiscal 2013 se estima que CalPERS pagará más de $ 7.5 mil millones en beneficios de salud. [6]
Sede de CalPERS en Lincoln Plaza en Sacramento | |
Descripción general de la agencia | |
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Formado | 1932 |
Sede | Sacramento, California 38.575 ° N 121.505 ° W 38 ° 34′30 ″ N 121 ° 30′18 ″ O / Coordenadas : 38 ° 34′30 ″ N 121 ° 30′18 ″ O / 38.575 ° N 121.505 ° W |
Empleados | 2.875 (ejercicio fiscal 2016-17) [1] |
Ejecutivos de agencias |
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Agencia matriz | Agencia de Operaciones del Gobierno de California |
Sitio web | calpers.ca.gov |
A partir del 1 de enero de 2021, CalPERS administraba el fondo de pensiones público más grande de los Estados Unidos, con $ 392.5 mil millones en activos al final del año fiscal 2020 . [7] CalPERS es conocido por su activismo de accionistas ; Las acciones incluidas en su "Lista de enfoque" pueden tener un mejor rendimiento que otras acciones, lo que ha dado lugar al término "efecto CalPERS". [8] Fuera de los EE. UU., CalPERS ha sido llamado "un líder mundial reconocido en la industria de inversiones", [9] y "uno de los organismos de accionistas más poderosos de Estados Unidos". [10]
A partir de 2018, la agencia tiene $ 360 mil millones en activos y está subfinanciada por un estimado de $ 150 mil millones, con activos circulantes por debajo del 70% de lo necesario para cubrir los pasivos. [11] [12] En un esfuerzo por reducir este déficit, a fines de 2016 la junta redujo su tasa de rendimiento anual esperada de las inversiones del 7.5% al 7.0%, aumentando los costos que las ciudades de California deben pagar por las pensiones de sus trabajadores. [13]
Estadísticas sobre pagos de pensiones, 2018
- Pago total = $ 22 mil millones
- Beneficiarios totales = 600.000
- Promedio general = $ 32,224 - (incluidos los pagos a sobrevivientes y trabajadores con solo unos pocos años de servicio)
- Más de 20 años de servicio promedio = $ 50,333
- 30+ años de servicio promedio = $ 66,373
- Policía o bomberos con más de 20 años de servicio promedio = $ 78,104 [14] : 1 [15] : 1
- Número de jubilados con $ 100,000 + pensión = 26,000 (Esto es el 4% del número total de jubilados, sin embargo, este grupo cobró el 17% del monto total que CalPERS pagó en 2018.) [14] : 1
Para comparacion:
- Pago promedio del Seguro Social = $ 17,532 [14] : 1
Historia
La discusión sobre la jubilación de los empleados del estado de California comenzó en 1921, pero solo en 1930 los votantes de California aprobaron una enmienda a la Constitución del estado para permitir que se paguen las pensiones a los trabajadores estatales, y solo en 1931 se aprobó la ley estatal para establecer un estado. plan de jubilación del trabajador. [16] En 1932, entró en funcionamiento el "Sistema de Retiro de Empleados del Estado" (SERS). [16] [17] La Asociación de Empleados del Estado de California , establecida en 1931, comenzó una relación cercana con SERS que continúa hasta el día de hoy. [dieciséis]
En 1939, la legislatura estatal aprobó un proyecto de ley que permitía a las agencias públicas locales (como ciudades, condados y distritos escolares) participar en SERS. [16] Inicialmente, SERS solo podía invertir en bonos, pero en 1953 una nueva ley estatal permitió a SERS invertir en bienes raíces. [16] [17] SERS luego construyó un edificio de 670,000 pies cuadrados (62,000 m 2 ) y 16 pisos en Sacramento que se inauguró en 1965; parte del edificio albergaba a los empleados de SERS y parte del edificio se alquiló a otras agencias estatales. [dieciséis]
El "primer gran beneficio nuevo para los miembros de la SERS", el seguro médico, comenzó en 1962 con la aprobación de una ley que luego fue enmendada para convertirse en la "Ley de atención médica y hospitalaria de los empleados públicos". [16] Debido a que en 1967 SERS estaba contratando con 585 agencias públicas locales para beneficios de jubilación, su nombre fue cambiado a "Sistema de Jubilación de Empleados Públicos" (PERS). [16] Con la aprobación de una propuesta electoral y una ley estatal en 1966-1967, se permitió a PERS invertir el 25% de su cartera en acciones; [16] en 1984, la Propuesta 21 eliminó la limitación del 25%. [4] [17]
El tesorero estatal Jesse M. Unruh fue miembro de la junta de PERS a mediados de la década de 1980. Comenzó el énfasis de PERS en el gobierno corporativo ; Además, jugó un papel decisivo en la creación del Consejo de Inversores Institucionales, una organización de fondos de pensiones y otras instituciones que se oponían al " greenmail y otras prácticas corporativas que beneficiaban solo a la administración". [dieciséis]
En 1986, el edificio de la sede de PERS, ahora llamado "Lincoln Plaza North", se completó en Sacramento a un costo de $ 81 millones. [18] El edificio, que tiene 492,900 pies cuadrados (45,790 m 2 ), es conocido por su atrio de seis pisos de altura y terrazas ajardinadas. [18]
Gobernador Pete Wilson
En 1990, el valor del fondo alcanzó los 49.800 millones de dólares. [19] En julio de 1991, el gobernador Pete Wilson abordó el déficit presupuestario del estado de $ 14.3 mil millones eliminando $ 1.6 mil millones del fondo de pensiones. [20] Wilson además buscó darle a la oficina del gobernador el control de las proyecciones actuariales de PERS y el nombramiento de la mayoría de su junta directiva. [20] Los sindicatos de empleados públicos respondieron buscando una enmienda a la Constitución de California que garantizaría la independencia de la junta, eliminaría el deber del fondo de minimizar las contribuciones o los costos administrativos y exigiría que la provisión de beneficios "tuviera prioridad sobre cualquier otro deber". [20] La iniciativa, conocida como Proposición 162, fue aprobada por un solo porcentaje en las elecciones de noviembre de 1992 en California . [20] La Proposición 162, también conocida como la "Ley de Protección de Pensiones de California de 1992", otorgó a la junta de PERS "la única y exclusiva responsabilidad fiduciaria sobre los activos de" PERS. [17] [21]
Para evitar confusiones con los sistemas de jubilación de los empleados públicos en otros estados, el nombre de la organización se cambió a "CalPERS" en 1992. [16] Para 1996, la cartera de CalPERS tenía un valor de $ 100 mil millones y el número de miembros excedía el millón. [dieciséis]
Gobernador Gray Davis
En 1999, el valor del fondo alcanzó los $ 159.1 mil millones, requiriendo $ 159 millones en contribuciones estatales en dólares de impuestos. [19] En 1999, la junta de CalPERS propuso una expansión de beneficios que permitiría a los empleados públicos jubilarse a los 55 años y cobrar más de la mitad de su salario más alto de por vida. [19] CalPERS predijo que los beneficios no requerirían un aumento en las contribuciones del Estado al proyectar un rendimiento anual promedio de 8.25% durante la próxima década. [19] Cuando el asistente del miembro de la junta, Phil Angelides , preguntó si el mercado de valores podría crecer tanto tiempo, el presidente de la junta, William Crist, un ex presidente del sindicato, respondió que “podrían hacer todo tipo de suposiciones diferentes y hacer predicciones, pero eso es realmente más que Creo que podemos esperar que nuestro personal lo haga ". [19] El actuario jefe de CalPERS, objetó, encontrando que sería "bastante catastrófico" si el fondo sólo creciera a un 4,4%. [19]
El proyecto de ley de expansión de beneficios, SB 400, fue aprobado con el respaldo unánime de los demócratas de la Asamblea Estatal de California y fue promulgado por el gobernador Gray Davis . [19] CalPERS luego produjo un video promocionando la legislación con el presidente Crist prometiendo mayores beneficios “sin imponer ningún costo adicional a los contribuyentes” y el presidente de la Asociación de Empleados del Estado de California elogiándolo como “lo más importante desde el pan de molde”. [19]
Al año siguiente, la burbuja de las puntocom estalló y CalPERS no creció, sino que perdió valor en la recesión del mercado de valores de 2002 . [19] En 2001–2002, CalPERS brindó asistencia técnica para la Ley Sarbanes-Oxley porque había sufrido pérdidas financieras por las quiebras de Enron y WorldCom . [16] Después de la Gran Recesión , en 2009 las inversiones de CalPERS perdieron 24%, cayendo $ 67 mil millones en valor. [19] El presidente Crist se retiró de la junta y más tarde se reveló que había aceptado más de $ 800,000 de una empresa para garantizar cientos de millones de inversiones de CalPERS. [19]
En noviembre de 2005, CalPERS expandió su sede con los edificios "Lincoln Plaza East & West" de 560,000 pies cuadrados (52,000 m 2 ) que costaron $ 265 millones. [22] [23] La arquitectura de los edificios, que recibió elogios, incluye una torre de entrada de 27 m (90 pies) de altura en una forma que recuerda a un árbol que está hecho de acero cubierto con vidrio. [23] El proyecto recibió una calificación de Liderazgo de Oro en Energía y Diseño Ambiental (LEED). [24]
Gobernador Jerry Brown
En 2012, el gobernador Jerry Brown firmó una legislación que redujo los beneficios para todos los nuevos empleados estatales y buscó combatir el aumento repentino de las pensiones . [25] Los legisladores rechazaron las propuestas del gobernador Brown de incluir un plan de contribución definida tipo 401 (k) y exigir que los miembros de la Junta de CalPERS sean independientes, no ellos mismos pensionistas. [25] El gobernador Brown promovió la reforma como el “mayor retroceso a los beneficios de pensiones públicas en la historia de California”, pero solo resultó en una reducción del 1% al 5% en los aumentos de las contribuciones. [25] Se calcula que el ahorro total de la reforma es de 28.000 a 38.000 millones de dólares. [25]
En el otoño de 2014, CalPERS nombró a Ted Eliopoulos como director de inversiones. Ganó el ranking # 2 en el Public Investor 100 para 2016. [26] Blackstone Group LP anunció en noviembre de 2015 que adquiriría 43 fondos inmobiliarios nacionales e internacionales de CalPERS por $ 3 mil millones. [27]
En 2016, el valor del fondo CalPERS alcanzó los $ 295,1 mil millones. [19] Las contribuciones en dólares de los impuestos estatales han tenido que aumentar a $ 45 mil millones, un aumento de 3.000% desde antes de la expansión de beneficios de 1999. [19] Los beneficios prometidos excedieron los fondos disponibles en $ 241,3 mil millones. [28] Los costos de atención médica de los jubilados no financiados agregan $ 125 mil millones adicionales a la deuda pública de jubilación de California. [28]
Gobernancia
Ley
La autoridad legal para las actividades de CalPERS se puede encontrar en la constitución, las leyes y los reglamentos del estado de California, que incluyen:
- Constitución de California , Artículo XVI, Sección 17, según la cual (según enmendada por la Proposición 162) "la junta de jubilación de un sistema público de pensión o jubilación tendrá autoridad plenaria y responsabilidad fiduciaria para la inversión de dinero y la administración del sistema". [29]
- Código de Gobierno de California , Título 2, División 5, Partes 3-8 (es decir, Secciones 20000–22970.89). [30] Entre otras partes, la Parte 3 cubre la administración del sistema de jubilación, incluidos los miembros, las contribuciones y los beneficios; y la Parte 5 cubre la Ley de Atención Médica y Hospitalaria de los Empleados Públicos sobre beneficios de salud. [31]
- Código de Regulaciones de California , Título 2, División 1, Capítulo 2, Secciones 550–559.554. [32]
Junta de administracion
CalPERS es supervisado por una Junta de Administración de 13 miembros cuyos miembros son elegidos, nombrados o ex officio: [33]
- Seis son elegidos entre los miembros de CalPERS (dos por todos los miembros de CalPERS, uno por los miembros activos del estado, uno por los miembros activos de la escuela de CalPERS, uno por los miembros activos de la agencia pública de CalPERS y uno por los miembros jubilados de CalPERS)
- Tres son nombrados (dos por el gobernador, uno por líderes específicos de la legislatura)
- Cuatro son de oficio ( Tesorero del Estado de California , Controlador del Estado de California , Director del Departamento de Recursos Humanos de California , y el designado de la Junta de Personal del Estado de California )
Entre los miembros anteriores de la Junta se encuentran Caspar Weinberger (1967-1969), Jesse Unruh (1983-1987), Gray Davis (1986-1994), Matt Fong (1995-1998), Kathleen Connell (1995-2003), Phil Angelides (1999). –2006), Willie Brown (2000–2005) y Steve Westly (2003–2006). [dieciséis]
A partir de 2017, los miembros actuales de la Junta son Rob Feckner (presidente), Priya Sara Mathur, Michael Bilbrey, John Chiang , Richard Costigan, Richard Gillihan, JJ Jelincic , Henry Jones (vicepresidente), Ron Lind, Betty Yee, Bill Slaton, Teresa Taylor y Dana Hollinger. [34]
Controversias
Entre 1999 y 2001, se destacaron varios conflictos entre los miembros de la Junta:
- En 1999, después de que el miembro de la junta Phil Angelides (también tesorero del estado) criticara una declaración en un informe, el presidente de la junta, Charles Valdés, dijo sobre Angelides: "Lo que tenemos aquí es un tesorero griego al que no le gusta Turquía , el país; a quién no como los turcos , que están tratando de ... impulsar nuestra política de acuerdo con esos odios étnicos ". [35] Angelides respondió que estaba "haciendo lo mejor para el estado". [35] Valdés se disculpó más tarde por los comentarios. [36]
- La miembro de la junta Kathleen Connell (también controladora estatal) demandó a CalPERS en enero de 2001 para limitar el pago de sus administradores de inversiones. [37] Aunque CalPERS argumentó que los salarios más altos eran necesarios para competir por administradores de inversiones calificados y que CalPERS tenía la autoridad bajo la Proposición 162 para emitir los salarios más altos, [37] perdió la demanda, que "ayudó a impulsar al director de inversiones del fondo abandonar". [36]
- Valdés respaldó una demanda contra la propuesta de la Junta de cambiar sus procedimientos de elección para requerir un voto mayoritario (no simplemente un voto de pluralidad) para los puestos de la Junta elegidos por los miembros de CalPERS. [36]
En respuesta a esos conflictos, la Junta adoptó varias medidas (por ejemplo, adoptó un "documento de colegialidad" en octubre de 2001). [36]
Otras controversias han afectado a la Junta, tales como:
- En 1998, se descubrió que varios miembros de la Junta "realizaban viajes con gastos pagados y otros obsequios de personas que intentaban hacer negocios con" CalPERS. [38]
- Los artículos de las ediciones 2002-03 de BusinessWeek [39] y The Wall Street Journal [40] señalaron amiguismo y conflictos de intereses entre los miembros de la Junta.
- Un presidente de la Junta, Sean Harrigan, fue destituido de su cargo en diciembre de 2004 en medio de críticas por su activismo en asuntos de gobierno corporativo. [41] Afirmó que su destitución fue por motivos políticos. [42] [43]
- En septiembre de 2014, el controlador estatal de California, John Chiang, criticó al fondo por su enfoque "pasivo" hacia el aumento de las pensiones, una práctica de inflar los beneficios de los trabajadores justo antes de la jubilación para aumentar sus pensiones, y por no revisar adecuadamente los datos de nómina, lo que invita al abuso. [44]
Ejecutivos
Los empleados de CalPERS se desempeñan bajo la dirección del director ejecutivo (CEO) de CalPERS. Los directores ejecutivos anteriores han sido: [16] Earl W. Chapman (1932-1956); Edward K. Coombs (en funciones, 1956); William E. Payne (1956-1974); Carl J. Blechinger (1975-1983); Sidney C. McCausland (1984-1986); Kenneth G. Thomason (interino o interino, 1987); Dale M. Hanson (1987-1994); [45] Richard H. Koppes (provisional, 1994); James E. Burton (1994-2002); [46] Robert D. Walton (provisional, 2002); Fred R. Buenrostro, Jr. (2002-2008); [47] [48] Kenneth W. Marzion (provisional, 2008-2009); [49] Anne Stausboll (2009-junio de 2016); y Marcie Frost (octubre de 2016 - actualidad).
Reportando al CEO, los oficiales ejecutivos de CalPERS son: oficiales ejecutivos adjuntos para servicios y soporte al cliente, programas de beneficios de salud, políticas y planificación, operaciones y tecnología, y asuntos externos; un abogado general ; un actuario jefe ; y un director financiero ; un director de información ; un director de riesgos ; y un director de inversiones . [50] Bajo los funcionarios ejecutivos, los empleados de CalPERS trabajan en 23 sucursales, divisiones y oficinas principales. [51] Aproximadamente $ 415.1 millones están presupuestados en 2014-2015 para funciones administrativas en CalPERS, como pagar los salarios de 2,700 empleados de CalPERS. [3] [4]
Operaciones
Ganancias y pérdidas por ingresos de inversiones 1999-2013
CalPERS obtiene sus ingresos de inversiones, de las contribuciones de los miembros y de las contribuciones de los empleadores. [4]
La Renta de Inversiones ha fluctuado en los últimos 15 años, 1999-2013, con cinco años de pérdidas y 10 años de ganancias. Hubo ganancias de ingresos por inversiones de $ 17 mil millones en 1999, $ 16 mil millones en 2000 y $ 5 mil millones en 2003. Las caídas del mercado de valores en 2001 llevaron a pérdidas de ingresos por inversiones de 12 mil millones en 2001 y 10 mil millones en 2002. Por lo tanto, el período de cinco años El período 1999 a 2003 tuvo un ingreso acumulado de $ 16 mil millones, o alrededor de tres mil millones al año en una cartera de inversiones de más de $ 200 mil millones. [52]
Los siguientes cuatro años fueron un período de estabilidad de los ingresos por inversiones; un ingreso de inversión de 24 mil millones en 2004, 22 mil millones en 2005, 21 mil millones en 2006 y 41 mil millones en 2007. Este período de cuatro años tuvo un ingreso de inversión acumulado de $ 108 mil millones, o $ 27 mil millones al año.
Con la caída del mercado de valores en 2008, durante la crisis financiera de 2007-2008 , hubo grandes pérdidas de ingresos por inversiones. Hubo una pérdida de ingresos por inversiones de 12 mil millones de dólares en 2008 y 55 mil millones en 2009. [4]
Los 124 mil millones de dólares de ingresos en el período de nueve años 1999-2007 se redujeron a la mitad como consecuencia de las pérdidas combinadas de 67 mil millones en 2008 y 2009. Esto totaliza 57 mil millones de dólares de ingresos de inversión durante este período de 11 años. o alrededor de 5,1 mil millones al año en una cartera de inversiones de 261 mil millones en octubre de 2007 y hasta 186 mil millones en octubre de 2008. Este es un retorno de la inversión del 2.5% durante el período de 11 años.
Los ingresos o pérdidas de inversiones fluctúan de un año a otro; entre 1998–99 y 2007–08, el ingreso más alto fue de $ 40.7 mil millones en 2006-07 y la mayor pérdida fue de $ 12.5 mil millones en 2007–08. [4] En octubre de 2008, CalPERS tenía un total de $ 186.7 mil millones en activos invertidos de la siguiente manera: $ 104.9 mil millones (56.2%) en acciones, $ 41.0 mil millones (21.9%) en renta fija, $ 20.9 mil millones (11.2%) en bienes raíces, $ 16,2 mil millones (8,7%) en equivalentes de efectivo y $ 3,7 mil millones (2,0%) en activos vinculados a la inflación. [53]
En 2010, CalPERS revisó su combinación de asignación estratégica de activos utilizando su proceso de gestión de activos y pasivos. Al final del año fiscal que terminó el 30 de junio de 2013, CalPERS tenía un total de $ 257,9 mil millones en activos invertidos de la siguiente manera: $ 166,3 mil millones (64 por ciento) en acciones, $ 40,2 mil millones (16 por ciento) en renta fija, $ 25,8 mil millones (10 por ciento) ) en activos reales, $ 10.6 mil millones (4 por ciento) en equivalentes de efectivo, $ 9.2 mil millones (4 por ciento) en activos vinculados a la inflación, $ 5.2 mil millones (2 por ciento) en fondos de cobertura y $ 0.5 mil millones (0.0 por ciento) en clases de activos múltiples y otro. [52]
A partir de la década de 1980, [54] y especialmente a principios de la década de 1990 bajo el liderazgo pionero del CEO Dale Hanson, [55] CalPERS ha utilizado su influencia como uno de los mayores accionistas del mundo para cambiar la forma en que ciertas cosas [ ¿cuál? ] se realizan en los negocios. Es especialmente conocido por su activismo de los accionistas en relación con el gobierno corporativo , en el que ha sido descrito como el fondo de pensiones más influyente [54] y como "un líder entre las instituciones activistas". [56]
Entre otros ejemplos de su activismo de accionistas, CalPERS ha:
- Presionó a la junta de General Motors (GM) "para que asumiera un papel más activo en el seguimiento de la empresa, lo que puede haber sido un factor en el destitución del presidente de la junta de GM, Robert Stempel, en 1992. [55]
- Exigió en 1999 que las empresas estadounidenses de su cartera divulgaran su preparación para problemas del año 2000 . [57]
- A partir de 2000, "[revisó] todas sus inversiones en mercados emergentes para verificar el cumplimiento de una serie de normas laborales, ambientales y de derechos humanos". [58]
- A partir de 2002, solicitó a las empresas que operan en paraísos fiscales que se repatrien a los Estados Unidos. [59]
- Con otros fondos de pensiones, el 16 de septiembre de 2003, pidió a Richard Grasso que renunciara a la NYSE debido a un paquete salarial exorbitante; renunció al día siguiente. [60] [61]
- En 2003, demandó a la NYSE ya siete firmas especializadas por acusaciones de que los trabajadores de piso de las firmas participan en prácticas que perjudican a los inversionistas. [62] Las empresas "llegaron a un acuerdo con la Comisión de Bolsa y Valores en 2005 y pagaron más de 240 millones de dólares en multas sin admitir ni negar su culpa". [63] La parte de la demanda de CalPERS dirigida a la propia NYSE fue posteriormente desestimada y, en 2008, la Corte Suprema de EE. UU. Se negó a restablecer esa parte de la demanda. [63]
- Pidió una reforma en la compensación ejecutiva , especialmente los paracaídas de oro , en 2004. [64]
- En 2004, con otras partes, se opuso a Michael Eisner como presidente de la junta y director ejecutivo de The Walt Disney Company ; Eisner fue destituido como presidente del consejo [65] y en 2005 dimitió como director general.
- En 2006, prohibió la inversión de sus fondos en nueve empresas que hacen negocios en Sudán hasta que el gobierno de ese país detenga el genocidio en curso ; sin embargo, esa decisión fue descrita como "un gesto en gran parte simbólico" porque CalPERS "no tenía participación en ninguno de los nueve". [66]
- Desde septiembre de 2006 hasta julio, participé como demandante principal en una demanda colectiva exitosa contra UnitedHealth Group por opciones retroactivas . [67] [68] CalPERS tenía "6,6 millones de acciones de UnitedHealth valoradas en $ 360 millones". [67] En agosto de 2009, un juez federal de Minnesota ordenó a UnitedHealth que pagara 895 millones de dólares para resolver la demanda; además, el ex director ejecutivo de UnitedHealth, William W. McGuire , pagaría 30 millones de dólares y renunciaría a las opciones para comprar 3,68 millones de acciones de UnitedHealth; otro ex ejecutivo pagaría $ 500,000. [69]
- Junto con otros inversionistas institucionales, solicitó en 2007 que el gobierno "estableciera estándares nacionales obligatorios para reducir las emisiones de gases de efecto invernadero". [70]
- En Apple, en 2013, CalPERS votó a favor de una propuesta de gestión para implementar la votación por mayoría para las elecciones de directores y otras propuestas diseñadas para mejorar los derechos de los accionistas. [71] Esto fue el resultado de más de dos años de compromiso con Apple para cambiar su estándar de votación para los candidatos a la junta de un modelo de pluralidad a un estándar de mayoría. Tras las resoluciones exitosas de accionistas patrocinadas por CalPERS que respaldaban la votación por mayoría, en febrero de 2013 Apple patrocinó la Propuesta 2, que modificaría los estatutos de Apple para proporcionar la votación por mayoría para los directores. [71] La propuesta también establecería un valor nominal para las acciones de Apple y eliminaría la capacidad de Apple para emitir acciones preferentes sin la aprobación de los accionistas. CalPERS apoyó firmemente la posición de Apple de que las acciones preferentes no deberían emitirse sin la aprobación de los accionistas. Si bien la votación de 2013 se canceló por un tecnicismo, la votación por mayoría se adoptó oficialmente en 2014 [72].
- En Nabors Industries en 2013, CalPERS patrocinó una propuesta para enmendar los estatutos de la compañía para requerir la aprobación de los accionistas de las indemnizaciones por despido que excedan 2.99 veces la suma del salario base y la bonificación de un ejecutivo. CalPERS también votó a favor de una propuesta pidiendo a la junta que elija un presidente independiente y por una propuesta que permita a los accionistas nominar candidatos para la elección de la junta. [73]
- CalPERS se encuentra entre los signatarios de los "Principios para una industria civil responsable de armas de fuego", que busca involucrar a los fabricantes, distribuidores y minoristas de armas de fuego en la promoción de la seguridad de las armas . [74] [75] [76]
CalPERS ha recibido algunas críticas por su activismo como accionista:
- A partir de 2002, existía la preocupación de que el activismo de CalPERS se hubiera distraído de "su eficacia como guardián corporativo y su capacidad para proveer a los 1.3 millones de empleados públicos cuyas pensiones garantiza". [38]
- A pesar de los esfuerzos de CalPERS y otros, el abogado principal de TIAA-CREF fue citado en 2003 diciendo que "no ha habido una mejora en todo el país en el gobierno corporativo". [77]
- CalPERS vota en contra de los directores de algunas empresas "cuyos pecados son excesivamente pequeños", como "brechas de asistencia o conflictos menores". [78]
- Las empresas describen a CalPERS como una "agenda pro-laboral", [78] especialmente debido al dominio de los demócratas en la junta de CalPERS. [38] [42]
- Algunos argumentan que las acciones de CalPERS interfieren indebidamente con los negocios y fomentan la creencia de que California es "anti-negocios". [79]
La lista de enfoque y el "efecto CalPERS"
A partir de 1987, CalPERS colocó a determinadas empresas, con las que tenía "preocupaciones sobre el bajo rendimiento financiero y bursátil y las prácticas de gobierno corporativo" en una "Lista de enfoque". [80] La lista también se denominó lista de "nombre y vergüenza". A partir de 2010, CalPERS dejó de nombrar públicamente a las empresas de la lista y, en su lugar, comenzó a tratar con dichas empresas de forma privada. [81] En 2012, CalPERS inició un programa para monetizar la Lista de Enfoque. Cada año, después de que la Junta aprueba las recomendaciones del personal para las empresas de la Lista de Enfoque, CalPERS aumenta las inversiones en esas empresas. Cada año se agregan nuevas empresas de la lista de enfoque a la cartera, y la cartera se reequilibra para que las posiciones sigan ponderadas por igual. El propósito de monetizar la Lista de enfoque es replicar los estudios de Wilshire, utilizando fondos reales para demostrar y medir el "Efecto CalPERS". Monetizar la lista de enfoque también permite a CalPERS obtener un retorno sobre el valor incrementado que normalmente ocurre después de un compromiso. En 2014, un estudio de Wilshire Associates mostró que las empresas contratadas por CalPERS superaron significativamente a Russell 1000 . [80]
Análisis del desempeño de las empresas en la Lista de Enfoque
En 1994, Nesbitt publicó un estudio que encontró que las empresas en la Lista de Enfoque estaban detrás del S&P 500 antes de ser incluidas en la lista, pero superaron al S&P 500 después de ser incluidas en la lista, y llamó a este fenómeno el "efecto CalPERS". [82] El término se ha utilizado en los medios de comunicación. [8] [83] Si realmente existe un "efecto CalPERS" se ha estudiado en varios artículos posteriores, que incluyen:
- Michael P. Smith (1996) determinó que la riqueza de los accionistas aumentó para las empresas que adoptaron los cambios propuestos por CalPERS o realizaron cambios que resultaron en llegar a un acuerdo con CalPERS; sin embargo, la riqueza de los accionistas disminuyó para las empresas que se resistieron a las propuestas de CalPERS. [84]
- Wahal (1996) analizó la eficacia del activismo de los fondos de pensiones para CalPERS y otros ocho fondos como TIAA-CREF . [85] De las empresas seleccionadas por los nueve fondos, "sólo las empresas seleccionadas por Calpers experimentan [d] una reacción positiva en el precio de las acciones". [85]
- Crutchley y col. (1998) descubrieron que el "activismo menos visible" de CalPERS en 1995-1997 se correspondía con menores rendimientos de las acciones que en 1992-1994, cuando el activismo de CalPERS era más agresivo. [86]
- Dos estudios publicados por el personal de CalPERS (es decir, Anson et al.) En 2003-2004 encontraron que las acciones de la CalPERS Focus List experimentan "un exceso de rendimiento positivo de alrededor del 12% durante los tres meses siguientes a la publicación de la lista" [87] y "un rendimiento excedente acumulado promedio de un año del 59,4 por ciento". [88]
- English et al. (2004) concluyó que la focalización de CalPERS produce una mejora estadísticamente significativa en los rendimientos a corto plazo, pero no necesariamente en los rendimientos a largo plazo (dependiendo de los métodos específicos utilizados para calcular los rendimientos a largo plazo). [89]
- Nelson (2006) afirmó que su estudio abordó problemas en las metodologías de estudios previos (p. Ej., Controlando los "eventos contaminantes" de los artículos de The Wall Street Journal que aparecen justo antes o justo después de las fechas en que CalPERS publicó la información de la Lista de enfoque). [90] No encontró "pruebas que respalden la persistencia de un 'efecto CalPERS'" después de 1993. [90]
- Barber (2006) afirmó que en sus análisis "el activismo de CalPERS produce reacciones de mercado pequeñas, pero confiablemente positivas" a corto plazo. [91] Por el contrario, aunque los rendimientos a largo plazo de las empresas "son uniformemente positivos y económicamente grandes" después de haber sido incluidos en la lista CalPERS Focus List, debido a la volatilidad del mercado, no pudo concluir que los rendimientos a largo plazo fueran inusuales. [92] El artículo de Barber ganó en 2006 un premio al mejor estudio en el área de inversión socialmente responsable de Haas School of Business . [93]
- Junkin y Toth (2008), en una actualización del estudio de 1994 de Nesbitt, encontraron que el "efecto CalPERS" todavía estaba presente en el sentido de que "la empresa objetivo promedio produjo un exceso de rendimiento del 15,7% por encima de su rendimiento de referencia respectivo en forma acumulativa", pero que el efecto había disminuido con el tiempo. [94]
Inversiones notables
- La agencia perdió y ganó con las inversiones en Enron (que quebró en 2001) y sus empresas afiliadas. Sus pérdidas incluyeron acciones ordinarias por valor de $ 40 millones; "acciones en una cartera diferente, algunos bonos y una inversión separada en New Power Co." por valor de $ 100 millones; y $ 4 millones de la liquidación del proyecto JEDI II de Enron (es decir, CalPERS había pagado $ 175 millones por su participación pero recibió solo $ 171 millones a cambio). [95] [96] Sin embargo, como CalPERS había ganado 132,5 millones de dólares por la venta de su participación en el proyecto JEDI I de Enron al proyecto Chewco de Enron , [96] sus pérdidas totales en Enron fueron sólo de unos 11 millones de dólares. Aunque CalPERS "fue alertado por sus asesores en diciembre de 2000 sobre los conflictos serios y potencialmente embarazosos inherentes a una red de asociaciones privadas establecida por el director financiero de Enron, Andrew S. Fastow", [97] luego negó que pudiera han tomado medidas para evitar la caída de Enron. [98] No obstante, como resultado de la experiencia de Enron, en 2002 la junta de CalPERS resolvió mejorar los estándares de contabilidad y auditoría entre las empresas en las que invierte. [99]
- En junio de 2000, CalPERS anunció que invertiría $ 500 millones en biotecnología como parte de su Programa de Biotecnología de California. [100] En última instancia, 235 millones de dólares se destinaron a empresas de capital de riesgo con sede en California que se especializan en el sector de la biotecnología. [101]
- En 2002, el Partido Republicano cuestionó que CalPERS invirtiera $ 100 millones en una empresa que fue cofundada por un partidario demócrata. [102] CalPERS negó cualquier influencia política en su decisión de inversión. [38] [102]
- En 2002, se reveló que CalPERS había invertido $ 700 millones en fondos de capital de riesgo del multimillonario Ronald Burkle, quien había donado "$ 1,9 millones a candidatos y causas demócratas". [103] Phil Angelides negó que CalPERS tomara su decisión debido a las donaciones. [38]
- En 2002, CalPERS había invertido $ 3.5 mil millones en "áreas desatendidas de California". [38]
- En 2002, CalPERS evaluó los mercados emergentes en busca de "evidencia de estabilidad política, leyes laborales humanas, un sistema legal justo y funcional y transparencia financiera"; Sobre la base de la evaluación, CalPERS colocó a Filipinas en "período de prueba" para inversiones. [104] En 2004, la recomendación de un consultor de eliminar a Filipinas de la lista "aprobada" "contribuyó a una caída del 3,3% ... en el mercado de valores de Manila de 55.000 millones de dólares". [104] Para 2006, CalPERS había otorgado calificaciones más altas a Filipinas, por lo cual su presidenta Gloria Macapagal-Arroyo expresó personalmente su agradecimiento. [9]
- CalPERS ha sido criticado por ser una tontería al invertir en obligaciones de deuda garantizadas (CDO) antes del colapso hipotecario de julio de 2007 [105] y por no abordar públicamente el problema. [106]
- En junio de 2008, después de que el desarrollador de propiedades LandSource del área de Los Ángeles se declarara en quiebra, CalPERS fue criticado por haber invertido $ 947 millones en LandSource en 2007; [107] un portavoz de CalPERS describió la inversión como "pequeña" en relación con los activos totales de CalPERS. [108]
Estudios encargados por CalPERS sobre sus impactos económicos
CalPERS encargó tres estudios que se publicaron en 2007-2008 sobre los impactos económicos de lo siguiente: [109]
- Pagos de beneficios de jubilación de CalPERS. Preparado por la Universidad Estatal de California, Sacramento , y publicado en abril de 2007, este estudio encontró que los pagos directos de $ 7.7 mil millones en 2006 llevaron a un impacto total (incluido "el efecto dominó de los ingresos comerciales y gubernamentales como gasto de ... cheques de beneficios se abre camino a través de la economía ") de $ 11,8 mil millones. [110]
- Inversiones CalPERS. Preparado por la Universidad Estatal de California, Sacramento, y publicado en septiembre de 2007, este estudio encontró que las inversiones directas de $ 8,3 mil millones en 2006 llevaron a un impacto total de $ 15,1 mil millones. [111] [112]
- Pagos de beneficios de atención médica de CalPERS. Preparado por Lincoln Crow Benefits Research Group y publicado en abril de 2008, este estudio encontró que los pagos directos de $ 4,2 mil millones en 2006 llevaron a un impacto total de $ 7,6 mil millones.
Los hallazgos clave del Informe de Impactos económicos en California de CalPERS para el año fiscal que finaliza el 30 de junio de 2012 incluyeron: [113]
- Los beneficios de CalPERS (jubilados que gastan sus pensiones) devolvieron $ 10.85 en actividad económica a California por cada dólar de los contribuyentes (fondos públicos) aportados al sistema.
- Los ingresos económicos totales generados por los beneficios de CalPERS fueron más de $ 30,4 mil millones.
- Los beneficios de CalPERS crearon 113,664 empleos en todo California.
- Las inversiones en California representaron $ 20,7 mil millones, o aproximadamente el 8,9 por ciento, de la cartera de CalPERS.
- La cartera de inversiones de CalPERS, que incluía acciones públicas y privadas, bienes raíces, renta fija e infraestructura, respaldaba 1,5 millones de puestos de trabajo.
CalPERS promocionó los estudios como demostrando el valor de la agencia con comunicados de prensa como "CalPERS y CalSTRS Las pensiones potencian las economías estatales y locales". [114] Los estudios y su uso por CalPERS fueron criticados de la siguiente manera:
- Un reportero resumió la opinión del autor principal del primer estudio como "su estudio nunca fue concebido como un comentario implícito sobre la sabiduría de las políticas de CalPERS". [115]
- Si el dinero que CalPERS pagó en beneficios se devolviera a los contribuyentes, el dinero se gastaría y, por lo tanto, aún causaría un "efecto dominó". [110] [111]
- El impacto económico "podría ser el mismo si una empresa de inversión privada gestionara la cartera del fondo". [112]
Programa de reconocimiento de empleados
Entre otras "ofertas para asegurar que [sus] trabajadores estén felices y saludables", CalPERS tiene un centro de cuidado infantil del método Montessori en el lugar , [116] realiza encuestas a los empleados cada dos años, ofrece un programa de capacitación y bienestar, y administra un conocido a nivel nacional programa de reconocimiento de empleados . [16] El programa de reconocimiento de empleados tiene varios componentes:
- Un programa informal diario de empleado a empleado con el tema "Tú eres la roca". [117] El programa incluye una piedra de río que se pasa a los empleados que son "sólidos como una roca", notas en forma de roca con sentimientos de agradecimiento escritos en ellas y tarjetas electrónicas con temas de rock . [118] [119]
- El premio trimestral ACE (Achieving Communication Excellence), que consiste en un broche de solapa y una celebración informal. [120]
- Un reconocimiento anual formal llamado APEX (Achieving Performance Excellence), con un trofeo de cristal, un premio en efectivo y un almuerzo. [117] [118] [120]
- A los gerentes se les "anima a agradecer a los trabajadores con más frecuencia" y "se les califica por la cantidad de comentarios continuos que les dan a los empleados". [121]
Dos empleados de CalPERS recibieron 2000 Premios de Campeón de Reconocimiento de la Asociación Nacional de Reconocimiento de Empleados (NAER) por el programa de reconocimiento de empleados. [122] Además, CalPERS ganó en 2002 un premio a las mejores prácticas de NAER. [117] [118] Se informó que el programa de reconocimiento de empleados contribuye a una alta satisfacción de los empleados y una baja tasa de rotación de empleados en CalPERS. [118] [121]
Contribuciones
Contribuciones de los miembros
Los miembros de CalPERS contribuyen con un porcentaje de su salario a lo largo de su membresía activa. Las tasas de contribución de los miembros se establecen por estatuto y pueden variar según la categoría de membresía (miscelánea o seguridad) y según la fórmula de beneficios. Las tasas de contribución de los miembros pueden cambiar según los cambios legislativos. Sin embargo, el aumento y la disminución de los porcentajes de contribución no afectan los beneficios de jubilación acumulados por los miembros, que están garantizados por ley.
El porcentaje contribuido por encima del límite de compensación mensual depende de la fórmula de beneficios como se muestra en la subsección de “contribuciones de los empleados” del resumen de las Disposiciones del Plan en el Apéndice B del informe anual de valuación de cada agencia pública, estado y escuela. [123]
Con la aprobación del Proyecto de Ley 340 de la Asamblea (AB 340), la legislación de reforma de pensiones de la Legislatura de California, se espera que los miembros de CalPERS contratados después del 1 de enero de 2013 paguen el 50 por ciento del Costo Normal Total del plan de beneficios en el que participan. [123]
Contribuciones del empleador
En promedio, las escuelas y otras agencias públicas aportan el 12,7% de la nómina para los beneficios de jubilación de sus empleados; [124] sin embargo, las tarifas pueden aumentar si las inversiones de CalPERS tienen un desempeño desfavorable y disminuir si las inversiones de CalPERS tienen un desempeño favorable. Según CalPERS, "la tasa de contribución del Fondo Escolar se ve afectada por el rendimiento de la inversión de un año fiscal determinado en el segundo año siguiente" [125] y "las tasas de contribución de las agencias públicas locales se ven afectadas por el rendimiento de la inversión de un año fiscal determinado en el tercer año fiscal que sigue ". [126] Las ganancias y pérdidas de CalPERS se promedian durante 15 años para evitar cambios extremos en las tasas de contribución de los empleadores. [127] No obstante, en 2008 "CalPERS advirtió que podría solicitar más dinero al estado a partir de julio de 2010 y a los empleadores del gobierno local a partir de julio de 2011" si las inversiones de CalPERS tienen un desempeño deficiente al 30 de junio de 2009. [ 124]
Las contribuciones de los empleadores y los pasivos declarados no financiados se calculan utilizando el valor presente actuarial , que asume que el fondo crecerá continuamente a un 7,5%. [128] Sin embargo, si un empleador busca dejar CalPERS, se le requerirá que pague inmediatamente el valor de mercado actual no revelado de los pasivos no financiados, que solo supone un crecimiento del 2.56%. [128] En una audiencia legislativa de 2011, el gobernador Jerry Brown llamó a CalPERS y afirmó que confiaba en traer nuevos miembros “un esquema Ponzi”. [25]
Después de la crisis financiera de 2007–2008 , muchas ciudades de California sufrieron tensiones financieras debido a una combinación de factores, que llevaron a tres presentaciones de bancarrotas municipales de alto perfil por parte de Vallejo , Stockton y San Bernardino que recibieron atención a nivel nacional. Durante el proceso, algunos acreedores acusaron el aumento de los pagos del empleador después de la crisis y las responsabilidades futuras no financiadas de CalPERS como una causa de insolvencia y buscaron que se redujeran las contribuciones del empleador de CalPERS. CalPERS se opuso vigorosamente [ aclaración necesaria ] a esto. Según cifras estatales de 2011, el sistema CalPERS está financiado en un 78% con pasivos futuros no financiados de $ 133 mil millones. Las estimaciones no gubernamentales muestran un déficit mayor. [129]
Beneficios
CalPERS proporciona beneficios a todos los empleados del gobierno estatal y, por contrato, a los empleados de agencias y escuelas locales. CalPERS administra las siguientes categorías de beneficios a los miembros: [130]
- Beneficios de jubilación bajo planes de beneficios definidos
- Compensación diferida y otros planes de ingresos complementarios
- Jubilación por discapacidad y jubilación por discapacidad industrial
- Beneficios por muerte
- Beneficios de la salud
- Beneficios de cuidados a largo plazo
Beneficios de jubilación bajo planes de beneficios definidos
En mayo de 2014, CalPERS pagó asignaciones mensuales a 574,759 jubilados, sobrevivientes y beneficiarios. En el año que finalizó en 2013, CalPERS pagó $ 16.6 mil millones en beneficios. [5] Los beneficios de jubilación "se calculan utilizando el crédito de años de servicio de un miembro, la edad de jubilación y la compensación final (salario promedio para un período definido de empleo)", y las fórmulas de jubilación "las determina el empleador del miembro (Estado, escuela o agencia pública local); ocupación (miscelánea (oficina general y otros), seguridad, industrial o oficial de policía / bombero); y las disposiciones específicas en el contrato entre CalPERS y el empleador ". [131]
Además, CalPERS administra el sistema de jubilación de los legisladores, el sistema de jubilación de los jueces y el sistema de jubilación de los jueces II. [5]
Además de CalPERS, California tiene otros sistemas públicos de jubilación, que incluyen:
- Al menos 22 condados (Alameda, Contra Costa , Fresno, Imperial, Kern, Los Ángeles, Marin, Mendocino, Merced, Orange, Sacramento, San Bernardino, San Diego, San Francisco [condado y ciudad], San Joaquín, San Luis Obispo, San Mateo, Santa Bárbara, Sonoma, Stanislaus, Tulare y Ventura) [132] [133]
- Al menos 6 ciudades (Concord, Fresno, Los Ángeles, San Diego, San Francisco [también un condado] y San José) [133]
- La Universidad de California [134]
- El Sistema de Jubilación de Maestros del Estado de California (CalSTRS) [135]
CalPERS tiene acuerdos de reciprocidad con muchos de estos sistemas públicos de jubilación de California que permiten a los jubilados con crédito de servicio y contribuciones en dos sistemas recibir pagos de ambos sistemas. [136]
Algunas personas prefieren los planes de contribución definida al plan de beneficios definidos de CalPERS . Por ejemplo:
- En 1996, Howard Kaloogian patrocinó un proyecto de ley en la Asamblea Estatal para permitir a los empleados estatales elegir entre el plan de beneficios definidos de CalPERS y un plan de contribución definida; [137] el proyecto de ley fracasó en un comité del Senado estatal. [138]
- A principios de 2005, el gobernador Arnold Schwarzenegger propuso una iniciativa de votación para exigir que los nuevos empleados públicos se unieran a un plan tipo 401 (k) , pero abandonó la propuesta después de la oposición a una disposición en la iniciativa para "reducir los beneficios para las viudas de los oficiales y bomberos muertos en la lìnea del deber". [17] [139]
- En noviembre de 2008, los votantes de la ciudad de Pacific Grove aprobaron una medida de advertencia para dejar CalPERS a favor de un plan de contribución definida. [140]
Entre otros argumentos, CalPERS afirma que los planes de contribución definida cuestan más de administrar que los planes de beneficios definidos y no proporcionan fondos adecuados a los jubilados. [141]
Compensación diferida y otros planes de ingresos complementarios
CalPERS es responsable de un plan de jubilación de compensación diferida (plan 457 ) y otros dos planes para complementar los ingresos después de la jubilación o la separación permanente del empleo estatal. A diciembre de 2014: [3]
- El Plan CalPERS 457 atiende a 27,526 participantes y tenía $ 1,296 mil millones en activos.
- El Plan de Contribución Definida para Oficiales de Paz y Bomberos tenía 33,128 participantes y $ 497 millones en activos financiados por una contribución estatal del 2% del salario base.
- Un Programa de Contribuciones Suplementarias financiado por miembros para 521 participantes tenía $ 20,3 millones en activos.
Jubilación por discapacidad y jubilación por discapacidad industrial
CalPERS ofrece dos tipos de beneficios de jubilación si un trabajador está discapacitado. En la "jubilación por discapacidad industrial", la "discapacidad se debe a una lesión o enfermedad relacionada con el trabajo"; por el contrario, la "jubilación por discapacidad" implica que la discapacidad no fue necesariamente causada por el empleo. [142] Los beneficios específicos varían según el empleador, el contrato entre CalPERS y el empleador y la ocupación del empleado. [142]
Dos controversias importantes han afectado el programa de jubilación por discapacidad y el programa de jubilación por discapacidad industrial de CalPERS a lo largo de los años. En primer lugar, a mediados de la década de 1990 y nuevamente a mediados de la de 2000 hubo preocupaciones acerca de la jubilación inapropiada por incapacidad industrial del personal de seguridad pública, que incluyen: [143] [144]
- Algunas personas sin discapacidades reclaman fraudulentamente la jubilación por discapacidad industrial, como "un oficial de patrulla de carreteras 'discapacitado' que viaja en un rodeo". Desafortunadamente, "la ley estatal prohíbe a los Calpers exigir a los jubilados discapacitados que tengan 50 años o más que se sometan a otra evaluación médica, incluso si hay evidencia de un posible fraude". [145]
- "Una serie de proyectos de ley que ampliaron la elegibilidad para estas pensiones médicas y facilitaron su obtención" aumentaron los costos para los gobiernos estatales y locales.
- La lista de "discapacidades que automáticamente se presume que están relacionadas con el trabajo para los trabajadores de seguridad pública" ha aumentado para incluir enfermedades y afecciones que pueden o no ser causadas por el empleo, como dolor lumbar, enfermedades cardíacas, cáncer, sífilis, VIH, y enfermedad de las vacas locas .
- Los jubilados pueden recibir dos jubilaciones por discapacidad de seguridad por la misma condición si están cubiertos por dos sistemas de pensiones separados.
- Debido a que la ley de California impide las asignaciones de tareas livianas en la Patrulla de Caminos de California , algunos oficiales se ven "obligados a retirarse contra su voluntad".
En segundo lugar, "una ley estatal de 1980 que vinculaba los beneficios por discapacidad de los agentes de seguridad pública a la edad a la que fueron contratados" provocó una queja por discriminación por edad ante la Comisión de Igualdad de Oportunidades en el Empleo (EEOC) en 1992, que finalmente condujo a una demanda colectiva en 1995 contra CalPERS y otras agencias estatales y locales. [143] [146] [147] En enero de 2003, CalPERS resolvió la demanda al acordar pagar $ 50 millones en beneficios retroactivos y $ 200 millones en beneficios futuros a 1.700 agentes; el asentamiento "fue, con mucho, el más grande en la historia de la EEOC". [146] Además, CalPERS acordó no utilizar una fórmula basada en la edad en el futuro, lo que "básicamente anula [d]" la ley estatal de 1980. [147]
Beneficios por muerte
Si un miembro de CalPERS muere antes de la jubilación, CalPERS puede proporcionar beneficios por fallecimiento a ciertos beneficiarios. [148] Los beneficios pueden incluir pagos únicos y / o pagos mensuales, pero "dependen de la edad del miembro, los años de servicio, la clasificación laboral, el contrato del empleador con CalPERS, el beneficiario elegible, la fecha de separación del empleo y si eran elegibles para jubilarse en el momento de la muerte ". [149]
Fondo Fiduciario de Beneficios para Jubilados de Empleadores de California
El Fondo Fiduciario de Beneficios para Jubilados de Empleadores de California fue establecido por CalPERS en marzo de 2007 para proporcionar a las agencias públicas de California un vehículo de inversión rentable y administrado profesionalmente para prefinanciar otros beneficios post-empleo (OPEB) como los beneficios de salud para jubilados. La prefinanciación reduce la responsabilidad OPEB a largo plazo de una agencia. Las agencias participantes pueden usar las ganancias de la inversión para pagar los pasivos futuros de la OPEB, similar al fondo de pensiones CalPERS en el que tres de cada cuatro dólares pagados en beneficios de jubilación provienen de las ganancias de la inversión. [3]
Beneficios de la salud
En 1961, se aprobó la Ley de atención médica y hospitalaria de Meyer-Geddes, que llevó a SERS a ofrecer seguro médico para empleados estatales a partir de 1962. [16] Después de la Ley de Organización para el Mantenimiento de la Salud (HMO) de 1973 , PERS comenzó a negociar con las HMO "para crear tasas de beneficios de atención médica más unificadas y estandarizadas". [16] En 1978, la Ley Meyer-Geddes pasó a llamarse "Ley de atención médica y hospitalaria de los empleados públicos". [dieciséis]
A principios de la década de 1990, CalPERS recibió atención nacional por su intento de implementar la "competencia administrada", que es la teoría de que los costos de atención médica "pueden controlarse obligando a los proveedores de salud a competir entre sí bajo la supervisión del gobierno". [150] A partir de 1994-1995, CalPERS contrató 24 planes de salud para sus "más de 900.000" miembros y pudo reducir las primas de seguro médico en un 1% en comparación con 1993-1994. [151] En ese momento, CalPERS fue "llamado un modelo para las llamadas alianzas de salud" propuestas en el plan de salud de Clinton de 1993 . [151]
Las tasas continuaron disminuyendo en un 5,3% en 1996 y un 1,4% en 1997, pero aumentaron un 2,7% en 1998 y un 5,1% en 1999. [152] CalPERS atrajo nuevamente la atención nacional a mediados de la década de 2000, esta vez por los aumentos de las tasas de las organizaciones de mantenimiento de la salud. del 25% en 2004 y del 18% en 2005. [152] [153] [154] Mientras tanto, el número de planes participantes se redujo a siete en 2003, [153] y "más de dos docenas de ciudades, condados y distritos escolares" (que representa el 4% de los miembros) dejó CalPERS en 2004 debido a las altas tasas de seguro médico. [155]
Un estudio de 2006 de la Oficina de Responsabilidad Gubernamental determinó que desde 1997 hasta 2002 el crecimiento anual promedio en las primas de CalPERS (6.5%) fue menor que el del Programa de Beneficios de Salud para Empleados Federales (FEHBP, 8.5%) y de otros servicios de salud patrocinados por empleadores encuestados. programas de beneficios (7,1%); sin embargo, entre 2003 y 2006–7, la tasa de crecimiento anual promedio en las primas CalPERS (14.2%) fue más alta que la de FEHBP (7.3%) y de otros programas de beneficios de salud patrocinados por empleadores encuestados (10.5%). [156] A partir de 2008, CalPERS eliminó los copagos para las visitas de atención preventiva, aumentó los copagos para otros tipos de visitas al consultorio y tomó otras medidas en un intento por reducir los costos. [157]
En 2010, Blue Shield of California, Dignity Health y Hill Physicians Medical Group iniciaron un programa integrado de gestión de la salud (similar a una organización de atención responsable) que cubría a 41.000 miembros de CalPERS. [158]
En 2013, CalPERS proporcionó más de $ 7.51 mil millones en beneficios de salud "para casi 1.4 millones de empleados estatales, gubernamentales locales y escolares activos y jubilados y sus familiares". [6] Por lo tanto, fue el segundo comprador público más grande del país de beneficios de salud, [6] detrás del FEHBP que cubría "alrededor de 8 millones de empleados federales, jubilados y sus dependientes". [156] De los inscritos, el 61% son empleados estatales y el 39% son empleados del gobierno local y de la escuela; El 74% está trabajando y el 26% está jubilado. [6]
Los afiliados pueden unirse a tres tipos de planes: [159]
- El 68% está inscrito en planes de organizaciones de mantenimiento de la salud administrados por Blue Shield of California y por Kaiser Permanente .
- El 25% está inscrito en planes de organizaciones de proveedores preferidos llamados "PERS Select", "PERSCare" y "PERS Choice", que son administrados por Anthem Blue Cross (la subsidiaria de WellPoint en California).
- El 7% está inscrito en planes de "asociación" para la Asociación de Oficiales de Paz Correccional de California , la Asociación de Patrulleros de Carreteras de California y la Asociación de Investigación de Oficiales de Paz de California.
Beneficios de cuidados a largo plazo
La "Ley de atención a largo plazo de los empleados públicos" de California, aprobada en 1990 y enmendada en 1996, llevó a CalPERS a administrar un Programa de atención a largo plazo para los "empleados públicos y jubilados de California, así como sus cónyuges, padres, padres y madres". suegros, hijos adultos y hermanos adultos de entre 18 y 79 años ". [16] [160] Descrito como "el programa autofinanciado más grande de su tipo", [160] el programa proporciona "atención en un hogar de ancianos, vida residencial asistida, atención médica domiciliaria, servicios de ama de casa y atención diurna para adultos". [161]
El programa se financia con las primas de los participantes y con las ganancias de las inversiones en el Fondo de atención a largo plazo de CalPERS. [161] [162] Durante una recesión económica en 2002, las primas del programa aumentaron un promedio del 9% y las pérdidas de inversión fueron de $ 99 millones. [161] Otro aumento de las primas de un promedio del 33,6% se produjo en 2007 debido a "un déficit proyectado de 600 millones de dólares en el programa durante los próximos 50 a 60 años". [162] Las causas del déficit pronosticado en 2007 fueron menores ingresos por inversiones de lo esperado, un mayor volumen de reclamaciones de lo esperado y una tasa de deserción menor de la esperada. [162] Para 2008, el programa tenía casi 168.000 miembros que pagaban primas anuales de más de $ 310 millones y que colectivamente recibían $ 76 millones en beneficios anualmente. [6]
A diciembre de 2014, el programa LTC tenía 144,936 participantes inscritos que pagaron primas anuales de más de $ 168 millones desde el 1 de julio de 2013 hasta el 31 de diciembre de 2013. [3] La prima promedio cobrada durante ese período fue de $ 2,177. [3] La disminución en el recuento total de participantes de cuidados a largo plazo puede atribuirse a las medidas de estabilización y sostenibilidad del programa LTC y a la morbilidad de la población de participantes realizada.
Los beneficios totales pagados desde el inicio del programa LTC en 1995 hasta el 30 de junio de 2013 han alcanzado aproximadamente $ 1.3 mil millones. [3] Un resumen de los tipos de planes y un recuento histórico de participantes de cinco años están disponibles en línea en el Informe financiero anual completo de CalPERS. [52]
Programa de préstamos hipotecarios para miembros
A partir del 15 de diciembre de 2010, la Junta de Administración de CalPERS aprobó la suspensión del Programa de préstamos hipotecarios para miembros de CalPERS y dejó de aceptar nuevas solicitudes. [163]
Crisis de pasivos no financiados
CalPERS enfrenta importantes pasivos no financiados que probablemente desafíen su estabilidad financiera a largo plazo. [164] [165] [166] [167] Las estimaciones oficiales sitúan los pasivos en aproximadamente $ 150 mil millones, un aumento de $ 22 mil millones en 2002. [168] La cifra de pasivos no financiados es una proyección que tiene en cuenta los rendimientos de las inversiones CalPERS. La cifra de $ 150 mil millones se basa en un rendimiento a largo plazo del 7%; si los rendimientos son mayores, el verdadero pasivo es mucho menor, pero si los rendimientos son menores, los pasivos son mucho mayores. El propio CalPERS proyecta que devolverá un 6,1% durante la próxima década y un 8,3% durante la década siguiente. [168] Existe una gran preocupación de que, para mantenerse al día, las contribuciones de las autoridades municipales y estatales tendrán que aumentar drásticamente, lo que ejercerá una presión financiera sobre esas autoridades.
Según el gráfico de CalPERS Factores históricos Impacto Estado financiado (1993-2018) , [169] el año más reciente sin pasivos no financiados fue el año fiscal 2007.
Criticas
CalPERS ha recibido críticas por la cantidad de jubilados (26,000 en 2018) que cobran más de $ 100,000 al año en pensión. Ese grupo de personas, aunque menos del 4 por ciento del número total de jubilados que reciben beneficios de CalPERS, recauda el 17 por ciento del total de pagos anuales de pensión. [14] : 1
Ver también
- Sistema de jubilación de maestros del estado de California (CalSTRS)
Referencias
- ^ "Hechos de un vistazo para el año fiscal 2016-17" (PDF) . Sitio web de CalPERS . CalPERS. Archivado (PDF) desde el original el 17 de enero de 2018 . Consultado el 16 de enero de 2018 .
- ^ "Henry Jones gana asiento en la junta de CalPERS" . Sitio web de CalPERS . CalPERS. Archivado desde el original el 12 de noviembre de 2019 . Consultado el 12 de noviembre de 2019 .
- ^ a b c d e f g "Hechos de un vistazo" (PDF) . CALPERS. Octubre de 2015. Archivado desde el original (PDF) el 5 de septiembre de 2015 . Consultado el 1 de octubre de 2015 .
- ^ a b c d e f CalPERS. Hechos de un vistazo: general. Archivado el 27 de octubre de 2008 en la Wayback Machine en enero de 2009. Consultado el 24 de diciembre de 2008.
- ^ a b c CalPERS. CalPERS de un vistazo: programa de pensiones. Archivado el 13 de diciembre de 2014 en la Wayback Machine en diciembre de 2014. Consultado el 9 de diciembre de 2014.
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Otras lecturas
- Grandes discursos y entrevistas: Se instó a CalPERS a desinvertir en KBR. Sacramento, California , 19 de junio de 2008.
- Greider, William. El nuevo coloso. The Nation , 10 de febrero de 2005.
enlaces externos
- Página web oficial
- Junta de Administración del Sistema de Jubilación de Empleados Públicos en el Código de Regulaciones de California
- Foro de accionistas de CalPERS
- Perfil del inversor CalPERS SWFI