La Iniciativa Chiang Mai ( CMI ) es un acuerdo de intercambio de divisas multilateral entre los diez miembros de la Asociación de Naciones del Sudeste Asiático (ASEAN), la República Popular de China (incluido Hong Kong ), Japón y Corea del Sur . Se basa en un fondo común de reservas de divisas por valor de 120 000 millones de dólares EE.UU. y se puso en marcha el 24 de marzo de 2010. Ese fondo común se ha ampliado a 240 000 millones de dólares en 2012. [1]
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La iniciativa comenzó como una serie de acuerdos bilaterales de intercambio después de que los países de la ASEAN Plus Three se reunieran el 6 de mayo de 2000 en Chiang Mai , Tailandia , en una reunión anual del Banco Asiático de Desarrollo . Después de la crisis financiera asiática de 1997 , los países miembros pusieron en marcha esta iniciativa para gestionar los problemas regionales de liquidez a corto plazo y evitar depender del Fondo Monetario Internacional . [2]
Historia
Concepción
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En el apogeo de la crisis financiera asiática de 1997 , las autoridades japonesas propusieron un Fondo Monetario Asiático, que serviría como una versión regional del Fondo Monetario Internacional (FMI). Sin embargo, esta idea fue archivada después de encontrar una fuerte resistencia de Estados Unidos. [4] Después de la crisis, los ministros de finanzas de los miembros de la Asociación de Naciones del Sudeste Asiático (ASEAN), la República Popular de China , Japón y Corea del Sur se reunieron el 6 de mayo de 2000 en la 33ª Reunión Anual de la Junta de Gobernadores del Asian Development Bank (ADB) en Chiang Mai , Tailandia , para discutir el establecimiento de una red de acuerdos bilaterales de intercambio de divisas . [5] La propuesta se denominó Iniciativa de Chiang Mai y tenía la intención de evitar una futura recurrencia de la crisis financiera asiática . También implicaba la posibilidad de establecer un fondo común de reservas de divisas al que pudieran acceder los bancos centrales participantes para combatir la especulación cambiaria . [6] La propuesta también complementaría los recursos financieros de instituciones internacionales como el FMI . [7] [8] La Declaración Ministerial Conjunta (JMS) se emitió después de que las Reuniones de Ministros de Finanzas de la ASEAN + 3 mencionaran el desarrollo del CMI. [9]
Los primeros críticos cuestionaron el razonamiento detrás de la iniciativa. El Asia Times Online escribió en un editorial publicado varios días después de la reunión: "La idea de que la existencia de un acuerdo de intercambio de divisas o el concepto más amplio de un fondo monetario asiático [...] podría haber evitado la crisis asiática o lo peor de es erróneo y políticamente nocivo ". [10] Después de que el director gerente del FMI, Horst Köhler, visitara cinco países asiáticos, incluida Tailandia, en junio de 2000, el Asia Times Online denunció su respaldo a "la Asean mal concebida y que probablemente nunca se implementará más tres [...] monedas- plan de intercambio ". [11] En una entrevista de 2001 con Far Eastern Economic Review , Köhler declaró que el CMI promovería la cooperación y el desarrollo económicos regionales y que no se opondría a la formación de una Unión Monetaria Asiática. [3]
Expansión
Al 16 de octubre de 2009, la red constaba de 16 acuerdos bilaterales entre los países de la ASEAN Plus Three por un valor aproximado de 90.000 millones de dólares EE.UU. Además, el Acuerdo de Swap de la ASEAN tenía un fondo de reservas de aproximadamente 2.000 millones de dólares estadounidenses. [12]
Multilateralización
En mayo de 2007, en la décima reunión de los Ministros de Finanzas de la ASEAN + 3, se acordó el progreso de la CMI.
La fundación de CMI estaba destinada a ampliar los intercambios bilaterales de la ASEAN. Además, fue para ayudar a las facilidades financieras existentes del FMI. No obstante, la crisis financiera mundial demostró que el CMI no estaba cumpliendo sus expectativas y necesitaba un mayor desarrollo. En lugar de buscar la provisión de liquidez de CMI, Corea y Singapur utilizaron la Reserva Federal de los Estados Unidos como su forma de asegurar la liquidez, e Indonesia buscó el apoyo de China y Japón. [13] En consecuencia, los responsables de la formulación de políticas se dieron cuenta de que el CMI necesitaba un acuerdo de agrupación de reservas y tomaron medidas para multilateralizar la iniciativa. Por lo tanto, el Acuerdo de Multilateralización de la Iniciativa de Chiang Mai (CMIM) se fundó en 2009.
En febrero de 2009, la ASEAN + 3 acordó ampliar el fondo a 120.000 millones de dólares por encima del nivel original de 78.000 millones de dólares propuesto en 2008. [14] [15]
Durante la reunión de abril de 2009 de los ministros de finanzas de la ASEAN en Pattaya , Tailandia, se anunciaron las contribuciones individuales que debe realizar cada estado miembro para el fondo común de reservas. Cada uno de los seis miembros originales de la ASEAN (Indonesia, Malasia, Singapur, Filipinas y Tailandia) acordó contribuir con 4.770 millones de dólares, mientras que cada uno de los cuatro miembros restantes contribuiría entre 30 y 1.000 millones de dólares. [16] Los diez países estaban programados para reunirse con sus socios después de la reunión de ministros de finanzas, pero la cancelación de la cumbre debido a la crisis política tailandesa retrasó el lanzamiento del acuerdo multilateral a una fecha posterior. [17] [18] Cuando los líderes de los trece países finalmente se reunieron en Bali en mayo, finalizaron las contribuciones individuales de China, Japón y Corea del Sur. [19] Esta cumbre también agregó a Hong Kong como nuevo participante, cuya contribución se sumó a la de China, aunque Hong Kong siguió siendo "una administración monetaria por sí misma". Su participación elevó la contribución total de China a US $ 38,4 mil millones, equivalente a la de Japón y Corea del Sur, que acordaron contribuir con US $ 19,2 mil millones. [ cita requerida ] China y Japón siguen siendo los mayores contribuyentes ya que cada uno contribuye con el 32 por ciento de las contribuciones financieras totales. Incluyendo a Corea, estos tres países representan el 80% de todas las contribuciones hechas a CMIM, mientras que el 20% restante proviene de países de la ASEAN. [20]
El 3 de mayo de 2012, se celebró en Manila, Filipinas, la 15ª reunión de ministros de finanzas y gobernadores de bancos centrales de la ASEAN + 3, en la que se llegó a un acuerdo sobre la ampliación de CMIM de 120.000 millones de dólares actuales a 240.000 millones. La ASEAN + 3 también acordó adoptar la Línea de Precaución CMIM (CMIM-PL), que está diseñada sobre el modelo del programa PPL dentro del FMI para prevenir la crisis financiera . Además, la porción desvinculada del FMI se eleva del 20 por ciento al 30 por ciento y con su objetivo futuro de llegar a 40 en el año 2014. Con respecto al financiamiento ampliado de CMIM, los países ahora pueden recibir hasta $ 30 mil millones. [21]
El Acuerdo de Multilateralización de la Iniciativa de Chiang Mai (CMIM) se firmó el 28 de diciembre de 2009, [22] [23] y entró en vigor el 24 de marzo de 2010. [24] [25]
[26]
Participantes
Bloomberg estimó que los participantes de la Iniciativa de Chiang Mai poseían más de 4,1 billones de dólares EE.UU. en reservas de divisas en 2009. [27] [28]
Bandera | País | Divisa | Banco Central | 2013 PIB nominal (millones de US $ ) | PIB PPA 2013 (millones de US $ ) | Contribución financiera [29] (millones de dólares EE.UU. ) | Préstamo máximo (millones de US $ ) |
---|---|---|---|---|---|---|---|
![]() ![]() | China y Hong Kong | yuan y dólar | Banco Popular de China y Autoridad Monetaria de Hong Kong | 9.300.911 [Nota 1] | 14,009,813 [Nota 2] | 38.400 [Nota 3] | 19.200 |
![]() | Japón | yen | Banco de Japón | 5,149,897 | 4.778.523 | 38.400 | 19.200 |
![]() | Corea del Sur | ganado | Banco de Corea | 1,258,586 | 1,687,138 | 19.200 | 19.200 |
![]() | Indonesia | rupia | Banco de Indonesia | 946,391 | 1.314.660 | 4.770 | 11,925 |
![]() | Tailandia | baht | Banco de Tailandia | 424,985 | 701,554 | 4.770 | 11,925 |
![]() | Malasia | ringgit | Bank Negara Malaysia | 327,911 | 532,515 | 4.770 | 11,925 |
![]() | Singapur | dólar | Autoridad Monetaria de Singapur | 286,925 | 338,551 | 4.770 | 11,925 |
![]() | Filipinas | peso | Banco Central de Filipinas | 284,472 | 457,314 | 3.680 | 9.200 |
![]() | Vietnam | đồng | Banco Estatal de Vietnam | 155,952 | 343,024 | 1.000 | 5,000 |
![]() | Camboya | riel | Banco Nacional de Camboya | 15,672 | 39,734 | 120 | 600 |
![]() | Myanmar (Birmania) | kyat | Banco Central de Myanmar | 57.439 | 96,812 | 60 | 300 |
![]() | Brunei Darussalam | dólar | Moneda y Junta Monetaria de Brunei | 16.451 | 22.305 | 30 | 150 |
![]() | Laos | dormir | Banco de la República Democrática Popular Lao | 10,262 | 21.083 | 30 | 150 |
- Notas
- ^ El PIB nominal individual de la República Popular China y de Hong Kong es de 9.020.309 millones de dólares y 280.682 millones de dólares, respectivamente.
- ^ El PIB PPA individual de la República Popular China y de Hong Kong es de US $ 13.623.255 millones y US $ 386.558 millones, respectivamente.
- ^ La contribución de Hong Kong de 4.200 millones de dólares se incluye en la de la República Popular de China.
ASEAN
País | Reservas de divisas ( US $ ) | Figura a partir de |
---|---|---|
Brunei Darussalam | 50.000.000.000 | Diciembre de 2007 [30] |
Camboya | 3.732.000.000 | Diciembre de 2012 [31] |
Indonesia | 107,269,160,000 | Abril de 2013 [32] |
Laos | 822 | Diciembre de 2012 [33] |
Malasia | 140,312,200,000 | Abril de 2013 [34] |
Myanmar (Birmania) | 3.600.000.000 | Noviembre de 2009 [35] |
Filipinas | 83,951,540,000 | Marzo de 2013 [36] |
Singapur | 261,678,000,000 | Abril de 2013 [37] |
Tailandia | 177,803,000,000 | Marzo de 2013 [38] |
Vietnam | 20,900,000,000 | Diciembre de 2012 [39] |
República Popular de China
China posee las mayores reservas de divisas del mundo, que alcanzaron un billón de dólares en noviembre de 2006. [40] La cifra se duplicó en el segundo trimestre de 2009 y se había multiplicado por casi 14 en la última década. Según un funcionario del Deutsche Bank , "las reservas de China permitirán que [Estados Unidos] tenga un déficit fiscal más alto que el de otras naciones". Este déficit fue causado por el gasto adicional del gobierno de EE. UU. En un esfuerzo por reactivar la economía de una recesión . [41] Las reservas llegaron a US $ 2.27 billones de dólares en septiembre de 2009, y del país soberano fondo de riqueza -la China Investment Corporation -Tuvimos se vuelven más agresivos en sus inversiones en el extranjero. [42]
[43]
Japón
Japón posee las segundas mayores reservas de divisas. [24] Se convirtió en el segundo país en alcanzar 1 billón de dólares en reservas en febrero de 2008. A diferencia de China, que ejerce un control "estricto" sobre su moneda, el gobierno japonés no ha ejercido ningún control sobre el yen desde 2004. [44 ] Las reservas alcanzaron los 1,06 billones de dólares EE.UU. en octubre de 2009. [45]
Corea del Sur
Corea del Sur ocupó el sexto lugar en reservas de divisas extranjeras, que alcanzaron los 270.900 millones de dólares EE.UU. en noviembre de 2009. [45] Representaba el 6,4 por ciento de las reservas totales de ASEAN Plus Tres y el 8 por ciento del producto interno bruto combinado de los países participantes en 2009. [ 46] The Korea Times escribió en un editorial que el país debería actuar como mediador entre China y Japón, cuyas contribuciones iguales significaban que ambos "deberían abstenerse de competir por la hegemonía regional en el grupo cooperativo". [47]
Otras lecturas
- Grimes, William W., ¿ El fondo monetario asiático renace? Implicaciones de la multilateralización de la iniciativa de Chiang Mai ( Política de Asia , enero de 2011)
- Lipscy, Phillip Y., Propuesta del Fondo Monetario Asiático de Japón ( Stanford Journal of East Asian Affairs , primavera de 2003)
Ver también
- Asociación económica integral para Asia oriental
- Unidad monetaria asiática
Notas
- ^ "The News International: Últimas noticias de última hora, noticias de Pakistán" .
- ^ Stiglitz, Joseph E. (2007). Hacer que la globalización funcione . §9, pág. 261. ISBN 9780141024967.
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- ^ "Los asiáticos defenderán su dinero". Estándar de Manila . Prensa asociada . 8 de mayo de 2000. págs. 1–2.
Los países se prestarían dólares entre sí para ayudar a defender el valor de sus monedas durante ataques especulativos u otros problemas monetarios. Los préstamos se reembolsarían en moneda local a una tasa fija. Complementaría las instituciones internacionales existentes, dijo el comunicado, reconociendo la posible oposición de Estados Unidos si un acuerdo finalmente condujera a un intento de reemplazar al Fondo Monetario Internacional con sede en Washington. Malasia, que ha instado durante mucho tiempo a los países asiáticos a depender unos de otros para obtener ayuda, en lugar de Occidente, rechazó el trato del FMI y sufrió menos en la crisis que otros.
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Referencias
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( ayuda )
enlaces externos
- Cooperación financiera regional entre ASEAN + 3