Análisis de DuPont
El análisis de DuPont (también conocido como la identidad de DuPont , la ecuación de DuPont , el marco de DuPont , el modelo de DuPont o el método de DuPont ) es una expresión que divide el ROE ( rendimiento sobre el capital ) en tres partes.
El nombre proviene de la empresa DuPont que comenzó a utilizar esta fórmula en la década de 1920. El vendedor de explosivos de DuPont, Donaldson Brown, inventó la fórmula en un informe interno de eficiencia en 1912. [1]
ROE = (margen de beneficio) * (rotación de activos) * (multiplicador de capital) = ( beneficio neto / ventas ) * ( ventas / activo total medio ) * ( activo total medio / patrimonio medio ) = (beneficio neto / patrimonio neto) o beneficio / Ventas * Ventas / Activos = Beneficio / Activos * Activos / Patrimonio O ROS * AT = ROA * Apalancamiento = ROE
El análisis de DuPont desglosa el ROE (es decir, los rendimientos que los inversores reciben de un solo dólar de capital) en tres elementos distintos. Este análisis permite al analista comprender la fuente de rendimiento superior (o inferior) en comparación con empresas de industrias similares (o entre industrias).
El análisis de DuPont es menos útil para industrias como la banca de inversión, en las que los elementos subyacentes no son significativos. Se han desarrollado variaciones del análisis de DuPont para industrias donde los elementos tienen poco significado. [ cita requerida ]
Algunas industrias, como la moda, pueden derivar una parte sustancial de su ventaja competitiva de vender con un margen más alto, en lugar de ventas más altas. Para las marcas de moda de alta gama, aumentar las ventas sin sacrificar el margen puede ser fundamental. El análisis de DuPont permite a los analistas determinar cuál de los elementos es dominante en cualquier cambio de ROE.
