La relación de envidia , en finanzas, es la relación entre el precio que pagan los inversores y el que paga el equipo de gestión por sus respectivas acciones del capital. Se utiliza para considerar una oportunidad de compra por parte de la gerencia . A los gerentes a menudo se les permite invertir a una valoración más baja para hacer posible su propiedad y crear un incentivo financiero personal para que aprueben la compra y trabajen diligentemente hacia el éxito de la inversión. El índice de envidia es algo similar al concepto de apalancamiento financiero ; los administradores pueden aumentar el rendimiento de sus inversiones utilizando el dinero de otros inversores.
Fórmula básica
Fuente [1]
Ejemplo
Si los inversores de capital privado pagaron $ 500 millones por el 80% del capital social de una empresa y un equipo de gestión pagó $ 60 millones por el 20%, entonces ER = (500/80) / (60/20) = 2.08x. Esto significa que los inversores pagaron por una acción 2,08 veces más que los gestores. El índice demuestra cuán generosos son los inversores institucionales con un equipo de gestión: cuanto mayor es el índice, mejor es el trato para la administración. [2]
Como regla general, se debe esperar que la gerencia invierta entre seis meses y un año de salario bruto para demostrar compromiso y tener algún riesgo financiero personal . [3] En cualquier transacción, el índice de envidia se ve afectado por el interés de los inversores por hacer el trato; la competencia a la que se enfrentan; y factores económicos. [4]
Ver también
Referencias
- ^ "Academia de fusiones y adquisiciones lidiar con acuerdos de capital de gestión submarina" (PDF) . Archivado desde el original (PDF) el 11 de marzo de 2012 . Consultado el 3 de septiembre de 2010 .
- ^ "Estructuración de un acuerdo de capital riesgo" (PDF) . Archivado desde el original (PDF) el 17 de julio de 2011 . Consultado el 7 de octubre de 2010 .
- ^ "MBO y MBI - Guía de MBO" . Archivado desde el original el 9 de abril de 2011 . Consultado el 3 de septiembre de 2010 .
- ^ "Estructuración de un acuerdo de capital riesgo" (PDF) . Archivado desde el original (PDF) el 17 de julio de 2011 . Consultado el 7 de octubre de 2010 .