Los valores de mercado exentos son valores emitidos en Canadá que se rigen por el Instrumento Nacional 45-106. Están exentos de los requisitos del prospecto y, por lo tanto, requieren menos divulgación que una oferta de prospecto. Para vender un valor en el mercado exento, un emisor debe asegurarse de que el inversionista califique bajo una exención específica contenida en el Instrumento. Las exenciones comunes incluyen:
Los valores de mercado exentos pueden implicar un mayor nivel de riesgo. No existen mercados secundarios establecidos para valores de mercado exentos y no son líquidos. En particular, a diferencia de las empresas que cotizan en bolsa, los emisores de valores de mercado exentos no están obligados a proporcionar información continua a los inversores. Los valores de mercado exentos pueden ser vendidos por un Agente de mercado exento o un Agente de inversión o, en determinadas provincias, directamente por un emisor en virtud de la Orden del Noroeste, que es una exención de los requisitos de registro, con algunas condiciones.
Los valores de mercado exentos pueden o no tener una divulgación detallada dependiendo de la exención en la que se confíe, por lo que es importante que los inversores potenciales se aseguren de realizar la debida diligencia adecuada por su cuenta (posiblemente esto sea necesario para cualquier inversión independientemente de si se ofrece en el prospecto). O no). La siguiente es una lista no exhaustiva de algunos problemas de diligencia debida que se deben abordar: