Un derivado de tipo de cambio es un derivado financiero cuyo pago depende de los tipos de cambio de dos (o más) monedas . Estos instrumentos se utilizan comúnmente para la especulación y el arbitraje de divisas o para cubrir el riesgo cambiario .
Las transacciones de divisas se remontan al siglo XIV en el Reino Unido, pero la aparición y el desarrollo del mercado de derivados de divisas fue en la década de 1970 con los antecedentes históricos y el entorno económico. En primer lugar, tras el colapso del sistema de Bretton Woods, en 1976, el FMI celebró una reunión en Jamaica y llegó al acuerdo de Jamaica. Cuando el sistema de tipo de cambio flotante reemplazó al sistema de tipo de cambio fijo, muchos países relajaron el control de las tasas de interés y aumentó el riesgo del mercado financiero. Con el fin de reducir y evitar riesgos y lograr el propósito de cobertura, surgieron los derivados financieros modernos. En segundo lugar, la globalización económica promovió la globalización de las actividades financieras y los mercados financieros. Después del colapso del sistema de Bretton Woods, gran parte del capital voló por todo el mundo. En general, los países relajaron las restricciones sobre las instituciones financieras nacionales y extranjeras y los inversores extranjeros. Los cambios en los factores macroeconómicos llevaron a que el riesgo de mercado y la demanda del mercado de derivados de divisas aumentaran aún más, lo que impulsó el desarrollo del mercado de derivados.Bajo tales circunstancias, las instituciones financieras continúan creando nuevas herramientas financieras para satisfacer las necesidades de los comerciantes para evitar el riesgo. Por lo tanto, muchos derivados de divisas se utilizaron ampliamente, lo que hizo que el mercado de divisas se expandiera del mercado de transacciones tradicionales al mercado de derivados y se desarrollara rápidamente. (Desconocido, 2012)
Negociación con margen, lo que significa que puede pagar parte del margen pero realizar una transacción completa sin transferir prácticamente su principal. Los finales de contrato adoptan mayoritariamente la liquidación de diferencias. Al mismo tiempo, los compradores no necesitan presentar el pago completo solo cuando la entrega física se realiza en la fecha de vencimiento. Por tanto, las características de la negociación de derivados financieros incluyen el efecto palanca. Cuando el margen disminuye, el riesgo de negociación aumentará, ya que aumentará el efecto palanca. (Ma Qianli, 2011)
【Evitar y gestionar el riesgo financiero sistémico.】 Según las estadísticas, el riesgo sistémico representa el 50% del riesgo de inversión en los mercados financieros en los países desarrollados, por lo que prevenir y mitigar los riesgos financieros sistémicos es vital en la gestión de las instituciones financieras. Todas las herramientas tradicionales de gestión de riesgos (seguros, gestión de activos y pasivos, cartera, etc.) no pueden prevenir el riesgo sistémico, mientras que los derivados de divisas pueden evitar de manera eficiente el riesgo sistémico, que es provocado por el cambio adverso de los precios en el mercado de bienes básicos, por su función de cobertura específica.
【Aumentar la capacidad de los sistemas financieros para resistir el riesgo.】 Los derivados financieros, que contienen funciones para evitar y cambiar el riesgo, pueden transferir el riesgo a personas con mayor tolerancia al riesgo. El proceso convierte el riesgo financiero que sería excesivo para las empresas con poca tolerancia al riesgo en un impacto pequeño o intermedio para las empresas poderosas, mientras que algunos podrían convertirse en posibilidades de ganancias para los especuladores. Fortalece la capacidad general de resistencia al triunfo del sistema financiero y consolida la solidez de este sistema.
【Mejora de la eficiencia económica. Se refiere principalmente a aumentar la eficiencia del funcionamiento de los negocios y el mercado financiero.】 El primero se materializa proporcionando a las empresas herramientas para prevenir el riesgo de las finanzas, reduciendo el costo de fundación y aumentando los beneficios económicos. Este último se refleja en que enriquece y completa el sistema de mercado financiero con innumerables tipos de productos, reduce la aparición de información asimétrica, realiza la disposición deseable del riesgo, aumenta la eficiencia en la fijación de precios, etc.