Franklin Savings Association era una asociación estadounidense de ahorros y préstamos con sede en Ottawa, Kansas, que fue una de las mayores incautaciones de la crisis de ahorros y préstamos . El litigio posterior estableció que la institución siempre había cumplido con el capital total, un hecho que la FDIC estipuló en 2011, luego de 21 años de desafíos legales por parte de los accionistas de Franklin. Además, la FDIC se negó a abrir sus libros a un juez de quiebras y nunca demostró que la incautación resultara en una pérdida para los contribuyentes estadounidenses. Se cree ampliamente que los activos de Franklin, que tenían un valor contable de más de $ 380 millones cuando fueron incautados, finalmente fueron vendidos por el gobierno a inversionistas privados con una ganancia significativa.
Franklin Savings fue fundada en 1889. En 1972, Ernest Fleischer se convirtió en su principal accionista. En 1981, se desarrolló un nuevo plan de negocios para el ahorro con la ayuda del profesor de economía Wayne Angell, quien se convertiría en gobernador de la Junta de la Reserva Federal, y sus activos aumentaron de $ 200 millones a $ 11 mil millones. La caja de ahorros compró una gran cantidad de valores respaldados por hipotecas y realizó transacciones en futuros financieros y swaps de tasas de interés.como parte de un sofisticado programa de cobertura de riesgos que pasaría a ser considerado en los años siguientes como de última generación. Franklin fue pionera en la práctica de someter su cartera a pruebas de estrés mucho antes de que la Ley de Protección al Consumidor y Reforma de Wall Street Dodd-Frank de 2010 exigiera tal práctica a los bancos más grandes del país. Tenían varios valores complejos que incluían valores con grandes descuentos, opciones de compra y venta largas y franjas (tanto solo de interés como solo de capital), todos los cuales se usaban para prácticas de cobertura de riesgo de tasa de interés y pago anticipado, no para especulación. También habían comprado bonos basura . La caja de ahorro tenía pocos préstamos hipotecarios tradicionales en sus libros. Los pasivos de la caja de ahorro consistían principalmente en Federal Home Loan Bankpréstamos y pactos de recompra. Además, más del 70% de sus depósitos se obtuvieron a través de corredores o programas de marketing telefónico, un método para recaudar depósitos que el juez federal de distrito Dale E. Saffels, expresidente de la Junta del Banco Federal de Préstamos para la Vivienda, consideró en el juicio menos costoso y más económico. confiable que los depósitos tradicionales, a pesar de las afirmaciones sin fundamento de los reguladores de la Oficina de Supervisión de Ahorros en sentido contrario. [1] [2] [3] El ahorro también compró las firmas de corretaje de acciones de LF Rothschild Holdings Inc. , Stern Brothers & Company y Underwood, Neuhaus & Company. [4] [5]
Franklin Savings fue incautada por el gobierno en febrero de 1990. [6] En ese momento tenía activos por $9.300 millones y depósitos por $4.600 millones. Franklin presentó una demanda disputando la incautación y el juez Saffels en Topeka, Kansas, dictaminó que la incautación era ilegal. Encontró que no había ninguna base de hecho o de derecho para la incautación, que fue arbitraria y caprichosa, y que "no ha habido alegaciones ni indicios de conducta ilegal o poco ética por parte de la gerencia o los directores de Franklin. Esencialmente, este caso se reduce a a una disputa sobre prácticas contables". (Se adjunta todo el fallo. [7] ) El juez Saffels determinó que Franklin estaba en pleno cumplimiento de capital con un valor neto regulatorio GAAP de $ 388,519,213 y un valor económico de no menos que eso.